【正文】 合適的是 ( )。所以 ，選 A。 (1分 ) A. 30% B. 40% C. 56% D. 44% 中國(guó)最大的管理資源中心 第 7 頁(yè) 共 29 頁(yè) 標(biāo)準(zhǔn)答案： C 試題解析 :本題的考核點(diǎn)是上市公司財(cái)務(wù)分析。股利支付率 =每股股利/每股收益 =（每股市價(jià) /每股收益） （每股股利 /每股市價(jià)） =市盈率 股票獲利率 =144%=56% 業(yè)務(wù)是從事家用轎車的生產(chǎn)和銷售，目前準(zhǔn)備投資電子商務(wù)網(wǎng)絡(luò)。兩公司的所得稅稅率均為 33%，則該項(xiàng)目股東權(quán)益的 β 值為 ( )。電子商務(wù)網(wǎng)絡(luò)行業(yè)上市公司的 β 值為 ，行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)產(chǎn)權(quán)比率為 ，所以，該 β 值屬于含有負(fù)債 的股東權(quán)益 β 值，其不含有負(fù)債的資產(chǎn)的 β 值 =股東權(quán)益 β 值 247。 ，不正確的是 ( )。對(duì)于虧損企業(yè)，在固定資產(chǎn)重置之前，只要虧損額小于折舊額，其短期現(xiàn)金流轉(zhuǎn)是可以維持的。所以，應(yīng)選 A。 (1分 ) A. 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn) B. 經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn) 中國(guó)最大的管理資源中心 第 9 頁(yè) 共 29 頁(yè) C. 系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn) D. 公司特有風(fēng)險(xiǎn) 標(biāo)準(zhǔn)答案： C 試題解析 :系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)又稱市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、不可分散風(fēng)險(xiǎn)。 二、多項(xiàng)選擇題 ，即計(jì)劃銷售增長(zhǎng)率高于可持續(xù)增長(zhǎng)率。 (2分 ) A. 發(fā)行新股或增加債務(wù) B. 降低股利支付率 C. 提高銷售凈利率 D. 提高資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 標(biāo)準(zhǔn)答案： A,B,C,D, 試題解析 :本題的考核點(diǎn) 是可持續(xù)增長(zhǎng)率問題。 A、 B、 C、 D 均可實(shí)現(xiàn)。 (2分 ) A. 實(shí)際成本資料 B. 控制目標(biāo)資料 C. 實(shí)際與目標(biāo)的差異 中國(guó)最大的管理資源中心 第 10 頁(yè) 共 29 頁(yè) D. 差異形成的原因 E. 對(duì)責(zé)任人的獎(jiǎng)懲措施 標(biāo)準(zhǔn)答案： A,B,C,D, 試題解析 :成本控制報(bào)告的內(nèi)容包括：實(shí)際成本資料、控制目標(biāo)資料、兩者之間的差異和原因。 、經(jīng)營(yíng)者、債權(quán)人和公眾利 益的有關(guān)論述，正確的有 ( )。所以，應(yīng)選 A、 B、 C、 E。 (2分 ) A. 價(jià)格反映了內(nèi)在價(jià)值 B. 價(jià)格反映了所有的可知信息，沒有任何人能夠獲得超常收益 C. 公司股票的價(jià)格不會(huì)因?yàn)楣靖淖儠?huì)計(jì)處理方法而變動(dòng) D. 在資本市場(chǎng)上，只獲得與投資風(fēng)險(xiǎn)相稱的報(bào)酬，也就是與資本 成本相同的報(bào)酬，很難增加股東財(cái)富 標(biāo)準(zhǔn)答案： A,B,C,D, 試題解析 :資本市場(chǎng)如果是有效的，那么有以下結(jié)論： (1)價(jià)格反映了內(nèi)在價(jià)值； (2)價(jià)格反映了所有的可知信息，沒有任何人能夠獲得超常收益； (3)公司股票的價(jià)格不會(huì)因?yàn)楣靖淖儠?huì)計(jì)處理方法而變動(dòng)； (4)在資本市場(chǎng)上，只獲得與投資風(fēng)險(xiǎn)相稱的報(bào)酬，也就是與資本成本相同的報(bào)酬，很難增加股東財(cái)富。 (2分 ) A. 風(fēng)險(xiǎn) — 報(bào)酬權(quán)衡原則 B. 投資分散化原則 C. 資本市場(chǎng)有效原則 D. 