【正文】 多年，后來我經(jīng)歷了許多的凄苦。 我開始這么順利有二方面原因： 1。當時后備資金雄厚，等待了很久才入市，大方向判斷正確了，暫時的套牢根本不擔(dān)心（這也是我后來爆倉的禍根?。┧阅軌驎簳r的“不敗”。開始心態(tài)比較好，十萬元反正是期貨公司的電腦生意賺來的，虧了也無所謂。后來是期望通過期貨來賺回被朋友騙走的錢，而且我外面已經(jīng)沒有后備資金了，急于求成，滿倉操作，希望能夠半年再賺1500%，這樣的心態(tài)，不爆倉才是奇跡呢?。海?我后來也是靠朋友幫助下，重新學(xué)習(xí)金融投資，逐步靠做實業(yè)和股票結(jié)合才重新爬起來的。 我后來將公司的房產(chǎn)土地汽車全部用來還債，我也從開豪華轎車恢復(fù)到騎自行車上班。 我終于有時間來反省自己了。許多人逃亡外地或者國外，許多人進了監(jiān)獄，還有家破人亡的朋友呢！當我騎車在大街上的時候，我對自己說：“你就當自己剛剛大學(xué)畢業(yè)，你不是還有許多的經(jīng)驗教訓(xùn)么？你已經(jīng)付出了這么多的學(xué)費，或許是命運對自己以前太順利的一種平衡呢！一切重新開始吧！” 我基本還清了欠銀行的債務(wù)，還有一筆幫朋友擔(dān)保的還沒有還清。但我覺得自己的信用是做人最大的財富。 如果要寫我怎么重新爬起來的，那要很長的篇幅的，我就簡單說說我后來做股票方面的感受吧。我總不能騎著自行車跟在他們的奔馳后面出去玩吧？原來的生意圈我也進不去了。 這些年幫助過我的朋友很多，這些在我最困難的時候幫助過我的朋友，我會永遠銘記在心的！ 一位好朋友對我說：“你如果要自己辦公司，我可以幫你。 謝謝各位朋友的鼓勵，我昨天晚上回宿舍后很久沒有睡著，這幾年的經(jīng)歷就象一幕幕電影，讓我難以平靜。 我重新有了一點原始積累以后，我發(fā)覺生意已經(jīng)沒有以前好做了。 98年底，我的新的期貨帳戶里有11000元，我看準時機，17600做空滬電解銅，到16200我平倉出來我有了3萬多元。這是我的起步資金。我沒有把電腦公司的錢與股票混起來，我決心完全靠資金來**。 最后我選擇了600073上海梅林和600602真空電子。我很喜歡吃三得利橙汁，我期望它成為中國的可口可樂。雖然我感覺有人在耐心建倉，但終于放棄了。我曾經(jīng)打電話問他們的董事會秘書，他說顯象管的定單已經(jīng)訂到2000年的生產(chǎn)計劃了。但到了4月份，我還是小有贏利就拋了，因為我擔(dān)心大盤會破1000點。如果破1000點，我就馬上買入。我馬上對身邊的朋友說：“正規(guī)軍出擊了，馬上追領(lǐng)頭羊啊！”當天我決定追600602，因為我比較熟悉，也比較便宜，但我真的不知道它是什么網(wǎng)絡(luò)概念股！我追了幾次，它明顯是領(lǐng)頭羊之一，漲得好快呀，量也非常大。晚上與朋友交流，才知道6006060007600832是什么網(wǎng)絡(luò)概念股，我第二天，我辛苦了一天。 第三天還是漲停，我咬緊牙關(guān)克制住自己平倉的沖動，因為量在繼續(xù)溫和放大。成交量達到史無前例的5000萬股，我還是沒有動，因為我已經(jīng)知道了，這波行情非同小可，其領(lǐng)頭羊不可能就此罷休。我馬上對身邊的朋 ... 我賭對了，又強勢震蕩了一天后，600602又連漲三個停板！我的資金實現(xiàn)了翻番！