中國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)分析報(bào)告-在線瀏覽
2024-08-29 23:41本頁(yè)面
【正文】 企%，%；三是電子和冶金等六大行業(yè)是帶動(dòng)工業(yè)生產(chǎn)較快增長(zhǎng)的主要力量。一季度支撐工業(yè)生產(chǎn)保持較高增長(zhǎng)速度的主要因素有3 個(gè)。（二）固定資產(chǎn)投資超高速增長(zhǎng)一季度固定資產(chǎn)投資超過(guò)速增長(zhǎng)，如果扣除物價(jià)因素，實(shí)際增長(zhǎng)高于1993 年，為改革開放以來(lái)最高水平。其中，城鎮(zhèn)投資完成7059 億元，%，農(nóng)村投資1740 億元，%。分地區(qū)看，東、中、西部地區(qū)分%、%%。城鎮(zhèn)投資中，第一產(chǎn)業(yè)投資38 億元，由12 %；第二產(chǎn)業(yè)投資2866 億元，%，增速比12 月回落12 個(gè)百分點(diǎn)；第三產(chǎn)業(yè)投資4154 億元，%， 個(gè)百分點(diǎn)。城鎮(zhèn)投資中，除有色金屬開采和冶煉及壓延加工業(yè)外，其他主要工業(yè)行業(yè)投資增速全面回落。電力、燃?xì)饧八纳a(chǎn)和供應(yīng)業(yè)投資647億元，%， 個(gè)百分點(diǎn)。本輪投資過(guò)熱更多的是由民營(yíng)企業(yè)和民間資本所掀起，從固定資產(chǎn)投資資金來(lái)源中可清楚地看到這一點(diǎn)，今年13 月資金來(lái)源中，資金來(lái)源的大頭是企業(yè)自籌資金，國(guó)內(nèi)貸款次之，國(guó)家預(yù)算內(nèi)資金所占比重最小。從資金來(lái)源的新增量來(lái)看，自籌資金增長(zhǎng)速度也遠(yuǎn)遠(yuǎn)快于其他資金。中國(guó)行業(yè)分析報(bào)告宏觀經(jīng)濟(jì)....3圖表 1 2003 年與2004 年各產(chǎn)業(yè)投資增長(zhǎng)情況比較單位：%產(chǎn)業(yè) 2003 年13 月 2003 年 2004 年12 月 2004 年13 月第一產(chǎn)業(yè) 第二產(chǎn)業(yè) 第三產(chǎn)業(yè) 41 圖表 2 20032004 年投資資金來(lái)源結(jié)構(gòu)變化單位：%國(guó)家預(yù)算內(nèi)資金 國(guó)內(nèi)貸款債券 利用外資自籌資金 其他資金月份增速 比重 增速比重增速比重增速比重增速 比重 增速 比重2003 年3 月 2003 年11 月 48 2004 年2 月 46 44 2004 年3 月 143 圖表 3 20032004 年分地區(qū)固定資產(chǎn)投資增長(zhǎng)情況單位：%地區(qū) 東部地區(qū) 中部地區(qū) 西部地區(qū)2003 年13 月 2003 年112 月 2004 年12 月 2004 年13 月 （三）消費(fèi)需求增長(zhǎng)穩(wěn)健國(guó)民經(jīng)濟(jì)的快速增長(zhǎng)繼續(xù)推動(dòng)居民消費(fèi)結(jié)構(gòu)升級(jí)，市場(chǎng)銷售穩(wěn)定增長(zhǎng)?？鄢齼r(jià)格因素，%，與去年同期大體持平。分銷售地域看，城市消費(fèi)品零售額8525 億元，比上年同期%；縣及縣以下零售額4305 億元，%；分銷售行業(yè)看，批發(fā)零售貿(mào)易業(yè)零售額10691 億元，%；餐飲業(yè)零售額1742 億元，增中國(guó)行業(yè)分析報(bào)告宏觀經(jīng)濟(jì)....4%；其他行業(yè)零售額398 億元，增長(zhǎng)1%；分商品類別看，限額以上批發(fā)零售貿(mào)易業(yè)吃、穿、%、%%。汽車類、通訊器材類和家居用品類商品等熱點(diǎn)商品類銷售保持較快增長(zhǎng)勢(shì)頭；（2）節(jié)假日消費(fèi)對(duì)市場(chǎng)銷售的影響顯著；（3）糧價(jià)上漲對(duì)限額以上批發(fā)零售業(yè)食品類銷售影響并不明顯。其中，%，農(nóng)%。一季度，商品零%。固定資產(chǎn)投資價(jià)格指數(shù)同比%。在食品類價(jià)格持續(xù)攀升的拉動(dòng)下，生活資料平均出廠價(jià)格也出現(xiàn)小幅上漲，%。雖然今年起我國(guó)下調(diào)了出口退稅率，但是一季度出口總額仍保持較快增長(zhǎng)，因而出現(xiàn)逆差的主要原因是進(jìn)口增長(zhǎng)過(guò)快， 個(gè)百分點(diǎn)。利用外資繼續(xù)擴(kuò)大。截止到2004 年3 月底，全國(guó)累計(jì)批準(zhǔn)設(shè)立外商投資企業(yè)475589 個(gè)， 億美元，億美元。一季度現(xiàn)金累計(jì)凈回籠449億元，同比多回籠227 億元2．外匯儲(chǔ)備繼續(xù)較快增長(zhǎng)，外匯占款形成的基礎(chǔ)貨幣投放持續(xù)增多一季度國(guó)家外匯儲(chǔ)備累計(jì)增加365 億美元，同比多增加69 億美元。3．居民儲(chǔ)蓄存款同比增速出現(xiàn)下降，企業(yè)資金較為充裕3 月末，%，一季度累計(jì)增加 萬(wàn)億元，同比多增加1087 億元。