【正文】 ………………………………………………20二、注重長遠(yuǎn)利益，實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展………………………………………………………20三、實現(xiàn)融通倉業(yè)務(wù)操作的規(guī)范化、程序化………………………………………………20四、物流與金融行業(yè)應(yīng)加強聯(lián)系……………………………………………………………21五、加強信息系統(tǒng)建設(shè)………………………………………………………………………21六、提高自身素質(zhì)……………………………………………………………………………21七、加強風(fēng)險控制與管理……………………………………………………………………21八、建立健全信用管理體制，實現(xiàn)交易工具標(biāo)準(zhǔn)化………………………………………21結(jié) 論………………………………………………………………………………………………22致 謝………………………………………………………………………………………………23參考文獻(xiàn)……………………………………………………………………………………………24附 錄………………………………………………………………………………………………26 一、英文原文……………………………………………………………………………………26 二、英文翻譯……………………………………………………………………………………30前 言隨著改革開放的逐步深入，我國私營中小企業(yè)在經(jīng)濟發(fā)展中起著舉足輕重的作用，逐漸成為我國國民經(jīng)濟中一支活躍而且重要的力量。俗話說“巧婦難為無米之炊”，沒有資本的融通就沒有私營中小企業(yè)的發(fā)展壯大。在直接融資方面，我國證券市場的定位一直是為國有企業(yè)服務(wù)，這使得長期受政策限制和資金困擾的私營中小企業(yè)難以上市融資。當(dāng)然，我國私營中小企業(yè)自身信譽缺乏、產(chǎn)權(quán)不清晰、管理水平不高、生命周期短使得投資者投資的風(fēng)險過大是也其融資難的重要原因。“融通倉”中的“融”是指資金的融通，“通”是指物質(zhì)的流通，“倉”是指物流過程的倉儲。[2]本篇論文將研究在第三方物流企業(yè)參與的前提下融通倉的運作模式、第三方物流企業(yè)在開展融通倉業(yè)務(wù)時遇到的問題并根據(jù)這些問題給出了相應(yīng)的解決建議。第一章 緒論第一節(jié) 研究背景伴隨著我國私營中小企業(yè)在質(zhì)和量上的不斷飛躍，它們在經(jīng)濟發(fā)展過程中發(fā)揮著日益重要的作用，逐漸成為我國國民經(jīng)濟中一支活躍而且重要的力量。在我看來造成我國私營中小企業(yè)融資難的原因如下：私營中小企業(yè)自身存在著諸多問題導(dǎo)致其融資困難。其次，信用觀念淡薄、缺乏信譽，這讓眾多投資者對投資私營中小企業(yè)望而卻步。第一，目前我國國有商業(yè)銀行的危機意識、生存意識還比較薄弱，對拓展私營中小企業(yè)貸款市場缺乏內(nèi)在積極性。最后，因為現(xiàn)在缺乏保護(hù)銀行支持私營中小企業(yè)貸款的法律法規(guī)，這讓商業(yè)銀行向私營中小企業(yè)貸款產(chǎn)生了顧慮，造成了商業(yè)銀行的“恐貸”心理。首先，國家缺乏對私營中小企業(yè)融資足夠的、有效的支持，表現(xiàn)在缺乏與私營中小企業(yè)融資相配套的專門機構(gòu)為其提供融資服務(wù)和優(yōu)惠政策指導(dǎo)以及有效的管理。最后，私營中小企業(yè)直接投資渠道障礙重重，這是由于我國的證券市場一直定位為為國有企業(yè)服務(wù)，讓長期受政策限制和資金困擾的民營中小企業(yè)很難上市融資。這些措施的確為私營中小企業(yè)解決了部分融資難題，但仍然存在很多局限，故而私營中小企業(yè)融資難題并沒有從根本上得到解決。如果能把這些閑置的存貨作為質(zhì)押物質(zhì)押給銀行換取貸款然后在其后續(xù)生產(chǎn)經(jīng)營過程中分階段還款，這不就能解決私營中小企業(yè)融資難的問題嗎？然而由誰來監(jiān)管這些質(zhì)押物又成了一個新的問題。況且，商業(yè)銀行也不善于對質(zhì)押物進(jìn)行運輸、價值評估和儲存等，可是這些工作正是第三方物流企業(yè)所擅長的?