【正文】 ............................................................31圖 C 公司融資租賃保理模式 ............................................................................................36表 融資租賃項目租前信用評價指標...............................................................................25表 承租人信用風(fēng)險評級表...............................................................................................26表 C 融資租賃公司租賃資產(chǎn)質(zhì)量表 (20222022)..........................................................28表 C 融資租賃公司風(fēng)險管理中的問題（風(fēng)險） ............................................................28表 C 融資租賃公司財務(wù)簡表 (20222022)......................................................................30表 風(fēng)險度級別...................................................................................................................31表 頻度分級表...................................................................................................................31表 嚴重度分級表...............................................................................................................32表 融資租賃項目非財務(wù)預(yù)警信號...................................................................................33表 融資租賃租后風(fēng)險應(yīng)對措施.......................................................................................35表 12 變量的多重共線性檢驗（1:1） .............................................................................41表 12 變量的多重共線性檢驗（1:3） .............................................................................41表 8 變量的多重共線性檢驗（1:1） ...............................................................................42表 8 變量的多重共線性檢驗（1:3） ...............................................................................42表 新租前信用評價模型預(yù)選指標.................................................................................43表 新租前評價模型預(yù)選指標評判標準.........................................................................44表 logistic 回歸方程顯著性檢驗（1:1） ........................................................................46表 logistic 回歸方程顯著性檢驗（1:3） ........................................................................46表 logistic 模型擬合度指標（1:1） ................................................................................46表 logistic 模型擬合度指標（1:3） ................................................................................46表 logistic 