【正文】 1000股一進(jìn)一出合計(jì)2美元，而2000股一進(jìn)一出，則每次交易成本大約為4美元，300次交易共計(jì)1200美元，所以，2400美元的毛利減去1200美元的交易費(fèi)用，當(dāng)天的最后純利潤(rùn)為1200美元。職業(yè)交易員替證券公司炒股，沒有手續(xù)費(fèi)，只有最原始的交易成本，即每一千股一進(jìn)一出只有大約兩美元，所以才有可能做超短線交易。超短線交易的贏利點(diǎn)和止損點(diǎn)都只有兩三分錢，而股價(jià)常常瞬間跌漲十幾分錢，所以交易速度及其重要，零點(diǎn)幾秒的延遲就會(huì)使被該賺錢的交易變成賠錢。超短線交易的贏利模式有三個(gè)不可或缺的組成部分：第一，堅(jiān)決止損，把損失控制在既定的范圍之內(nèi)，否則，即使賺錢的交易次數(shù)遠(yuǎn)大于賠錢的次數(shù)，也還是有可能賺不到錢；第二，有一定的正確率，60%~70%的交易賺錢即可，不要奢望太高；第三，每天的交易次數(shù)夠多，只有次數(shù)夠多，才能保證概率的有效性；只有次數(shù)夠多，才能充分發(fā)揮低成本高速度的優(yōu)勢(shì)；只有次數(shù)夠多，才能盡快鍛造出過硬的交易員——而這也正是為什么說“學(xué)做交易，最好是從超短線交易入手”的原因。面對(duì)著一百多筆虧損的交易，他每一次都要堅(jiān)決止損，不可心存僥幸。散戶如果止損不堅(jiān)決，或許在短期之內(nèi)并不會(huì)受到懲罰，反而還能嘗點(diǎn)甜頭，可能要等到一兩年之后市場(chǎng)大反轉(zhuǎn)的時(shí)候才會(huì)導(dǎo)致重大損失。同時(shí)，面對(duì)每天一百多筆虧損的交易，交易員必須做到坦然接受損失，否則他就無法勝任這份工作。大的損失，比如失去親人或意外殘疾，小的損失，比如考試失利或財(cái)務(wù)遭竊等等，都不那么容易接受，都會(huì)使我們經(jīng)歷或長(zhǎng)或短的痛苦。交易之所以這么難，其中一個(gè)原因就在于，損失是交易中必然的一部分，而絕大多數(shù)人卻不能坦然接受損失。超短線交易迫使交易員每天一百多次直面損失，所以，能幫助他更快地成為“真的勇士”——敢于直面慘淡的人生，敢于正視淋漓的鮮血。經(jīng)過幾個(gè)月數(shù)萬次交易的洗禮，超短線交易員能更快地做到坦然接受損失，把損失看成交易的成本——成本不可避免，但是可以控制，并且必須控制。為了保證正確率，超短線交易員必須堅(jiān)持順勢(shì)操作。為了在下跌過程中買在最低點(diǎn)，一個(gè)交易員可能要連錯(cuò)好幾次才能最終抓住最低點(diǎn)，因?yàn)樽畹忘c(diǎn)只有一個(gè)，而在下跌過程中“長(zhǎng)得像”最低點(diǎn)的卻有很多。即便持有，也未必能賺更多，比如說，股價(jià)從最低點(diǎn)僅僅上漲了5分錢就進(jìn)入了一個(gè)區(qū)間為兩分錢的盤整，并且一直盤整到收市。總之，對(duì)于超短線交易員來說，逆勢(shì)操作會(huì)使正確率大大降低，即便抓住反轉(zhuǎn)也得不償失。這樣，超短線交易員能更快地養(yǎng)成順勢(shì)操作的好習(xí)慣。時(shí)機(jī)如果把握不好，即使是順勢(shì)操作也可能連續(xù)賠錢。制定數(shù)學(xué)上合理的交易策略，堅(jiān)決止損，順勢(shì)操作，利用大數(shù)定律等等都體現(xiàn)出交易中科學(xué)的一面。也正是這些方面體現(xiàn)出交易員的個(gè)人價(jià)值，因?yàn)榻灰字兴锌茖W(xué)的東西現(xiàn)在都可以編成程序得以完美地實(shí)現(xiàn)。事實(shí)上，在美國(guó)股市上確實(shí)就有許多的計(jì)算機(jī)自動(dòng)交易程序，優(yōu)秀的超短線交易員不僅在速度和技巧上可以超過那些自動(dòng)交易程序，而且還可以利用那些程序來賺錢——這也正是高總要教俺們做的高級(jí)交易方法之一（嚴(yán)重期待中！?。。?duì)于出倉時(shí)機(jī)的把握，在超短線交易中并不構(gòu)成大問題，因?yàn)槌叹€交易員可以再出倉之后馬上再殺進(jìn)去，而對(duì)于散戶來說，出得太早或太晚都會(huì)導(dǎo)致利潤(rùn)大幅流失。