；谶@個設(shè)想復(fù)旦大學(xué)的羅齊、朱道立教授在2002年創(chuàng)造性地提出了融通倉的概念。主要研究內(nèi)容如下：是否有第三方物流企業(yè)參與的融通倉運作模式，當(dāng)然重點肯定是有第三方物流企業(yè)參與的融通倉運作模式；還有第三方物流企業(yè)在開展融通倉業(yè)務(wù)時遇到的問題及對第三方物流企業(yè)開展融通倉業(yè)務(wù)的建議。重慶作為年輕的一線城市自直轄以來經(jīng)濟得到了飛速發(fā)展，物流市場需求也日益增大。[4]這些物流企業(yè)在提供傳統(tǒng)基礎(chǔ)服務(wù)同時也對融通倉業(yè)務(wù)躍躍欲試，但是由于對融通倉運作模式及其風(fēng)險的認(rèn)識不夠完善；因此對是否開展該業(yè)務(wù)舉棋不定，更不知道該如何開展。第二章 融通倉運作模式第一節(jié) 融通倉一、融通倉的概念“融”是指資金的融通，“通”是指物質(zhì)的流通，“倉”是指物流過程中的倉儲。其內(nèi)容包括物流服務(wù)、金融服務(wù)和風(fēng)險管理服務(wù)等以及這些服務(wù)之間的組合與互動。融通倉的概念有廣義和狹義之分： 廣義上的融通倉是指在物流、金融商貿(mào)等第三產(chǎn)業(yè)和工業(yè)經(jīng)濟發(fā)達(dá)的區(qū)域出現(xiàn)的一種跨行業(yè)綜合性的第三產(chǎn)業(yè)高級業(yè)態(tài),以物流運作為起點,將電子商務(wù)平臺、傳統(tǒng)商業(yè)平臺、信用擔(dān)保和房地產(chǎn)開發(fā)綜合發(fā)展；狹義上的融通倉則是指以周邊中小企業(yè)為主要服務(wù)對象,以流動商品倉儲為基礎(chǔ),涵蓋了物流配送、中小企業(yè)信用整合與再造、電子商務(wù)與傳統(tǒng)商業(yè)的綜合性服務(wù)平臺。而那些閑置在庫房的存貨，在占用企業(yè)大量的資金的同時也為私營中小企業(yè)拓展新的融資渠道提供了機遇。（二）為商業(yè)銀行提供新的貸款對象 分業(yè)經(jīng)營是我國商業(yè)銀行主要的運作形式，所以我國商業(yè)銀行的主要利潤來源是存貸款利差。再加上我國加入世貿(mào)組織以后，外資銀行開始以的法人的身份進(jìn)駐我國金融市場并且享有了和中資銀行同等的待遇?？墒窃趯嶋H操作中私營中小企業(yè)往往拖欠銀行貸款和逃避銀行債務(wù)，這讓商業(yè)銀行產(chǎn)生了“恐貸”心理。（三）為物流企業(yè)開辟了新的增值服務(wù)內(nèi)容而隨著經(jīng)濟的飛速發(fā)展我國的物流行業(yè)也日漸繁榮昌盛起來，近幾年來物流企業(yè)雨后春筍般大量涌現(xiàn)。與此同時，客戶對物流企業(yè)要求也不再僅限于運輸、倉儲等基礎(chǔ)服務(wù)，更希望其能提供融資服務(wù)。[5]第二節(jié) 融通倉運作模式分析融通倉的運作模式可以歸納為：生產(chǎn)經(jīng)營性的企業(yè)尤其是私營中小企業(yè)先將其原材料、在制品、產(chǎn)成品等流動資產(chǎn)作為質(zhì)押物或反擔(dān)保品存入物流企業(yè)的融通倉內(nèi),并據(jù)此換取與之合作的商業(yè)銀行的貸款,在以后的生產(chǎn)經(jīng)營活動中分階段還款并支付利息。羅齊和朱道立教授在理論的提出時給出了融通倉的三種基本運作模式：信用擔(dān)保模式、質(zhì)押擔(dān)保模式和保兌倉模式。這一模式中物流企業(yè)只起到信用擔(dān)保的作用，并不承擔(dān)融通倉業(yè)務(wù)風(fēng)險。這一模式中物流企業(yè)成為了融通倉業(yè)務(wù)的重要參與者，要承擔(dān)一定的業(yè)務(wù)風(fēng)險。供應(yīng)商將貨物運送至商業(yè)銀行指定的物流企業(yè)庫房后，轉(zhuǎn)為倉單質(zhì)押業(yè)務(wù)，當(dāng)私營中小企業(yè)繳納足夠數(shù)量的保證金后方可向物流公司申請?zhí)嶝?。對于私營中小企業(yè)來說目前最急于解決的問題就是融資難的問題。如果能開展一種新的業(yè)務(wù)將這些閑置的流動資產(chǎn)作為質(zhì)押物質(zhì)押給商業(yè)銀行等金融機構(gòu)換取貸款，在后續(xù)生產(chǎn)經(jīng)營過程中分階段還款；這就為私營中小企業(yè)解決融資難的問題。