次級貸對世界經濟的沖擊-在線瀏覽
2024-09-14 17:30本頁面
【正文】 就會趨于穩(wěn)定，“對抗房地產市場危機的最佳方法是依靠政府注資”。以維護金融穩(wěn)定為主要職能的中央銀行紛紛采取緊急行動，在預見到可能發(fā)生動蕩的情況下，向市場注資或作出注資承諾。美聯(lián)儲當日連續(xù)三次注資，總額達380億美元。當地時間14時左右，宣布再次追加30億美元資金。更引人注目的是，它作出了為期一天的承諾，答應在這一天內滿足金融機構所有的融資要求。歐元區(qū)各國央行也紛紛出臺措施，穩(wěn)定金融市場。在亞洲，日本銀行10日向金融系統(tǒng)緊急注入1萬億日元（約合85億美元）。新加坡金管局也表示，若新加坡銀行體系流動性出現(xiàn)問題，該局隨時注資。四、美國次級貸對全球經濟的影響2007年2月 匯豐控股在美次級房貸業(yè)務增18億美元壞賬撥備。美國第二大次級按揭公司新世紀金融稱去年四季度可能虧損。nbsp。4月 新世紀金融裁減半數員工申請破產保護，%，折合成年率為612萬套。7月 穆迪公司，降低對總價值約52億美元的399種次級抵押貸款債券信用評級。8月1日 美國次級債出現(xiàn)連鎖反應，%，創(chuàng)今年第二大單日跌幅。8月3日 歐美股市全線大幅下挫，跌幅均超過1%。amp。8月5日 美國第五大投行貝爾斯登總裁沃倫8月9日 次級債危機重燃，全球大部分股指下跌，歐洲三大股市下跌，美股暴跌，金屬原油期貨和現(xiàn)貨黃金等價格大幅跳水，法國最大銀行巴黎銀行宣布卷入美國次級債風暴。其中，紐約股市道瓊斯30種工業(yè)股票平均價格指數比前一個交易日下跌387．18點，收于13270．68點，跌幅為2．83％。而且，危機如果影響到美國經濟增長的主要動力———個人消費開支，則會對美國乃至全球經濟增長造成不利影響。始于一個國家某個局部市場中的少數金融產品的違約風險，不僅引發(fā)了全球金融市場的動蕩，并且也引起人們對世界經濟前景的擔憂。二是次貸危機使得美國的信貸成本全面提高，必然會降低其他一些行業(yè)的信貸滿足度。如果債券保險公司本身發(fā)生降級，其所擔保的各類公司債券、市政債券都將受到牽連。然而可以肯定的是，許多受牽連的金融機構需要進行資本金充抵，必然會縮減消費信貸，減緩美國經濟增長。但由于下列因素的存在，次貸危機尚不足以引發(fā)世界范圍內嚴重的經濟危機，更不會造成全球性的金融災難：首先由于世界經濟已經發(fā)生了多級化的轉變，日本、歐元區(qū)以及很多新興市場和發(fā)展中國家經濟增長情況依然向好。其次，美國、歐盟、日本和加拿大央行日前紛紛向各自短期融資市場注入巨資，以緩解流動性不足。最后，資產證券化和一些衍生產品的交易活動起到了轉移和分散風險的作用。美國次貸風波中首當其沖遭遇打擊的就是銀行業(yè)，重視住房抵押貸款背后隱藏的風險是當前中國商業(yè)銀行特別應該關注的問題。目前房地產抵押貸款在中國商業(yè)銀行的資產中占有相當大比重，也是貸款收入的主要來源之一。然而一旦房地產市場價格普遍下降和抵押貸款利率上升的局面同時出現(xiàn)，購房者還款違約率將會大幅上升，拍賣后的房地產價值可能低于抵押貸款的本息總額甚至本金，這將導致商業(yè)銀行的壞賬比率顯著上升，對商業(yè)銀行的盈利性和資本充足率造成沖擊。五、金融危機對世界范圍內的外國直接投資的影響累計實際FDI（億美元）累計較上年同期增長（5）單月實際FDI（億美元）較上年同期增長（%）1月1121月11212月2月13月3月14月4月15月5月16月6月17月7月18月8月19月9月110月10月111月11月表1:2008年中國吸收外商投資情況 資料來源：商務部數據統(tǒng)計自去年美國發(fā)生次貸危機直至發(fā)生全球性的金融危機，首先有貝爾斯登和雷曼兄弟等公司的破產，到后來美國國際集團（AIG）等保險公司的崩潰，以及大量的商業(yè)銀行紛紛破產或被國有化，甚至有制造業(yè)公司倒閉。當前金融危機嚴重影響了全球范圍實體經濟的發(fā)展，無論是發(fā)達國家還是發(fā)展中國家，都有大量公司減產甚或停產，整個經濟呈現(xiàn)出下行趨勢。首先，由于跨國公司企業(yè)利潤和銀行貸款呈下降趨勢，以及全球流動性不足，使得大型跨國公司的投融資較為緊張，這樣就會抑制跨國公司大規(guī)模地到別國進行直接投資，尤其是大規(guī)模的跨國并購會減少。 第三，正如次貸危機帶給投資者的影響是心理恐慌一樣，金融危機同樣會給跨國公司的投融資帶來信心不足的問題。 從公司層面上分析，發(fā)達國家的FDI主要以跨國公司的并購形式運作，金融危機對跨國并購的直接影響就是減少了FDI流量。根據《世界投資報告2008》數據統(tǒng)計，2008年上半年全世界跨國并購交易額比2007年下半年減少了29%，而超過10億美元的跨國并購交易額更是減少了32%。這種流動性不足已經抑制了2008年的跨國并購活動，其中影響最大的是涉及私募股權基金的融資買入交易?！ ∶绹洕南滦袑е鹿緭＝鸢l(fā)行的下降，而投資信貸不僅在美國出現(xiàn)明顯惡化，在歐洲也是如此。自美國次貸危機以來，主要發(fā)達國家的金融行業(yè)和實體經濟受到重創(chuàng)，表現(xiàn)在公司間的貸款下降并且購買資產所做的融資減少了?！ Πl(fā)展中國家而言，OECD國家FDI流出量的減少，勢必減少流入到發(fā)展中國家的FDI?！ ∈澜玢y行預計，2009年發(fā)展中國家的資本流入規(guī)模將降至5300億美元左右，占發(fā)展中國家當年GDP的3%。聯(lián)合國貿發(fā)會議秘書長素帕猜2008年11月指出，外國直接投資將隨著全球經濟下滑而減少，據OECD估計，金融危機將使流向發(fā)展中國家的外國直接投資減少40%，也改變了一些重要的資金流動，如官方發(fā)展援助和主權債務。商務部的統(tǒng)計數據顯示，2008年1~11月，%，增速低于1~%，%。 金融危機對發(fā)展中國家外國直接投資的負面影響，比對發(fā)達國家要小一些?！ ∽鳛榘l(fā)展中國家最大的FDI流入國，多年來其他國家對中國的直接投資在不斷增長。
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