財務(wù)分析體系的方法-在線瀏覽
2024-08-09 17:26本頁面
【正文】 標越大，表示短期償債能力越強；該指標越小，表示短期償債能力越差。不同行業(yè)的流動比率，通常有明顯差異。 ?。?）西方財務(wù)管理中，多認為生產(chǎn)型企業(yè)的合理流動比率為2。 ?。?）如果流動比率比上年發(fā)生較大變動，或與行業(yè)平均值出現(xiàn)重大偏離，就應(yīng)對構(gòu)成流動比率的流動資產(chǎn)和流動負債各項目逐一進行分析，尋找形成差異的原因?！ 咀⒁狻俊 ×鲃颖嚷手笜思僭O(shè)全部流動資產(chǎn)都可以變?yōu)楝F(xiàn)金并用于償債，全部流動負債都需要償還?！ 。?）經(jīng)營性流動資產(chǎn)是企業(yè)持續(xù)經(jīng)營所必需的，不能全部用于償債； ?。?）經(jīng)營性應(yīng)付項目可以滾動存續(xù)，無需動用現(xiàn)金全部結(jié)清?！ 〈送?，注意流動比率與營運資本配置比率之間的關(guān)系 流動比率＝1247。（2）速動比率假設(shè)速動資產(chǎn)是可以用于償債的資產(chǎn)，表明每1元流動負債有多少速動資產(chǎn)作為償還保障。（4）影響速動比率可信性的重要因素是應(yīng)收賬款的變現(xiàn)能力。在這種情況下，指標之間的相互推算，需要注意特定的假設(shè)。一個原因：應(yīng)收賬款不一定都能變成現(xiàn)金（實際壞賬可能比計提的準備多）；另一個原因：報表中的應(yīng)收賬款不能反映平均水平。教材定義：在速動資產(chǎn)中，流動性最強、可直接用于償債的資產(chǎn)稱為現(xiàn)金資產(chǎn)?！ 拘〗Y(jié)】從流動比率、速動比率到現(xiàn)金比率，分子包括的內(nèi)容越來越少（流動資產(chǎn)―速動資產(chǎn)－現(xiàn)金資產(chǎn)）?！ ? ?。ㄎ澹┈F(xiàn)金流量比率賬務(wù)比率分析時需注意的問題現(xiàn)金流量比率＝經(jīng)營現(xiàn)金流量247。該比率越高，償債越有保障?！ 。?）經(jīng)營現(xiàn)金流量屬于時期指標，流動負債屬于時點指標，因此，公式中的“流動負債”通常使用年初與年末的平均數(shù)?！ 。┯绊懚唐趦攤芰Φ钠渌蛩亍硗庖蛩兀ǜ鶕?jù)其對短期償債能力的影響分為兩類） ?。?）增強短期償債能力的因素 ?、倏蓜佑玫你y行貸款指標?！ 、跍蕚浜芸熳儸F(xiàn)的非流動資產(chǎn)?！ 、蹆攤芰Φ穆曌u?！ 。?）降低短期償債能力的因素 ①與擔(dān)保有關(guān)的或有負債?！ 究偨Y(jié)】 小竅門: ?。?）本類指標屬于子比率指標，分子可以從名稱中得到提示?！ 。?）凡指標中涉及現(xiàn)金流量，均為經(jīng)營現(xiàn)金流量。關(guān)于長期償債能力，不能片面理解為償還長期負債的能力。但注意本書指標有一個例外——長期資本負債率?！ 咀⒁狻抠Y產(chǎn)負債率與企業(yè)舉債能力的關(guān)系。當資產(chǎn)負債率高到一定程度，由于財務(wù)風(fēng)險過大，債權(quán)人往往就不再對企業(yè)貸款了。 ?。ǘ┊a(chǎn)權(quán)比率和權(quán)益乘數(shù)財務(wù)比率分析說明產(chǎn)權(quán)比率＝負債總額/股東權(quán)益（1）產(chǎn)權(quán)比率表明1元股東權(quán)益借入的債務(wù)數(shù)額。（2）它們是兩種常用的財務(wù)杠桿計量指標，與償債能力有關(guān)，并且可以表明權(quán)益凈利率的風(fēng)險，也與盈利能力有關(guān)。要注意這三個指標之間的相互關(guān)系?！ 。?）已知一個指標，要能夠計算出另外兩個指標——需要在計算題中注意?！ ≡谡莆諘r，三個指標要作為一個完整的知識點掌握。 【提示】 ?。?）企業(yè)的長期資金來源（長期資本）包括非流動負債和股東權(quán)益，因此，本指標的含義就是長期資本中非流動負債所占的比例——長期資本的構(gòu)成 ?。?）資本結(jié)構(gòu)管理中，經(jīng)常使用該指標。如果企業(yè)不存在流動負債的話，該指標與資產(chǎn)負債率是一樣的。（2）利息保障倍數(shù)可以反映債務(wù)政策的風(fēng)險大小和長期償債能力（3）如果利息保障倍數(shù)小于1，表明自身產(chǎn)生的經(jīng)營收益不能支持現(xiàn)有的債務(wù)規(guī)模?！ 。ㄎ澹┈F(xiàn)金流量利息保障倍數(shù)財務(wù)比率分析說明現(xiàn)金流量利息保障倍數(shù)＝經(jīng)營現(xiàn)金流量/利息費用（1）該比率表明1元的利息費用有多少倍的經(jīng)營現(xiàn)金流量作保障。 ?。┈F(xiàn)金流量債務(wù)比 現(xiàn)金流量債務(wù)比＝經(jīng)營現(xiàn)金流量/債務(wù)總額 【分析】該比率表明企業(yè)用經(jīng)營現(xiàn)金流量償付全部債務(wù)的能力?！ 咀⒁狻坑捎诜肿拥慕?jīng)營現(xiàn)金流量是時期指標，所以分母的債務(wù)總額一般用年初和年末的加權(quán)平均數(shù)?！ ∮绊戦L期償債能力的其他因素——表外因素 ①長期租賃（指經(jīng)營租賃）； ②債務(wù)擔(dān)保； ③未決訴訟?！ 。?）現(xiàn)金流量利息保障倍數(shù)，經(jīng)營現(xiàn)金流量相當于利息的倍數(shù) ?。?）現(xiàn)金流量債務(wù)比，經(jīng)營現(xiàn)金流量與債務(wù)總額的比率?！局R點4】資產(chǎn)管理比率 ?。ㄒ唬?yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率（三種表示形式） ?。戒N售收入/應(yīng)收賬款 ?。?65/應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù) ?。綉?yīng)收賬款/銷售收入 分析時應(yīng)注意的問題： ?。?）應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)，表明應(yīng)收賬款一年可以周轉(zhuǎn)的次數(shù)，或者說明1元應(yīng)收賬款投資可以支持的銷售收入?！ 。?）應(yīng)收賬款與收入比，可以表明1元銷售收入需要的應(yīng)收賬款投資。應(yīng)收賬款是特定時點的存量，容易受到季節(jié)性、偶然性和人為因素影響?！ Ｆ浣Y(jié)果是，提取的減值準備越多，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)越少。如果減
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