【正文】 3. 平均資本成本的計算，存在著權(quán)數(shù)價值的選擇問題，即各項(xiàng)個別資本按什么權(quán)數(shù)來確定資本比重。 4. 下列各項(xiàng)中，屬于經(jīng)營性負(fù)債的有 （ ） 。 大家網(wǎng) 5 / 70 更多精品在大家 ！ 大家 學(xué)習(xí) 網(wǎng) 6. 上市公司引入戰(zhàn)略投資者的主要作用有 （ ） 。 8. 與股權(quán)籌資相比，債務(wù)籌資的優(yōu)點(diǎn)有 （ ） 。 ，存在減少籌資數(shù)量的風(fēng)險 10. 下列關(guān)于融資租賃的說法正確的有 （ ） 。 ，無需另外支付籌資費(fèi)用 6 / 70 大家網(wǎng) 大家 學(xué)習(xí) 網(wǎng) 更 多精品在大家 ！ 聲明：本資料由大家論壇中級會計職稱考試專區(qū)topsage./forum181.html收集整理，轉(zhuǎn)載請注明出自 topsage.更多中級會計考試信息，考試真題，模擬題下載lub.topsage.com/forum181.html大家論壇，全免費(fèi)公益性會計職稱考試論壇，等待您的光臨！ 12. 下列各項(xiàng)中會直接影響企業(yè)平均資本成本的有 （ ） 。 ，財務(wù)杠桿系數(shù)越高，財務(wù)風(fēng)險越大 ，就存在財務(wù)杠桿效應(yīng) ，固定財務(wù)費(fèi)用越高，財務(wù)杠桿系數(shù)越大 14. 假設(shè)總杠桿系數(shù)大于零，則下列各項(xiàng)中可以降低總杠桿系數(shù)的有 （ ） 。 業(yè)資本結(jié)構(gòu)最佳狀態(tài)的標(biāo)準(zhǔn)是能夠提高股權(quán)收益或降低資本成本 ，企業(yè)價值最大的資本結(jié)構(gòu) 三 、 判斷題 1. 一般來說，在企業(yè)初創(chuàng)階段，在較低程度上使用財務(wù)杠桿。 （ ） 3. 按企業(yè)所取得資金的權(quán)益特性不同，企業(yè)籌資分為股權(quán)籌 資和債務(wù)籌資。其中以實(shí)物資產(chǎn)出資是吸收直接投資中最重要的出資方式。 （ ） 6. 相對于銀行借款籌資而言，發(fā)行公司債券的籌資風(fēng)險大。 （ ） 8. 經(jīng) 營 杠 桿 能 夠 擴(kuò) 大 市 場 和 生 產(chǎn) 等 不 確 定 性 因 素 對 利 潤 波 動 的 影 響 。 （ ） 10. 當(dāng)息稅前利潤大于零，單位邊際貢獻(xiàn)和固定性經(jīng)營成本不變時，除非固定性經(jīng)營成本為 零或業(yè)務(wù) 量無窮 大，否則 息稅前 利潤的變 動率一 定大于產(chǎn) 銷變動 率。 （ ） 12. 進(jìn)行籌資方案組合時，邊際資本成本的權(quán)數(shù)采用的是賬面價值權(quán)數(shù)。據(jù)歷年財務(wù)數(shù)據(jù)分析，公司流動資產(chǎn)與流動負(fù)債隨銷售額同比率增減。該公司適用的所得稅稅率為 25%。計算長期借款的籌資成本和債券的籌資成本（應(yīng)用一般模式）。 ③ 預(yù)計 2020年銷售收入 20200萬元，需籌集的資金數(shù)額。 3. DL 公司 2020 年 度的銷售收入為 1000 萬元，利息費(fèi)用 60 萬元，實(shí)現(xiàn)凈利潤 105 萬元，2020 年發(fā)行在外普通股加權(quán)平均股數(shù)為 200 萬股，不存在優(yōu)先股。