【正文】 系密切，使得信息能夠有效流通，因此，在日本獨(dú)立的外部審計(jì)不象其它國(guó)家那樣普遍。★在日本的商業(yè)活動(dòng)中，比較注重協(xié)商，只有在不得以的情況下才訴諸于法律，因此，對(duì)訴諸法律打官司不太重視。股東只是進(jìn)行被動(dòng)的控制，只有在公司出現(xiàn)極端情況時(shí)，股東才會(huì)進(jìn)行干預(yù)。同時(shí)，法人和銀行股東往往是最大的股東，其持股不是以交易獲得為目的，這也使得經(jīng)營(yíng)者受股市的壓力相對(duì)較小。然而，日本銀行與公司之間的家族式關(guān)系至今仍然很強(qiáng)?！镱櫩停涸谌毡?，公司與顧客的關(guān)系一般比較穩(wěn)定。每個(gè)董事負(fù)責(zé)公司的某一方面的日常管理工作，董事會(huì)作為一個(gè)整體對(duì)公司的管理負(fù)責(zé)。董事實(shí)際由總裁在與一些關(guān)鍵人物商量的情況下確定的，其任期一般為兩年，可以連任?？偛每梢源_定自己的退休時(shí)間和提名自己的候選人，并提名高級(jí)經(jīng)理人員。監(jiān)事會(huì)由３名以上的監(jiān)事組成，其中一個(gè)為專職，其作用是評(píng)價(jià)董事的行為，以確保企業(yè)按照法律和公司的規(guī)章行事，起到一種被動(dòng)的監(jiān)督作用；會(huì)計(jì)監(jiān)察人是指對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)告進(jìn)行年度審計(jì)的會(huì)計(jì)師，一般由財(cái)務(wù)董事直接向總裁推薦；內(nèi)部審計(jì)師是公司的正式雇員，其職責(zé)是對(duì)公司的管理控制系統(tǒng)的狀況進(jìn)行審計(jì)，并向總裁報(bào)告。銀行與企業(yè)關(guān)系緊密，除了作為股東外，還派銀行職工進(jìn)入公司的監(jiān)事會(huì)?！镌诘聡?guó)，監(jiān)事會(huì)設(shè)立的主要目的就是出于保護(hù)小股東或被動(dòng)股東的權(quán)益的?！镌诘聡?guó)，公司一般比較注意經(jīng)營(yíng)的連續(xù)性，因此，其財(cái)務(wù)報(bào)告與評(píng)估一般比較謹(jǐn)慎。 關(guān)當(dāng)事人在企業(yè)治理中的作用★股東：在德國(guó)，股東的權(quán)利表現(xiàn)在股東會(huì)上對(duì)一些關(guān)鍵事項(xiàng)進(jìn)行投票決策，包括選聘監(jiān)事會(huì)成員、批準(zhǔn)審計(jì)師的聘用、批準(zhǔn)分紅方案等?！锫毠ぃ涸诘聡?guó)，職工代表可以進(jìn)入監(jiān)事會(huì)，同時(shí)，成立工作理事會(huì)，旨在促進(jìn)職工和雇主之間的信任與合作，因此，工作理事會(huì)也是公司治理的一個(gè)重要組成部分。 監(jiān)督與管理在德國(guó)，法律要求企業(yè)建立一個(gè)由監(jiān)事會(huì)和管理董事會(huì)組成的二元委員會(huì)體制，從而形成管理與監(jiān)督的完全分離。按照有關(guān)法規(guī)，監(jiān)事會(huì)的職責(zé)有：聘用管理董事會(huì)董事，決定其報(bào)酬并監(jiān)督其行為；批準(zhǔn)年度報(bào)告；向股東會(huì)提出分紅方案；與管理董事會(huì)共同決定外部審計(jì)師的聘用等。審計(jì)報(bào)告的形式有兩種：一種是面向管理董事會(huì)和監(jiān)事會(huì)的完整的審計(jì)報(bào)告；另一種是面向股東和貸款人的審計(jì)意見書。近來，為了防止敵意收購(gòu)，許多地方允許董事在決策中考慮股東以外的其它當(dāng)事人的利益。