國有資產(chǎn)信托監(jiān)管制度研究-在線瀏覽
2025-06-05 03:20本頁面
【正文】 ，雙方監(jiān)管的目標(biāo)和重點(diǎn)并不相同。從長遠(yuǎn)的發(fā)展趨勢上看，必須要在政府監(jiān)管的基礎(chǔ)上，強(qiáng)調(diào)與培育市場參與者及自律組織的積極主動性，最終形成政府、自律組織、市場參與者等各個層面上的合理管理和監(jiān)督，最終促使國有資產(chǎn)信托健康發(fā)展，有效防止國有資產(chǎn)流失，實(shí)現(xiàn)國有資產(chǎn)的保值增值以及經(jīng)濟(jì)效益和社會效益的統(tǒng)一。因此從理論上對國有資產(chǎn)信托的監(jiān)管主體展開研究是十分必要的，它構(gòu)成了對國有資產(chǎn)信托監(jiān)管模式選擇的基礎(chǔ)性前提。其權(quán)利由國家賦予，負(fù)責(zé)制定監(jiān)管的各種規(guī)章制度并負(fù)責(zé)實(shí)施此類制度，任何市場主體違反規(guī)章制度，會遭受行政處罰乃至刑事處罰。其權(quán)力主要來自于成員對機(jī)構(gòu)的章程、決策的普遍認(rèn)可，違反了其規(guī)定一般不會必然引發(fā)法律上的責(zé)任，卻可能遭到機(jī)構(gòu)的紀(jì)律處分。就國有資產(chǎn)信托來說，前述現(xiàn)行的國有資產(chǎn)監(jiān)管主體體系構(gòu)成是存在缺陷的。政府在市場經(jīng)濟(jì)中的缺陷主要表現(xiàn)為：政府干預(yù)若無限擴(kuò)張，就會導(dǎo)致設(shè)置龐大的機(jī)構(gòu)，人員臃腫，超出政府應(yīng)該調(diào)控的范圍、層次和力度，不僅沒有彌補(bǔ)市場機(jī)制的短處，反而妨礙了市場機(jī)制作用的正常發(fā)揮。所以說，政府對金融業(yè)的監(jiān)管是必要的，但其作用是有缺陷的，甚至可能出現(xiàn)監(jiān)管失靈的情況。這種進(jìn)退兩難的困境的直接表現(xiàn)就是監(jiān)管體系構(gòu)成要素失衡，責(zé)任風(fēng)險不能有效分散，造成了監(jiān)管當(dāng)局在監(jiān)管政策取向方面缺乏連貫性，業(yè)界對監(jiān)管政策不能形成穩(wěn)定預(yù)期。 建立以政府監(jiān)管、行業(yè)自律與市場約束為特征的三位一體的監(jiān)管主體體系，是實(shí)現(xiàn)市場風(fēng)險識別和風(fēng)險承擔(dān)責(zé)任的合理分散和匹配，促進(jìn)國有資產(chǎn)信托市場健康穩(wěn)步發(fā)展的重要保障。如果說政府監(jiān)管對國有資產(chǎn)信托產(chǎn)品市場所采取的管理、制裁或處罰等所產(chǎn)生的只是外部的強(qiáng)制效應(yīng)，那么，利用信托行業(yè)自律組織的自律意識進(jìn)行自我約束、自我管理，則可以充分發(fā)揮內(nèi)部約束的效果，從而構(gòu)成前者有效發(fā)揮作用的基礎(chǔ)。 與此同時，加強(qiáng)對信托公司市場行為的約束同樣重要，筆者認(rèn)為，在這一方面，建立國有資產(chǎn)信托的受托人破產(chǎn)隔離制度是其中的關(guān)鍵。我國《信托法》對破產(chǎn)隔離有所論及，但其所提供的機(jī)制尚不完全。[8] 信托破產(chǎn)隔離與信托財(cái)產(chǎn)的獨(dú)立性密切聯(lián)系在一起，受托人破產(chǎn)時，如果純因其固有財(cái)產(chǎn)管理不善所致，且受托人沒有對信托財(cái)產(chǎn)發(fā)生道德風(fēng)險，這種情況下信托財(cái)產(chǎn)與受托人破產(chǎn)是絕緣的，受托人破產(chǎn)后處理信托事務(wù)的權(quán)利義務(wù)由新受托人承繼；但如果受托人在管理信托財(cái)產(chǎn)過程中發(fā)生了對信托財(cái)產(chǎn)的道德風(fēng)險，那么顯而易見該信托財(cái)產(chǎn)的安全便無法與受托人破產(chǎn)風(fēng)險相隔離，受托人的道德風(fēng)險足以威脅信托財(cái)產(chǎn)的安全性。 三、我國國有資產(chǎn)信托監(jiān)管重心的轉(zhuǎn)移 在現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)社會中，如果沒有恰當(dāng)?shù)谋O(jiān)管，任何金融市場都難以運(yùn)作良好。因此，金融市場的競爭力，在相當(dāng)程度上依賴于監(jiān)管體系的組織能力和相應(yīng)的支持性制度。 目前的合規(guī)性監(jiān)管有著其深刻的現(xiàn)實(shí)原因，其主要表現(xiàn)就是信托市場的運(yùn)行主體體系本身存在諸多不足，一方面，信托公司作為市場化的主體，其法人治理結(jié)構(gòu)、內(nèi)部風(fēng)險控制體系亟待完善，濫用關(guān)聯(lián)交易進(jìn)行利益輸送等違背受托人誠信義務(wù)的行為仍時有發(fā)生，這種惡意侵占其他市場主體利益的
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