我不敢賭下去了，在14元我全部平倉，我挖到了我破產(chǎn)后的第一桶金。 當后來600073漲到33元時，我簡直不感相信就是我5元多買入又拋掉的股票?；蛟S后來的網(wǎng)絡(luò)股莊家就是看中它們的。 1999年、2000年，我的資金都實現(xiàn)了翻番。我剛剛從600865中平倉出來，馬上在11元附近堅決滿倉0581。所以我非常了解納米技術(shù)。后來又去財經(jīng)大學(xué)進修了金融投資專業(yè)，學(xué)到了一些理論知識。 我們的想法是，在資本市場的冬季，為將來的春天作好準備?！　　蠛饬刻摂M資產(chǎn)價格是否合理的唯一標準就是看它是否同系統(tǒng)的其他部分保持協(xié)調(diào)均衡發(fā)展，只要協(xié)調(diào)均衡發(fā)展，就是健康的?！　鹘y(tǒng)價值論作為經(jīng)濟學(xué)的基礎(chǔ)理論之一，誕生于工業(yè)社會早期，從認識論上講正是牛頓理論的鼎盛時代?！　蓚€世紀過去了，經(jīng)濟學(xué)價值論一直沒有擺脫馬克思、薩伊?xí)r代的牛頓認識論基礎(chǔ)。它們的共同特點就是認為任何資產(chǎn)都可以孤立的定價、而且有一個由其本身內(nèi)涵決定的價值，價格只能圍繞價值進行波動，而且這種價格波動是由某種規(guī)律事先決定的，最終還應(yīng)該還原到其價值的本來定位?！　‖F(xiàn)代物理學(xué)已經(jīng)經(jīng)過了狹義相對論、廣義相對論、量子理論、非線性物理學(xué)等階段，將人類對世界的認識和活動空間從牛頓理論的低速、宏觀世界，進一步拓展高速和微觀的領(lǐng)域。在極高的速度下，質(zhì)量也是相對的，由于整個世界都是相對的，很難確定絕對的參照體系，因此經(jīng)濟學(xué)領(lǐng)域里“絕對價值論”已經(jīng)遠遠落后于自然科學(xué)對世界的認識，各流派都想確定自己的絕對價值論，但絕對的價值恰恰是不存在的?！　⌒陆?jīng)濟價值論所定義的價值，不僅是相對的、系統(tǒng)的、非完全客觀的，而且不是孤立的商品價值。而對于信息經(jīng)濟、知識經(jīng)濟、虛擬經(jīng)濟等微觀、高速世界的認識，必須用經(jīng)濟價值新論才能理解。正常情況下，虛擬經(jīng)濟按照一定的內(nèi)在規(guī)律周期性運動，只是當不合理的預(yù)期導(dǎo)致虛擬資產(chǎn)價格極端高估時，才可能產(chǎn)生一定的“泡沫”。而當前中國資本市場上的傳統(tǒng)價值論者和“泡沫論”者，大有風(fēng)聲鶴唳、草木皆兵的味道。由于虛擬經(jīng)濟的發(fā)展壯大，全球經(jīng)濟成為無數(shù)個依賴于特定制度框架運行的社會經(jīng)濟價值體系。正是在這樣巨大的經(jīng)濟價值體系中，證券市場的作用從宏觀金融領(lǐng)域、中觀行業(yè)整合領(lǐng)域、微觀企業(yè)價值創(chuàng)造領(lǐng)域都已經(jīng)被大大地拓寬了?！　≈档靡惶岬氖钱斍爸袊C券市場盛行的所謂“價值投資”的主流思想，本質(zhì)上同“泡沫論”思想是手心和手背的關(guān)系，是同一只手———因為它們擁有共同的價值論基礎(chǔ)，即傳統(tǒng)價值論。