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2025-06-24 04:29本頁面
【正文】 0/)(3 6 0/)()()(.*** 第一式：各符號意義分別為：長期的利率，長期到期時刻，現在時刻，短期利率，短期到期時刻，遠期利率。 ? 60天為貸出，計算 60天長期獲得的利息。 ? 三、遠期利率協議的定價 ? 遠期利率協議的多方（借入名義本金的一方），其現金流為： ? T時刻 A ? T*時刻， 這些 現金流的現值為遠期利率協議多頭的價值 )( * TTrkAe ??? 我們要先將 T*時刻的現金流用 T*T期限的遠期利率 rf 貼現到 T時刻 ， 再貼現到現在時刻 t， 即： ? ? ? ? 這里的 rk就是合同利率 。 ? 簽訂時應該 f=0， 即 rk=rf， 如果不相等那末合約有價值 了 )()*()*()( tTrTTrTTrtTr eeAeAef fK ??????? ?????????? ??? ???? )*)(()( 1 TTrrtTr fKeAe? ? ? ?TTtTrtTrrf ?????***? 計算方法理 論上的遠期利率（ rf）應等于： ? 例，假設 2年期即期年利率為 %，3年期即期利率為 11%,本金為 100萬人民幣的 2 3年的遠期利率協議的合同利率為11%，請問該遠期利率協議的價值和 理論的合同利率 等于多少？ ?解 2年期即期年利率為 %， 3年期即期利率為 11%,本金為 100萬人民幣的 2 3年的遠期利率協議的合同利率為 11% )()*()*()( tTrT
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