資金籌措與使用-在線瀏覽
2024-08-06 14:27本頁(yè)面
【正文】 與財(cái)務(wù)決策之間的關(guān)系。表2. 斯坦頓化學(xué)制品公司固定費(fèi)用償債率 單位：百萬(wàn)美元預(yù) 計(jì)目前債務(wù)融資股權(quán)融資行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)凈營(yíng)業(yè)收入利息支出償債率3) 現(xiàn)金流量?jī)攤史治霰?分析了公司的現(xiàn)金流量?jī)攤省?) 不同融資形式對(duì)公司系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)水平的影響公司目前的股本成本為14%，根據(jù)證券市場(chǎng)線及市場(chǎng)參數(shù)的資料，斯坦頓化學(xué)制品公司目前的β值計(jì)算如下：若采用債券籌資，股本成本將上升到16%，新的β值也將為：若采用股權(quán)籌資，其成本將下降到12%，新的β值將為：斯坦頓化學(xué)制品公司不同融資形式對(duì)公司系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)水平的影響（β值）預(yù) 計(jì)目 前債 務(wù)股 權(quán)市場(chǎng)平均3. 股權(quán)融資和債務(wù)融資的成本分析衡量相對(duì)成本的指標(biāo)是各種融資方式對(duì)普通股股價(jià)的影響和對(duì)公司資本成本的影響。用發(fā)行股票融資公司利息支出保持不變。但已發(fā)行的長(zhǎng)期債務(wù)的實(shí)際利率仍維持在10%，而短期應(yīng)付票據(jù)將定期以12%的利率新票據(jù)取代?？捎?jì)算損益表如表6：表6. 斯坦頓化學(xué)制品公司損益表 單位：百萬(wàn)美元不擴(kuò)張發(fā)行債券發(fā)行股票凈營(yíng)業(yè)收入利息支出稅前凈收入所得稅（稅率50%）凈收益1) 斯坦頓化學(xué)制品公司目前及采用不同融資方式的股權(quán)總市價(jià)及每股市值股權(quán)總市值可用適用股權(quán)成本將凈收益資本化來(lái)得到。表7列示斯坦頓化學(xué)制品公司目前及采用不同融資方式的股權(quán)總市值及每股市值：表7. 斯坦頓化學(xué)制品公司股權(quán)總市值
外語(yǔ)相關(guān)推薦
鄂ICP備17016276號(hào)-1