這些資金有兩種籌集方案： （方案 1）通過增加借款取得，利息率為 10%； （方案 2）通過增發(fā)普通股股票取得，預(yù)計發(fā)行價格為 10元 /股。 要求：計算每股收益無差別點(diǎn)時的銷售收入并據(jù)此確定籌資方案。該公司擬改變經(jīng)營計劃，追加投資 200萬元，每年固定成本增加 20萬元，可以使銷售額增加 20%，并使變動成本率下降至 55%。 要求： 大家網(wǎng) 11 / 70 更多精品在大家 ！ 大家 學(xué)習(xí) 網(wǎng) （ 1）計算目前情況的權(quán)益凈利率和總杠桿系數(shù) ； （ 2）所需資金以追加實(shí)收資本取得，計算權(quán)益凈利率和總杠桿系數(shù)，判斷應(yīng)否改變經(jīng)營計劃； （ 3）所需資金以 12%的利率借入，計算權(quán)益凈利率和總杠桿系數(shù)，判斷應(yīng)否改變經(jīng)營計劃； （ 4）如果應(yīng)該改變經(jīng)營計劃，計算改變計劃之后的經(jīng)營杠桿系數(shù)。假設(shè)該公司適用的所得稅稅率為 30%。預(yù)計銷售 2萬件，售價為 200元 /件，單位變動成本為 120元，固定成本為 100萬元。 第二方案：更新設(shè)備并用負(fù)債籌資。借款籌資 200萬元，預(yù)計新增借款的利率為 6%。更新設(shè)備的情況與第二方案相同，不同的只是用發(fā)行新的普通股籌資。 要求： （ 1）計算三個方案下的每股收益和總杠桿系數(shù)； （ 2）計算三個方案下，每股收益為零的銷售量（以 “ 件 ” 為單位，四舍五入取整數(shù)） ； （ 3）根據(jù)上述結(jié)果分析：哪個方案的風(fēng)險最大？哪個方案的報酬最高？如果公司銷售量下降至 15000件，第二和第三方案哪一個更好些？請分別說明理由。（參見教材 79頁） [該題針對 “ 資本成本 ” 知識點(diǎn)進(jìn)行考核 ] 2 [答案 ]： B [解析 ]： 本維持，指企業(yè)在持續(xù)經(jīng)營期間有義務(wù)保持資本金的完整性，企業(yè)除由股東大會或投資者會議作出增減資本決議并按法定程序辦理者外，不得任意增減資本總額。（參見教材 53頁最后一行至 54頁） [該題針對 “ 發(fā)行普通股股票 ” 知識點(diǎn)進(jìn)行考核 ] 4 [答案 ]： B [解析 ]： 按照是否能夠轉(zhuǎn)換成公司股權(quán)，可將債券分為可轉(zhuǎn)換債券和不可轉(zhuǎn)換債券。（參見教材 59 頁） [該題針對 “ 公司債券 ” 知識點(diǎn)進(jìn)行考核 ] 5 [答案 ]： A [解析 ]： 可轉(zhuǎn)換債券的持有人在一定期限內(nèi)，可以按照事先規(guī)定的價格或者轉(zhuǎn)換比率，自由地選擇是否轉(zhuǎn)換為公司普通股。（參見教材69和 70頁） [該題針對 “ 衍生工具籌資 ” 知識點(diǎn)進(jìn)行考核 ] 7 [答案 ]： A [解析 ]： [解析 ]從該證券公司所經(jīng)營的業(yè)務(wù)可以判斷出它屬于經(jīng)紀(jì)類的證券公司，最低注冊資本是人民幣五千萬元。（參見教材 69頁） [該題針對 “ 衍生工具籌資 ” 知識點(diǎn)進(jìn)行考核 ] 9 [答案 ]： D [解析 ]： 可轉(zhuǎn)換債券的基本性質(zhì)包括 （ 1） 證券期權(quán)性 （ 2） 資本轉(zhuǎn)換性 （ 3） 贖回與回售。