【正文】 態(tài)圖”。資產(chǎn)負(fù)債表使用復(fù)式記賬會(huì)計(jì)法，這種方法確保每筆交易都平衡入賬。 金融工具 建筑物 商品為獲得必需的資產(chǎn)，公司經(jīng)常要向其他公司借入資金或向其他公司賒賬。所有者權(quán)益又稱股東權(quán)益，是總資產(chǎn)減去總負(fù)債后的余額（如果有的話）?；?dòng)練習(xí):確定以下項(xiàng)目中哪些是資產(chǎn)，哪些是負(fù)債。）負(fù)債解釋：負(fù)責(zé)是公司所欠的款額。2. .地產(chǎn)、廠房和設(shè)備原值（252。地產(chǎn)、廠房和設(shè)備是公司所做的投資。）資產(chǎn)）（）負(fù)債解釋：資產(chǎn)是資源和投資。（）資產(chǎn)）（252。債務(wù)是公司欠他人的款額。）資產(chǎn)）（）負(fù)債解釋:資產(chǎn)是資源和投資。解讀資產(chǎn)負(fù)債表資產(chǎn)負(fù)債表的數(shù)據(jù)在與前一年的信息相比較時(shí)最有用處。盡管它的總負(fù)債增加了74,000美元，但是它的資產(chǎn)增加了174,000美元，這樣一來所有者權(quán)益有了100,000美元的凈增長(zhǎng)。它描述公司投資了多少（資產(chǎn)）及都投向了哪里，細(xì)分出有多少資金來自債權(quán)人（負(fù)債），又有多少資金來自股東（權(quán)益）。點(diǎn)擊ACME資產(chǎn)負(fù)債表中帶有“+”的分項(xiàng)，以顯示其定義和詳細(xì)信息。它像銀行對(duì)賬單，告訴您期間開始時(shí)庫存現(xiàn)金的數(shù)額及期間結(jié)束時(shí)庫存現(xiàn)金的數(shù)額。就像支票簿一樣，支出現(xiàn)金用負(fù)數(shù)記錄，收入現(xiàn)金用正數(shù)記錄。不過，隨時(shí)了解貴公司現(xiàn)金流預(yù)測(cè)的最新情況會(huì)很有幫助，因?yàn)楫?dāng)您編制來年的預(yù)算時(shí)它會(huì)派上用場(chǎng)。相反，如果公司現(xiàn)金充足，則您可能會(huì)有機(jī)會(huì)開展新的投資項(xiàng)目。很明顯，如果一個(gè)公司缺乏資金，則公司將陷入極大的困境。遇到困難時(shí)，需要做的是觀察現(xiàn)金的來源以及現(xiàn)金的去向，必須確保有結(jié)余的現(xiàn)金。你還可以對(duì)其他許多方面進(jìn)行觀察。但總而言之，如果你沒有現(xiàn)金，基本上便瀕臨破產(chǎn)。他們破產(chǎn)并不是因?yàn)槟硞€(gè)可笑的會(huì)計(jì)概念。永遠(yuǎn)不要忘記現(xiàn)金的重要性。因?yàn)槿绻幌胱屍髽I(yè)陷入困境，則必然需要利潤(rùn)和現(xiàn)金。米德萊頓(Peter米德萊頓爵士在英國財(cái)政部任職長(zhǎng)達(dá)30年并且成就斐然，最終晉升為常務(wù)次官（1983年至1991年）。1997年，他成為巴克萊資本的主席。在同一年的晚些時(shí)候，因?yàn)樾姓偛靡馔廪o職，他又重新掌權(quán)。巴雷特(Matt2004年下半年，他離開了巴克萊。米德萊頓爵士成為英國國家彩票運(yùn)營商Camelot的主席。解讀現(xiàn)金流量表ACME現(xiàn)金流量表比較三種財(cái)務(wù)報(bào)表核心概念:也就是說，它們提供的是對(duì)公司財(cái)務(wù)狀況的三種既不同又相關(guān)的描述。 損益表告訴您公司是否在盈利。換言之，它給出了一張公司在給定日期的財(cái)務(wù)狀況“瞬態(tài)圖”（公司的資產(chǎn)、權(quán)益和負(fù)債）?，F(xiàn)金流量表則描述公司的資金從何而來以及流向哪里，即流入、經(jīng)過和流出公司的現(xiàn)金流量。