模型誤判概率（1:1） ....................................................................................47表 logistic 模型誤判概率（1:3） ....................................................................................47表 7 步篩選后待估模型自變量顯著性...........................................................................47VII / 64表 logistic 回歸方程顯著性檢驗 .....................................................................................48表 模型擬合度結(jié)果.........................................................................................................48表 模型誤判概率.............................................................................................................491 / 641 緒論 選題背景和意義 選題背景 融資租賃自進入我國以來，正以越來越迅猛的態(tài)勢發(fā)展和影響著中國經(jīng)濟。我國的融資租賃業(yè)最早出現(xiàn)于上世紀八十年代，然而由于當時理念偏差、法律稅收環(huán)境的不完善等原因，融資租賃業(yè)運作并不規(guī)范，蘊含著很大的風(fēng)險，行業(yè)的發(fā)展也一直停滯不前。正是在這一背景下，2022 年外資融資租賃公司的審批權(quán)由商務(wù)部下放至省級商務(wù)主管部門，使得外資融資租賃公司的成立更加容易，這一監(jiān)管放松顯著推動了融資租賃市場的擴張。2022 年，隨著國家對“互聯(lián)網(wǎng)+”戰(zhàn)略的大力推動，“融資租賃+ 互聯(lián)網(wǎng)金融”這一新的商業(yè)模式，正在創(chuàng)新性地推動著融資租賃行業(yè)的高速發(fā)展，基于融資租賃企業(yè)已有業(yè)務(wù)形成的應(yīng)收債權(quán)轉(zhuǎn)讓而誕生的互聯(lián)網(wǎng)金融平臺也應(yīng)運而生。隨著國家財稅改革的推進以及必要稅收優(yōu)惠政策的到位，更多的企業(yè)會從節(jié)稅角度選擇以融資租賃方式而非直接購買方式獲取設(shè)備。目前，融資租賃的 GDP 滲透率尚不足 10%，與發(fā)達資本主義國家之間仍有較大的差距。融資租賃業(yè)快速發(fā)展的同時，我們也看到了一些問題。這主要體現(xiàn)在三個方面：第一，我國的融資租賃公司重融資輕融物；第二，對實物資產(chǎn)的管理重視不夠；第三，風(fēng)險管理方面重視不夠，其中風(fēng)險管理上的差距又尤為突出。例如，不少承租人還租不及時、流動資金受限制、銀行抽貸，從而引起融資租賃項目信用風(fēng)險的上升，對融資租賃公司的經(jīng)營狀況產(chǎn)生了極為不利的影響。 研究意義最近十年，國內(nèi)的工程機械制造商紛紛成立了各自的融資租賃公司，租賃資產(chǎn)規(guī)模成倍增長，而重銷售輕風(fēng)險的行業(yè)特點正逐漸成為行業(yè)健康發(fā)展的重大隱患。本文的研究主體 C 融資租賃公司，是一家具有工程機械廠商背景的融資租賃公司。通過對 C 融資租賃公司的實地調(diào)研，并提出行之有效的改進意見，這對我國工程機械融資租賃，甚至是整個融資租賃業(yè)的發(fā)展，都有著十分重要的意義。（2）通過運用風(fēng)險管理的知識，對識別出的風(fēng)險實行有效的風(fēng)險管理措施。阿曼波提出融資租賃四大支柱的概念，即稅收政策、會計準則、交易規(guī)則、行業(yè)監(jiān)管。融資租賃作為一種金融業(yè)務(wù)，具有與金融風(fēng)險相似的風(fēng)險種類，主要風(fēng)險有信用風(fēng)險、市場風(fēng)險和操作風(fēng)險。美國學(xué)者安東尼Zavgren（1985）在利用 logistic 回歸模型對銀行信用模型進行驗證，他指出將違約客戶與非違約客戶的配比為 1:2 的效果要好于 1:1。對于金融業(yè)務(wù)中的市場風(fēng)險，學(xué)者安東尼克寧、菲利普 而對另一種市場風(fēng)險匯率風(fēng)險的研究，國外已經(jīng)從風(fēng)險的認識、分類等風(fēng)險特征的研究轉(zhuǎn)向了對風(fēng)險計量的研究。相對于眾多的金融風(fēng)險而言，國外專門研究融資租賃風(fēng)險管理的文獻比較少見。另外一些文獻則是針對比較具體的問題進行討論的，如 PeterNevitt 與FrankFabozzi 合著的 《設(shè)備租賃》一書，就如何經(jīng)營設(shè)備租賃公司進行了比較詳盡的闡述，并比較詳細的介紹了對承租人信用風(fēng)險的管理問題，作者認為對承租人信用風(fēng)險的管理可以通過租賃過程的三個環(huán)節(jié)來進行，包括事先評估承租人的經(jīng)營狀況，過程中密切關(guān)注承租人關(guān)于租賃設(shè)備的運作情況以及到期做好設(shè)備的處理工作，另外，此書中還介紹了一些關(guān)于融資租賃設(shè)備證券化的一些問題。