由于股票分散化，因此，機(jī)構(gòu)投資者對(duì)企業(yè)治理影響較大，機(jī)構(gòu)投資者主要包括：共同基金、公共退休基金、私營(yíng)退休基金、保險(xiǎn)公司等，目前，有一些機(jī)構(gòu)投資者已經(jīng)開始較多地參與到其持股公司的治理事項(xiàng)中。但是，勞工組織一直在積極地提出建議，供股東會(huì)參考。作為董事，只對(duì)公司和股東負(fù)有忠誠(chéng)職責(zé)和照管的職責(zé)，但其不必個(gè)人承擔(dān)相關(guān)責(zé)任。公司的執(zhí)行經(jīng)理人員（包括CEO）常常被聘為董事，其任期由董事會(huì)確定。其存在的目的是為了提高其決策的獨(dú)立性，然而，由于非執(zhí)行董事缺乏很強(qiáng)的管理意識(shí)，使得他們?cè)诠緵Q策上的權(quán)威性受到制約，因此，也使得公司的經(jīng)營(yíng)者掌握著對(duì)公司各種事情的控制權(quán)。通常，公司的戰(zhàn)略計(jì)劃由CEO與其它經(jīng)營(yíng)者共同制定后，再交由董事會(huì)批準(zhǔn)?！锿獠繉徲?jì)：在美國(guó)的實(shí)際操作中，通常審計(jì)師由經(jīng)營(yíng)者選擇，再由董事會(huì)及其審計(jì)委員會(huì)批準(zhǔn)，其職責(zé)是向受聘公司的股東提供獨(dú)立審計(jì)報(bào)告；如果公司有審計(jì)委員會(huì)，則審計(jì)師事先必須就報(bào)告內(nèi)容與審計(jì)委員會(huì)討論。（四）澳大利亞公司治理模式澳大利亞的公司治理與英美相似，董事會(huì)成員由股東選聘，任期時(shí)間為２－３年，具體由公司章程規(guī)定。在澳大利亞，機(jī)構(gòu)投資者的持股比例較大，大多數(shù)非銀行金融機(jī)構(gòu)擁有澳大利亞公司股份的至少２％－１０％。而北美的機(jī)構(gòu)投資者則較少進(jìn)入所投資公司的董事會(huì)。任期較長(zhǎng)的澳大利亞前總理霍克進(jìn)入政界之前曾是工會(huì)領(lǐng)袖。在澳大利亞，由于市場(chǎng)較小，投資者與公司管理層的關(guān)系密切。因此，公司很多決策往往是在正式年度會(huì)議已經(jīng)做出。新加坡通過三個(gè)主要的投資公司控制著政府的５０家獨(dú)資公司，進(jìn)而對(duì)５００多家公司實(shí)施控制。政府通過其控股的公司向所投資的公司派遣董事，而董事會(huì)對(duì)公司的戰(zhàn)略方向和決策的影響較大。在新加坡，由于大股東與政府有緊密聯(lián)系，因此，政府作為很多公司的主要股東，扮演著股東與立法者的雙重角色。同時(shí)，為了保護(hù)小股東的利益，政府從法律上采取了兩個(gè)措施來加強(qiáng)小股東的權(quán)利：一是小股東在對(duì)經(jīng)營(yíng)者的行為不滿時(shí)，可以代表公司提出訴訟；允許小股東提出提案，在年度股東會(huì)上進(jìn)行表決。三、幾點(diǎn)啟示從上述分析，我們可以得出這樣幾點(diǎn)啟示：★由于國(guó)情不一，尤其是經(jīng)濟(jì)發(fā)展進(jìn)程差別很大，在股權(quán)結(jié)構(gòu)上不可能一樣?！锔鲊?guó)金融制度差異性決定了：美國(guó)不允許銀行持有公司股份，而日本和德國(guó)則允許銀行在他們的客戶公司持股并代理小股東行使股東權(quán)益?！锔鲊?guó)政府在經(jīng)濟(jì)發(fā)展均不同程度地參與其中，但各國(guó)做法的共同點(diǎn)是：盡可能地創(chuàng)造大環(huán)境，而不是參與公司的具體事務(wù)（包括企業(yè)規(guī)劃）?！