[管理學(xué)]資本運(yùn)營(yíng)概論-在線瀏覽
2025-06-01 02:00本頁(yè)面
【正文】 1，股票市場(chǎng)、債券市場(chǎng)、基金市場(chǎng) 2，發(fā)行市場(chǎng)、交易市場(chǎng) 3，場(chǎng)內(nèi)市場(chǎng)、場(chǎng)外市場(chǎng) （三） 產(chǎn)權(quán)市場(chǎng) 1，證券化的產(chǎn)權(quán)市場(chǎng) 2，非證券化的產(chǎn)權(quán)市場(chǎng) 廣義的資本市場(chǎng) 狹義的資本市場(chǎng) 含義 指籌措中長(zhǎng)期資本的市場(chǎng)，是中長(zhǎng)期資本需求與供給交易的總和。 ? 在美國(guó)南北戰(zhàn)爭(zhēng)中 : – 北方政府通過(guò)發(fā)行國(guó)債來(lái)籌資 。 ? 1914年，阿根廷的人均 GDP已經(jīng)超過(guò) 3000美元，而美國(guó)在當(dāng)時(shí)仍然是一個(gè)亂糟糟的國(guó)家。 美國(guó)資本市場(chǎng)起了決定性作用。 ? 從十九世紀(jì)早期大規(guī)模 運(yùn)河和鐵路的修建 帶動(dòng)經(jīng)濟(jì)的高速增長(zhǎng)，到后來(lái)的 鋼鐵和化工 等行業(yè)的興起推動(dòng)美國(guó)重工業(yè)化的進(jìn)程，美國(guó)經(jīng)濟(jì)起飛過(guò)程中的每一個(gè)階段都與 華爾街 密切相關(guān)。實(shí)現(xiàn)了美國(guó) 從傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)向新型經(jīng)濟(jì)的轉(zhuǎn)變 ，并使其保持在全球范圍內(nèi)領(lǐng)先的地位。 華爾街與美國(guó)的崛起 英國(guó)為什么能取代法國(guó)成為世界最強(qiáng)？ 18世紀(jì)中，憲政制衡的 英國(guó)國(guó)債利率通常在 2%到 3%左右，而王權(quán)不受制約的法國(guó)的國(guó)債利率在 5%至 6%之間 1898年英國(guó)海軍基地分布圖 英、法在融資空間和融資成本上的差別，使英國(guó)擴(kuò)軍能力更強(qiáng)。 ? 結(jié)束了 213年的會(huì)員制，轉(zhuǎn)為營(yíng)利性上市公司，紐交所將不再堅(jiān)守人工叫價(jià)的交易方式，大步邁入電子交易領(lǐng)域。納斯達(dá)克的市值約為 34億美元，芝加哥商品交易所為 145億美元。 ? 上市采用定向增發(fā)新股 ， 70%的股份將由其 1366個(gè)交易席位者擁有 ， 余下的 30%由 Archipelago原股東持有 。 ? NYSE的收購(gòu)目標(biāo)：美國(guó)國(guó)際證交所 、 美國(guó)證交所和芝加哥期權(quán)交易所 ， 還有古老的 英國(guó)倫敦證券交易所 、 泛歐證券交易所 、德國(guó)證券交易所 ， 甚至亞洲的新興市場(chǎng) 。 股票市場(chǎng)的“規(guī)范”與“發(fā)展” ? 吳市場(chǎng) – 《 何處尋求大智慧 》 – “賭場(chǎng)論” – “泡沫論” – “全民炒股論” – 在規(guī)范中發(fā)展 ? 厲股份： – 靚女先嫁 – 好蘋(píng)果先吃 – “嬰兒論” – 在發(fā)展中規(guī)范 ? 市場(chǎng)分割 ? 交易品種結(jié)構(gòu)殘缺 ? 市場(chǎng)體系層次單一 ? 資本市場(chǎng)規(guī)模過(guò)小 ? 資本市場(chǎng)主體缺位 ? 管制嚴(yán)，政府干預(yù)多 2861 國(guó)際商用機(jī)器 1488 2640 沃達(dá)豐集團(tuán) 1480 2449 英特爾 1360 2449 匯豐控股 1270 2322 默克 1248 2109 葛蘭素史克 1190 1614 寶潔 1189 1585 思科 1152 1532 諾華 1131 1501 可口可樂(lè) 1130 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 排名 通用電氣 微軟 ?？松梨? 輝瑞 沃爾瑪 花旗集團(tuán) 強(qiáng)生 殼牌集團(tuán) 英國(guó)石油 美國(guó)國(guó)際集團(tuán) 公司名稱(chēng) 股票市值 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 排名 公司名稱(chēng) 股票市值 單位：億美元 資本市場(chǎng)規(guī)模過(guò)小 2022年全球股票市值最大的 20家公司 股市走勢(shì)與 GDP關(guān)系怎樣？ ? 國(guó)內(nèi)投資者多數(shù)不看公司的基本面 。 ? 市場(chǎng)上做莊、炒作、虛假信息等惡行的久禁不止。（百富勤） 資料：許小年， 《 股票市場(chǎng)為何 “ 南橘北枳 ” ？ 》 我國(guó)債券市場(chǎng)的弊端與制約 ? 弊端 – 加重銀行的風(fēng)險(xiǎn)和
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