結(jié)合使用這三種財(cái)務(wù)報(bào)表可以描繪出公司的整體財(cái)務(wù)健康狀況圖。但是您如何詮釋這些報(bào)表所提供的全部數(shù)字？例如，公司的利潤(rùn)是多還是少？它的負(fù)債水平是否健康？比率分析提供了進(jìn)一步挖掘這三種財(cái)務(wù)報(bào)表內(nèi)所包含的信息的手段。下列比率適用的行業(yè)范圍很廣，但是在與同行業(yè)其他公司的同一衡量標(biāo)準(zhǔn)比較時(shí)最具意義。一個(gè)比較有用的做法是，先大致了解這些頁面的內(nèi)容，然后再根據(jù)需要參考這些頁面。OnROA)：資產(chǎn)回報(bào)率對(duì)公司資產(chǎn)投資的狀況提供了定量的描述。OnROE)：權(quán)益回報(bào)率表示由公司所有者所提供的資金部分的回報(bào)率。OnROS)：銷售回報(bào)率又稱為利潤(rùn)率，它衡量的是將銷售額轉(zhuǎn)化為利潤(rùn)的能力。 要計(jì)算銷售回報(bào)率，請(qǐng)用凈收入除以總銷售收入。 毛利率：該比率衡量毛利潤(rùn)相對(duì)于銷售收入所占的比例。毛利潤(rùn)減少可能意味著公司將沒有能力支付費(fèi)用。然后用毛利潤(rùn)除以銷售額算出毛利率。 息稅前利潤(rùn)(EBIT)率：該指標(biāo)又稱營業(yè)毛利率，許多分析師使用這項(xiàng)指標(biāo)來衡量公司經(jīng)營活動(dòng)的盈利能力?；?dòng)練習(xí):計(jì)算盈利能力比率盈利能力比率可幫助評(píng)估公司的財(cái)務(wù)健康狀況。應(yīng)選擇正確的等式來計(jì)算關(guān)鍵盈利能力比率。該如何計(jì)算資產(chǎn)回報(bào)率？（252。是計(jì)算資產(chǎn)回報(bào)率，需要將凈收入（從公司的損益表中獲知）除以總資產(chǎn)（從公司的資產(chǎn)負(fù)債表中獲知）?？傎Y產(chǎn)除以銷售收入得到的不是盈利能力比率。凈收入除以有價(jià)證券得到的不是盈利能力比率。例如，即5%，該如何計(jì)算銷售回報(bào)率？（）總債務(wù)除以股東權(quán)益解釋：非正確選項(xiàng)。（252。要計(jì)算銷售回報(bào)率，需要將凈收入（從公司的損益表中獲知）除以總銷售收入（同樣從公司的損益表中獲知）。息稅前利潤(rùn)除以利息費(fèi)用得到的不是盈利能力比率。該能得能力比率又稱營業(yè)毛利。雖然凈收入除以所有者權(quán)益得到的是一種盈利能力比率，但并不是息稅前利潤(rùn)率?？備N售額除以總資產(chǎn)得到的不是盈利能力比率。）息稅前利潤(rùn)除以銷售收入解釋：非正確選項(xiàng)。運(yùn)營比率此類衡量標(biāo)準(zhǔn)將不同的損益表和資產(chǎn)負(fù)債表數(shù)據(jù)聯(lián)系起來，評(píng)估公司的經(jīng)營效率。 資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率：該比率顯示公司的資產(chǎn)利用效率。得出的數(shù)字越大越好。 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)：最好能立即收回應(yīng)收賬款。相對(duì)于用4天時(shí)間就能收回應(yīng)收賬款的公司來說，需要45天時(shí)間才能收回應(yīng)收賬款的公司需要更多的運(yùn)營資本。所用天數(shù)越少，公司拖欠債務(wù)的可能性越小。銷售存貨所需的時(shí)間越長(zhǎng)，不能全價(jià)銷售的可能性越大，占用的現(xiàn)金總額也越大。放貸人非常樂于使用此比率，因此有時(shí)稱其為貸方比率。如果一家公司擁有320萬美元流動(dòng)資產(chǎn)及120萬美元流動(dòng)負(fù)債。