锔鲊?guó)工會(huì)在公司治理中的作用相差很大，如：德國(guó)工會(huì)積極參與企業(yè)治理，而美國(guó)工會(huì)則認(rèn)為參與企業(yè)治理會(huì)影響他們對(duì)職工利益的保護(hù)?！锔鲊?guó)公司治理模式均不同程度地受其它國(guó)家模式的影響，筆者認(rèn)為，這可能是一種向國(guó)際慣例靠攏的行動(dòng)吧！因?yàn)?，世界?jīng)濟(jì)趨同化不可避免，因此，我國(guó)企業(yè)在公司治理模式的探討上更不應(yīng)該違背國(guó)際大趨勢(shì)?！锕局卫肀举|(zhì)上是一種財(cái)產(chǎn)權(quán)利分割的制度安排和組織設(shè)置，從根本上來說，一切財(cái)產(chǎn)權(quán)利都?xì)w股東所有，股東只是為了自己的利益，才將部分財(cái)產(chǎn)權(quán)利分割出來，托付給其它經(jīng)濟(jì)主體。并沒有一個(gè)處處適用的最優(yōu)公司治理模式。上述各國(guó)公司治理一般奉行分權(quán)制衡的原則，有效控制各方權(quán)利，同時(shí)，又確保各方權(quán)利在一定范圍內(nèi)獨(dú)立行使，互不干擾，從而提高經(jīng)營(yíng)效率。第三節(jié)　公司治理與戰(zhàn)略的關(guān)系公司治理是企業(yè)管理體系的最高層次，是主要的戰(zhàn)略管理主體。管理學(xué)的研究認(rèn)為，人的理性認(rèn)識(shí)能力是有限的，對(duì)經(jīng)濟(jì)利益的認(rèn)識(shí)和決策方案的分析不可避免受到個(gè)人經(jīng)驗(yàn)背景和認(rèn)知模型的過濾和折射。分析經(jīng)濟(jì)利益對(duì)改革企業(yè)治理結(jié)構(gòu)非常重要，但不完全。從管理活動(dòng)的實(shí)踐來看，大多數(shù)企業(yè)的失敗是一個(gè)漫長(zhǎng)的衰亡過程。在漫長(zhǎng)的下坡路上，發(fā)生變化的往往并不是經(jīng)理人員的激勵(lì)機(jī)制，而是管理高層的認(rèn)知模型。經(jīng)理人員的“代理人行為”僅僅存在于管理權(quán)和所有權(quán)分離的上市企業(yè)之中，而“認(rèn)知模型錯(cuò)位”問題則存在于所有的企業(yè)之中。具體來說，公司治理與戰(zhàn)略的關(guān)系表現(xiàn)在以下三個(gè)方面：（1）治理主體與戰(zhàn)略相匹配。所以，公司治理主體的素質(zhì)、能力、性格和行為模式要與公司戰(zhàn)略相適應(yīng)。所以，要根據(jù)戰(zhàn)略規(guī)劃來確定對(duì)公司治理主體的要求，這包括對(duì)公司治理主體觀念、能力和行為三個(gè)方面的要求。基本思路如圖111所示.（2）專業(yè)委員會(huì)結(jié)構(gòu)與戰(zhàn)略相匹配。專業(yè)委員會(huì)的設(shè)置與戰(zhàn)略相匹配，從組織機(jī)構(gòu)上提供保障。管理界有一句名言：你需要什么，你就評(píng)價(jià)什么，他就會(huì)干什么，你就會(huì)等到什么。第十二章　股東會(huì)的出資者所有權(quán)資本所有者從經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的前臺(tái)退居幕后，只是憑借股權(quán)行使出資者所有權(quán)，而將經(jīng)營(yíng)管理公司的權(quán)利移交給自己的托管人（董事會(huì)）和代理人（經(jīng)理人）。本章的主題是股東的出資者所有權(quán)，主要內(nèi)容如下：★出資者所有權(quán)的理論分析：在闡述兩權(quán)分析概念的基礎(chǔ)上，對(duì)出資者的所有權(quán)作一個(gè)理論分析。一、兩權(quán)分離與出資者進(jìn)入企業(yè)在現(xiàn)代公司制企業(yè)，資本實(shí)現(xiàn)了所有權(quán)與控制權(quán)的分離。