資金的時間價值ppt課件-在線瀏覽
2025-06-01 01:50本頁面
【正文】 以后才能獲得 40,460元。 (1 ) nS P i?? 305 0 9 , 5 0 0 1 0 , 0 0 0 ( 1 )i? ? ?30( 1 ) 50. 95i??期數(shù) n ( / , , 3 0 ) 5 0 . 9 5nS P i ?( / , 1 4 % , 3 0 ) 5 0 .9 5nSP ?14%i ?利率 i 3－ 22 貨幣時間價值的計算 復(fù)利的計算 /( 1 ) nP S i??(1 ) nSi??? 稱為復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)或一元復(fù)利現(xiàn)值，用符號 表示。些教材也有將復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)記為 PVIF 計算復(fù)利現(xiàn)值的一般公式為： ( , )in3－ 23 貨幣時間價值的計算 復(fù)利的計算 復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)可以通過查 “ 復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)表 ” （見本書后附表 1）獲得。 例 36 例如，本金 10， 000元，投資 3年，每半年復(fù)利一次，年利率為 8%，則該本金的終值為： 8 % 2 4 %? ? ?每 半 年 的 利 率 3 2 6? ? ?復(fù) 利 次 數(shù) 61 0 , 0 0 0 ( 1 4 % )1 0 , 0 0 0 1 .2 6 51 2 , 6 5 0 ( )S ? ? ???? 元當(dāng)一年復(fù)利幾次時，實際得到的利息要比按名義利率得到的利息要高。如果存在通貨膨脹，按實際購買力來計算則必須打折扣。 nrirr3－ 29 貨幣時間價值的計算 復(fù)利的計算 1元錢存款年末名義上變成 元，但實際購買力為： 1 nr?11nirr??1 11nrirrr????比年初的 1元錢，增加了 1niirrr? ?當(dāng)通脹率比較小時，上式的近似式為： r n ir r r??3－ 30 貨幣時間價值的計算 復(fù)利的計算 在理論研究和大銀行的業(yè)務(wù)活動中，經(jīng)常用到連續(xù)復(fù)利率。 年金按照其收付的次數(shù)和收付的時間進(jìn)行劃分。 普通年金的收付的形式如圖所示，橫線表示時間的延續(xù)，用數(shù)字標(biāo)出各期的順序號 . 1 0 2 3 1000 1000 1000 3－ 33 貨幣時間價值的計算 年金的計算 —— 普通年金終值的計劃 普通年金終值是指每次支付的款項的復(fù)利終值之和。 3－ 37 貨幣時間價值的計算 年金的計算 —— 普通年金現(xiàn)值的計劃 普通年金現(xiàn)值是指每次收付的款項的復(fù)利現(xiàn)值之和。 3－ 41 貨幣時間價值的計算 年金的計算 —— 普通年金現(xiàn)值的計劃 例 39 假設(shè)以 10％的利率借款 20 000元，投資于某個壽命為 10年的項目，每年至少要收回多少現(xiàn)金才是有利的 ? 據(jù)普通年金現(xiàn)值的計算公式可知： 1 ( 1 )( / , , ) niP A P A i n Ai???? ? ?101 ( 1 1 0 % )2 0 , 0 0 0 10%A?????20, 000 ?? 3 , 2 5 5 ( )A ? 元因此，每年至少要收回現(xiàn)金 3 255元，才能清還貸款本利。 1 0 2 1000 1000 1000 3－ 43 貨幣時間價值的計算 年金的計算 —— 預(yù)付年金終值的計算 預(yù)付年金終值是指每次收付的款項的復(fù)利終值之和。 46 （三）年金的計算 預(yù)付年金 (即付年金，先付年金 ) 收支發(fā)生在每期期初的年金 (1)終值： 0 1 2 3 4 1 2 3 4 普通年金 預(yù)付年金 1 當(dāng) i=10% 系數(shù) 1 期數(shù) +1 47 二、資金時間價值的計算 0 1 2 3 4 1 2 3 4 普通年金 預(yù)付年金 1 當(dāng) i=10% 系數(shù) 1 期數(shù) +1 ????????????11)1(1iiAF n公式 1 公式 2 F=A(F/A,i,n)(1+i) 記作[(S/A,i,n+1)1] 3－ 48 貨幣時間價值的計算 年金的計算 —— 預(yù)付年金現(xiàn)值的計算 預(yù)付年金現(xiàn)值是指每次收付的款項的復(fù)利現(xiàn)值之和。 51 （三）年金的計算 (2)現(xiàn)值： 0 1 2 3 4 1 2 3 4 普通年金 預(yù)付年金 1 當(dāng) i=10% 系數(shù) +1 期數(shù) 1 52 二、資金時間價值的計算 0 1 2 3 4 1 2 3 4 普通年金 預(yù)付年金 1 當(dāng) i=10% 系數(shù) +1 期數(shù) 1 ?????????????1)1(1)1(iiAP n公式 1 公式 2 P=A(P/A,i,n)(1+i) 記作 [(P/A,i,n1)+1] 3－ 53 貨幣時間價值的計算 年金的計算 遞延年金是指第一次收付發(fā)生在第二期或者第二期以后的年金 。這里不再贅述。設(shè)每年收付的金額為 A，利率為 i，收付的期數(shù)為 n，遞延的期數(shù)為 m。 A=1000，i=10%， n=4， m=2。 ? ?/ , ,P m A P A i n??2 1 , 0 0 0 ( / , 1 0 % , 4) 1 0 0 0 3 . 1 7 0 3 , 1 7 0P P A? ? ? ? ?0 ( 1 )P A i m? ? ? ?0 3 , 1 7 0 ( 1 1 0 % ) 2 3 , 1 7 0 0 . 8 2 6 4 2 , 6 1 9P ? ?
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