曼昆經(jīng)濟學(xué)原理(宏觀經(jīng)濟學(xué)分冊)(第6版)筆記和課后習(xí)題詳解(第29章貨幣制度)-在線瀏覽
2025-05-26 23:52本頁面
【正文】 銀行除提供優(yōu)質(zhì)服務(wù)外，對于活期存款的存戶，有時還允許在存款余額用完后進行透支。作為中央銀行，它的基本職能是政府的銀行、銀行的銀行、發(fā)行的銀行。1913年，美國國會通過了《聯(lián)邦儲備法》，根據(jù)這一法律，全國分為12個聯(lián)邦儲備區(qū)，每區(qū)設(shè)立1個聯(lián)邦儲備銀行。至此，美國中央銀行體系便產(chǎn)生了。主席和副主席由總統(tǒng)任命，任期4年。從所有制來說，它不是國家所有，但由于它執(zhí)行發(fā)行貨幣、代理國庫、制定貨幣政策、管理金融等職能，盈余的80%以上都上繳財政部，所以它是中央銀行。聯(lián)邦儲備銀行可在其區(qū)內(nèi)設(shè)立自己的分行。聯(lián)邦儲備委員會主席也是聯(lián)邦公開市場委員會主席。另外，根據(jù)各州法律，在各州注冊的州銀行可自愿申請加入聯(lián)邦儲備系統(tǒng)。中央銀行控制全國貨幣供給，實施國家貨幣政策，統(tǒng)領(lǐng)一國金融機構(gòu)體系，是“發(fā)行的銀行”、“銀行的銀行”和“國家的銀行”。中央銀行活動的宗旨是穩(wěn)定貨幣、發(fā)展經(jīng)濟，不與商業(yè)銀行以及一切經(jīng)濟部門爭利，沒有自身的盈利目標；②相對獨立性。中央銀行作為國家調(diào)節(jié)經(jīng)濟的重要機構(gòu)，獨享貨幣發(fā)行權(quán)，履行國家賦予的調(diào)節(jié)經(jīng)濟、穩(wěn)定貨幣的任務(wù)。12．貨幣供給（money supply）答：貨幣供給指在一定時期內(nèi)，經(jīng)濟中可以得到的貨幣量。中央銀行控制貨幣供給是通過運用貨幣政策工具實現(xiàn)的，三大傳統(tǒng)貨幣政策工具是：法定準備金、再貼現(xiàn)率和公開市場操作。對應(yīng)于貨幣供給的概念是貨幣需求，若相對于前一時期來說，貨幣差額（貨幣需求－貨幣供給）變小，則金融形式表現(xiàn)為貨幣松動。貨幣政策由貨幣政策目標、貨幣政策工具、貨幣政策傳導(dǎo)機制等組成。流通中的現(xiàn)金與消費物價水平變動密切相關(guān)，是最活躍的貨幣，一直是中央銀行關(guān)注和調(diào)節(jié)的重要目標。我國現(xiàn)行的貨幣政策工具有：存款準備金率、利率、再貼現(xiàn)率、中央銀行再貸款、公開市場操作和貸款規(guī)模等。貨幣政策是涉及經(jīng)濟全局的宏觀政策，與財政政策、投資政策、分配政策和外資政策等關(guān)系十分密切，必須實施綜合配套措施才能保持幣值穩(wěn)定。它分為法定準備金和超額準備金。法定準備金與存款總額的比例稱為法定準備金率，法定準備金率是中央銀行三大傳統(tǒng)貨幣政策工具之一。超額準備金是超過法定準備金的那部分準備金。15．部分準備金銀行（fractionalreserve banking）答：部分準備金銀行指銀行只把它們的部分存款作為準備金的銀行制度。因此，部分準備金的銀行制度是銀行能夠進行多倍貨幣創(chuàng)造的前提條件，在百分之百準備金銀行制度下，銀行不能進行多倍貨幣創(chuàng)造。法定準備金率指以法律規(guī)定的商業(yè)銀行對于存款所必須保持的準備金的比例。