按照經(jīng)濟價值新論的思想，虛擬資產(chǎn)只有相對價值，即相對于實體資產(chǎn)部分、相對于利率、匯率、經(jīng)濟增長、人們觀念的變化等等因素而言，根本沒有絕對價值。比如中國證券市場，是否同中國總體經(jīng)濟增長的實際情況協(xié)調(diào)發(fā)展？是否同中國的利率水平、人民幣匯率水平協(xié)調(diào)發(fā)展？是否同全球其他虛擬經(jīng)濟系統(tǒng)、同實體經(jīng)濟狀況、同貨幣投放量協(xié)調(diào)發(fā)展？如果協(xié)調(diào)，就是健康的，反之，就是在破壞整個系統(tǒng)的均衡。而在涉及到宏觀經(jīng)濟、金融管理方面，特別是在中國，一大批以傳統(tǒng)價值論為哲學(xué)基礎(chǔ)的政策影響者和政策制定者，由于無法理解信息經(jīng)濟、知識經(jīng)濟、虛擬經(jīng)濟的價值體系，經(jīng)常以傳統(tǒng)價值論為潛在的思維基礎(chǔ)，在很多場合提出錯誤的指導(dǎo)方針和錯誤的宏觀管理政策，嚴重制約了中國資本市場、乃至整個經(jīng)濟價值體系的健康和諧發(fā)展?！　‘斍埃袊Y本市場理論認識上的一個重大誤區(qū)就是認為證券市場同金融風(fēng)險是一種正相關(guān)關(guān)系：上漲就是增加風(fēng)險；下跌就是減少和化解風(fēng)險。如果經(jīng)濟價值系統(tǒng)的其他部分要求證券市場下跌，但是它偏偏上漲，固然是增加整個系統(tǒng)的風(fēng)險；反之如果經(jīng)濟價值系統(tǒng)的其他部分客觀上要求證券市場上漲，可證券市場偏偏下跌，結(jié)果也會增加整個經(jīng)濟價值系統(tǒng)的風(fēng)險?！　≌`區(qū)之三：以傳統(tǒng)價值論為基礎(chǔ)，對資本市場功能的認識局限在所謂“社會資源配置”層面，對虛擬資產(chǎn)價格短暫扭曲不能容忍。當資本市場迅速發(fā)展起來之后，資本市場價值創(chuàng)造和價值實現(xiàn)手段為傳統(tǒng)價值論者展現(xiàn)了“變魔術(shù)”一樣的價值創(chuàng)造過程。當某一地區(qū)經(jīng)濟增長迅速時，該地區(qū)的虛擬經(jīng)濟價值會迅速增加，從而吸引全球的資源向該地區(qū)集中。因此，建立起合理的虛擬經(jīng)濟體系，通過資本市場有效引導(dǎo)資本盈余的流動，是經(jīng)濟發(fā)展的必要條件。證券市場運行的過程本質(zhì)上就是指通過將存量的價值變成流動的價值，將非生產(chǎn)性價值變成生產(chǎn)性價值，讓更多的私人財產(chǎn)同時具備社會財富的性質(zhì)，將各種實物形態(tài)的社會財富變成金融形態(tài)的價值，促進整個社會經(jīng)濟價值增長的過程。如果一國社會經(jīng)濟價值迅速增加，而虛擬經(jīng)濟發(fā)展跟不上，則社會資源就會流向其他國家的金融領(lǐng)域，因此金融市場發(fā)達的國家不僅吸附了大量的本國社會資源，還會吸收大量國外的社會資源流入，導(dǎo)致社會財富迅速膨脹。反之，如果資本市場持續(xù)低迷，則會導(dǎo)致本國的貨幣資源向其他國家和地區(qū)流動，日本近十年的經(jīng)濟發(fā)展狀況就很能說明問題。而傳統(tǒng)價值論者由于僅僅認識到資本市場社會資源配置一種作用，一旦證券價格發(fā)生局部的扭曲，就以偏概全，否定資本市場的積極作用。