貨幣時(shí)間價(jià)值 原則 標(biāo)準(zhǔn)答案： A,B,C,D, 中國(guó)最大的管理資源中心 第 12 頁(yè) 共 29 頁(yè) 試題解析 :有關(guān)財(cái)務(wù)交易的理財(cái)原則包括：風(fēng)險(xiǎn) — 報(bào)酬權(quán)衡原則、投資分散化原則、資本市場(chǎng)有效原則和貨幣時(shí)間價(jià)值原則。 三、判斷選題 ，股價(jià)高低反映其實(shí)現(xiàn)程度，受投資報(bào)酬率、風(fēng)險(xiǎn)、投資項(xiàng)目、資本結(jié)構(gòu)和股利政策等內(nèi)部因素，以及法律環(huán)境、金融市場(chǎng)環(huán)境和經(jīng)濟(jì)環(huán)境等外部因素的影響。 ：將其作為一種價(jià)格以引導(dǎo)下級(jí)部門采取明智決策，并防止成本轉(zhuǎn)移帶來部門間責(zé)任不清的問題。 ；采用固定或持續(xù)增長(zhǎng)的股利政策主要是為了維持股價(jià)；固定股利支付率政策 中國(guó)最大的管理資源中心 第 13 頁(yè) 共 29 頁(yè) 將股利支付與公司當(dāng)年經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)緊密相連，以緩解股利支付壓力；而低正常股利加額外股利政策使公司在股利支付中較具靈活性。所以，該題是正確的。 ( )(1 分 ) 標(biāo)準(zhǔn)答案： 對(duì) 試題解析 :財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)為 1，說明企業(yè)無(wú)負(fù)債和無(wú)優(yōu)先股籌資；固定成本為 0，經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)為 1，說明銷量變動(dòng)對(duì)利潤(rùn)的敏感系數(shù)等于 1；企業(yè)達(dá)到盈虧平衡時(shí)，息稅前利潤(rùn)為 0，經(jīng)營(yíng)杠桿無(wú)窮大。 ( )(1 分 ) 標(biāo)準(zhǔn)答案： 對(duì) 試題解析 :根據(jù)再訂貨點(diǎn)、盈虧臨界點(diǎn)、每股收益無(wú)差別點(diǎn)和籌資突 中國(guó)最大的管理資源中心 第 14 頁(yè) 共 29 頁(yè) 破點(diǎn)的定義，可知該題是正確的。 ( )(1 分 ) 標(biāo)準(zhǔn)答案： 錯(cuò) 試題解析 :“ 營(yíng)業(yè)現(xiàn)金凈流量 ” 與 “ 現(xiàn)金流量表 ” 中的 “ 經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量?jī)纛~ ” 的所得稅扣除數(shù)不一樣，現(xiàn) 金流量表將所得稅全部作為經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的現(xiàn)金流出處理，而這里僅僅把息稅前利潤(rùn)的所得稅列入現(xiàn)金流出，不包括利息的所得稅。在整個(gè)經(jīng)濟(jì)繁榮時(shí)市盈率上升，整個(gè)經(jīng)濟(jì)衰退時(shí)市盈率下降。如果目標(biāo)企業(yè)的 β 顯著大于 1，即目標(biāo)企業(yè)的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)大于股票市場(chǎng)平均風(fēng)險(xiǎn)，在整體經(jīng)濟(jì)繁榮時(shí)股票市場(chǎng)平均價(jià)格較高，目標(biāo)企業(yè)股票價(jià)格會(huì)進(jìn)一步升高，市盈率上升，因此會(huì)將企業(yè)的評(píng)估價(jià)值進(jìn)一步放大；相反，在整體經(jīng)濟(jì)衰退時(shí)，股票市場(chǎng)平均 中國(guó)最大的管理資源中心 第 15 頁(yè) 共 29 頁(yè) 價(jià)格較低，目標(biāo)企業(yè)股票價(jià)格會(huì)進(jìn)一步降低，市盈率降低，因此會(huì)將企業(yè)的評(píng)估價(jià)值進(jìn)一步縮小。 產(chǎn)品順序經(jīng)過三道工序完成，各道工序的工時(shí)定額分別為 50、20和 30小時(shí)，如果第三道工序的在產(chǎn)品為 100 件，則其約當(dāng)產(chǎn)量為15件。 ，信用 等級(jí)越低，違約風(fēng)險(xiǎn)越大，要求的利率就越高。 ，債券到期時(shí)間的縮短對(duì)債券價(jià)值 中國(guó)最大的管理資源中心 第 16 頁(yè) 共 29 頁(yè) 沒有影響。 “ 在必要報(bào)酬率等于票面利率時(shí)，債券到期時(shí)間的縮短對(duì)債券價(jià)值沒有影響 ” 這一結(jié)論成立是有前提的，即債券必須是分期付息債券。如果面值為 1000 元，票面利率為 10%，