【正文】 ，占出口收入54%，據(jù)了解該公司與外方股東無(wú)直接投資關(guān)系。產(chǎn)品銷(xiāo)售方式主要由公司銷(xiāo)售部直銷(xiāo)，公司銷(xiāo)售人員共計(jì)40人。（4）產(chǎn)品銷(xiāo)量分布： XXXX年銷(xiāo)售量為24萬(wàn)噸，煙卡占總銷(xiāo)量的67%、約16萬(wàn)噸。（5）公司主要競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手及市場(chǎng)情況：按用途細(xì)分，公司的高檔涂布白卡紙可分為煙卡紙、社會(huì)白卡（含復(fù)合原紙）、液體包裝紙（原紙）和食品包裝紙。主要競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手是XXXX。初步調(diào)查結(jié)論：營(yíng)銷(xiāo)方式主要由公司銷(xiāo)售部及辦事處、聯(lián)絡(luò)點(diǎn)負(fù)責(zé)，采取直銷(xiāo)模式，能夠降低銷(xiāo)售費(fèi)用，公司制定有營(yíng)銷(xiāo)考核制度，業(yè)務(wù)員無(wú)提成，由銷(xiāo)售副總在發(fā)放年終獎(jiǎng)時(shí)根據(jù)業(yè)績(jī)進(jìn)行考核，不通過(guò)人力資源部門(mén)考核，一定程度能夠調(diào)動(dòng)業(yè)務(wù)員的積極性。根據(jù)公司預(yù)測(cè)漿價(jià)2008年還會(huì)保持相應(yīng)的高價(jià)，公司初步估計(jì)2008年仍將虧損。存貨周轉(zhuǎn)期長(zhǎng)，據(jù)了解存在有部分客戶(hù)由于自身倉(cāng)庫(kù)存量的原因未及時(shí)提貨造成公司庫(kù)存量增大。說(shuō)明公司的周轉(zhuǎn)率比較緩慢，積壓資金和存貨積壓嚴(yán)重，經(jīng)營(yíng)能力需進(jìn)一步加強(qiáng)。但稅收政策的調(diào)整將繼續(xù)在一定期間對(duì)公司產(chǎn)生負(fù)面的影響。目前生產(chǎn)線(xiàn)維護(hù)較好，據(jù)向設(shè)備部人員了解未發(fā)生貶值的情形。木漿包括針葉木漿（NBKP）、闊葉木漿（LBKP）、機(jī)械木漿（BCTMP）三種，全部靠進(jìn)口，供應(yīng)商主要集中在巴西、印尼、加拿大、美國(guó)。濕部化工原料及涂布化工原料主要包括淀粉、松香膠、洗滌劑、助留劑、瓷土、膠乳、碳酸鈣、煅燒土、染料、顏料和增白劑等等。公司產(chǎn)品成本構(gòu)成：原材料約占65%，輔助材料約占13%，%，電約占5%，燃油約占7%，人工比重不到2%，制造費(fèi)用約占6%。公司安全防患意識(shí)較高，從未發(fā)生安全事故，生產(chǎn)廠房及設(shè)備均已投保。紙機(jī)具有國(guó)際先進(jìn)水平，采用三長(zhǎng)網(wǎng)成形、三道壓榨、四次機(jī)內(nèi)涂布、雙輥軟壓光、電紅外干燥等技術(shù)，整個(gè)生產(chǎn)過(guò)程運(yùn)用DCS集成控制、QCS系統(tǒng)進(jìn)行工藝設(shè)定和質(zhì)量控制，使紙張的品質(zhì)得到有效保證。公司產(chǎn)品具有獨(dú)立的注冊(cè)商標(biāo)，XXXX年XX月“HT”商標(biāo)被評(píng)為XXXX著名商標(biāo)，XXXX年XX月“XXXX牌高檔涂布白卡紙”被評(píng)為XXXX著名商標(biāo)。97年公司順利通過(guò)ISO9002國(guó)際質(zhì)量體系認(rèn)證，XXXX年XX月公司通過(guò)了質(zhì)量、環(huán)境、職業(yè)健康安全及食品安全管理體系認(rèn)證并獲得證書(shū)，是國(guó)內(nèi)首家按照ISO22000：XXXX食品安全管理體系要求通過(guò)認(rèn)證的企業(yè)。公司資產(chǎn)完整，維護(hù)良好，未發(fā)現(xiàn)資產(chǎn)對(duì)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)有不利影響。五、公司財(cái)務(wù)： 財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)組織、管理與控制： 公司財(cái)務(wù)部有財(cái)務(wù)人員15人，其中財(cái)務(wù)總監(jiān)1人（形式上，未參入經(jīng)營(yíng)），財(cái)務(wù)經(jīng)理1人，副經(jīng)理1人，銷(xiāo)售會(huì)計(jì)、綜合會(huì)計(jì)各2名，現(xiàn)金出納、銀行出納、總賬會(huì)計(jì)、材料會(huì)計(jì)、成本會(huì)計(jì)、稅務(wù)會(huì)計(jì)、資金會(huì)計(jì)、外匯會(huì)計(jì)各1名，財(cái)務(wù)人員基本穩(wěn)定。