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2025-06-29 04:52本頁面
【正文】 價格 （三）利息的獨立化與收益的資本化 ? 利息的獨立化－－ ? 利息率 成為測量企業(yè)經(jīng)營狀況的尺度和投資者選擇投資方式的標(biāo)準(zhǔn)。 收益的資本化－－ ? 本金 利 率＝收益 ? 收益 /利率＝資本金 ? 即： 任何有收益的金融工具，通過 收益與利率的對比， 而 計算出這筆資金相當(dāng)于多大的資本金額 ，從而可在市場上進(jìn)行買賣，這稱為“ 資本化 ”。 利率的作用表現(xiàn)在整個宏現(xiàn)經(jīng)濟(jì)與微觀經(jīng)濟(jì)活動中。 第二節(jié) 、利率及種類 ? （一）利息率 ? 利息率 是指借貸期內(nèi)所形成的利息額與所貸資金額的比率，簡稱利率。 ? 年利率是以本金的百分之幾表示，稱為年息幾厘； ? 月利率一般以本金的千分之幾表示，稱為月息幾厘； ? 日利率一般以本金的萬分之幾表示，稱為日息幾厘。 ? 名義利率 是指包括補償通貨膨脹風(fēng)險的利率。 ? 適用于短期借貸。 ? 浮動利率： 是指在借貸期內(nèi)，可隨市場資金供求狀況的變化 定期調(diào)整 的利率。借貸雙方共擔(dān)風(fēng)險。 ? 官定利率 ： 是一國政府金融管理部門或者中央銀行確定的利息率。 （貨幣當(dāng)局） ? 公定利率 ： 由非政府部門的民間金融組織，如 銀行公會 等所確定的利率是行業(yè)公定利率 。 ? 4）基準(zhǔn)利率和無風(fēng)險利率 ? 基準(zhǔn)利率（中心利率）： 整個金融市場上和整個利率體系中處于關(guān)鍵地位，起決定作用的利率。 ? 無風(fēng)險利率： 是指將資金投資于某一項沒有任何風(fēng)險的投資對象而能得到的利息率 。 ? 這是因為美國政府的公信力被市場認(rèn)可，不會出現(xiàn)違約的行為。R ? 復(fù)利： S＝ P ? 通過它的逆運算，知道終值和使用的利率，求出本金，即 現(xiàn)值 。 這種定期定額的系列收支稱為 年金 。 第四節(jié)、利息率的決定 一 、 決定和影響利率的主要因素 –（ 1） 社會平均利潤率的高低 –（ 2） 借貸資本的供求關(guān)系 –（ 3） 通貨膨脹預(yù)期 –（ 4）貨幣政策 – 實施擴張性貨幣政策時，預(yù)期利率是下降的 –（ 5）財政政策 – 主要是通過財政開支的增減和稅收變動 –（ 6）國際利率水平 二、利率決定理論 ? 馬克思的利率決定理論 ：從利息產(chǎn)生的源泉來討論 ， 利息率決定于利潤率的平均水平 ， 同時受到資金供求狀況的影響而波動 。 ? 凱恩斯學(xué)派的利率決定理論 ： 他們認(rèn)為利率與實質(zhì)因素?zé)o關(guān) ， 利率是由貨幣因
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