【正文】 481,000.%%流動資產(chǎn)合計1,156,105,800.1,715,187,400.100.%100.%長期股權(quán)投資164,139,100.227,132,700.100.%100.%長期投資164,139,100.227,132,700.100.%100.%固定資產(chǎn)原價394,643,700.461,853,200.%%固定資產(chǎn)凈值394,643,700.461,853,200.%%在建工程100,832,800.99,108,000.%%固定資產(chǎn)合計495,476,500.560,961,200.%%無形資產(chǎn)41,867,900.147,239,300.%%商譽0.639,000.0.%%長期待攤費用5,749,800.4,572,600.%3.%無形資產(chǎn)及遞延資產(chǎn)合計47,617,700.152,450,900.100.%100.%遞延所得稅資產(chǎn)7,550,800.12,158,500.%%非流動資產(chǎn)合計714,784,100.952,703,300.100.%100.%資產(chǎn)總計1,870,889,900.2,667,890,700.　　短期借款263,230,000.279,110,000.%%應(yīng)付賬款277,074,300.378,181,600.%%應(yīng)付票據(jù)33,085,600.38,239,200.%%應(yīng)付職工薪酬11,915,700.15,358,500.%%預(yù)收賬款112,550,700.299,060,000.%%其他應(yīng)付款35,378,200.50,479,100.%%應(yīng)交稅費2,417,000.4,918,500.%%流動負(fù)債合計730,817,500.1,065,346,800.100.%100.%非流動負(fù)債合計0.170,000,000.　　長期負(fù)債0.170,000,000.0.%100.%長期負(fù)債合計0.170,000,000.0.%100.%負(fù)債合計730,817,500.1,235,346,800.　　少數(shù)股東權(quán)益129,235,500.179,754,100.%%實收資本283,316,200.285,127,200.%%資本公積319,254,000.395,988,200.28.%%盈余公積68,414,400.77,927,600.6.%%未分配利潤339,852,300.493,743,100.%%外幣報表折算差額0.3,600.0.%0.%股東權(quán)益合計1,140,072,400.1,432,543,800.100.%100.%負(fù)債與股東權(quán)益合計1,870,889,900.2,667,890,700.　　由上表經(jīng)水平分析得，資產(chǎn)和負(fù)債結(jié)構(gòu)中，流動資產(chǎn)和流動負(fù)債占比較大，流動資產(chǎn)占總資產(chǎn)的比例達(dá)到60％70％，流動負(fù)債占總負(fù)債的比例基本為100％。截止2009年底，％％。因此，雖然公司具有較強的盈利能力，并具有較好的償債聲譽和良好的信用記錄，但在短期償債能力方面仍存在一定的財務(wù)風(fēng)險。2008 年至 2009 年公司無長期借款，負(fù)債結(jié)構(gòu)不盡合理。資產(chǎn)負(fù)債表行業(yè)分析表如表13臥龍電氣臥龍電氣發(fā)電設(shè)備發(fā)電設(shè)備報表名稱指標(biāo)名稱20081231200912312008123120091231資產(chǎn)負(fù)債表貨幣資金362,533,600.513,309,000.923,627,1,111,994,050.資產(chǎn)負(fù)債表應(yīng)收賬款309,081,000.433,704,100.864,608,965,240,850.資產(chǎn)負(fù)債表存貨294,250,000.425,481,000.1,123,323,1,223,915,資產(chǎn)負(fù)債表流動資產(chǎn)合計1,156,105,800.1,715,187,400.3,491,433,3,778,358,500.資產(chǎn)負(fù)債表固定資產(chǎn)凈值394,643,700.461,853,200.451,613,616,155,資產(chǎn)負(fù)債表非流動資產(chǎn)合計714,784,100.952,703,300.1,000,624,1,275,613,資產(chǎn)負(fù)債表資產(chǎn)總計1,870,889,900.2,667,890,700.4,492,057,5,053,971,資產(chǎn)負(fù)債表短期借款263,230,000.279,110,000.377,599,339,973,資產(chǎn)負(fù)債表一年內(nèi)到期的非流動負(fù)債0.0.44,564,34,036,資產(chǎn)負(fù)債表非流動負(fù)債合計0.170,000,000.428,152,477,222,資產(chǎn)負(fù)債表長期負(fù)債0.170,000,000.233,947,308,067,資產(chǎn)負(fù)債表負(fù)債合計730,817,500.1,235,346,800.3,231,204,3,407,174,資產(chǎn)負(fù)債表實收資本283,316,200.285,127,200.360,874,442,569,資產(chǎn)負(fù)債表股東權(quán)益合計1,140,072,400.1,432,543,800.1,260,853,1,646,797,由上述資產(chǎn)負(fù)債表的行業(yè)比較分析：通過以上和行業(yè)均值比較分析，臥龍電氣的資產(chǎn)、負(fù)債以及股東權(quán)益是大大低于行業(yè)平均水平的，這主要是因為臥龍電氣的規(guī)模較小，在同行業(yè)中，臥龍電氣的排名第31位。