要計(jì)算流動(dòng)比率，請(qǐng)用流動(dòng)資產(chǎn)總額除以流動(dòng)負(fù)債總額。 速動(dòng)比率：該比率并不是比其他比率計(jì)算的速度更快，它只是用于衡量可以快速變現(xiàn)并用于償還債務(wù)的公司資產(chǎn)所占的比率。該比率有時(shí)又稱為酸性測(cè)試比率，因?yàn)樗饬康氖枪玖⒓磧斶€負(fù)債的能力。計(jì)算運(yùn)營比率運(yùn)營比率可幫助評(píng)估公司的運(yùn)營效率。請(qǐng)?jiān)囍貞浺恍╆P(guān)鍵的運(yùn)營比率。（）流動(dòng)資產(chǎn)解釋：流動(dòng)資產(chǎn)不是用于計(jì)算資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的等式中的分子。（252。（）息稅前利潤(rùn)解釋：息稅前利潤(rùn)不是用于計(jì)算資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的等式中的分子。（）流動(dòng)負(fù)債解釋：流動(dòng)負(fù)債不是用于計(jì)算資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的等式中的分母。）總資產(chǎn)解釋：總資產(chǎn)是用于計(jì)算資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的等式中的分母。（）所有者權(quán)益解釋：所有者權(quán)益不是用于計(jì)算資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的等式中的分母。該比率較高，則公司的償付能力超強(qiáng)，以下哪一項(xiàng)是計(jì)算此運(yùn)營比率的公式中的分子？（）凈收入解釋：凈收入不是用于計(jì)算流動(dòng)比率的等式中的分子。）流動(dòng)資產(chǎn)解釋：流動(dòng)資產(chǎn)是用于計(jì)算流動(dòng)比率的等式中的分子（）總資產(chǎn)解釋：總資產(chǎn)不是用于計(jì)算流動(dòng)比率的等式中的分子（）銷售收入解釋：銷售收入不是用于計(jì)算流動(dòng)比率的等式中的分子（）息稅前利潤(rùn)解釋：息稅前利潤(rùn)不是用于計(jì)算流動(dòng)比率的等式中的分子以下哪一項(xiàng)是計(jì)算流動(dòng)比率的公式中的分母？（）息稅前利潤(rùn)解釋：息稅前利潤(rùn)不是用于計(jì)算流動(dòng)比率的等式中的分母。）流動(dòng)負(fù)債解釋：流動(dòng)負(fù)債是用于計(jì)算流動(dòng)比率的等式中的分母。（）凈收入解釋：凈收入不是用于計(jì)算流動(dòng)比率的等式中的分母。杠桿比率杠桿與公司債務(wù)結(jié)構(gòu)有關(guān)：總體債務(wù)結(jié)構(gòu)中長(zhǎng)期債務(wù)所占比重越大，財(cái)務(wù)杠桿的作用越強(qiáng)。要計(jì)算利息保障倍數(shù)，請(qǐng)用息稅前利潤(rùn)除以利 息支出。 資本負(fù)債率：該衡量標(biāo)準(zhǔn)描述公司利用借入資金增加所有者權(quán)益回報(bào)率的能力。互動(dòng)練習(xí):該如何衡量此能力？利息保障倍數(shù)是一種幫助衡量公司的安全余量（公司能夠賺取多少倍于應(yīng)付利息的利潤(rùn)）的杠桿比率。（）利息費(fèi)用除以凈收入解釋：利息費(fèi)用除以凈收入不能計(jì)算利息保障倍數(shù)。）息稅前利潤(rùn)除以利息費(fèi)用解釋：要計(jì)算利息保障倍數(shù)，需要將息稅前利潤(rùn)（EBIT）（從公司的損益表中獲知）除以利息費(fèi)用（同樣從公司的損益表中獲知）。