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2025-06-23 05:47本頁面
【正文】 1 000 資產(chǎn)總計 1 000 負(fù)債 300 普通股 (1 000 000股 ， 每股 1元 ) 100 資本公積 100 留存收益 500 股東權(quán)益合計 700 負(fù)債和股東權(quán)益總計 1 000 ? 【 例 4】 某公司發(fā)放 10%股票股利前的資產(chǎn)負(fù)債表如表 4所示，股票市場價格 10元。 南昌大學(xué)管理科學(xué)與工程系 公司理財（財務(wù)管理學(xué)）第三篇 融資篇 ? 表 4 資產(chǎn)負(fù)債表 金額單位：萬元 發(fā)放股票股利后的資產(chǎn)負(fù)債表 資產(chǎn) 1 000 資產(chǎn)總計 1 000 負(fù)債 300 普通股 (1 100 000股 ， 每股 1元 ) 110 資本公積 190 留存收益 400 股東權(quán)益合計 700 負(fù)債和股東權(quán)益總計 1 000 解析： 南昌大學(xué)管理科學(xué)與工程系 公司理財（財務(wù)管理學(xué)）第三篇 融資篇 表 投資者股利支付前的收益 金額單位：元 ? 【 例 5】 假設(shè)某股東持有上述公司的股票 100 000股，公司最近的收益為 2 000 000元，且在近期內(nèi)不會發(fā)生變動，股票股利支付前股東收益情況見表所示，則股票股利支付后對該股東的影響。 ▲ 發(fā)放前股票市場價格：每股 10元 項目 發(fā)放前 發(fā)放后 每股收益（ EPS）（元） 持股比例 持股收益（元） 2 000 000/1 000 000= 2 100 000/1 000 000= 10% 100 000 2= 200 000 2 000 000/1 100 000= 110 000/1100 000= 10% 110 000 = 200 000 )(%101101元股利支付率股票股利前市場價格股票股利后市場價格?????▲ 解析： 南昌大學(xué)管理科學(xué)與工程系 公司理財（財務(wù)管理學(xué)）第三篇 融資篇 ? 管理當(dāng)局發(fā)放股票股利的動機和目的： ? ◆ 在盈利和現(xiàn)金股利預(yù)期不會增加的情況下 ， 股票股利的發(fā)放可以有效地降低每股價格 ， 由此可提高投資者的投資興趣 。 南昌大學(xué)管理科學(xué)與工程系 公司理財（財務(wù)管理學(xué)）第三篇 融資篇 ? ★ 股票分割 ? 將一面額較高的股票交換成數(shù)股面額較低的股票的行為。 ? 從會計的角度看，股票分割對公司的財務(wù)結(jié)構(gòu)不會產(chǎn)生任何影響，一般只會使發(fā)行在外的 股數(shù)增加 、 每股面值降低 ，并由此使 每股市價下跌 ，而資產(chǎn)負(fù)債表中 股東權(quán)益各賬戶的余額 都保持不變， 股東權(quán)益合計數(shù) 也維持不變。股票分割前后的資本結(jié)構(gòu)。被購回的股票通常稱為庫藏股票，如果需要也可重新出售。 ? ★ 現(xiàn)金股利 ? 表明公司獲利能力強，經(jīng)營現(xiàn)金充足；但有時也可能暗示公司缺少良好的投資機會。 南昌大學(xué)管理科學(xué)與工程系 公司理財（財務(wù)管理學(xué)）第三篇 融資篇 資 產(chǎn) 負(fù)債和股東權(quán)益 A 股利分配前資產(chǎn)負(fù)債表 現(xiàn)金 150 000 其他資產(chǎn) 850 000 合計 1 000 000 流通在外普通股股數(shù)： 100 000股 每股市價 =1 000 000/100 000=10 負(fù)債 0 股東權(quán)益 1 000 000 合計 1 000 000 表 股票回購與現(xiàn)金股利 金額單位：元 ? 【 例 】 股票回購及發(fā)放現(xiàn)金股利前的資產(chǎn)負(fù)債表如表，則股票回購（ 每股 10元的價格回購 10 000股票 ）后或發(fā)放現(xiàn)金股利（每股一元）后的資產(chǎn)負(fù)債表？。 ?稅收的影響 ?投資機會的影響 ?資本成本的影響 ?股東對公司控制程度的影響 ?公司的經(jīng)營狀況 南昌大學(xué)管理科學(xué)與工程系 公司理財（財務(wù)管理學(xué)）第三篇 融資篇 股利政策實踐 ?四種常用的股利政策： ?剩余股利政策； ?固定
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