【正文】 市公司包括：中興通訊、烽火通信、中天科技、亨通光電、中創(chuàng)信測(cè)、武漢凡谷、國(guó)脈科技。 《電子信息產(chǎn)業(yè)規(guī)劃》《電子信息產(chǎn)業(yè)振興規(guī)劃》中專門針對(duì)通信設(shè)備行業(yè)的內(nèi)容有： 三大主要任務(wù)中提出，“以第三代移動(dòng)通信、下一代互聯(lián)網(wǎng)建設(shè)為契機(jī)，加快通信設(shè)備產(chǎn)業(yè)發(fā)展。通過(guò)下一代互聯(lián)網(wǎng)建設(shè)和寬帶通信網(wǎng)絡(luò)升級(jí)，大力推動(dòng)相關(guān)應(yīng)用以及 IPTV、手機(jī)電視等服務(wù)模式創(chuàng)新，支持企業(yè)開(kāi)發(fā)基于先進(jìn)網(wǎng)絡(luò)技術(shù)的系統(tǒng)設(shè)備、應(yīng)用終端，加速光纖接入網(wǎng)絡(luò)建設(shè)，帶動(dòng)相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈的快速發(fā)展。 六大重點(diǎn)工程包括“新一代移動(dòng)通信（TDSCDMA）產(chǎn)業(yè)完善”、“計(jì)算機(jī)和下一代互聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用”兩項(xiàng)工程，內(nèi)容要點(diǎn)與上部分類似，但更明確提出“電信運(yùn)營(yíng)商在3年內(nèi)完成覆蓋全國(guó)的 TDSCDMA 網(wǎng)絡(luò)建設(shè)”、“重點(diǎn)完善 TDSCDMA 產(chǎn)業(yè)鏈”、“支持 TDSCDMA 的行業(yè)應(yīng)用”。進(jìn)一步完善普遍服務(wù)機(jī)制，加強(qiáng)農(nóng)村電信和廣播電視覆蓋。 以上規(guī)劃內(nèi)容可概括為“第三代移動(dòng)通信 （尤其是 TDSCDMA） 發(fā)展”、“下一代互聯(lián)網(wǎng)和光纖接入網(wǎng)發(fā)展”、“開(kāi)拓農(nóng)村市場(chǎng)”三個(gè)方面的支持政策，將對(duì)國(guó)內(nèi)通信設(shè)備業(yè)帶來(lái)明顯積極影響： 3G（尤其是 TD）發(fā)展：政府（以大股東和監(jiān)管者身份）將繼續(xù)鼓勵(lì)、推動(dòng)電信運(yùn)營(yíng)商的第三代移動(dòng)通信（包括 TDSCDMA、WCDMA、CDMA2000 三大標(biāo)準(zhǔn)）網(wǎng)絡(luò)建設(shè)；同時(shí)將通過(guò)產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)調(diào)、重大科技專項(xiàng)支持、政府優(yōu)先采購(gòu)等政策進(jìn)一步扶持自有 3G標(biāo)準(zhǔn)TDSCDMA 的發(fā)展。但需要指出的是，擴(kuò)大 3G 投資、扶持 TD 發(fā)展已在此前的 3G 發(fā)牌和相關(guān)產(chǎn)業(yè)政策中多有體現(xiàn)，《規(guī)劃》無(wú)明顯超預(yù)期的政策內(nèi)容，對(duì)3G及TDSCDMA產(chǎn)業(yè)的新增利好影響也就有限。農(nóng)村通信市場(chǎng)： 《規(guī)劃》表示將通過(guò)完善普遍服務(wù)機(jī)制、加大對(duì)農(nóng)民購(gòu)買手機(jī)和計(jì)算機(jī)產(chǎn)品的補(bǔ)貼力度來(lái)進(jìn)一步推動(dòng)農(nóng)村地區(qū)的電信網(wǎng)絡(luò)覆蓋和寬帶、手機(jī)等電信業(yè)務(wù)使用，這將帶動(dòng)農(nóng)村電信網(wǎng)絡(luò)設(shè)備投資和手機(jī)等終端產(chǎn)品需求增長(zhǎng)，利好整個(gè)國(guó)內(nèi)通信設(shè)備業(yè)的發(fā)展。 