對于商業(yè)銀行來說現(xiàn)在亟待解決的問題是如何找到新的貸款對象。這種情形下我國商業(yè)銀行急于尋找新的貸款對象，數(shù)量眾多的私營中小企業(yè)對商業(yè)銀行來說是不錯的選擇。商業(yè)銀行也希望能開展一種動產(chǎn)質(zhì)押性質(zhì)的業(yè)務(wù)，這樣就可以在保證貸款安全的前提下拓展貸款對象，拓寬收入來源。近幾年來物流企業(yè)大量涌現(xiàn)，加入世貿(mào)組織以后國外的大型物流企業(yè)也紛紛落戶中國；使得我國第三方物流企業(yè)之間的競爭日益白熱化。[7]所以，第三方物流企業(yè)也希望能同商業(yè)銀行和私營中小企業(yè)合作開展融資業(yè)務(wù)以開辟新的增值服務(wù)內(nèi)容。由上面的表述可知：私營中小企業(yè)是出質(zhì)人而商業(yè)銀行是貸款人，在這二者之間需要一個中介來溝通雙方、監(jiān)管質(zhì)押物品，而第三方物流企業(yè)就是最合適的選擇對象；所以就產(chǎn)生了基于第三方物流的融通倉運作模式。其運作模式也必須融入私營中小企業(yè)產(chǎn)銷供應(yīng)鏈中，促進(jìn)商業(yè)銀行等金融機構(gòu)對私營中小企業(yè)的金融服務(wù)，完成企業(yè)信用的整合和再造。第三方企業(yè)在為融通倉的倉儲中心選址時，應(yīng)以能為私營中小企業(yè)和商業(yè)銀行等金融機構(gòu)提供一體化服務(wù)為目標(biāo)，因此對融通倉的倉儲配送網(wǎng)絡(luò)進(jìn)行靈活而科學(xué)的設(shè)計是十分必要的。即是指第三方物流企業(yè)在目標(biāo)區(qū)域的中心設(shè)立融通倉項目基地，質(zhì)押與公共倉儲團(tuán)地是其主要的模塊之一，再以貼近客戶為原則在距離基地較遠(yuǎn)的地區(qū)租賃或設(shè)立一定規(guī)模的子倉庫用來拓展融通倉的輻射半徑和服務(wù)范圍。融通倉融入私營中小企業(yè)原材料采購供應(yīng)鏈之后，金融機構(gòu)先開出銀行承兌匯票交給私營中小企業(yè)專門用于其向指定供應(yīng)商采購原材料。然后商業(yè)銀行將到期的承兌匯票兌現(xiàn)，把款項劃撥到原材料供應(yīng)商賬戶。[9]三、融通倉融入私營中小企業(yè)區(qū)域分銷供應(yīng)鏈之中一些通用型產(chǎn)成品由于受到市場需求季節(jié)性差異的影響導(dǎo)致私營中小企業(yè)大量的資金被產(chǎn)成品庫存占用。此時，融通倉作為企業(yè)分銷供應(yīng)鏈的一環(huán)，第三方物流企業(yè)為中小企業(yè)提供了優(yōu)良的倉儲和配送服務(wù)，保證了中小企業(yè)產(chǎn)品分銷物流的暢通。[10]四、融通倉對私營中小企業(yè)的信用整合與再造商業(yè)銀行根據(jù)第三方物流企業(yè)的規(guī)模運輸業(yè)績、信用程度和資產(chǎn)負(fù)載率等指標(biāo)授予部分綜合素質(zhì)優(yōu)良的物流企業(yè)一定程度的信貸額度，然后這些第三方物流企業(yè)再根據(jù)長期與其合作的私營中小企業(yè)的運營狀況、信用程度和資產(chǎn)負(fù)載率等情況設(shè)置貸款配額。第三方物流企業(yè)在向中小企業(yè)提供質(zhì)押融資的同時，為中小企業(yè)寄存的質(zhì)物提供倉儲管理服務(wù)和出、入庫監(jiān)管服務(wù)，從而將申請貸款和質(zhì)物倉儲兩項任務(wù)整合操作，提高了質(zhì)押貸款業(yè)務(wù)的運作效率；還間接地提高私營中小企業(yè)的信用。早在2003年底中信銀行就同中國物資儲運總公司簽訂了授信額度為10億元的質(zhì)押融資協(xié)議用于對鋼鐵行業(yè)等重點行業(yè)開展融通倉融資業(yè)務(wù)。第三節(jié) 基于第三方物流的融通倉運作模式分類一、按第三方物流企業(yè)參與程度分根據(jù)第三方企業(yè)是否參與融通倉業(yè)務(wù)及其參與的程度可以將基于第三方物流的融通倉業(yè)務(wù)運作模式分為：第三方物流企業(yè)不參與業(yè)務(wù)的模式、第三方物流企業(yè)參與部分業(yè)務(wù)的模式、第三方物流企業(yè)參與全部業(yè)務(wù)的模式。