（參見教材 66 頁） [該題針對 “ 衍生工具籌資 ” 知識點(diǎn)進(jìn)行考核 ] 10 [答案 ]： C [解析 ]： 作為貸款擔(dān)保的抵押品，可以是不動產(chǎn)、機(jī)器設(shè)備、交通運(yùn)輸工具等實(shí)物資產(chǎn)，14 / 70 大家網(wǎng) 大家 學(xué)習(xí) 網(wǎng) 更 多精品在大家 ！ 聲明：本資料由大家論壇中級會計職稱考試專區(qū)topsage./forum181.html收集整理，轉(zhuǎn)載請注明出自 topsage.更多中級會計考試信息，考試真題，模擬題下載lub.topsage.com/forum181.html大家論壇，全免費(fèi)公益性會計職稱考試論壇，等待您的光臨！ 可以是依法有權(quán)處分的土地使用權(quán)，也可以是股票、債券等有價證券等，它們必須是能夠變 現(xiàn)的資產(chǎn)。所以既可作為抵押品又可作為質(zhì)押品的是債券、股票等有價證券。（參見教材 71頁） [該題針對 “ 資金需要量預(yù)測 ” 知識點(diǎn)進(jìn)行考核 ] 12 [答案 ]： C [解析 ]： 資本成本是指企業(yè)為籌集和使用資本而付出的代價，包括籌資費(fèi)用和占用費(fèi)用。不考慮時間價值時，資本成本率＝年資金占用費(fèi) /（籌資總額－籌資費(fèi)用），其中 “ （籌資總額－籌資費(fèi)用） ” 表示的是籌資凈額。資本成本是資本所有權(quán)與資本使用權(quán)分離的結(jié)果，對于籌資者而言，資本 成本表現(xiàn)為取得資本使用權(quán)所付出的代價。（參見教材 7 76頁） [該題針對 “ 資本成本 ” 知識點(diǎn)進(jìn)行考核 ] 13 [答案 ]： A [解析 ]： 下年經(jīng)營杠桿系數(shù)＝本年邊際貢獻(xiàn) /（本年邊際貢獻(xiàn)－固定性經(jīng)營成本）＝（ 1000－ 100040% ） /（ 1000－ 100040% －固定性經(jīng)營成本）＝ 600/（ 600－固定性經(jīng)營成本）＝ ，解得固定性經(jīng)營成本為 200萬元。（參見 大家網(wǎng) 15 / 70 更多精品在大家 ！ 大家 學(xué)習(xí) 網(wǎng) 教材 81至 86頁） [該題針對 “ 杠桿效應(yīng) ” 知識點(diǎn)進(jìn)行考核 ] 15 [答案 ]： D [解析 ]： 普通股資本成本＝ 2/[10 （ 14%） ]100% ＋ 3%＝ %。（參見教材 79頁） [該題針對 “ 資本成本 ” 知識點(diǎn)進(jìn)行考核 ] 16 [答案 ]： C [解析 ]： 企業(yè)資金需要量的預(yù)測可以采用因素分析法、銷售百分比法和資金習(xí)性預(yù)測法。所以，選項(xiàng) 是答案。（參見教材 64 頁） [該題針對 “ 融資租賃 ” 知識點(diǎn)進(jìn)行考核 ] 3 [答案 ]： ABC 16 / 70 大家網(wǎng) 大家 學(xué)習(xí) 網(wǎng) 更 多精品在大家 ！ 聲明：本資料由大家論壇中級會計職稱考試專區(qū)topsage./forum181.html收集整理，轉(zhuǎn)載請注明出自 topsage.更多中級會計考試信息，考試真題，模擬題下載lub.topsage.com/forum181.html大家論壇，全免費(fèi)公益性會計職稱考試論壇，等待您的光臨！ [解析 ]： 平均資本成本的計算，存在著權(quán)數(shù)價值的選擇 問題，即各項(xiàng)個別資本按什么權(quán)數(shù)來確定資本比重。