綜合以上分析，《規(guī)劃》主要從繼續(xù)支持 3G（尤其是 TDSCDMA）發(fā)展、加快下一代互聯(lián)網(wǎng)和光纖接入網(wǎng)（及 IPTV等創(chuàng)新應(yīng)用）建設(shè)、積極開(kāi)拓農(nóng)村電信市場(chǎng)三個(gè)層面利好國(guó)內(nèi)通信設(shè)備產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。相應(yīng)地，我們認(rèn)為《規(guī)劃》帶來(lái)的投資機(jī)會(huì)將主要在光通信領(lǐng)域（對(duì)應(yīng)上市公司烽火通信、亨通光電、中天科技，受益光纖接入網(wǎng)建設(shè)和開(kāi)拓農(nóng)村通信市場(chǎng)）、綜合系統(tǒng)設(shè)備領(lǐng)域（對(duì)應(yīng)上市公司中興通訊，受益開(kāi)拓農(nóng)村通信市場(chǎng)、光纖接入網(wǎng)建設(shè)、3G 投資擴(kuò)大）、IPTV和手機(jī)電視等視頻系統(tǒng)解決方案領(lǐng)域（涉及上市公司有中興通訊、烽火通信，受益下一代互聯(lián)網(wǎng)建設(shè)和IPTV 等視頻服務(wù)發(fā)展）。社會(huì)因素：216。而技術(shù)的發(fā)展為滿足這種需求提供了現(xiàn)實(shí)可能。這種網(wǎng)絡(luò)和技術(shù)的融合趨勢(shì)，對(duì)通信設(shè)備廠商提出了更高的要求。216?！边@個(gè)問(wèn)題的答案關(guān)乎電信行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)格局、投資規(guī)模，進(jìn)而影響到通信設(shè)備行業(yè)的市場(chǎng)規(guī)模和前景。三、國(guó)內(nèi)通信設(shè)備行業(yè)的市場(chǎng)規(guī)模和前景通信設(shè)備行業(yè)的市場(chǎng)規(guī)模與電信運(yùn)營(yíng)商的CAPEX投入息息相關(guān)，投入越多，規(guī)模越大。因?yàn)殡娦判袠I(yè)是抗周期的行業(yè)，所以電信投資周期與GDP、電信收入波動(dòng)周期并不吻合。對(duì)電信運(yùn)營(yíng)商來(lái)說(shuō)，有關(guān)的網(wǎng)絡(luò)設(shè)備、計(jì)算機(jī)、儀器等一次性支出的項(xiàng)目都屬于CAPEX，其中網(wǎng)絡(luò)設(shè)備占最大的部分。通信設(shè)備行業(yè)的業(yè)務(wù)分為國(guó)際和國(guó)內(nèi)兩部分，因此可以從國(guó)際運(yùn)營(yíng)商投資情況和國(guó)內(nèi)運(yùn)營(yíng)商投資情況兩方面來(lái)綜合得出對(duì)通信設(shè)備行業(yè)的綜合趨勢(shì)判斷。 國(guó)際運(yùn)營(yíng)商投資情況對(duì)國(guó)內(nèi)通信設(shè)備行業(yè)的影響：國(guó)際運(yùn)營(yíng)商的CAPEX投入與電信收入、用戶數(shù)、上年凈利潤(rùn)呈正比關(guān)系（這是研究報(bào)告中的結(jié)論，如果有時(shí)間的話，需要親自找數(shù)據(jù)驗(yàn)證一下，最好找出數(shù)量關(guān)系）。全球電信行業(yè)目前呈現(xiàn)出兩級(jí)分化。另外是以亞非拉等新興市場(chǎng)為代表的移動(dòng)覆蓋率處于比較低的狀況，移動(dòng)用戶迅速增長(zhǎng)，處于電信投資快速增長(zhǎng)的移動(dòng)市場(chǎng)。經(jīng)濟(jì)下行對(duì)全球（中國(guó)以外）的電信投資帶來(lái)一定的負(fù)面影響。但是，新興地區(qū)的通信投資驅(qū)動(dòng)力是最終用戶對(duì)通信的剛性需求，運(yùn)營(yíng)商仍能從基本的移動(dòng)話音網(wǎng)絡(luò)投資中獲取合理的投資回報(bào)率，對(duì)亞太新興市場(chǎng)的電信投資繼續(xù)保持增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)?？