法定準備金率有最高限和最低限。中央銀行可以在法定的范圍內(nèi)改變商業(yè)銀行活期存款的準備金率來調(diào)節(jié)貨幣和信用供給。改變法定準備金率被認為是一項強有力的調(diào)節(jié)貨幣供給的手段，但這種手段由于影響太強烈而不常用。影響貨幣乘數(shù)的因素有：通貨—存款比率和準備金—存款比率。因此，通貨—存款比率的下降提高了貨幣乘數(shù)，增加了貨幣供給。因此，準備率—存款比率的下降提高了貨幣乘數(shù)，增加了貨幣供給。因此，中央銀行控制準備金和調(diào)整準備金率對貨幣供給會產(chǎn)生重大影響。銀行以各種方式使用這些金融資源以產(chǎn)生利潤。賬面資本是直接反映在資產(chǎn)負債表上的銀行資本；經(jīng)濟資本是銀行抵御非預(yù)期風(fēng)險的資本；監(jiān)管資本是銀行監(jiān)管機構(gòu)對各商業(yè)銀行實施監(jiān)管的資本要求，通常用于計算資本充足率；合格資本是銀行監(jiān)管機構(gòu)認定的符合標準的資本。實際上，只要有人用債務(wù)為投資項目籌資，他就是在運用杠桿。20．杠桿率（leverage ratio）答：杠桿率是銀行的總資產(chǎn)與銀行資本的比率。杠桿率的倒數(shù)為杠桿倍數(shù)，一般來說，投行的杠桿倍數(shù)比較高。這種資本需要量的目的是確保銀行能償還其儲戶（在沒有依靠政府提供的存款保險基金的情況下）。如果銀行持有政府債券這類安全資產(chǎn)，管制者要求的資本就少于銀行持有對儲戶貸款這類風(fēng)險資產(chǎn)時要求的資本，因為儲戶的信貸是質(zhì)量不高的。中央銀行在公開市場上買進有價證券，將產(chǎn)生三方面的效果：①基礎(chǔ)貨幣投放量增加。②有價證券和票據(jù)的價格上升，市場利率下降，刺激投資增加。比如，中央銀行通過買進有價證券，實際上等于向社會投放了一筆基礎(chǔ)貨幣，增加了貨幣供應(yīng)量，引起信用的擴張；相反當中央銀行賣出有價證券和票據(jù)時，就會減少市場上相應(yīng)數(shù)量的基礎(chǔ)貨幣，達到信用的收縮。其局限性是：要求中央銀行必須有強大的金融實力；有一個發(fā)達、完善的金融市場；還必須有其他金融工具的配合。在計算資金（或貨幣）的時間價值時，將終值轉(zhuǎn)化為現(xiàn)值的利息率；在票據(jù)的貼現(xiàn)業(yè)務(wù)中，將未到期的票據(jù)進行貼現(xiàn)時所使用的利息率。計算公式為：貼現(xiàn)率＝（貼現(xiàn)利息/票據(jù)面額）100%貼現(xiàn)利息＝票據(jù)面額月貼現(xiàn)率未到期天數(shù)（1/30）貼現(xiàn)金額＝票據(jù)面額－貼現(xiàn)利息（2）在曼昆的《經(jīng)濟學(xué)原理》一書中，此處實為再貼現(xiàn)率的定義。它表現(xiàn)為再貼現(xiàn)票據(jù)金額的一定折扣率。再貼現(xiàn)率著眼于短期政策效應(yīng)。在傳導(dǎo)機制上，商業(yè)銀行需要以較高的代價才能獲得中央銀行的貸款時，便會提高對客戶的貼現(xiàn)率或提高放款利率，其結(jié)果就會使得信用量收縮，市場貨幣供應(yīng)量減少；反之則增加。再貼現(xiàn)率的特點：①短期性。②官方性。③基準性。24．法定準備金（reserve requirements）（北京工業(yè)大學(xué)2008研）答：法定準備金指國家為了加強監(jiān)管，維護儲戶利益，以法律形式規(guī)定，要求商業(yè)銀行必須保留的準備金。