超短線交易頗有一點(diǎn)像拳擊比賽，只不過你的對(duì)手更為可怕——你永遠(yuǎn)都不可能將它擊倒，而它卻隨時(shí)都可以把你打翻在地。為了最終靠點(diǎn)數(shù)戰(zhàn)勝這個(gè)可怕的對(duì)手，你要有旺盛的斗志，強(qiáng)烈的求生愿望，充滿自信和必勝的決心；你要保持高度的專注，在機(jī)會(huì)來臨的時(shí)候勇敢果斷地出擊，在不利的時(shí)候迅速擺脫困境；你要非常堅(jiān)韌，經(jīng)得起一連串的沉重打擊，愈挫愈勇，而又能保持冷靜；你還要十分靈活，不斷的調(diào)整戰(zhàn)術(shù)；而最重要的就是你要保持高度的自律，用強(qiáng)大的意志力來克制軟弱，恐懼，貪欲，憤怒和沖動(dòng)，強(qiáng)迫自己堅(jiān)持做正確的事。但是，這些要求都很不容易做到。正是由于這個(gè)原因，所以，我們發(fā)現(xiàn)絕大多數(shù)人都不會(huì)再交易上取得成功，而與此同時(shí)，不少退役的職業(yè)軍人和職業(yè)運(yùn)動(dòng)員卻成為優(yōu)秀的交易員?？傊?，通過超短線交易所特有的高強(qiáng)度大訓(xùn)練量的強(qiáng)化，一個(gè)新手可以在短短的三四個(gè)月之內(nèi)打下極為堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。而要達(dá)到這種境界，對(duì)于很多采用其他交易方式的交易員來說，恐怕要經(jīng)過兩三年的反復(fù)掙扎。恰恰相反，正是因?yàn)樗凇把c火”的洗禮中經(jīng)歷了極強(qiáng)的陣痛，所以，他完成蛻變的時(shí)間相對(duì)短一些。在超短線交易的基礎(chǔ)之上，交易員可以嘗試日內(nèi)動(dòng)量（intraday momentum trading）。優(yōu)秀的動(dòng)量交易員（momentum trader）沉著冷靜并且眼疾手快。日內(nèi)動(dòng)量交易可以繼續(xù)發(fā)揮出職業(yè)交易員所擁有的優(yōu)勢(shì)——交易成本低，交易速度快。因此，日內(nèi)動(dòng)量交易的儲(chǔ)藏原則是寧早勿晚，不允許賬面利潤(rùn)流失。這樣他就避開了一個(gè)極大的難題：當(dāng)前的運(yùn)動(dòng)只是一個(gè)小回調(diào)呢，還是一個(gè)徹底翻轉(zhuǎn)的開始。散戶交易成本高，不可能頻繁進(jìn)出，因此必須經(jīng)常在回調(diào)過程中持有，忍受賬面利潤(rùn)的流失，希望股價(jià)在小幅回調(diào)之后繼續(xù)先前的運(yùn)動(dòng)。日內(nèi)動(dòng)量交易從原則上避免了這很種困擾，因此更容易成功。在這個(gè)堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)之上，交易員又可以更進(jìn)一步地來嘗試日內(nèi)波段交易（intraswing trading）。 優(yōu)秀的日內(nèi)波段交易員需要在交易前一天的晚上認(rèn)真地研究市場(chǎng)，設(shè)計(jì)交易方案，為第二天可能出現(xiàn)的行情和機(jī)會(huì)做準(zhǔn)備。交易員的這種能力和準(zhǔn)備工作的質(zhì)量將在很大程度上決定他第二天的盈利水平?；谶@些新的信息，他可能會(huì)調(diào)整自己的方案，進(jìn)一步修正和確定他當(dāng)天要關(guān)注的目標(biāo)股票。剛開始，他會(huì)進(jìn)一部分倉位，如果股價(jià)繼續(xù)按預(yù)期方向發(fā)展，交易員會(huì)追加倉位，直至完成建倉過程。