偟膩?lái)說(shuō)，2008~2010 年全球通信設(shè)備市場(chǎng)規(guī)模增長(zhǎng)較為平緩，總投資約在1000~1100 億美金，年復(fù)合增長(zhǎng)率為2~3%左右，略高于全球GDP 增速。像大多數(shù)制造業(yè)一樣，通信設(shè)備制造業(yè)也是存在歐美國(guó)家的通信設(shè)備行業(yè)逐漸向中國(guó)轉(zhuǎn)移的趨勢(shì)的。從2003年起至今是公司國(guó)際化發(fā)展期，也是通信設(shè)備制造業(yè)快速向中國(guó)轉(zhuǎn)移的時(shí)期。97年亞洲金融危機(jī)對(duì)通信設(shè)備行業(yè)主要的國(guó)際通信設(shè)備商的收入增長(zhǎng)造成一定影響，然而同期中興出現(xiàn)爆發(fā)式增長(zhǎng)。類似的，2007年在國(guó)際設(shè)備商的收入出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)的情況下，中興增長(zhǎng)速度迅速攀升。全球電信投資規(guī)模穩(wěn)定增長(zhǎng)，國(guó)內(nèi)通信設(shè)備商份額快速攀升，再加之國(guó)內(nèi)通信設(shè)備商與國(guó)際運(yùn)營(yíng)商的合作領(lǐng)域大多在電信投資保持高速增長(zhǎng)的亞非拉區(qū)域，我們可以得出以下結(jié)論：國(guó)際運(yùn)營(yíng)商投資情況對(duì)國(guó)內(nèi)通信設(shè)備行業(yè)的影響是正面的，全球經(jīng)濟(jì)危機(jī)對(duì)國(guó)內(nèi)通信設(shè)備行業(yè)的影響也是偏正面的。 國(guó)內(nèi)運(yùn)營(yíng)商投資情況對(duì)國(guó)內(nèi)通信設(shè)備行業(yè)的影響：2003 年至2008 年期間，電信業(yè)務(wù)量從6000 多億增長(zhǎng)到近24000 億；電信業(yè)務(wù)收入從4600多億增長(zhǎng)到7900 億，復(fù)合增長(zhǎng)率在12%以上。長(zhǎng)期以來(lái)，電信網(wǎng)絡(luò)能力的增長(zhǎng)和業(yè)務(wù)量的增長(zhǎng)不相匹配，網(wǎng)絡(luò)負(fù)荷不斷增大。2009~2010 年的電信固定投資將繼續(xù)受益于3G、寬帶網(wǎng)絡(luò)、號(hào)碼攜帶政策前的網(wǎng)絡(luò)提升三大熱點(diǎn)而保持高位運(yùn)行。 三大熱點(diǎn)列舉如下：(這是研究報(bào)告中的熱點(diǎn)列舉，我并不看得懂，需要時(shí)間去領(lǐng)會(huì)學(xué)習(xí)) 1. 聯(lián)通 WCDMA、電信CDMA2000、移動(dòng)TDSCDMA 三大3G 網(wǎng)絡(luò)建設(shè)。2. 寬帶業(yè)務(wù)收入已經(jīng)逐漸成為固網(wǎng)運(yùn)營(yíng)商業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)的主力。3. 我們預(yù)測(cè)政府在2009年底或?qū)?huì)出臺(tái)局部地區(qū)實(shí)施不對(duì)稱的移動(dòng)電話號(hào)碼攜帶政策。這將推動(dòng)部分的GSM/CDMA 網(wǎng)絡(luò)建設(shè)和擴(kuò)容、網(wǎng)絡(luò)優(yōu)化、大量的室內(nèi)覆蓋項(xiàng)目。以后伴隨著更細(xì)致的研究，要逐漸開(kāi)始自己進(jìn)行預(yù)測(cè)。以韓國(guó)為例每次技術(shù)升級(jí)、轉(zhuǎn)型或政府防止通信市場(chǎng)出現(xiàn)壟斷的政策出臺(tái)，均會(huì)帶來(lái)投資高潮。2000年韓國(guó)政府向前兩大移動(dòng)運(yùn)營(yíng)商SKT和KTF發(fā)放了WCDMA牌照，并向LGT發(fā)放了新的CD