法定準備金率是中央銀行調(diào)節(jié)貨幣供應(yīng)量的三大傳統(tǒng)政策工具之一。因為準備金率提高，貨幣乘數(shù)就變小，從而降低了整個商業(yè)銀行體系創(chuàng)造信用、擴大信用規(guī)模的能力，其結(jié)果是社會的銀根偏緊，貨幣供應(yīng)量減少，利息率提高，投資及社會支出都相應(yīng)縮減。25．聯(lián)邦基金利率（Federal funds rate）答：聯(lián)邦基金利率是指美國同業(yè)拆借市場的利率，其最主要的是隔夜拆借利率。盡管對聯(lián)邦基金利率和再貼現(xiàn)率的調(diào)節(jié)都是由美聯(lián)儲宣布的，但是，其方式則有行政規(guī)定和市場作用之分，其調(diào)控效果也有高低快捷等差別，這也許正是聯(lián)邦基金利率逐漸取代再貼現(xiàn)率、發(fā)揮調(diào)節(jié)作用的一個重要原因所在。貨幣具有最強的流動性，而且貨幣在經(jīng)濟中有三種職能：（1）價值貯藏手段，指貨幣暫時離開流通領(lǐng)域，被人們作為獨立的價值形態(tài)和社會財富的一般代表貯存起來的職能，即它是一種超越時間的購買力的貯藏。一般的貨幣必須有貯藏價值，但是有貯藏價值的不一定是貨幣。貨幣代表一定的價值單位，用以衡量其他一切商品、勞務(wù)、資產(chǎn)、負債的相對價值，減少了交易中需考慮的價格數(shù)目，從而減少了經(jīng)濟中的交易成本。作為交易媒介，貨幣的出現(xiàn)克服了簡單易貨經(jīng)濟中在時間、空間上“需求的雙重巧合”的困難，降低了交易成本，大大促進了交換的發(fā)展。2．什么是商品貨幣？什么是法定貨幣？我們用哪一種貨幣？答：（1）商品貨幣指以有內(nèi)在價值的商品為形式的貨幣，或者說是從商品世界中分離出來專門充當一般等價物的特殊商品。法定貨幣本身并沒有內(nèi)在價值，它如果不作為貨幣就一文不值。現(xiàn)在世界上大部分都是法定貨幣，黃金在政府儲備中的地位越來越不重要。人民幣執(zhí)行交換媒介、計價單位和價值儲藏的職能，這也正是法定貨幣在流通領(lǐng)域中具有的職能。（2）活期存款應(yīng)該包括在貨幣存量中的原因貨幣存量指一國在某一時點流通手段和支付手段的總和，一般表現(xiàn)為金融機構(gòu)的存款、流通中現(xiàn)金等負債?；钇诖婵羁呻S時簽支票來購買商品或獲得服務(wù)，充當交換媒介，它也具有很強的流動性，因此活期存款應(yīng)該包括在貨幣存量中。聯(lián)邦公開市場委員會由美聯(lián)儲的7位理事和12個地區(qū)銀行總裁中的5位組成。地區(qū)銀行的總裁由每個銀行的理事會選舉。6．為什么銀行不持有百分之百的準備金？銀行持有的準備金量與銀行體系創(chuàng)造的貨幣量有什么關(guān)系？答：（1）銀行不持有百分之百的準備金的原因是它可以利用準備金發(fā)放貸款，收取利息，獲得利潤。（2）銀行持有的準備金量與銀行體系創(chuàng)造的貨幣量之間通過貨幣乘數(shù)產(chǎn)生關(guān)系。7．銀行A的杠桿率是10，而銀行B的杠桿率是20。答：兩家銀行相似的貸款虧損使它們的資產(chǎn)價值下降了7%，B銀行表現(xiàn)出銀行資本更大的變動。因此銀行B 的銀行資
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