2022 年以前，我國的融資租賃的業(yè)務(wù)實踐和宣傳也大多停留在國際上 20 世紀 80 年代的理解，比如強調(diào)經(jīng)驗對于控制風(fēng)險的重要性以及注重定性分析而缺乏科學(xué)系統(tǒng)的全程控制。融資租賃風(fēng)險管理的研究可分為兩大類。而對于后者，當前國內(nèi)又更多地集中于基于我國國情的承租人信用風(fēng)險、市場風(fēng)險的研究。黃彥箐（2022）認為完善的信用評估體系對融資租賃的發(fā)展起著至關(guān)重要的作用。程新生（2022）認為員工控制是融資租賃企業(yè)內(nèi)部控制的重要組成部分。關(guān)于融資租賃業(yè)務(wù)的風(fēng)險，國內(nèi)多位學(xué)者主要側(cè)重于對風(fēng)險特征的研究，如沙泉在《融資租賃的風(fēng)險及防范》一文中，比較全面地分析了融資租賃所面臨的風(fēng)險類型，主要包括市場風(fēng)險、金融風(fēng)險、貿(mào)易風(fēng)險、經(jīng)濟環(huán)境風(fēng)險和環(huán)境污染風(fēng)險以及不可抗力風(fēng)險等類別，并介紹了幾種如何預(yù)測評估風(fēng)險的方法。國內(nèi)其他關(guān)于融資租賃風(fēng)險管理的研究則比較技術(shù)性，主要是對風(fēng)險的預(yù)警機制的研究，如重慶銀行租賃股份有限公司設(shè)立了一整套的風(fēng)險預(yù)警指標及預(yù)警點，并且對承租人的財務(wù)狀況也設(shè)有自己的評價體系及財務(wù)狀況評價體系的綜合評分方法，一次來監(jiān)控自身所面臨的風(fēng)險。孫琳琳（2022）在《關(guān)于融資租賃公司 CAMELS 風(fēng)險評級簡介》中對我國融資租賃企業(yè)總體風(fēng)險進行定量風(fēng)險，并得出整體中等風(fēng)險的結(jié)論。 研究內(nèi)容和研究方法 研究內(nèi)容本文結(jié)構(gòu)如圖 。介紹本文的研究背景與意義、國內(nèi)外研究現(xiàn)狀，以及論文結(jié)構(gòu)與研究方法。主要對融資租賃理論、風(fēng)險管理理論進行概述，為后文針對C 融資租賃公司風(fēng)險管理中的問題改進，奠定理論基礎(chǔ)。通過從融資租賃業(yè)務(wù)風(fēng)險管理和公司管理兩個層面出發(fā)，介紹了其風(fēng)險管理的現(xiàn)狀。第四章：C 融資租賃公司風(fēng)險管理改進。第五章：結(jié)束語。 研究方法本論文主要采用的研究方法有文獻研究法、實地考察法和案例分析法。實地考察法一方面是為了了解我國工程機械融資租賃行業(yè)發(fā)展歷程和風(fēng)險管理現(xiàn)狀。案例分析法是通過介紹 C 融資租賃公司在融資租賃業(yè)務(wù)中的一系列新的風(fēng)險管理措施的實施，從而體現(xiàn)出其風(fēng)險管理改進的成果。 闡述公司日常風(fēng)險管理中的問題分析當前 C 公司風(fēng)險管理過程中存在的問題。全文的主要內(nèi)容進行總結(jié)2 相關(guān)理論概述 融資租賃理論概述 融資租賃的定義《企業(yè)會計準則第 21 號—租賃》中，定義融資租賃為實質(zhì)上轉(zhuǎn)移了與資產(chǎn)所有權(quán)有關(guān)的全部風(fēng)險和報酬的租賃。其中，風(fēng)險是指由于資產(chǎn)技術(shù)陳舊、生產(chǎn)能力閑置等造成的損失；報酬是指資產(chǎn)在其有效使用年限內(nèi)帶來的收益，以及因資產(chǎn)升值或處置所實現(xiàn)的收益。在租賃期屆滿時，租賃資產(chǎn)的所有權(quán)轉(zhuǎn)移給承租人。租賃期占租賃資產(chǎn)尚可使用年限的大部分。承租人在租賃開始日的最低租賃付款額現(xiàn)值，幾乎相當于租賃開始日租賃資產(chǎn)的公允價值；出租人在租賃開始日的最低租賃收款額現(xiàn)值，幾乎相當于租賃開始日租賃資產(chǎn)的公允價值?！度谫Y租賃管理暫行條例》中對融資租賃所下的定義如下：融資租賃是指由出租方融通資金為承租方提供設(shè)備，具有融資、融物雙重職能的租賃交易，它主要涉及出租方、承租方和供貨方三方當事人，并由兩個或兩個以上合同所構(gòu)成。在租賃期間，由承租方按合同規(guī)定，分期向出租方交付租金。租賃期滿，設(shè)備可由承租方按合同規(guī)定留購、續(xù)租或退還給出租方。適用于融資租賃交易的租賃物為機器設(shè)備等非消耗性資產(chǎn)。融資租賃是一項至少涉及三方當事人的交易；即出租人、承租人和供貨商，并至少由兩個合同構(gòu)成（買賣合同和租賃合同）的自成一類的三邊交易。在租賃期間，租賃物的所有權(quán)與使用權(quán)長期分離。在租賃結(jié)束時，承租人一般對設(shè)備擁有留購、續(xù)租或退租三種選擇權(quán)。擬租賃的設(shè)備由承租人自行選定，出租人只負責(zé)按用戶的要求給予融資便利，購買設(shè)備，不負責(zé)設(shè)備缺陷、延遲交貨