不良債權(quán)資產(chǎn)價值及估價基礎(chǔ)和方法-在線瀏覽
2024-10-04 11:30本頁面
【正文】 況所反映的其自身綜合價值需要通過產(chǎn)品或資產(chǎn)經(jīng)營方式的選擇，會產(chǎn)生不同的效用，因此，債務(wù)人財務(wù)及非財務(wù)狀況應(yīng)該具有不同的真實市場價值。例如，對同一債務(wù)人，如果投資者或債務(wù)人能夠通過資產(chǎn)或債務(wù)重組，實現(xiàn)新的比較收益或邊際效益，債權(quán)價值可相應(yīng)提高，如果通過破產(chǎn)方式對債務(wù)人進行追償，其債權(quán)價值將大大下降。 在我國目前現(xiàn)實環(huán)境下，債權(quán)處置的外部環(huán)境因素能夠在很大程度上左右債權(quán)資產(chǎn)的價值，主要包括： ?。?）法律環(huán)境。良好的法律環(huán)境，有助于改善信用環(huán)境，及時遏止債務(wù)人逃廢債的心理，增強債務(wù)人的還款與配合意愿，減少實現(xiàn)債權(quán)的成本，提升債權(quán)資產(chǎn)的價值；二是現(xiàn)有法律對債權(quán)人實現(xiàn)債權(quán)的保障程度直接決定了債權(quán)實現(xiàn)的可能性，執(zhí)法力度的不確定性導(dǎo)致債權(quán)實現(xiàn)程度的不確定性，影響到債權(quán)人的權(quán)利，也影響到實現(xiàn)債權(quán)方式的選擇，信用及保證類債權(quán)尤其如此；三是法律體系的完整與否，在一定程度上影響著投資者對債權(quán)資產(chǎn)的投資信心和熱情，決定了債權(quán)資產(chǎn)交易市場容量及市場操作性的大小，這種情況在實踐中表現(xiàn)得十分明顯。與實物、股權(quán)資產(chǎn)相比，債權(quán)資產(chǎn)內(nèi)在價值受到更多的經(jīng)濟利益主體與社會現(xiàn)實矛盾的制約。更為現(xiàn)實的是，由于現(xiàn)有社會保障制度不健全及保障能力不足，中央、地方政府以及債務(wù)人都將安置國企現(xiàn)有職工，解決體制轉(zhuǎn)換遺留問題，減少社會不穩(wěn)定因素的主要希望寄托在盤活債務(wù)人現(xiàn)有資產(chǎn)存量上，從而直接降低了債權(quán)資產(chǎn)的真實保障程度和價值。與實物、股權(quán)資產(chǎn)相同，債權(quán)資產(chǎn)價值同樣受到國家產(chǎn)業(yè)政策、財政金融政策、國內(nèi)產(chǎn)權(quán)和資本市場發(fā)育程度以及國際國內(nèi)經(jīng)濟形勢的影響。 二、不良債權(quán)資產(chǎn)價值分析 上述對債權(quán)資產(chǎn)價值的定性分析，也為我們提供了計算債權(quán)資產(chǎn)價值的基本思路與方法，即通過分析債務(wù)人自身價值以及對債權(quán)資產(chǎn)的保障程度來計算債權(quán)資產(chǎn)的潛在價值?！ 【C合評價法，即通過綜合評價債務(wù)人財務(wù)及非財務(wù)狀況，進行綜合打分，根據(jù)得分情況確認(rèn)債權(quán)資產(chǎn)損失率及價值保留率的方法。另外，在計算折扣現(xiàn)值時還作了一些假設(shè)，也設(shè)置了底限?！ ∏鍍敱壤?，即通過計算債務(wù)人可供清償一般債務(wù)的資產(chǎn)占一般債權(quán)人債權(quán)總額的比例，確認(rèn)一般債權(quán)資產(chǎn)價值的方法，主要過程如下： 第一步，根據(jù)債務(wù)人實際狀況和處置時機，選擇一個時點，確定該時點債務(wù)人帳面資產(chǎn)、負(fù)債總額。由于目前債務(wù)人報表水分多，而且是以歷史成本法記賬，這一步是根據(jù)謹(jǐn)慎性、客觀性、重要性原則，對債務(wù)人資產(chǎn)負(fù)債表中反映的待處理流動資產(chǎn)損失、待攤費用、列入遞延資產(chǎn)中的費用、應(yīng)收賬款中三年以上賬齡且收回希望不大的應(yīng)收賬款進行剔除（假設(shè)價值為0）；對債務(wù)人土地使用權(quán)、建筑物、機器設(shè)備、存貨按照重置成本法或現(xiàn)行市價法進行調(diào)整；對債務(wù)人負(fù)債進行核實、審計、調(diào)整，以真實反映債務(wù)人該時點資產(chǎn)價
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