所以，他需要判斷股價(jià)當(dāng)前的逆勢(shì)運(yùn)動(dòng)到底只是“回調(diào)”呢，還是“徹底翻轉(zhuǎn)”的開始。因此，他要判斷大盤當(dāng)前的運(yùn)動(dòng)將如何影響他的倉位，觀察股價(jià)在關(guān)鍵點(diǎn)位的走勢(shì)，分析技術(shù)指標(biāo)和成交量的變化，感受股價(jià)運(yùn)動(dòng)的“瘋狂”程度等等。出倉出得好不好，將在很大程度上影響最終利潤(rùn)。而偶爾在行情極好的情況下，交易員則可以一直持有到收盤時(shí)才獲利出來。此外，交易員還要善于對(duì)目標(biāo)股票進(jìn)行選擇和取舍，把注意力和資金集中到最好的機(jī)會(huì)上去。顯而易見，這事一種難度相當(dāng)大的交易方法，比超短線交易和日內(nèi)動(dòng)量交易都更有挑戰(zhàn)性。超短線和日內(nèi)動(dòng)量交易都具有交易次數(shù)多的特點(diǎn)，所以都最大限度地利用了低成本高速度的優(yōu)勢(shì)。所以，散戶通過折扣券商（Discount Broker）也可以在家操盤。但是，真正穩(wěn)定賺錢的day trader少之又少，而穩(wěn)定賺錢的職業(yè)日內(nèi)波段交易員卻大有人在，為什么呢？交易成本和速度固然起了一部分作用，但更重要的是，散戶由于交易成本高，不得不一開始就做這種高難度的交易，相當(dāng)于還沒學(xué)會(huì)走，就必須要跑。進(jìn)的太早或太晚，該加倉的時(shí)候沒加倉，或不該加倉的時(shí)候卻加倉，出得太早或太晚，都會(huì)使本該大賺的交易變成只是小賺甚至賠錢。而這些問題都會(huì)使本來可以小賠的交易變成大賠。而與之成為鮮明對(duì)照的是，職業(yè)交易員先經(jīng)過高強(qiáng)度的超短線交易和日內(nèi)動(dòng)量交易的訓(xùn)練，打下了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)之后，才逐步過渡到日內(nèi)波段交易。同時(shí)，他們通過數(shù)萬次交易所積累的實(shí)戰(zhàn)經(jīng)驗(yàn)和盤感，會(huì)幫助他們更好地把握進(jìn)倉，加倉和出倉的時(shí)機(jī)，盡可能充分地利用趨勢(shì)，實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)的最大化。有些聰明的人先到證券公司做職業(yè)交易員，兩三年之后，交易技術(shù)和心理素質(zhì)都練好了，可以靠日內(nèi)波段交易穩(wěn)定賺錢了，然后，才用自己的錢在家里日內(nèi)交易（day trading）。其中那些既有天分又十分勤奮的交易員會(huì)最終成為優(yōu)秀的對(duì)沖基金經(jīng)理，而他們的終極目標(biāo)就是有朝一日超越索羅斯，成為叱咤風(fēng)云的金融大師。而大金融機(jī)構(gòu)的總裁，副總裁中則誕生出不少財(cái)長(zhǎng)，央行行長(zhǎng)，甚至總理。高總說，杰出的交易員都有記交易日記的好習(xí)慣。許多不可思議的賺錢方法都與美國(guó)股市獨(dú)有的一類交易平臺(tái)有關(guān)。電子交易平臺(tái)為了吸引人們到自己的平臺(tái)上來擺單做交易，一般會(huì)規(guī)定這樣的收費(fèi)機(jī)制：如果交易員A把單子擺在平臺(tái)上等待（不管是買單還是賣單），然后，交易員B送進(jìn)來一個(gè)單子與A的單子成交，B需要交每1000股3美元的費(fèi)用，A不僅不交錢，而且還可以賺到每1000股2美元的返點(diǎn)，交易平臺(tái)則專區(qū)每1000股1美元的收入。而“返點(diǎn)交易員”不賺差價(jià)專門賺返點(diǎn)，一天也能凈賺一兩千美元呢。因?yàn)閮r(jià)格變動(dòng)小則不容易賠差價(jià)，成交量大則容易賺返點(diǎn)。比如，一天之內(nèi)該股成交量可高達(dá)一億股以上，而價(jià)格波動(dòng)卻不超過3美分。