兩權(quán)分離有多種表述：★第一種是所有權(quán)與經(jīng)營(yíng)權(quán)的分離。經(jīng)營(yíng)權(quán)包括對(duì)資本的占有、使用、支配、不改變其歸屬的處分權(quán)。在我國(guó)最為典型的是承包經(jīng)營(yíng)。企業(yè)對(duì)國(guó)家授予經(jīng)營(yíng)管理的財(cái)產(chǎn)享有占有、使用和依法處分的權(quán)利?！薄锏诙N是所有權(quán)和使用權(quán)的分離。資本的所有者是借貸資本家，擁有貨幣資本的所有權(quán)，但資本實(shí)際在職能資本家手中運(yùn)用，職能資本家擁有資本的使用權(quán)。馬克思說：“貨幣資本家和生產(chǎn)資本家實(shí)際上互相對(duì)立，不僅在法律上有不同身份，而且在再生產(chǎn)中起著完全不同的作用，或者說，在他們手中，同一資本實(shí)際上要通過雙重的完全不同的運(yùn)動(dòng)?！瘪R克思認(rèn)為，執(zhí)行職能的資本家轉(zhuǎn)化為經(jīng)理，同時(shí)資本的所有者就轉(zhuǎn)化為單純的貨幣資本家，“而這個(gè)資本所有權(quán)這樣一來現(xiàn)在就同現(xiàn)實(shí)再生產(chǎn)過程中的職能完全分離，正像這種職能在經(jīng)理身上同資本所有權(quán)完全分離一樣。馬克思說：“在股份公司內(nèi)，職能已經(jīng)同資本所有權(quán)相分離，因而勞動(dòng)也已經(jīng)完全同生產(chǎn)資料的所有權(quán)和剩余勞動(dòng)的所有權(quán)相分離。指的是資本的歸屬意義上的所有權(quán)與實(shí)際執(zhí)行資本職能控制資本的運(yùn)營(yíng)的分離。如在公司中，如果是董事會(huì)主導(dǎo)型治理結(jié)構(gòu)，那么資本控制權(quán)就在董事會(huì)；如果是經(jīng)營(yíng)人主導(dǎo)型治理結(jié)構(gòu)，那么資本的控制權(quán)就在經(jīng)理人。這正是現(xiàn)代公司制企業(yè)產(chǎn)權(quán)分割的具體分離形式，也是我們以下所在討論的兩權(quán)分離。馬克思還認(rèn)為，“資本的使用者，即使是用自有的資本從事經(jīng)營(yíng)，也具有雙重身份，即資本的單純所有者和資本的使用者；它的資本本身，就其提供的利潤(rùn)范疇來說，也分成資本所有權(quán)，即處在生產(chǎn)過程以外的、本身提供利息的資本，和處在生產(chǎn)過程以內(nèi)的、由于在過程中活動(dòng)而提供企業(yè)主收入的資本。其二，從所有權(quán)的角度看，在生產(chǎn)過程之外，憑借所有權(quán)獲取利息收入；從使用權(quán)的角度看處在生產(chǎn)過程之中，得到的是企業(yè)主收入。“利潤(rùn)的一部分現(xiàn)在表現(xiàn)為一種規(guī)定上的資本應(yīng)得的果實(shí)，表現(xiàn)為利息；利潤(rùn)的另一部分表現(xiàn)為相反規(guī)定上的資本的特有的果實(shí)，表現(xiàn)為企業(yè)主收入?！眰€(gè)體業(yè)主制企業(yè)和合伙制企業(yè)，資本的所有權(quán)和經(jīng)營(yíng)權(quán)直接在業(yè)主個(gè)人或合伙人的手中，也不存在資本的所有權(quán)與法人財(cái)產(chǎn)權(quán)的分離問題。現(xiàn)代公司的經(jīng)營(yíng)管理的復(fù)雜性和激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，要求有著專門經(jīng)營(yíng)管理能力的專家并集中權(quán)利來經(jīng)營(yíng)管理公司。