（參見教材 80頁） [該題針對 “ 資本成本 ” 知識點(diǎn)進(jìn)行考核 ] 4 [答案 ]： ABD [解析 ]： 經(jīng)營性負(fù)債指的是與銷售額保持穩(wěn)定比例關(guān)系的負(fù)債或者理解為經(jīng)營活動中產(chǎn)生的負(fù)債。（參見教材 82 頁） [該題針對 “ 經(jīng)營杠桿 ” 知識點(diǎn)進(jìn)行考核 ] 6 [答案 ]： ABCD [解析 ]： 上市公司引入戰(zhàn)略投資者的作用包括四點(diǎn) （ 1） 提升公司形象，提高資本市場認(rèn)同度 （ 2） 優(yōu)化股權(quán)結(jié)構(gòu)，健全公司法人治理 （ 3） 提高公司資源整合力，增強(qiáng)公司的核心競爭力 （ 4） 達(dá)到階段性的融資目標(biāo)，加快實(shí)現(xiàn)公司上市融資的進(jìn)程。企業(yè)資本金繳納的期限有三種方法：實(shí)收資本制、折衷資本制和授權(quán)資本制。（參見教材 64至 65頁） [該題針對 “ 債務(wù)籌資 ” 知識點(diǎn)進(jìn)行考核 ] 9 [答案 ]： ABCD [解析 ]： 可轉(zhuǎn)換債券比一般債券多了一個可以轉(zhuǎn)換成普通股 的選擇權(quán)。（參見教材 68頁） [該題針對 “ 衍生工具籌資 ” 知識點(diǎn)進(jìn)行考核 ] 10 [答案 ]： BCD [解析 ]： 融資租賃期滿后，租賃資產(chǎn)的處置有三種方法可供選擇：退還租賃公司；繼續(xù)租賃；企業(yè)留購。所以，選項(xiàng) A的說法不正確。另外，可轉(zhuǎn)換債券轉(zhuǎn)換為普通股時，公司無需另外支付籌資費(fèi)用 （ 3） 籌資效率高。平均資本成本計算公式為： （參見教材 79頁） [該題針對 “ 衍生工具籌資 ” 知識點(diǎn)進(jìn)行考核 ] 13 [答案 ]： BCD [解析 ]： 引起財務(wù)風(fēng)險的主要原因是資產(chǎn)報酬的不利變化和資本成本的固定負(fù)擔(dān)。（參見教材 83 至 84頁） [該題針對 “ 杠桿效應(yīng) ” 知識點(diǎn)進(jìn)行考核 ] 14 [答案 ]： ABCD [解析 ]： 總杠桿系數(shù)大于零時，有利因素上升或不利因素下降，會導(dǎo)致總杠桿系數(shù)下降，所以應(yīng)選擇 ABCD。所以，選項(xiàng)D的說法不正確。（參見教材 86頁） [該題針對 “ 杠桿效應(yīng) ” 知識點(diǎn)進(jìn)行考核 ] 2 [答案 ]： N [解析 ]： 融資租賃的資本成本只能采用貼現(xiàn)模式計算。（參見教材 40頁） [該題針對 “ 籌資的分類 ” 知識點(diǎn)進(jìn)行考核 ] 4 [答案 ]： N [解析 ]： 本題主要考核吸收直接投資的出資方式，以貨幣資產(chǎn)出資是吸收直接投資中最重要的出資方式。（參見教材 49頁 ） [該題針對 “ 股權(quán)籌資 ” 知識點(diǎn)進(jìn)行考核 ] 20 / 70 大家網(wǎng) 大家 學(xué)習(xí) 網(wǎng) 更 多精品在大家 ！ 聲明：本資料由大家論壇中級會計職稱考試專區(qū)topsage./forum181.html收集整理，轉(zhuǎn)載請注明出自 topsage.更多中級會計考試信息，考試真題，模擬題下載lub.topsage.com/forum181.