然而，如同不能因為物價波動就否認價格的作用、不能因為經(jīng)濟周期就否認市場經(jīng)濟體制一樣，我們也不能因為證券市場有可能短暫價格扭曲，而否定資本市場的功能。一個機構(gòu)打工仔在股市中的經(jīng)歷（轉(zhuǎn)載）　　畢業(yè)后就來到這家機構(gòu)，沉浮了這么些年，心中的感覺就像標題所示?！　∷^機構(gòu)盈利模式　　吳老先生說的沒錯，這就是一個賭場。而市場一直在聒噪所謂的盈利模式，說白了就是怎么把人家的錢掏到自己口袋里。如果散戶自己損失慘重，人家也是無心之失，不是存心要算計你的，現(xiàn)在看那么多人要上訴，索賠，真是有點啼笑皆非。其實所謂的盈利模式，就是自己建好老鼠倉，用公家的錢往上打，簡單得很。后來市場看到許多大盤股都有大機構(gòu)入住，歡呼什么“藍籌時代”?！　∧菄姨澘樟艘膊缓媒淮?，放心，國家不會虧的，只要把股價高高的頂在上面，賬面一堆浮贏。許多人看到一些大機構(gòu)控盤度太高，還替人家擔(dān)心怎么出貨。　　但是去年以來，這種盈利模式不好做了，為什么？市場開始結(jié)構(gòu)性調(diào)整引發(fā)價值重心下降當然是主因，但如果你夠橫一樣可以繼續(xù)做。就是因為一級市場取消，改為市值配售，沒有一級市場收益了。其中的原因只有你深入了解機構(gòu)的運作才能夠理解。每年等著這些錢發(fā)獎金呢。以前很好辦啊，控盤拉高為自己掙錢同時做業(yè)績，用一級市場的收益作為利潤上交?，F(xiàn)在沒有一級市場了，到年底上哪里弄現(xiàn)金去啊，手中的票控盤度又那么高。先弄點錢回來。雖然這也只是權(quán)宜之計，但要比什么降印花稅強百倍?！　〗又厦娴脑掝}再說幾句。為什么這么說呢？每個機構(gòu)每年都有一定的利潤指標，在完成今年的利潤指標的同時，必須為來年的利潤做點儲備。這樣兌現(xiàn)出來的利潤豈不是讓今年超額，而明年少了儲備了嗎？現(xiàn)實情況是，許多機構(gòu)采用賣出后不計收益，直接沖減成本的辦法。在這種情況下，一些市場慣用的技術(shù)分析手段根本派不上用場，你覺得好象所有的籌碼都是套牢盤，但賣單還是源源不斷，因為它的成本是0，不明內(nèi)情的人你能想得到？。呵呵。　　寫到這里發(fā)現(xiàn)自己有可能沒有把主要的思想表述清楚，會將大家?guī)胍恍┱`區(qū)。我在這里談盈利模式，其實是在說這個市場的生態(tài)環(huán)境，大家在這里怎么混飯吃。上面說過，冤大頭是國家。　　先看看所謂的私募基金是怎么出現(xiàn)的吧。等等，如果言語冒犯了某些同志，請見諒?？纯矗麄円呀?jīng)開始走入誤區(qū)了。主流機構(gòu)的盈利模式很穩(wěn)定，就是贏國家的錢嘛。你也要找那個輸錢給你的人，你以為他應(yīng)該是那些散戶。　　有些私募還是比較聰明的，繼續(xù)跟著挖墻角，0048之流。你在開始單干的時候，就決定了你必將滅亡。為什么有的散戶掙錢，有的虧錢，主要的原因不是水平高低，是他們在這個賭場中不自覺地站到了不同的位置。大家都知道基金黑幕，黑幕的本質(zhì)是什么？就是基金充當了賭場中冤大頭的角色。當然基金當時的一些鎖倉行為也做了不少好事，至少客觀上也充當了一起挖墻角的角色。但基金的這點錢和龐大的國家資源比起來還是太渺小，因此他無法獲得源源不斷的補充，這就決定了他凈值提高到一定程度后就很難再動了。