財(cái)務(wù)分析體系的方法-在線瀏覽
2024-08-09 17:26本頁(yè)面
【正文】 標(biāo)越大，表示短期償債能力越強(qiáng)；該指標(biāo)越小，表示短期償債能力越差。不同行業(yè)的流動(dòng)比率，通常有明顯差異。 ?。?）西方財(cái)務(wù)管理中，多認(rèn)為生產(chǎn)型企業(yè)的合理流動(dòng)比率為2?！ 。?）如果流動(dòng)比率比上年發(fā)生較大變動(dòng)，或與行業(yè)平均值出現(xiàn)重大偏離，就應(yīng)對(duì)構(gòu)成流動(dòng)比率的流動(dòng)資產(chǎn)和流動(dòng)負(fù)債各項(xiàng)目逐一進(jìn)行分析，尋找形成差異的原因?！ 咀⒁狻俊 ×鲃?dòng)比率指標(biāo)假設(shè)全部流動(dòng)資產(chǎn)都可以變?yōu)楝F(xiàn)金并用于償債，全部流動(dòng)負(fù)債都需要償還?！ 。?）經(jīng)營(yíng)性流動(dòng)資產(chǎn)是企業(yè)持續(xù)經(jīng)營(yíng)所必需的，不能全部用于償債； ?。?）經(jīng)營(yíng)性應(yīng)付項(xiàng)目可以滾動(dòng)存續(xù)，無(wú)需動(dòng)用現(xiàn)金全部結(jié)清?！ 〈送猓⒁饬鲃?dòng)比率與營(yíng)運(yùn)資本配置比率之間的關(guān)系 流動(dòng)比率＝1247。（2）速動(dòng)比率假設(shè)速動(dòng)資產(chǎn)是可以用于償債的資產(chǎn)，表明每1元流動(dòng)負(fù)債有多少速動(dòng)資產(chǎn)作為償還保障。（4）影響速動(dòng)比率可信性的重要因素是應(yīng)收賬款的變現(xiàn)能力。在這種情況下，指標(biāo)之間的相互推算，需要注意特定的假設(shè)。一個(gè)原因：應(yīng)收賬款不一定都能變成現(xiàn)金（實(shí)際壞賬可能比計(jì)提的準(zhǔn)備多）；另一個(gè)原因：報(bào)表中的應(yīng)收賬款不能反映平均水平。教材定義：在速動(dòng)資產(chǎn)中，流動(dòng)性最強(qiáng)、可直接用于償債的資產(chǎn)稱為現(xiàn)金資產(chǎn)。 【小結(jié)】從流動(dòng)比率、速動(dòng)比率到現(xiàn)金比率，分子包括的內(nèi)容越來(lái)越少（流動(dòng)資產(chǎn)―速動(dòng)資產(chǎn)－現(xiàn)金資產(chǎn)）?！ ? ?。ㄎ澹┈F(xiàn)金流量比率賬務(wù)比率分析時(shí)需注意的問(wèn)題現(xiàn)金流量比率＝經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量247。該比率越高，償債越有保障?！ 。?）經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量屬于時(shí)期指標(biāo)，流動(dòng)負(fù)債屬于時(shí)點(diǎn)指標(biāo)，因此，公式中的“流動(dòng)負(fù)債”通常使用年初與年末的平均數(shù)?！ 。┯绊懚唐趦攤芰Φ钠渌蛩亍硗庖蛩兀ǜ鶕?jù)其對(duì)短期償債能力的影響分為兩類） （1）增強(qiáng)短期償債能力的因素 ?、倏蓜?dòng)用的銀行貸款指標(biāo)。 ?、跍?zhǔn)備很快變現(xiàn)的非流動(dòng)資產(chǎn)?！ 、蹆攤芰Φ穆曌u(yù)?！ 。?）降低短期償債能力的因素 ?、倥c擔(dān)保有關(guān)的或有負(fù)債。 【總結(jié)】 小竅門(mén): ?。?）本類指標(biāo)屬于子比率指標(biāo)，分子可以從名稱中得到提示。 ?。?）凡指標(biāo)中涉及現(xiàn)金流量，均為經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量。關(guān)于長(zhǎng)期償債能力，不能片面理解為償還長(zhǎng)期負(fù)債的能力。但注意本書(shū)指標(biāo)有一個(gè)例外——長(zhǎng)期資本負(fù)債率?！ 咀⒁狻抠Y產(chǎn)負(fù)債率與企業(yè)舉債能力的關(guān)系。當(dāng)資產(chǎn)負(fù)債率高到一定程度，由于財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)過(guò)大，債權(quán)人往往就不再對(duì)企業(yè)貸款了?！ 。