工程經(jīng)濟(jì)學(xué)項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)報(bào)告書-在線瀏覽
2024-09-16 09:05本頁面
【正文】 ～23年各年=（萬元）3．稅后利潤計(jì)算 稅后利潤=利潤總額所得稅 第4年=（萬元） 第5年=（萬元） 第6年=（萬元） 第7年=（萬元） 第8年=（萬元）第9年=（萬元） 第10～23年各年=（萬元）4．可分配利潤計(jì)算（1）期初未分配利潤：前幾年，每年的利潤要用于償還貸款，所以期初未分配利潤為0；當(dāng)貸款償還完畢后，期初未分配利潤等于上一年末未分配利潤 （2）可供分配利潤=凈利潤+期初未分配利潤 （3）提取盈余公積金：在貸款清償完畢前，不提取盈余公積金。還貸款時(shí)，先還高息的銀行貸款，后還低息的國家貸款。1．第4年初 借款總額：包括建設(shè)投資和建設(shè)期利息 國家=50000++= （萬元） 銀行=+= （萬元） 第4年末 += （萬元） 銀行剩余貸款== （萬元） 2．第5年初 國家借款=（萬元） 銀行貸款= （萬元） 則可計(jì)算第5年的利息支出,進(jìn)而得總成本費(fèi)用,得可分配 利潤,補(bǔ)充附錄四 “總成本費(fèi)用估算表”,附錄六 “利潤 與利潤分配表”。 =（萬元） 國家借款余額==（萬元）4. 第7年初 國家借款=（萬元） 則可計(jì)算第7年的利息支出,進(jìn)而得總成本費(fèi)用,得未分配 利潤,補(bǔ)充附錄四 “總成本費(fèi)用估算表”,附錄六 “利潤 與利潤分配表” 第7年末 可分配利潤+折舊費(fèi)=+=（萬元） 國家借款余額==（萬元）5．第8年初 國家借款= （萬元） 則可計(jì)算第7年的利息支出,進(jìn)而得總成本費(fèi)用,得未分配 利潤,補(bǔ)充附錄四 “總成本費(fèi)用估算表”,附錄六 “利潤 與利潤分配表” 第8年末 可分配利潤+折舊費(fèi)=+=（萬元） 國家借款余額==（萬元） 則可計(jì)算第8年的利息支出,進(jìn)而得總成本費(fèi)用,得未分配 利潤,補(bǔ)充附錄四“總成本費(fèi)用估算表”,附錄六 “利潤 與利潤分配表”6. 第9年初 國家借款=（萬元） 則可計(jì)算第98年的利息支出,進(jìn)而得總成本費(fèi)用,得未分配 利潤,補(bǔ)充附錄四 “總成本費(fèi)用估算表”,附錄六 “利潤 與利潤分配表” 第9年末 可分配利潤+折舊費(fèi)= +=（萬元） 此時(shí)用于還款的金額大于國家的借款，即國家貸款全部清償計(jì)提盈余公積金=()10%=（萬元 未分配利潤==（萬元） 并計(jì)入附錄六“利潤于利潤分配表”中第10年的期初未分配利潤欄。 銀行長期貸款第6年還請(qǐng)，小于貸款期限8年，符合要求。10. 利息備付率=息稅前利潤/當(dāng)期付息100%11 .償債備付率=（息稅折舊攤銷前利潤所得稅）/當(dāng)期還本付息100%（六）現(xiàn)金流量分析“項(xiàng)目投資現(xiàn)金流量表”（見附錄八）（1）現(xiàn)金流入=營業(yè)收入+回收固定資產(chǎn)余值+回收流動(dòng)資金 其中第4年=（萬元） 第5～22年各年= （萬元） 第23年= （萬元）（2）現(xiàn)金流出=建設(shè)投資+流動(dòng)資金+經(jīng)營成本+營業(yè)稅 其中第1年= （萬元） 第2年= （萬元） 第3年= （萬元） 第4年= （萬元） 第5～23年各年= （萬元）(3) 所得稅前凈現(xiàn)金流量=現(xiàn)金流入現(xiàn)金流出(4) 調(diào)整所得稅=息稅前利潤25%(5) 所得稅后凈現(xiàn)金流量=所得稅前凈現(xiàn)金流量調(diào)整所得稅“項(xiàng)目資本金現(xiàn)金流量表”（見附錄九）（1）現(xiàn)金流入=營業(yè)收入+回收固定資產(chǎn)余值+回收流動(dòng)資金 其中第4年= （萬元） 第5～22年各年= （萬元） 第23年= （萬元）（2）現(xiàn)金流出=項(xiàng)目資本金+借款本金償還+借款利息支付+經(jīng)營成本+營業(yè) 稅金及附加+所得稅 其中第1年= （萬元） 第2年= （萬元） 第3年= （萬元） 第4年= （萬元） 第5～8年= （萬元） 第9年= （萬元） 