財(cái)務(wù)核算管理主要依照國(guó)家有關(guān)會(huì)計(jì)法規(guī)制度執(zhí)行，制定有預(yù)算管理規(guī)定、差旅費(fèi)報(bào)銷(xiāo)標(biāo)準(zhǔn)、固定資產(chǎn)管理規(guī)定等，但未根據(jù)企業(yè)自身的情況制定相應(yīng)的財(cái)務(wù)管理、會(huì)計(jì)核算辦法，但制度建設(shè)不夠系統(tǒng)化。經(jīng)常接受云南XXXX集團(tuán)有限公司委派外部機(jī)構(gòu)的專(zhuān)項(xiàng)審計(jì)，年度財(cái)務(wù)報(bào)表審計(jì)機(jī)構(gòu)由云南XXXX集團(tuán)有限公司指定。公司未設(shè)立獨(dú)立的審計(jì)部門(mén)，無(wú)法起到監(jiān)督的職能。（2）會(huì)計(jì)年度：自公歷XX月1日起至1XX月31日止。（4）記賬本位幣和外幣換算：以人民幣為記賬本位幣。（5）現(xiàn)金等價(jià)物的確定標(biāo)準(zhǔn)：是指持有的期限短(一般指從購(gòu)買(mǎi)日起3個(gè)月內(nèi)到期)、流動(dòng)性強(qiáng)、易于轉(zhuǎn)換為已知金額現(xiàn)金、價(jià)值變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)很少的投資。公司采用余額百分比法對(duì)應(yīng)收賬款計(jì)提壞賬準(zhǔn)備，計(jì)提比例：一期2%，%。（7） 存貨核算方法：公司存貨分為原材料、自制半成品、在產(chǎn)品、庫(kù)存商品、發(fā)出商品等。存貨的取得按實(shí)際成本計(jì)價(jià)，存貨的發(fā)出采用加權(quán)平均法核算。如已計(jì)提跌價(jià)準(zhǔn)備的存貨的價(jià)值以后又得以恢復(fù)，在原計(jì)提的跌價(jià)準(zhǔn)備金額內(nèi)轉(zhuǎn)回。對(duì)被投資單位的投資占該單位有表決權(quán)資本總額20%或20%以上，或雖投資不足20%但具有重大影響的，采用權(quán)益法核算；對(duì)被投資單位的投資占該單位有表決權(quán)資本總額50%(不含50%)以上或由公司控制的，按權(quán)益法核算并納入合并會(huì)計(jì)報(bào)表范圍；對(duì)被投資單位的投資占該單位有表決權(quán)資本總額20%以下，或雖占20%或20%以上但不具有重大影響的，采用成本法核算。但確認(rèn)的投資收益，僅限于所獲得的被投資單位在接受投資后產(chǎn)生的累積凈利潤(rùn)的分配額，所獲得的被投資單位宣告分派的利潤(rùn)或現(xiàn)金股利超過(guò)上述數(shù)額的部分，作為收回投資沖減投資成本。 ② 長(zhǎng)期債權(quán)投資核算方法：公司長(zhǎng)期債權(quán)投資按實(shí)際支付的全部?jī)r(jià)款減去已到付息期但尚未領(lǐng)取的利息后的余額作為實(shí)際成本入賬，實(shí)際成本與債券票面價(jià)值的差額作為溢價(jià)或折價(jià)；債券的溢價(jià)或折價(jià)在債券存續(xù)期內(nèi)確認(rèn)相關(guān)債券利息時(shí)分期攤銷(xiāo)。 ③ 長(zhǎng)期投資減值準(zhǔn)備的確認(rèn)標(biāo)準(zhǔn)、計(jì)提方法：公司期末對(duì)長(zhǎng)期投資由于市價(jià)持續(xù)下跌或被投資單位經(jīng)營(yíng)狀況惡化等原因?qū)е缕淇墒栈亟痤~低于賬面價(jià)值的，按單項(xiàng)項(xiàng)目預(yù)計(jì)可收回金額低于賬面價(jià)值的差額提取長(zhǎng)期投資減值準(zhǔn)備。 （9） 固定資產(chǎn)核算方法：固定資產(chǎn)是指使用期限在1年以上、單位價(jià)值在2,、建筑物、機(jī)器、機(jī)械、運(yùn)輸工具以及其他與生產(chǎn)、經(jīng)營(yíng)有關(guān)的設(shè)備、器具、工具等，以及不屬于生產(chǎn)、經(jīng)營(yíng)主要設(shè)備的單位價(jià)值在2,000元以上，并且使用年限在兩年以上的物品。