ǘ┊a(chǎn)權(quán)比率和權(quán)益乘數(shù)財(cái)務(wù)比率分析說(shuō)明產(chǎn)權(quán)比率＝負(fù)債總額/股東權(quán)益（1）產(chǎn)權(quán)比率表明1元股東權(quán)益借入的債務(wù)數(shù)額。（2）它們是兩種常用的財(cái)務(wù)杠桿計(jì)量指標(biāo)，與償債能力有關(guān)，并且可以表明權(quán)益凈利率的風(fēng)險(xiǎn)，也與盈利能力有關(guān)。要注意這三個(gè)指標(biāo)之間的相互關(guān)系?！ 。?）已知一個(gè)指標(biāo)，要能夠計(jì)算出另外兩個(gè)指標(biāo)——需要在計(jì)算題中注意。 在掌握時(shí)，三個(gè)指標(biāo)要作為一個(gè)完整的知識(shí)點(diǎn)掌握?！ 咎崾尽俊 。?）企業(yè)的長(zhǎng)期資金來(lái)源（長(zhǎng)期資本）包括非流動(dòng)負(fù)債和股東權(quán)益，因此，本指標(biāo)的含義就是長(zhǎng)期資本中非流動(dòng)負(fù)債所占的比例——長(zhǎng)期資本的構(gòu)成 ?。?）資本結(jié)構(gòu)管理中，經(jīng)常使用該指標(biāo)。如果企業(yè)不存在流動(dòng)負(fù)債的話，該指標(biāo)與資產(chǎn)負(fù)債率是一樣的。（2）利息保障倍數(shù)可以反映債務(wù)政策的風(fēng)險(xiǎn)大小和長(zhǎng)期償債能力（3）如果利息保障倍數(shù)小于1，表明自身產(chǎn)生的經(jīng)營(yíng)收益不能支持現(xiàn)有的債務(wù)規(guī)模?！ 。ㄎ澹┈F(xiàn)金流量利息保障倍數(shù)財(cái)務(wù)比率分析說(shuō)明現(xiàn)金流量利息保障倍數(shù)＝經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量/利息費(fèi)用（1）該比率表明1元的利息費(fèi)用有多少倍的經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量作保障?！ 。┈F(xiàn)金流量債務(wù)比 現(xiàn)金流量債務(wù)比＝經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量/債務(wù)總額 【分析】該比率表明企業(yè)用經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量?jī)敻度總鶆?wù)的能力。 【注意】由于分子的經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量是時(shí)期指標(biāo)，所以分母的債務(wù)總額一般用年初和年末的加權(quán)平均數(shù)?！ ∮绊戦L(zhǎng)期償債能力的其他因素——表外因素 ①長(zhǎng)期租賃（指經(jīng)營(yíng)租賃）； ?、趥鶆?wù)擔(dān)保； ?、畚礇Q訴訟?！ 。?）現(xiàn)金流量利息保障倍數(shù)，經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量相當(dāng)于利息的倍數(shù) ?。?）現(xiàn)金流量債務(wù)比，經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量與債務(wù)總額的比率?！局R(shí)點(diǎn)4】資產(chǎn)管理比率 ?。ㄒ唬?yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率（三種表示形式） ?。戒N售收入/應(yīng)收賬款 ?。?65/應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù) ?。綉?yīng)收賬款/銷售收入 分析時(shí)應(yīng)注意的問(wèn)題： ?。?）應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)，表明應(yīng)收賬款一年可以周轉(zhuǎn)的次數(shù)，或者說(shuō)明1元應(yīng)收賬款投資可以支持的銷售收入?！ 。?）應(yīng)收賬款與收入比，可以表明1元銷售收入需要的應(yīng)收賬款投資。應(yīng)收賬款是特定時(shí)點(diǎn)的存量，容易受到季節(jié)性、偶然性和人為因素影響。 。其結(jié)果是，提取的減值準(zhǔn)備越多，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)越少。如果減
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