于是公司制企業(yè)的資產(chǎn)所有權(quán)和法人財(cái)產(chǎn)權(quán)的分離就水到渠成了。尤其是大量的中小股東自己關(guān)心的只是股票價(jià)格的漲落、紅利的高低，對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)持漠視態(tài)度。那么出資者如何維護(hù)自己的利益，采取何種形式來進(jìn)入企業(yè)呢？現(xiàn)代公司便選擇了一種有效的制度安排，那就是以公司股東會(huì)的形式來行使資產(chǎn)收益、重大決策和選擇經(jīng)營(yíng)管理者的權(quán)利。再就是出資者選擇自己的信任托管人董事會(huì)來直接經(jīng)營(yíng)企業(yè)。股東是指持有公司股權(quán)的出資者。股東的權(quán)利來自于投資，權(quán)利的大小以投資的多寡為依據(jù)。由于公司是獨(dú)立的法人，股東要實(shí)現(xiàn)自己的意志、行使自己的職權(quán)，不可能以分散的個(gè)人來實(shí)現(xiàn)，必須通過合法的機(jī)構(gòu)來實(shí)現(xiàn)。股東會(huì)或股東大會(huì)就是由全體出資人組成的機(jī)構(gòu)，是一個(gè)會(huì)議體機(jī)構(gòu)，即以股東例會(huì)形式行使出資者權(quán)利。出資者的責(zé)任也就是股東的責(zé)任。公司章程是對(duì)出資者、經(jīng)營(yíng)者、管理者、生產(chǎn)者均有約束力的公司制度?！锲浯问抢U足股金。只有以出資為前提，承擔(dān)有限責(zé)任。一旦公司經(jīng)營(yíng)失敗，其投資就會(huì)部分或全部喪失。出資者一旦將自己的資本以入股的形式注入公司，就形成公司法人資本，不得抽回，以保證法人財(cái)產(chǎn)的永續(xù)性。（二）股東的權(quán)利出資者所有權(quán)具體表現(xiàn)為資產(chǎn)受益、選擇經(jīng)營(yíng)者和重大決策這三項(xiàng)權(quán)利。公司出資者資產(chǎn)收益權(quán)包括：★確定分紅的權(quán)利?！锕窘馍r(shí)殘余財(cái)產(chǎn)分配請(qǐng)求權(quán)以及按出資比例轉(zhuǎn)讓出資的優(yōu)先權(quán)?！镞x舉公司董事會(huì)組成人選。股東可以根據(jù)出資額的大小選舉公司董事，也具有被選為公司董事的權(quán)利。股東按出資額享有選舉權(quán)和被選舉權(quán)，可以選舉監(jiān)事或被選為監(jiān)事。重大決策權(quán)股東權(quán)利的核心是對(duì)公司的重大事項(xiàng)進(jìn)行最終決策，主要包括以下內(nèi)容：★審議公司重大事項(xiàng)的投票權(quán)。股東按出資比例行使表決權(quán)。股東對(duì)公司董事會(huì)、經(jīng)理人的經(jīng)營(yíng)管理活動(dòng)有關(guān)的賬簿文件具有閱覽權(quán)，以及時(shí)了解和監(jiān)督公司經(jīng)營(yíng)。股東行使權(quán)利須通過股東大會(huì)行使審議權(quán)和投票權(quán)。一、股東大會(huì)的具體權(quán)利股東大會(huì)是公司的權(quán)力機(jī)構(gòu)，依照《公司法》等法律、法規(guī)和規(guī)范性文件及《公司章程》的規(guī)定行使職權(quán)。年度股東大會(huì)每年召開一次，應(yīng)于上一個(gè)會(huì)計(jì)年度完結(jié)之后的六個(gè)月之內(nèi)舉行。（2）股東大會(huì)討論和決定的事項(xiàng)，應(yīng)當(dāng)按照《公司法》和《公司章程》的規(guī)定確定，年度股東大會(huì)可以討論《公司章程》規(guī)定的任何事項(xiàng)。