因?yàn)楣善贝砉镜牟糠炙袡?quán)，因此分析師有興趣知道股票的市場(chǎng)價(jià)格與股票所代表的公司份額的基本價(jià)值相比是否物有所值。perEPS)：每股收益等于凈收入除以已發(fā)行股票的數(shù)量。如果它下降，很可能會(huì)導(dǎo)致股票價(jià)格隨之下跌。 市盈率(Pricetoearnings ratio,它是衡量相對(duì)于收益而言股票價(jià)格貴賤的常用標(biāo)準(zhǔn)。 市賬率：此比率指股票的當(dāng)前市場(chǎng)價(jià)格除以每股股票的賬面價(jià)值。）公司的增長(zhǎng)使其可以為股東提供越來越多的回報(bào)，還能為新員工和在職員工提供機(jī)會(huì)。一年的增長(zhǎng)數(shù)據(jù)對(duì)于一家石油公司（石油行業(yè)的商業(yè)周期一般較長(zhǎng)）來講可能不會(huì)為您提供很多信息。衡量增長(zhǎng)的常用指標(biāo)包括銷售額增長(zhǎng)、利潤(rùn)率增長(zhǎng)和每股收益增長(zhǎng)。ValueEVA)和增長(zhǎng)及生產(chǎn)力評(píng)估。valueEVA)：引入此概念是為了促使員工像股東和所有者那樣思考。（資本成本的另一種解釋是公司獲得債務(wù)融資和權(quán)益性融資的加權(quán)平均成本。 生產(chǎn)力衡量標(biāo)準(zhǔn)：每名員工的銷售額和每名員工的凈收入這兩個(gè)衡量標(biāo)準(zhǔn)將有關(guān)收入和利潤(rùn)創(chuàng)造情況的信息與勞動(dòng)力數(shù)據(jù)相關(guān)聯(lián)。預(yù)算流程核心概念:您所在部門的預(yù)算是公司總體戰(zhàn)略的一部分。如何知道公司的總體戰(zhàn)略呢？留意整體經(jīng)濟(jì)狀況。傾聽同事對(duì)經(jīng)濟(jì)狀況的看法，同時(shí)自己也要進(jìn)行觀察。即使在經(jīng)濟(jì)繁榮時(shí)期，有些部門也會(huì)“破產(chǎn)”。熟知公司的價(jià)值觀。非常優(yōu)秀的公司會(huì)在每次決策時(shí)都牢記自己的價(jià)值觀。如果這違背了公司的文化，則您的建議將被否決，甚至連被審閱的機(jī)會(huì)都沒有。分析公司的優(yōu)勢(shì)、劣勢(shì)、機(jī)會(huì)和威脅。預(yù)算并不僅僅是一組數(shù)字，而是公司實(shí)現(xiàn)成功的藍(lán)圖的一部分。自上而下的預(yù)算編制如果您公司采用自上而下的預(yù)算編制方式，高層管理者會(huì)制定諸如凈收入、利潤(rùn)率和支出等非常具體的目標(biāo)。隨后便由您來負(fù)責(zé)根據(jù)這些參數(shù)分配部門預(yù)算以確保達(dá)到目標(biāo)。這意味著除其他可能采取的行動(dòng)以外，公司也許會(huì)投入新產(chǎn)品線來創(chuàng)造新的收入或通過技術(shù)升級(jí)削減一般管理費(fèi)用（這樣做可能會(huì)減少兼職工人的需求量）。公司的銷售計(jì)劃在很大程度上決定著預(yù)算可以支配的資金量。此外，許多強(qiáng)調(diào)質(zhì)量的公司會(huì)堅(jiān)持每年都削減支出（無論幅度有多?。?，以此作為一種提升公司總體質(zhì)量的方法。自下而上的預(yù)算在采用自下而上的預(yù)算的公司中，不會(huì)給經(jīng)理設(shè)定具體的目標(biāo)。然后這些預(yù)算會(huì)由專人進(jìn)行“滾加”以得出公司的總預(yù)算，經(jīng)過調(diào)整后，再將更改要求重新下達(dá)到各部門。通常這意味著要與那些可能會(huì)與您所在部門競(jìng)爭(zhēng)有限資源的其他部門密切合作。