同時(shí)，因?yàn)閮r(jià)格波動(dòng)超小，有時(shí)候，過兩三個(gè)小時(shí)股價(jià)才上漲或下跌1美分，做錯(cuò)方向賠差價(jià)的概率很小。所以，碰上這種股票，很多交易員都可以一天凈賺一兩萬美元。不過，后來各個(gè)電子交易平臺(tái)陸續(xù)規(guī)定，如果一只股票的價(jià)格低于1美元返點(diǎn)就不再按股數(shù)計(jì)算，而是按成交金額計(jì)算?！胺迭c(diǎn)交易”的“黃金時(shí)代”宣告結(jié)束。長(zhǎng)期以來，在交易所里每只股票上都有一個(gè)專家，他負(fù)責(zé)主持該股票的買賣競(jìng)價(jià)：而電子交易平臺(tái)則實(shí)現(xiàn)了買單和賣單的直接碰撞，沒有人工介入，所以電子交易平臺(tái)上的成交速度明顯高于交易所的成交速度。但是，當(dāng)某些股票的走勢(shì)不由專家決定的時(shí)候，交易員就可以利用專家速度慢的事實(shí)來賺錢。Spy和Q分別跟蹤標(biāo)準(zhǔn)普爾500和納斯達(dá)克100指數(shù)，AMEX的專家們根本不可能控制這兩個(gè)ETF的走勢(shì)，因?yàn)樗鼈兊淖邉?shì)是由股指決定的，而AMEX得專家速度緩慢的弱點(diǎn)則暴露無疑。那時(shí)候，很多交易員都可以每天“搶”兩三千美元，而每天“搶”兩三萬美元的強(qiáng)人也不是少數(shù)，主要是看誰的手快，手越快“搶”的錢就越多。許多只會(huì)搶錢不會(huì)做交易的“交易員”只好下崗，另謀出路。4月7日 再談止損下周就要開始實(shí)盤交易了，高總再次強(qiáng)調(diào)了堅(jiān)決止損的重要性，并且指出在“堅(jiān)決止損”方面俺們可能會(huì)遇到的困難以及應(yīng)對(duì)的方法。有時(shí)候不止損，股價(jià)還真的調(diào)頭回去了，讓交易員占個(gè)小便宜，嘗個(gè)甜頭，下次就更容易心存僥幸，不愿止損了（只是股市的最大陷阱）。還是很喜歡手上的倉位，或者說不確信當(dāng)前趨勢(shì)是否已經(jīng)翻轉(zhuǎn)了。股價(jià)變動(dòng)太大，太快，太突然，還沒來及反應(yīng)，損失就超過止損位和心理承受能力。二、怎樣做到堅(jiān)決止損？設(shè)立簡(jiǎn)單的機(jī)制——只要過了止損位，就堅(jiān)決止損。每次堅(jiān)決止損之后都肯定自己做了正確的事，不管止損之后股價(jià)如何運(yùn)動(dòng)。把損失看成交易的必然的一部分，看成交易的成本，成本不可避免，但可以控制。那里關(guān)于每個(gè)數(shù)據(jù)都提供了一篇短文，短文中給出了該數(shù)據(jù)的定義，并且解釋了為什么投資者會(huì)關(guān)注該數(shù)據(jù)。高總自己就背了其中的若干篇，難怪他的金融知識(shí)那么扎實(shí)，英文那么好。和老外交談就好比上場(chǎng)與高手過招，在私底下朗讀和背誦就好比在家中苦練真功夫，兩者都不可或缺。如果只閱讀不背誦，就會(huì)發(fā)現(xiàn)對(duì)于許多詞匯短語只有模糊的印象，而那種護(hù)膜的印象在交談中根本派不上用場(chǎng)。所謂熟能生巧，先把幾十篇短文背得爛熟于胸，自然就可以開始脫口而出，靈活運(yùn)用了。開盤前，高總提醒俺們，超短線交易雖然相對(duì)容易上手一些，但還是很有挑戰(zhàn)性。所以，對(duì)于新手來說，最好是先用一段時(shí)間，集中力量解決好“堅(jiān)決止損”和“坦然接受損失”這兩個(gè)問題，然后再逐個(gè)解決交易次數(shù)，順勢(shì)操作，進(jìn)倉時(shí)機(jī)和心態(tài)等問題。不過，想到終于要真刀真槍上戰(zhàn)場(chǎng)了，俺還是忍不住一陣陣激動(dòng)?，F(xiàn)在，俺賬戶上有1萬美元的資金。如果過一段時(shí)間之后，俺穩(wěn)定贏利，公司的風(fēng)險(xiǎn)控制系統(tǒng)就會(huì)放寬虧損限制。