（4）年度股東大會(huì)和應(yīng)股東或者監(jiān)事會(huì)的要求提議召開的臨時(shí)股東大會(huì)不得采取通訊表決方式；臨時(shí)股東大會(huì)審議下列事項(xiàng)時(shí)，不得采取通訊表決方式：★公司增加或者減少注冊(cè)資本；★發(fā)行公司債券；★公司的分立、合并、解散和清算；★公司章程的修改；★利潤(rùn)分配方案和彌補(bǔ)虧損方案；★董事會(huì)和監(jiān)事會(huì)成員的任免；★變更募集資金投向；★需股東大會(huì)審議的關(guān)聯(lián)交易；★需股東大會(huì)審議的收購(gòu)或出售資產(chǎn)事項(xiàng)；★變更會(huì)計(jì)師事務(wù)所；★《公司章程》規(guī)定的不得通訊表決的其他事項(xiàng)。（6）董事會(huì)發(fā)布召開股東大會(huì)的通知后，股東大會(huì)不得無故延期。董事會(huì)在延期召開通知中應(yīng)說明原因并公布延期后的召開日期。（2）單獨(dú)或者合并持有公司有表決權(quán)總數(shù)百分之十以上的股東（下稱“提議股東”）或者監(jiān)事會(huì)提議董事會(huì)召開臨時(shí)股東大會(huì)時(shí)，應(yīng)以書面形式向董事會(huì)提出會(huì)議議題和內(nèi)容完整的提案。（3）董事會(huì)在收到監(jiān)事會(huì)的書面提議后應(yīng)當(dāng)在十五日內(nèi)發(fā)出召開股東大會(huì)的通知，召開程序應(yīng)符合本規(guī)則相關(guān)條款的規(guī)定。董事會(huì)決議應(yīng)當(dāng)在收到前述書面提議后十五日內(nèi)反饋給提議股東。通知發(fā)出后，董事會(huì)不得再提出新的提案，未征得提議股東的同意也不得再對(duì)股東大會(huì)召開的時(shí)間進(jìn)行變更或推遲。提議股東可在收到通知之日起十五日內(nèi)決定放棄召開臨時(shí)股東大會(huì)，或者自行發(fā)出召開臨時(shí)股東大會(huì)的通知。發(fā)出召開臨時(shí)股東大會(huì)的通知，通知的內(nèi)容應(yīng)當(dāng)符合以下規(guī)定：★提案內(nèi)容不得增加新的內(nèi)容，否則提議股東應(yīng)按上述程序重新向董事會(huì)提出召開股東大會(huì)的請(qǐng)求；★會(huì)議地點(diǎn)應(yīng)當(dāng)為公司所在地。董事會(huì)應(yīng)當(dāng)保證會(huì)議的正常秩序，會(huì)議費(fèi)用的合理開支由公司承擔(dān)。（9）董事會(huì)未能指定董事主持股東大會(huì)的，提議股東主持；提議股東應(yīng)當(dāng)聘請(qǐng)國(guó)家公證機(jī)關(guān)公證員，按照本規(guī)則第十條的規(guī)定出具公證書，公證費(fèi)用由提議股東自行承擔(dān)；董事會(huì)秘書應(yīng)切實(shí)履行職責(zé)，其余召開程序應(yīng)當(dāng)符合本規(guī)則相關(guān)條款的規(guī)定。（2）董事會(huì)在召開股東大會(huì)的通知中應(yīng)列出本次股東大會(huì)討論的事項(xiàng)，并將董事會(huì)提出的所有提案的內(nèi)容充分披露。列入“其他事項(xiàng)”但未明確具體內(nèi)容的，不得視為提案，股東大會(huì)不得進(jìn)行表決。否則，會(huì)議召開日期應(yīng)當(dāng)順延，保證至少有十五天的間隔期。臨時(shí)提案如果屬于董事會(huì)會(huì)議通知中未列出的新事項(xiàng)，提案人應(yīng)當(dāng)在股東大會(huì)召開前十天將提案遞交董事會(huì)并由董事會(huì)審核后通知全體股東。除此以外的提案，提案人可以提前將提案遞交董事會(huì)并由董事會(huì)通知全體股東，