第10～23年各年= （萬元）（3）凈現(xiàn)金流量=現(xiàn)金流入現(xiàn)金流出（七）財(cái)務(wù)盈利能力分析財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率（FIRR） t=1n(CICO)t（1+FIRR）t=0財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值（FNPV） FNPV=t=1n(CICO)t（1+ ic）項(xiàng)目投資回收期（Pt）Pt=累計(jì)凈現(xiàn)金流量出現(xiàn)正值的年份數(shù)1+|上一年的累計(jì)凈現(xiàn)金流量|/當(dāng)年 的凈現(xiàn)金流量行業(yè)基準(zhǔn)值：建設(shè)項(xiàng)目融資前稅前財(cái)務(wù)基準(zhǔn)收益率 ic=8% 建設(shè)項(xiàng)目資本金稅后財(cái)務(wù)基準(zhǔn)收益率 ic=10% 基準(zhǔn)投資回收期=12年1．項(xiàng)目投資見項(xiàng)目投資現(xiàn)金流量表，可算出：FIRRFNPV（萬元）Pt（年）所得稅前%所得稅后%可見，所得稅前FIRR＞ic=8%，F(xiàn)NPV＞0，Pt＜12年；所得稅后FIRR＞ic=10%，F(xiàn)NPV＞0，Pt＜12年說明該項(xiàng)目方案在財(cái)務(wù)上可考慮接受；且投資回收期短，表明項(xiàng)目投資回收快，抗風(fēng)險(xiǎn)能力較強(qiáng)2．資本金見項(xiàng)目資本金現(xiàn)金流量表，可算出：FIRR= %＞ic=10%FNPV= ＞0說明該項(xiàng)目方案在財(cái)務(wù)上可考慮接受。（2）ROE=100% NP=項(xiàng)目正常年份的年凈利潤或運(yùn)營期內(nèi)年平均凈利潤 EC=項(xiàng)目資本金行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)：行業(yè)平均投資利潤率=7%NP= （取各年平均值） EC=39300萬元 （來自“項(xiàng)目總投資使用計(jì)劃與資金籌措表”）ROE==＞7%項(xiàng)目資本金利潤率表示項(xiàng)目資本金的盈利水平，本項(xiàng)目的資本金利潤率高于同行業(yè)的凈利潤率參考值，表明用項(xiàng)目資本金利潤率表示的盈利能力滿足要求。利息備付率應(yīng)分年計(jì)算，具體利息備付率見表“借款還本付息計(jì)劃表”，可知利息備付率均大于1，說明該項(xiàng)目的償債能力滿足要求；利息備付率高，表明利息償付的保障程度高，本項(xiàng)目后幾年的利息備付率較高，表明本項(xiàng)目的利息償付保障程度高。（九）不確定性分析1. 敏感性分析 （以凈現(xiàn)值作為評(píng)價(jià)目標(biāo)）（1）項(xiàng)目投資現(xiàn)金流量表①稅前敏感性分析表 單位：萬元不確定因素變動(dòng)幅度10%5%05%10%投資額煤價(jià)售電價(jià)稅前敏感度計(jì)算表 單位：萬元序號(hào)不確定因素變化率△F凈現(xiàn)值/萬元△A敏感度系數(shù)E基本方案投資額煤價(jià)售電價(jià)格稅前敏感性分析圖由敏感性分析圖和敏感度計(jì)算表可知，不確定因素的敏感度由強(qiáng)到弱依次為：售電價(jià)格、煤價(jià)、投資額。（2）項(xiàng)目資本金現(xiàn)金流量表敏感性分析表 單位：萬元 不確定因素變動(dòng)幅度10%5%0%5%10%投資額煤價(jià)售電價(jià) 敏感度計(jì)算表 單位：萬元序號(hào)不確定因素變化率△F凈現(xiàn)值/萬元△A敏感度系數(shù)E基本方案0投資額5%5%煤價(jià)5%5%售電價(jià)格5%5% 資本金敏感性分析圖由敏感性分析圖和敏感度計(jì)算表可知，不確定因素的敏感度由強(qiáng)到弱依次為：售電價(jià)格、煤價(jià)、投資額。盈虧平衡點(diǎn)越低，表明項(xiàng)目適應(yīng)產(chǎn)出品變化的能力越大，抗風(fēng)險(xiǎn)能力越強(qiáng)。 土地影子價(jià)格=土地機(jī)會(huì)成本+新增資源消耗，屬于轉(zhuǎn)移支付，在進(jìn)行經(jīng)費(fèi)效益分析時(shí)不再計(jì)算其影響。3．經(jīng)營費(fèi)用的調(diào)整 第4年 第5～23年各年①燃料費(fèi) = =②工資及福利基金 = =③材料費(fèi) = =④水費(fèi) =
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