固定資產(chǎn)折舊采用直線(xiàn)法按分類(lèi)折舊率計(jì)提，各類(lèi)固定資產(chǎn)的分類(lèi)、估計(jì)經(jīng)濟(jì)使用年限和年折舊率如下(預(yù)計(jì)凈殘值率：10%)：固定資產(chǎn)類(lèi)別折舊年限（年）年折舊率（%）房屋及建筑物3040%3%機(jī)器及機(jī)械設(shè)備1020%9%電子設(shè)備518%運(yùn)輸設(shè)備518%其他設(shè)備109%公司期末對(duì)固定資產(chǎn)由于市價(jià)持續(xù)下跌或技術(shù)陳舊、損壞、長(zhǎng)期閑置等原因?qū)е缕淇墒栈亟痤~低于賬面價(jià)值的，按可收回金額低于其賬面價(jià)值的差額計(jì)提固定資產(chǎn)減值準(zhǔn)備。如已計(jì)提減值準(zhǔn)備的固定資產(chǎn)價(jià)值又得以恢復(fù)，在原已計(jì)提減值準(zhǔn)備的范圍內(nèi)轉(zhuǎn)回。XXXX年XX月將二期主要生產(chǎn)設(shè)備從XXXX年XX月起折舊年限重新確認(rèn)為30年（原購(gòu)入日期2000年XX月30日，折舊年限1520年），該項(xiàng)會(huì)計(jì)估計(jì)變更未經(jīng)公司董事會(huì)決議。在建工程按實(shí)際發(fā)生的支出入賬。公司每年年度終了對(duì)在建工程進(jìn)行全面檢查，并就存在下列一項(xiàng)或若干項(xiàng)情況的計(jì)提在建工程減值準(zhǔn)備：① 長(zhǎng)期停建并且預(yù)計(jì)在未來(lái)3年內(nèi)不會(huì)重新開(kāi)工的在建工程；② 所建項(xiàng)目無(wú)論在性能上，還是在技術(shù)上已經(jīng)落后，并且給公司帶來(lái)的經(jīng)濟(jì)利益具有很大的不確定性；③ 其他足以證明在建工程已經(jīng)發(fā)生減值的情形。（11）無(wú)形資產(chǎn)核算方法：公司無(wú)形資產(chǎn)按取得時(shí)發(fā)生的實(shí)際成本計(jì)價(jià)，對(duì)自行開(kāi)發(fā)并按法律程序申請(qǐng)取得的無(wú)形資產(chǎn)按依法取得發(fā)生的注冊(cè)費(fèi)及律師費(fèi)等入賬，對(duì)接受投資轉(zhuǎn)入的無(wú)形資產(chǎn)按合同約定及評(píng)估確認(rèn)的價(jià)值入賬。2001年1 XX月31目前已完工的房屋，其中土地使用權(quán)已單獨(dú)在無(wú)形資產(chǎn)核算的仍在“無(wú)形資產(chǎn)”中核算，并按受益期限平均攤銷(xiāo)。當(dāng)預(yù)計(jì)某項(xiàng)無(wú)形資產(chǎn)已經(jīng)不能給公司帶來(lái)未來(lái)經(jīng)濟(jì)利益時(shí)，將其賬面價(jià)值全部轉(zhuǎn)入當(dāng)期管理費(fèi)用。如已計(jì)提減值準(zhǔn)備的無(wú)形資產(chǎn)價(jià)值又得以恢復(fù)，在已計(jì)提減值準(zhǔn)備范圍內(nèi)轉(zhuǎn)回。無(wú)形資產(chǎn)預(yù)期不能帶來(lái)經(jīng)濟(jì)利益的情形主要包括： A、無(wú)形資產(chǎn)已被其他新技術(shù)所替代，且不能帶來(lái)經(jīng)濟(jì)利益； B、該無(wú)形資產(chǎn)不再受法律的保護(hù)，且不能帶來(lái)經(jīng)濟(jì)利益。公司籌建期間內(nèi)發(fā)生的費(fèi)用在開(kāi)始生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的當(dāng)月起一次計(jì)入開(kāi)始生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)當(dāng)月的損益。② 提供勞務(wù)：當(dāng)公司已經(jīng)提供勞務(wù)，相關(guān)的成本能夠可靠計(jì)算，其經(jīng)濟(jì)利益能夠流入時(shí)確認(rèn)勞務(wù)收入。上述收入的確定應(yīng)同時(shí)滿(mǎn)足：① 與交易相關(guān)的經(jīng)濟(jì)利益能夠流入公司；② 收入的金額能夠可靠地計(jì)量。