那時(shí)，俺還是用同樣的交易方法，賺兩三分錢就走人，賠兩三分錢就止損，只不過每次用300股進(jìn)出，賺到的錢就更多了。剛開始，也可能是因?yàn)樾率质謿鈮眩谷贿B著賺了三筆，兩個(gè)兩分的，一個(gè)三分的，共賺了7美元，俺正高興呢，剛進(jìn)了第四筆，GE猛然調(diào)頭狂跌，俺還沒得及反應(yīng)，賬面損失就超過了每股3分的止損位，成了每股賠6分錢。如果止損出來的話，前面三筆賺的錢就不剩下多少了，最好是等它回調(diào)一下，讓俺少陪一點(diǎn)。只要是超過止損位，及應(yīng)該馬上止損！股市中確實(shí)會(huì)出現(xiàn)股價(jià)運(yùn)動(dòng)太快，來不及反應(yīng)就遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出止損位的情況。關(guān)于這一點(diǎn)，高總已經(jīng)講過好幾遍了。只是最后一筆，因?yàn)橹箵p出來，就會(huì)“掛”了，所以遲疑了一會(huì)兒。，如果再賠3美元，就超過了50美元，今天就不能再做實(shí)盤了。俺買進(jìn)了100股之后，GE就往下掉了3分錢，賬面虧損了3美元?？墒?，俺一想，如果賠了3美院出來，今天就不能再做實(shí)盤了，不如等一等。如果5分鐘之后，虧損不減少到低于50美元，公司的風(fēng)險(xiǎn)控制系統(tǒng)就會(huì)強(qiáng)行平倉，并鎖死俺的賬戶?？墒牵硠偹闪艘豢跉?，GE又往下滑了1分錢，小鐘又跳出來，重新開始倒計(jì)時(shí)。俺的心也跟著揪起來又放下，放下又揪起來。想到這，忽然想起高總說過“止損堅(jiān)決天地寬”——優(yōu)秀的交易員來去自由，了無羈絆。事實(shí)上，根本就沒有“被股票套住”這么回事，人之所以被套，是因?yàn)樗约簩幵副惶?，也不愿認(rèn)賠止損。于是俺手起“刀”落，“砍”掉了那個(gè)賠錢的倉位。俺甚至覺得自己剛才有點(diǎn)癡迷的可笑，真沒想到像俺這么果斷灑脫之人也會(huì)墮入轂中而不自知。這就好像對(duì)于一個(gè)貪玩的小學(xué)生來說，要讓他“專心學(xué)習(xí)”是那么難，稍微有一點(diǎn)誘惑，有一點(diǎn)借口，他就把學(xué)習(xí)拋到腦后了。4月12日 淮海戰(zhàn)役今天收盤后，高總給俺們講了淮海戰(zhàn)役。粟裕同志分析得很精辟，他說：“蔣介石這個(gè)人很小氣，他有一個(gè)怪脾氣，你要他一點(diǎn)，他連半點(diǎn)都不給你，如果你拿下了他的大的呢？他連小的也不要了。開始舍不得44軍，黃百韜在新安鎮(zhèn)等待連云港撤來的44軍”,結(jié)果，黃百韜陷入重圍。他又讓杜聿明來救黃維。一定要堅(jiān)決止損，不能學(xué)蔣介石?？偣沧隽?38筆交易，損失超過3美分的交易只有4次，而且那4次都是因?yàn)楣蓛r(jià)運(yùn)動(dòng)實(shí)在太快，自己并沒有絲毫猶豫。在“坦然接受損失”方面做得不夠好。但是在止損之后，如果股票掉頭朝俺最初預(yù)期的那個(gè)方向運(yùn)動(dòng)時(shí)，多少總有一點(diǎn)生氣，不能迅速專注于下一筆交易。一、為什么損失是交易中必然的一部分？股價(jià)的波動(dòng)具有不確定性，交易員應(yīng)該堅(jiān)持做高概率的交易，而“小”概率事件必然會(huì)發(fā)生。假設(shè)他的判斷完全正確，并且他這樣操作100次，那么就會(huì)有大約70次果然漲上去，大約30次不漲反跌。要看到那30次損失并不意味著他做錯(cuò)了任何事情。另外，新的買賣力量隨時(shí)有可能介入股市，而現(xiàn)存的買賣力量也隨時(shí)有可能退出。不管怎么說，有回報(bào)就一定有風(fēng)險(xiǎn)，這是事物發(fā)展的規(guī)律，有賺錢的機(jī)會(huì)，就必然有賠錢的可能。二、為什么只有坦然接受損失，才能成為好交易員？好交易員的一大特征是能夠保持良好的心理狀態(tài)。如果不能坦然接受損失，則很可能陷入急躁、憤怒、懼怕、猶