大家可以回憶一下，一開始的基金明星是安系、裕系，后來是同系，再后來大家艙位都重了，也爆黑幕了，一個叫泰和的哥們因為沒有黑幕艙位特別輕，結(jié)果他開始冒出來了，大手筆不斷。后來發(fā)開放式了，這絕對是中國基金業(yè)的里程碑，也可以算證券市場的一個小里程碑。現(xiàn)在的開放式基金中存在著中國未來機構(gòu)投資者的雛形，盡管希望還是很微小，但不能忽視。這次的反彈，主流板塊大部分是基金在主導(dǎo)，而且他們的理念也得到了不少正在轉(zhuǎn)型的機構(gòu)的認同。這已經(jīng)是什么樣的一種心態(tài)，大家可以揣摩一下。我不是做廣告，也不建議去買他們的基金。不多說，再說真成廣告了。也就是看了這個公司后，讓我有一個感覺，他們在做的是專業(yè)化，也就是我覺得的希望所在?！　∵€想羅嗦一點就是，基金公司的分化已經(jīng)很嚴重了，從開放式的發(fā)行可以看出來。首先，如果他宣稱他們的優(yōu)勢是時點判斷，看大盤很準，有多種工具，然后以分散組合來跑贏大盤，那你直接可以cancel掉他。其次，讓基金經(jīng)理不要看材料，把這個基金的招股書給你講一遍。這個貼子太象廣告了，不多說了。更不要到處散播，權(quán)做飯后談資吧?！　∥覍夹g(shù)分析的看法是，一對我沒用，二如果沉迷其中就成不了大器我不能說技術(shù)分析沒用，這樣太托大了，大的道理我也不想說太多，就舉一個例子，說一說技術(shù)分析的主流之一形態(tài)分析。后來有一次，我們在討論一個股票，從a點要拉到b點，怎么個走法。畫著畫著，我覺得無論我怎么畫，最后一筆總要畫到b點，而且看看我畫好的幾幅圖，什么旗型突破，楔型突破，三角整理突破，上升通道，箱形整理突破，或者往下做個雙底再突破，等等，都被我畫出來了。但是哪個是本？哪個是標呢？不是因為走出這樣的形態(tài)才使股價從a點到b點，而是因為股價必然會從a點到b點，然后其運動軌跡出現(xiàn)經(jīng)典形態(tài)?！　《胪ㄟ^形態(tài)分析，得出股價會從a點到b點，邏輯上就是錯誤的。效果好的時候是因為你正好碰上了。形態(tài)分析是如此，那波浪理論呢，太高深了，不敢評論。經(jīng)過嚴格的技術(shù)分析訓(xùn)練，我相信你會變得敏感，對細節(jié)把握很好，但無論你怎么去縮小k線，或者換成周線、月線、年線，你都無法跳出其中的起起伏伏，以更大的氣魄和眼光去看市場。這說的還是好的情況，糟糕的情況就是你浸淫幾年后，腦袋里越來越迷糊，最終被市場淘汰，你最后發(fā)出的感嘆是，我不適合做股票?！　募夹g(shù)分析延伸開去，再說點別的。這兩個字被不斷強調(diào)，重要性日益提高，最后儼然成了投資中頭等重要的大事。cut the lose shor, let profit run。　　我不否認止損的絕對必要；但要時刻牢記，止損只是一個輔助的手段不是你贏錢的目的?！　∵€是舉一個例子。后來都虧了。原因是他們都在波動中止損了。 所以，投資中最重要的事情是什么，不是止損，是選一個好股票。否則你會越止越瘦。在一個賭場里談這些干么？后面我會談到。這個市場為什么會成為賭場？這方面的論述太多了，該說的大多也說到了。這樣的造成的結(jié)果是，大股東不關(guān)心流通市值，這是一切問題的根源。所有市場化的措施都應(yīng)該建立在全流通的基礎(chǔ)上，否則南轅北轍。但為什