商業(yè)銀行對質(zhì)押物進(jìn)行價值評估，然后再根據(jù)私營中小企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營、財務(wù)制度和信用記錄等情況綜合考量，來決定要不要對其發(fā)放貸款。 若私營中小企業(yè)到期后歸還了全部貸款和利息，商業(yè)銀行就注銷貸款合同并將質(zhì)押物返還給私營中小企業(yè)；若中小企業(yè)到期后未能歸還全部貸款和利息，商業(yè)銀行就在公共市場上將質(zhì)押物拍賣以彌補損失。商業(yè)銀行在這一模式下多對質(zhì)押物采取靜態(tài)監(jiān)管，也就是說在合同期到期之前，質(zhì)押物不能參與生產(chǎn)和銷售；只有等合同期滿、私營中小企業(yè)還清貸款和利息后，質(zhì)押物才能被解凍。（二）第三方物流企業(yè)參與部分業(yè)務(wù)的模式 第三方物流企業(yè)參與部分融通倉業(yè)務(wù)的運作流程圖 這一模式中，商業(yè)銀行將自己不擅長的那部分工作外包給第三方物流企業(yè)。物流企業(yè)在其中負(fù)責(zé)：質(zhì)押物的運輸、倉儲、配送、價值評估、監(jiān)管、價格波動監(jiān)控、風(fēng)險管理、信息收集與提供、拍賣和處置等工作。因為第三方物流企業(yè)的加入和參與讓對質(zhì)押物采取動態(tài)監(jiān)管成為可能，也就是說：質(zhì)押期內(nèi)，私營中小企業(yè)在保證質(zhì)押物價值總量不變的前提下，可以提取部分質(zhì)押物品進(jìn)行后續(xù)生產(chǎn)或銷售。正是因為有了第三方物流企業(yè)的加入，所以信貸安全也得到了更好的保障，解決了商業(yè)銀行的“恐貸”心理。但是在這一模式下第三方物流企業(yè)不能直接處理信貸和提貨審批等工作，這就增加了中間環(huán)節(jié)，延長了私營中小企業(yè)融資與提貨的周期；導(dǎo)致了融通倉業(yè)務(wù)運作效率不高。在整個過程中，商業(yè)銀行只需要在授信前和第三方物流企業(yè)簽訂相關(guān)的合同，確定合理的利率，到業(yè)務(wù)結(jié)束時向第三方物流企業(yè)收取本金和利息即可，所有的業(yè)務(wù)都交給第三方物流企業(yè)來做。這就省去了商業(yè)銀行確認(rèn)、通知等許多中間環(huán)節(jié)，縮短了補庫、出庫的操作周期，在確保商業(yè)銀行信貸安全的前提下，提高了中小企業(yè)產(chǎn)銷供應(yīng)鏈的運作效率；同時還給信用較好的私營中小企業(yè)提供更多、更優(yōu)質(zhì)的信用服務(wù)。（一）委托模式 委托模式下融通倉業(yè)務(wù)的運作流程圖所謂委托模式就是指，商業(yè)銀行把自己不擅長的那部分業(yè)務(wù)委托給第三方物流企業(yè)，第三方物流企業(yè)利用其專業(yè)優(yōu)勢比銀行更好地處理這些業(yè)務(wù)，這樣既減少了銀行的交易成本還提高了銀行的信貸積極性和融通倉業(yè)務(wù)的運作效率。（二）統(tǒng)一授信模式 統(tǒng)一授信模式下融通倉業(yè)務(wù)的運作流程圖 所謂統(tǒng)一授信模式則是指，商業(yè)銀行通過對一些規(guī)模大、收益好、實力強的第三方物流企業(yè)進(jìn)行綜合評估后授予其一定的信貸額度，然后由第三方物流企業(yè)去與私營中小企業(yè)直接談判。這種模式在有效控制了銀行業(yè)務(wù)風(fēng)險的同時還提高了融通倉的運作效率，并且極大程度地提高了第三方物流企業(yè)參與業(yè)務(wù)的積極性。（三）共同委托模式 共同委托模式下融通倉業(yè)務(wù)的運作流程圖 所謂共同委托模式即是指，商業(yè)銀行與私營中小企業(yè)結(jié)成聯(lián)盟共同委托物流企業(yè)對質(zhì)押物進(jìn)行價值評估、倉儲、監(jiān)管等。因此這種模式只適應(yīng)于某些對中小企業(yè)生產(chǎn)或銷售有較大影響的質(zhì)押物。如果中小企業(yè)到期還本付息，銀行則注銷貸款合同同時通知物流企業(yè)將質(zhì)押物歸還給私營中小企業(yè)，如果中小企業(yè)未能到期還款付息，銀行則向物流企業(yè)發(fā)送指令將質(zhì)押物拍賣以償還損失。這樣就進(jìn)一步提高了商業(yè)銀行和私營中小企業(yè)參