歷史財(cái)務(wù)報(bào)表分析：（為使各年度信息可比，XXXX年成立的子公司恒順物流的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)未包括在內(nèi)） （1）損益表：① 近幾年主營(yíng)業(yè)務(wù)收入分布及產(chǎn)品銷(xiāo)售比重情況：收入分布XXXX年11XX月XXXX年XXXX年XXXX年主營(yíng)業(yè)務(wù)收入銷(xiāo)售量（噸）未提供未提供單位售價(jià)未提供未提供其中：出口產(chǎn)品銷(xiāo)售收入（1）一期其中：出口產(chǎn)品銷(xiāo)售收入（2）二期其中：出口產(chǎn)品銷(xiāo)售收入注：XXXX年前公司按開(kāi)票確認(rèn)銷(xiāo)售收入，XXXX年當(dāng)年嚴(yán)格按收入準(zhǔn)則確認(rèn)銷(xiāo)售收入，調(diào)增賬面發(fā)出商品收入2億多元。⑥ 生產(chǎn)率和面臨的賦稅負(fù)擔(dān)。公司目前的主要稅賦有增值稅，稅率17%，出口產(chǎn)品退稅率為零（出口產(chǎn)品比例XXXX年在20%以上，XXXX年在10%左右），進(jìn)料加工方式出口按征收率6%計(jì)征增值稅；%；房產(chǎn)稅，按房產(chǎn)原值的70%%計(jì)；企業(yè)所得稅，一期15%、二期10%；印花稅。公司產(chǎn)品銷(xiāo)售結(jié)構(gòu)中，卷筒紙所占的比重占70%以上，XXXX年開(kāi)始生產(chǎn)液體包裝紙，銷(xiāo)售比重占4%左右。售價(jià)方面，隨著國(guó)內(nèi)白卡紙生產(chǎn)產(chǎn)能的提高，XXXX年以前售價(jià)是逐步下降的，XXXX年以后由于國(guó)際漿價(jià)的持續(xù)上漲，但下游企業(yè)需求趨于飽和，售價(jià)未同比增加，基本保持未降略升的趨勢(shì)。另外，XXXX年度因國(guó)家多次調(diào)高利息率據(jù)了解也增加了公司的財(cái)務(wù)成本約2000萬(wàn)。 XXXX年11XX月形成經(jīng)營(yíng)虧損4,500萬(wàn)元，主要是二期項(xiàng)目產(chǎn)生，一期由于專(zhuān)門(mén)為XX生產(chǎn)防偽煙包紙，毛利率較高，但XXXX年由于材料成本上升仍形成虧損。據(jù)了解公司動(dòng)力、人工、木漿成本相對(duì)較高，動(dòng)力受地理位置所限無(wú)法解決，人工成本管理層目前為保持員工的穩(wěn)定性，也無(wú)意從此方面挖潛。另外公司進(jìn)口設(shè)備價(jià)值高也造成折舊成本較高，所以XXXX年XX月起公司根據(jù)技改后設(shè)備的預(yù)計(jì)使用年限重新確定二期機(jī)器設(shè)備的折舊年限為30年（原1520年），由于折舊年限的調(diào)整將減少每年折舊近3000萬(wàn)元。（3）現(xiàn)金流量表：項(xiàng)目XXXX年度XXXX年度XXXX年度 經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流入 經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流出 一、經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量 投資活動(dòng)現(xiàn)金流入 投資活動(dòng)現(xiàn)金流出 二、投資活動(dòng)現(xiàn)金凈流量 籌資活動(dòng)現(xiàn)金流入 籌資活動(dòng)現(xiàn)金流出 三、籌資活動(dòng)現(xiàn)金凈流量 四、匯率變動(dòng)對(duì)現(xiàn)金的影響 五、現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物凈增加額 現(xiàn)金流量表初步分析：近年來(lái)公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的凈現(xiàn)金流量在逐年增加，說(shuō)明公司存在一定的后續(xù)發(fā)展能力，近幾年每年籌資活動(dòng)現(xiàn)金流均為負(fù)數(shù)，說(shuō)明借款規(guī)模有所減少，其資金來(lái)源于經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的凈現(xiàn)金流。XXXX年公司現(xiàn)金營(yíng)運(yùn)指數(shù)（經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的凈現(xiàn)金流量與經(jīng)營(yíng)所得之比）（、），高于競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手XXX（、），也表明公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)所產(chǎn)生的現(xiàn)金流良好。