【正文】 )經濟減速背景下，中國巨大的經常項目順差會在政治上變得更加敏感，貿易磨擦加劇，匯率升值的政治壓力進一步增大。另一方面，國際能源和其他重要資源供給緊張程度加劇(上游價格特別是來自國際市場原材料價格大幅波動)，其中主要是石油價格存在很大的不確定性，這對“高增長低通脹”的穩(wěn)定性將產生較大影響?！　≡絹碓蕉嗟慕洕鷮W家相信，全球通脹浪潮已經襲來，中國貨幣政策面臨著前所未有的挑戰(zhàn)。輸入型通脹對2008年及未來我國通脹的壓力在加大，通脹持續(xù)時間、波及范圍可能超出預期。具體政策上，為了抑制輸入型通脹，不少國家尋求本國貨幣與美元脫鉤，人民幣升值的趨勢可能在中短期內難以改變?！　∑浯?，中國貨幣政策受到全球尤其是美聯(lián)儲政策的制約。周小川上周五指出，美聯(lián)儲大幅降息和注入流動性的做法造成新興國家通脹加重，呼吁全球進行更高層面的宏觀調控，以應對次貸、通脹、商品價格等問題?！　〉谌种七@一輪全球性高通脹不能只靠貨幣政策。中國也不例外?！　鴥冉洕鷶U張?zhí)貏e是工業(yè)建筑業(yè)等的擴張力度比較大，這對生產資料的需求很大。因此，未來國際油價存在較大變數，再加上其它原材料價格的不斷上升，將成為通貨膨脹的主要壓力，這對我國高增長帶來的通脹將產生更加不利的影響，同時也對我國金融業(yè)，特別是商業(yè)銀行的資產帶來潛在的風險危機。　　企業(yè)集團關聯(lián)關系日益復雜，控制關系日趨隱蔽化，使商業(yè)銀行難以掌握集團的真實家譜、控制關系和關聯(lián)關系，關聯(lián)交易和互保融資放大了信用風險。由于關聯(lián)交易在集團業(yè)務活動中占有一定比重，可以通過關聯(lián)交易調整財務狀況和經營成果，使財務信息失真。集團內企業(yè)之間通常采用互保形式申請銀行授信，包括集團為其子公司、孫公司擔保，子公司、孫公司為集團擔保，以及子公司、孫公司間的互保。銀行對集團發(fā)放的是信用貸款，實質上處于擔保不足或無擔保狀態(tài)。一般情況是，在子公司獲得貸款后，控股股東為了盡快收回投資并賺取高額利潤，往往利用關聯(lián)交易和非公允定價轉移資產，抽逃資本(金)，降低子公司的償債能力，增大了銀行的信用風險。一些集團借助各種力量要求銀行減免債務，侵蝕銀行利益，還有的集團為了逃廢銀行債務，利用內部關聯(lián)交易和不合理的轉移定價，通過兼并收購、破產方式在關聯(lián)企業(yè)內部轉移資產、債務，虛化擔保企業(yè)的擔保能力和承債企業(yè)的承債能力，把風險甩給銀行，造成銀行損失。　　由于銀行對集團性客戶的經營風險認識不足，盲目迷信企業(yè)集團，把集團性客戶簡單等同于優(yōu)良客戶。而銀行則為保住客戶資源，過分遷就，對企業(yè)資信真實情況和信貸資金運行狀況不甚了解，有的甚至先做出授信決定，后補辦評估論證資料。加之，集團性客戶多頭開戶現象普遍，客觀上為企業(yè)集團轉移資金用途、逃廢銀行債務提供了便利條件。首先，集團經營好比走鋼絲，牽一發(fā)而動全身，鏈條上的任何沖擊，無論是確定性事件，還是偶發(fā)性事件，都有可能使集團資金鏈斷裂。一些集團為了追求利益最大化，在自有資金不足的情況下，擅自改變合同約定用途，將短期貸款用于投資(機)。第三，異地集團客戶存在關聯(lián)關系信息和關聯(lián)交易信息的不對稱。