統(tǒng)計(jì)套利交易策略-在線瀏覽
2024-08-09 16:34本頁面
【正文】 K為常數(shù)，同時假設(shè)無風(fēng)險(xiǎn)利率r也為常數(shù)，則“多標(biāo)的股票 空合成股票”的對沖組合SCP的值為到期時間T的一個函數(shù)，隨著到期時間T的減小，對沖組合價(jià)值會向行權(quán)價(jià)格K靠攏。以50ETF、：雖然標(biāo)的證券50ETF同“合成股票”（CP）的走勢高度一致，但在3月底和4月底都出現(xiàn)了不同程度的偏離。三、交易策略郭女士選擇50ETF、以50ETF為標(biāo)的證券、9月到期、建立“多標(biāo)的股票空合成股票”對沖組合SCP的價(jià)差序列。當(dāng)組合價(jià)格下突布林帶下界時，進(jìn)行開倉交易（買50ETF，買開認(rèn)沽期權(quán)，賣開認(rèn)購期權(quán)），當(dāng)價(jià)差回歸至移動平均值以上的區(qū)間時，擇機(jī)進(jìn)行平倉交易（賣出50ETF，賣平認(rèn)沽期權(quán)，買平認(rèn)購期權(quán)）。四、案例分析5月12日，郭女士觀察了從1月23日至5月9日，看漲看跌期權(quán)的價(jià)格以及每日50ETF的收盤價(jià)，發(fā)現(xiàn)以賣出一份看漲期權(quán)和買入一份看跌期權(quán)所建立的“合成股票”的價(jià)格波動與50ETF的價(jià)格波動存在高度一致性。郭女士采用移動平均數(shù)的方法，以每20天數(shù)據(jù)為一組進(jìn)行分析，得出以下曲線：通過繪圖郭女士發(fā)現(xiàn)過去存在多次價(jià)差偏離均值較遠(yuǎn)的情況（即超出布林線），在這種情況下存在套利機(jī)會。在5月16日，郭女士發(fā)現(xiàn)價(jià)差再次超過了布林線，郭女士抓住該機(jī)會進(jìn)行建倉。郭女士投入的總資金（含保證金）為： 買入
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