XXXX年現(xiàn)金凈流量為負(fù)數(shù)，、對(duì)子公司－恒順物流的現(xiàn)金投資以及償還貸款所致。（4）資產(chǎn)負(fù)債表：① 近幾年資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)及主要比率指標(biāo)：項(xiàng)目XXXX年1XX月30日XXXX年1XX月31日XXXX年1XX月31日XXXX年1XX月31日流動(dòng)資產(chǎn) 應(yīng)收賬款存貨長(zhǎng)期投資固定資產(chǎn)無(wú)形及其他資產(chǎn) 一、資產(chǎn)總計(jì)流動(dòng)負(fù)債 短期借款長(zhǎng)期負(fù)債 長(zhǎng)期借款 股東借款二、負(fù)債合計(jì)三、少數(shù)股東權(quán)益四、股東權(quán)益五、投資效率指標(biāo)固定資產(chǎn)比率六、經(jīng)營(yíng)效率指標(biāo)（應(yīng)收賬款＋存貨）/總資產(chǎn)七、輔助指標(biāo)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率存貨周轉(zhuǎn)率流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率資產(chǎn)負(fù)債率資產(chǎn)負(fù)債表初步分析：近年來(lái)公司整體資產(chǎn)結(jié)構(gòu)變化不大,各年度各財(cái)務(wù)比率指標(biāo)未發(fā)生明顯變化，但流動(dòng)資產(chǎn)中應(yīng)收賬款、存貨所占的比重較大，截至XXXX年1XX月30日，應(yīng)收賬款占流動(dòng)資產(chǎn)的比重35%、占總資產(chǎn)的比重19%；存貨占流動(dòng)資產(chǎn)的比重27%，占總資產(chǎn)的比重14%，從而使流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率略低，不到1。應(yīng)收賬款及存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)在4個(gè)月左右，在總體主營(yíng)業(yè)務(wù)收入水平近幾年未有大幅增長(zhǎng)，且公司在XXXX年根據(jù)大股東清產(chǎn)核資的統(tǒng)一規(guī)定核銷(xiāo)了壞賬2,000萬(wàn)元的情況下，XXXX年1XX月末應(yīng)收賬款余額較XXXX年末仍有20%增幅。長(zhǎng)期投資的增加系XXXX年成立了子公司－XXX，公司占75%的股份，投資2,250萬(wàn)元，該股權(quán)已為公司銀行借款質(zhì)押。，因此各年固定資產(chǎn)比率比較穩(wěn)定，%，%、%、%。公司資產(chǎn)負(fù)債率XXXX年起略有下降，主要是XXXX年根據(jù)公司董事會(huì)決議及大股東相關(guān)文件的規(guī)定，將原股東借款轉(zhuǎn)增資本公積，其中外方股東按比例應(yīng)轉(zhuǎn)但未投入的部分30,975,。股東權(quán)益變化主要如上所述XXXX年股東借款轉(zhuǎn)增資本公積，各年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)已基本分配完畢。據(jù)向財(cái)務(wù)部楊經(jīng)理了解，目前無(wú)正在進(jìn)行的訴訟案件，以前已勝訴未收回的貨款在XXXX年已作核銷(xiāo)壞賬處理。另外據(jù)了解應(yīng)收XXX50萬(wàn)元、XXXX500萬(wàn)元，估計(jì)難于收回。產(chǎn)成品中有XXXX、XXXX年形成的庫(kù)底貨及客戶(hù)未按訂單提完的產(chǎn)品庫(kù)存約1,000多噸（未最后確定），每年生產(chǎn)形成的殘次品、亂碼紙庫(kù)存約1,000多噸（未最后確定），上述產(chǎn)品公司定期處理給幾個(gè)固定客戶(hù)，殘次品、亂碼紙會(huì)根據(jù)生產(chǎn)情況在不影響質(zhì)量的前提下部分回爐。 存貨未計(jì)提存貨跌價(jià)準(zhǔn)備。據(jù)財(cái)務(wù)部楊經(jīng)理述，公司考慮競(jìng)爭(zhēng)的壓力，經(jīng)知會(huì)股東雙方同意，總經(jīng)理辦公