第四，國內銀行普遍缺乏集團風險專業(yè)人員，缺乏集團風險管理的集中協(xié)調和統(tǒng)一指揮，僅靠集團涉及到的各家銀行分支行協(xié)同管理，效果是極為有限，無法在商業(yè)銀行貸后管理中形成合力?！　⊥瑖庀啾龋瑖鴥壬虡I(yè)銀行的風險識別和管理技術手段滯后，不能及時有效地識別和防范企業(yè)存在的早期風險預警。由于集團關聯(lián)關系復雜，集團賬戶眾多，資金流動隨意，占用現象比較普遍，使貸款監(jiān)控非常困難，處于高風險狀態(tài)可能還不知覺。許多集團從事跨區(qū)域甚至跨國經營，本地和異地融資、對內和對外融資、股本與債務融資相互交織，貸款承貸主體與實際用貸主體常常分離，也增加了貸款用途監(jiān)控的難度，使商業(yè)銀行缺乏深入的行業(yè)和企業(yè)研究，難以對集團資本運作和跨行業(yè)多元化帶來的信用風險進行準確判斷，進行風險控制就更加困難。偏離主業(yè)盲目做大，超出其經營管理能力和風險承受能力，最終卻失去原來的行業(yè)地位和競爭優(yōu)勢，造成資金鏈斷裂。有的銀行對集團的資信真實情況和信貸資金運行狀況不甚了解，致使貸后監(jiān)督形同虛設?！　∩虡I(yè)銀行信貸管理必須堅持審慎經營、風險控制優(yōu)先的基本理念，但是，我國商業(yè)銀行的信貸經營理念僵化，管理手段行政化，導致各商業(yè)銀行信貸政策導向和營銷理念趨同，穩(wěn)健經營理念不能貫徹始終，主要表現在：一是商業(yè)銀行在市場定位上貪大求全，對授信客戶的選擇缺乏科學的標準。二是缺乏行業(yè)研究和信貸組合管理。從長遠看，貸款投向的高度集中，一旦發(fā)生貸款損失，對貸款行甚至整個銀行業(yè)都將產生難以預計的系統(tǒng)性風險。　　對國家經濟、行業(yè)及產業(yè)政策研究欠缺，導致政策和合規(guī)風險加大。結果使得國民經濟中快速增長的行業(yè)往往沒有成為銀行利潤的增長點，反而成為新增不良貸款的集中領域，直接構成金融風險隱患，進而威脅到國家的經濟安全?！　‘斍皣鴥壬虡I(yè)銀行受傳統(tǒng)思維的影響，對授信業(yè)務，重發(fā)放，輕管理，風險控制多倚重審批環(huán)節(jié)，而對貸前、貸后管理相對較弱，風險管理的基礎在于真實、及時、充足的信息，由于銀行缺乏信息交互機制，信息傳遞渠道不暢，集團信息分布零散，影響了銀行對集團信息的全面掌握。究其原因：一是集團信用風險管理主體明顯缺位?？此茊螒糁饕怯芍泄芾?，支行的市場營銷力度重于風險管理，集團關聯(lián)企業(yè)在多家銀行開戶，很難全面了解集團整體情況，在業(yè)績排名的壓力下，支行容易忽視整體利益，加上一些集團客戶的家譜和經營結構復雜，使某家銀行很難在短時間內對其經營狀況、風險狀況做出較為準確的判斷和評價。授信審查人員在審查貸款時，發(fā)現甲企業(yè)與乙企業(yè)存在關聯(lián)關系，這才要求做集團的統(tǒng)一授信，發(fā)現效率比較低。從集團風險案例看，關聯(lián)關系、關聯(lián)交易的識別和判斷是集團風險管理的關鍵。國內銀行的信貸系統(tǒng)大多是針對單筆業(yè)務、單一客戶開發(fā)的，對單一客戶的風險、盈利、成本尚且無法準確測算，集團風