xxxx中央電大財(cái)務(wù)管理形成性考核冊(cè)答案1-4-在線瀏覽
2025-08-15 09:06本頁(yè)面
【正文】 營(yíng)杠桿系數(shù)=1+固定成本/息稅前利潤(rùn)=1+20/50= 財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)=息稅前利潤(rùn)/（息稅前利潤(rùn)利息費(fèi)用）=50/（5020）= 總杠桿系數(shù)=*=，息稅前利潤(rùn)為60萬(wàn)元，變動(dòng)成本率為60%，全部資本為200萬(wàn)元，負(fù)債比率為40%，負(fù)債利率為15%。解1： 總杠桿系數(shù)=*=解2：息稅前利潤(rùn)=稅前利潤(rùn)+利息費(fèi)用=30+20=50萬(wàn)元 經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)=1+固定成本/息稅前利潤(rùn)=1+20/50= 財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)=息稅前利潤(rùn)/（息稅前利潤(rùn)利息費(fèi)用）=50/（5020）= 總杠桿系數(shù)=*=5．某企業(yè)有一投資項(xiàng)目，預(yù)計(jì)報(bào)酬率為35%，目前銀行借款利率為12%，所得稅率為40%，該項(xiàng)目須投資120萬(wàn)元。解：設(shè)負(fù)債資本為X萬(wàn)元， 則=24%解得X＝ 則自有資本為=120－＝98. 57萬(wàn)元答:,。試計(jì)算機(jī)該籌資方案的加權(quán)資本成本。現(xiàn)準(zhǔn)備追加籌資400萬(wàn)元，有兩種籌資方案可供選擇：全部發(fā)行普通股。企業(yè)追加籌資后，息稅前利潤(rùn)預(yù)計(jì)為160萬(wàn)元，所得稅率為33%。解：（1）∵＝ ∴EBIT＝140萬(wàn)元 ?。?）無(wú)差別點(diǎn)的每股收益＝＝ 由于追加籌資后預(yù)計(jì)息稅前利潤(rùn)160萬(wàn)元140萬(wàn)元，所以，采用負(fù)債籌資比較有利?，F(xiàn)找到一個(gè)投資項(xiàng)目，是利用B公司的公司的技術(shù)生產(chǎn)汽車(chē)零件，并將零件出售給B公司。財(cái)會(huì)部門(mén)估計(jì)每年的付現(xiàn)成本為760萬(wàn)元。營(yíng)銷(xiāo)部門(mén)估計(jì)個(gè)娘銷(xiāo)售量均為40000件，B公司可以接受250元、件的價(jià)格。假設(shè)所得稅率為40%。 解：項(xiàng)目計(jì)算期=1+5=6 每年折舊額=（75050）/5=140萬(wàn)元 初始現(xiàn)金流量NCFO=750 NCF1=250 運(yùn)營(yíng)期間現(xiàn)金流量NCF25=（4*250760）*（140%）+140*40%=200 NCF6=200+250+50=500萬(wàn)元海洋公司擬購(gòu)進(jìn)一套新設(shè)備來(lái)替換一套尚可使用6年的舊設(shè)備， 預(yù)計(jì)購(gòu)買(mǎi)新設(shè)備的投資為400 000元，沒(méi)有建設(shè)期，可使用6年。變賣(mài)舊設(shè)備的凈收入160 000元，若繼續(xù)使用舊設(shè)備，期滿(mǎn)時(shí)凈殘值也是10 000元。新舊設(shè)備均采用直線法折舊。要求計(jì)算該方案各年的差額凈現(xiàn)金流量。該生產(chǎn)線建成投產(chǎn)后可用10年，按直線法折舊，期末無(wú)殘值。試分別用凈現(xiàn)值法、內(nèi)部收益率法和現(xiàn)值指數(shù)法進(jìn)行方案的評(píng)價(jià)。該款用于購(gòu)入一套設(shè)備，該設(shè)備可使用10年，預(yù)計(jì)殘值20000元。假設(shè)貼現(xiàn)率=12%利息=520000*10%=52000元設(shè)備折舊=52000020000/10=50000元初始投資=520000每年?duì)I業(yè)凈現(xiàn)金流量=每年?duì)I業(yè)收入（1T）每年付現(xiàn)成本（1T）+折舊*T14年每年凈現(xiàn)金流量=300000*（135%）232000*（135%）+50000*35%=61700元第5年凈現(xiàn)金流量=300000*（135%）232000*（135%）+50000*35%520000=458300元69年每年現(xiàn)金流量=300000*（135%）180000*（135%）+50000*35%=95500元第10年凈現(xiàn)金流量=300000*（135%）180000*（135%）+50000*35%+20000=115500元NPV=115500*PVIF12%,10+95500*PVIFA12%,4*PVIF12%,5458300*PVIF12%,5+61700*PVIFA12%,4 =115500*+95500***+61700*=37191++= 大華公司準(zhǔn)備購(gòu)入一設(shè)備以擴(kuò)充生產(chǎn)能力。5年中每年銷(xiāo)售收入為6000年，每年的付現(xiàn)成本為2000元。5年中每年的銷(xiāo)售收入為8000元，付現(xiàn)成本第一年為3000元，以后隨著設(shè)備陳舊，逐年增加修理費(fèi)400年，另需墊支營(yíng)運(yùn)資金3000元，假設(shè)所得稅率為40%。0=10000折舊=10000/5=2000NCF39。0=120003000=15000
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