企業(yè)存款的快速增長(zhǎng)表明當(dāng)前企業(yè)資金狀況較為充足。4．人民幣貸款同比增速回落，外匯貸款繼續(xù)多增3 月末，%，一季度累計(jì)增加9131 億元，同比多增加596 億元。外匯%。6．銀行間本幣市場(chǎng)利率持續(xù)回落一季度， 億元，億元，與2003 %。一季度，信用拆借達(dá)成交易2283 筆， 億元， 億元，%，%。一季度，央行通過(guò)銀行間市場(chǎng)共發(fā)行央行票據(jù)28 期，發(fā)行總額達(dá)到4459 億元，扣除到期央行票據(jù)1950 億元，實(shí)際回籠資金2509 億元。3 月份大盤依舊保持上漲態(tài)勢(shì)，但上漲動(dòng)能越來(lái)越弱。24”行情以來(lái)的新高；點(diǎn)，%。3 月份大盤藍(lán)籌股整體仍處于休整狀態(tài)，各類題材股輪番表現(xiàn)，表明市場(chǎng)處于一個(gè)較為敏感的階段。農(nóng)村居民人均現(xiàn)金收入834 元，%，扣除價(jià)格因素，%。中國(guó)行業(yè)分析報(bào)告宏觀經(jīng)濟(jì)....7二、一季度經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中存在的主要問(wèn)題在2004 年1 季度國(guó)民經(jīng)濟(jì)開局良好的形勢(shì)下，當(dāng)前經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中依然存在著突出的矛盾和問(wèn)題，除了長(zhǎng)期存在的問(wèn)題外，出現(xiàn)新的最突出的是，固定資產(chǎn)投資增長(zhǎng)過(guò)快，規(guī)模過(guò)大，特別是一些行業(yè)和地區(qū)盲目投資和低水平重復(fù)建設(shè)相當(dāng)嚴(yán)重；信貸投放中也存在一些問(wèn)題；由此帶來(lái)重要原材料、能源及交通運(yùn)輸?shù)摹捌款i”制約加劇和重要生產(chǎn)資料價(jià)格上漲的壓力增大。（一）投資增長(zhǎng)過(guò)快，盲目投資和能力擴(kuò)張勢(shì)頭加劇2004 年一季度， 個(gè)百分點(diǎn)，增幅達(dá)到近年同期少見(jiàn)的高水平。但更有其內(nèi)在原因，地方政府爭(zhēng)項(xiàng)目、爭(zhēng)投資的沖動(dòng)是導(dǎo)致投資超快增長(zhǎng)的主要引擎。2003 年我國(guó)固定資產(chǎn)投資快速增長(zhǎng)，大量在建項(xiàng)目延續(xù)到今年繼續(xù)施工,使今年施工項(xiàng)目個(gè)數(shù)增多。三是項(xiàng)目施工速度加快。有些房地產(chǎn)企業(yè)土地儲(chǔ)備較多，為防止政策發(fā)生變化，也加快了開發(fā)的力度。鋼鐵行業(yè)投資同比增長(zhǎng)%，%，電解鋁行業(yè)投資增速雖然有所減緩，仍達(dá)到近40%的較快水平，一些高耗能、高污染的違法違規(guī)建設(shè)問(wèn)題仍很嚴(yán)重。3 月末貨幣供應(yīng)量M1 %，雖然仍保持在高位，但并沒(méi)有明顯上升，并且偏高的幅度也不是很大，這與以往的歷次經(jīng)濟(jì)過(guò)熱迥然不同。投資需求高速增長(zhǎng)是2003 年國(guó)民經(jīng)濟(jì)較快增長(zhǎng)的主要?jiǎng)恿?，全年全社?huì)投資%,為近年最快增長(zhǎng)。但政策都有一定的時(shí)間滯后性，從今年一季度投資數(shù)據(jù)看，投資增速非但沒(méi)有降低，反而以更快的速度增長(zhǎng)。由于一季度投資數(shù)據(jù)占全年比重較小，因此，上述趨勢(shì)尚不能說(shuō)明全年走勢(shì)，對(duì)今后投資的發(fā)展趨勢(shì)尚中國(guó)行業(yè)分析報(bào)告宏觀經(jīng)濟(jì)....8需進(jìn)一步觀察。今年以來(lái)，由于投資增長(zhǎng)急劇加速，煤、電、油、運(yùn)的供求矛盾進(jìn)一步加劇。（三）通脹壓力加大生產(chǎn)資料價(jià)格與居民消費(fèi)價(jià)格雙雙上漲局面，標(biāo)志著我國(guó)經(jīng)濟(jì)正逐步走出通貨緊縮的陰影，新一輪經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)周期開始形成。第一，今年一季度原材料、燃料、%的基礎(chǔ)上，%，生產(chǎn)資料平均出廠價(jià)格在%的基礎(chǔ)上，%；%%。生產(chǎn)資料價(jià)格居高不下和糧食價(jià)格漲幅較大的趨勢(shì)持續(xù)下去，將不可避免地加大通貨膨脹壓力；第二，糧食價(jià)格漲幅較大。其中稻谷、玉米價(jià)格已高于糧價(jià)最高的1996 年，小麥價(jià)格也已接近于1996 年的水平。因此，對(duì)發(fā)生通貨膨脹的危險(xiǎn)性絕不能掉以輕心。雖然這兩種價(jià)格的漲幅并沒(méi)有明顯地比前幾個(gè)月增大，但考慮到糧食價(jià)格在近兩
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