公司在2009 年增加17,000 萬元長期借款，%，這主要是因為公司為籌備募集資金投資項目的前期投入和其他技改項目投入而借入17, 000 萬元中長期貸款。2009年公司的無形資產(chǎn)凈額為14,，較2008年末增長了10537萬元，%，%，%。公司負(fù)債規(guī)模隨資產(chǎn)規(guī)模的增大同時呈現(xiàn)逐年上升的趨勢，主要是隨著公司產(chǎn)銷規(guī)模的擴(kuò)大的正常增加。為改善負(fù)債結(jié)構(gòu)、適應(yīng)未來發(fā)展項目投資的需求，公司在2009 年增加17,000 萬元長期借款。元,上年數(shù)2136928200%，主要系臥龍燈塔、銀川臥龍銷售增長及本年2營業(yè)成本本年數(shù)1,744,660,200營業(yè)稅金及附加本年數(shù)9,024,000元,上年數(shù)8,045,700元,%，系因本年主營業(yè)務(wù)收入增長，稅金相應(yīng)增加所致。元,%，系因本年借款減少，利息支出相應(yīng)減少所致。18,005,400元,%，主要系本年未計提特別壞賬及存貨跌價準(zhǔn)備，營業(yè)外收入本年數(shù)28,664,900元,上年數(shù)23,174,300%，主要系本年收到政府補助增長影響。主要系本年利潤增長所致。受國內(nèi)外金融動蕩和經(jīng)濟(jì)衰退的影響，公司貿(mào)易出口和自營產(chǎn)品出口訂單有一定幅度的減少。2008 年、2009 %，%，其中營業(yè)成本上升最快的是貿(mào)易業(yè)務(wù)(見下圖),扣除貿(mào)易業(yè)務(wù)的收入和成本數(shù)據(jù),其他三大主營業(yè)務(wù)的合計營業(yè)成本占該類業(yè)務(wù)合計收入的比例在報告期內(nèi)分別為: %、%,呈不斷下降趨勢,主要原因是:近年來產(chǎn)品生產(chǎn)和銷售規(guī)模迅速擴(kuò)大,規(guī)模效應(yīng)開始體現(xiàn),單位產(chǎn)品分?jǐn)偟墓潭ǔ杀咀冃?。此?在采購價格上,由于近年來物資采購量加大,并與原材料供應(yīng)商建立了長期和穩(wěn)固的合作關(guān)系,可以取得更為優(yōu)惠的價格。公司財務(wù)費用小于同行業(yè)平均水平的主要原因是公司的負(fù)債總額要遠(yuǎn)遠(yuǎn)小于同行業(yè)平均水平。利潤表趨勢分析表如表24項目2005年2006年2007年2008年2009年營業(yè)收入77,010107,924145,652213,693223,225營業(yè)成本63,35287,911120,511178,680174,466期間費用6,81810,33814,11519,81925,656營業(yè)利潤57,1599,58411,75614,51522,836利潤總額8,32211,84713,13616,62025,564凈利潤6,5639,82312,24014,78222,632未分配利潤12,34117,05110,23812,92619,740從上表可以看出，臥龍電氣的營業(yè)收入逐年上升，這說明公司的整體發(fā)展不錯。受益政府投資拉動的特種變壓器和網(wǎng)絡(luò)電源業(yè)務(wù)均實現(xiàn)了高速增長，％和50％。除了金融危機(jī)導(dǎo)致的下游行業(yè)需求下降因素外，歐洲和美國陸續(xù)制定和推行高效電機(jī)能效標(biāo)識制度使中小型電機(jī)產(chǎn)品出口難度增加,國際市場份額下降也是電機(jī)行業(yè)企業(yè)收入增長速度下降的原因之一。公司主營業(yè)務(wù)種類較多，電機(jī)及控制裝置、變壓器、蓄電池、貿(mào)易等均需面對不同市場和行業(yè)，對銷售人員和市場資源的整合難度較大，規(guī)模效應(yīng)對降低銷售費用的作用并不明顯，因此雖然近年來銷售規(guī)模不斷擴(kuò)大，但銷售費用率未出現(xiàn)明顯下降，但仍與同行業(yè)平均水平保持相當(dāng)。三．現(xiàn)金流量表分析根據(jù)現(xiàn)金流量表水平分析表如表31名稱臥龍電氣臥龍電氣代碼600580600580類型絕對比較值相對比較值報表日期2008123120091231銷售商品提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金170360600收到的其他與經(jīng)營活動有關(guān)的現(xiàn)金55,280,400.82,806,700.27526300經(jīng)營活動現(xiàn)金流入小計2,186,631,400.2,389,427,800.202796400購買商品接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金1,711,021,900.1,741,297,100.30275200支付給職工以及為職工支付的現(xiàn)金110,297,000.138,358,900.28061900支付的各項稅費90,849,100.122,715,200.31866100支付的其他與經(jīng)營活動有關(guān)的現(xiàn)