編制預(yù)算設(shè)定目標(biāo)作為經(jīng)理，您可能每年都需要為您所在的部門編制預(yù)算。因此著手進(jìn)行預(yù)算時(shí)編制一個(gè)符合實(shí)際情況的預(yù)算最符合您的自身利益。您也許希望提高您部門的業(yè)績(jī)，使其超過去年，也許希望增加公司凈收入或削減成本，甚至?xí)Ｍ陨先吣芗娴?。畢竟預(yù)算是帶有數(shù)字的計(jì)劃。例如：在本季度結(jié)束之前將存貨減少2%。范圍包含兩種涵義：預(yù)算要涵蓋的公司部門和所含信息的詳細(xì)程度。 您關(guān)注的單位越小，所需的細(xì)節(jié)就越多。但是您應(yīng)預(yù)測(cè)所需要的辦公用品及其成本。 隨著您沿著組織階梯向上升遷，您要編制的預(yù)算會(huì)包含越來越多的員工和越來越大的部門，預(yù)算的范圍便增大了。您所要傳達(dá)的是粗略的預(yù)算框架，它是由所有部門的預(yù)算的微小細(xì)節(jié)加總而成的。 期限。綜述。清晰地表達(dá)出各種設(shè)想在目標(biāo)的基礎(chǔ)上編制預(yù)算ACME 預(yù)算設(shè)想著手進(jìn)行預(yù)算的最簡(jiǎn)單方法是翻閱您部門最近的預(yù)算。點(diǎn)擊“+”號(hào)深入了解直立帽架部門的預(yù)算，以發(fā)現(xiàn)一些機(jī)會(huì)，以便今年可以采用不同的方式進(jìn)行預(yù)算。如果全部12名員工都需要接受銷售培訓(xùn)，則需要弄清楚培訓(xùn)每名員工所需要的成本，然后乘以12計(jì)算培訓(xùn)的總成本。同事和下屬都會(huì)提出有價(jià)值的建議。一旦將您的設(shè)想轉(zhuǎn)化成了數(shù)字，您就需要將這些數(shù)字編入預(yù)算的分項(xiàng)中。在某些情況下，量化的設(shè)想將構(gòu)成整個(gè)分項(xiàng)。有時(shí)，您的設(shè)想會(huì)是遞增性的：如果您計(jì)劃通過提高價(jià)格來增加銷售額，那么您將從上一年的銷售數(shù)據(jù)開始，然后再適當(dāng)?shù)靥岣哌@些數(shù)值。在轉(zhuǎn)化的過程中很容易忘記一些設(shè)想，而您會(huì)希望能夠容易地解釋及更改您的設(shè)想。此預(yù)算是否能夠達(dá)到您部門設(shè)定的目標(biāo)？例如，如果您的目標(biāo)是將總銷售額增加5%，已編制的預(yù)算實(shí)際上能否讓您達(dá)到這個(gè)目標(biāo)？當(dāng)您專注于具體細(xì)節(jié)時(shí)很容易忽略了總體目標(biāo)。您也許對(duì)它非常滿意，但是預(yù)算委員會(huì)中的其他人也許并不是都對(duì)它滿意。增加一名員工與增加兩名員工對(duì)完成目標(biāo)有不同的影響嗎？如果不同，確信您能夠證明這一點(diǎn)。把自己放在部門經(jīng)理的位置上，您手里掌握著有限的資源，卻要面對(duì)許多下屬部門劃撥資金的需求。問自己如下問題請(qǐng)記住，其他很多問題的答案都會(huì)影響預(yù)算流程： 薪金費(fèi)用是否會(huì)發(fā)生變化？例如，您是否計(jì)劃減少臨時(shí)職位而以全職員工來代替？或者，能否通過采用自動(dòng)化設(shè)備而削減工資成本？如果可以，實(shí)現(xiàn)自動(dòng)化的成本會(huì)是多少？ 是否需要改進(jìn)產(chǎn)品以留住現(xiàn)有的客戶？ 有沒有其他正在計(jì)劃實(shí)施的特殊項(xiàng)目或計(jì)劃？什么是成本收益分析？ACME 帽架公司的關(guān)鍵時(shí)刻要使你的錢翻一番，最保險(xiǎn)的辦法是將它折疊起來放進(jìn)口袋。麥金尼新機(jī)器是塑料擠壓機(jī)，成本為100,000美元。第二種選擇（投入一個(gè)衣架產(chǎn)品線）將需要250,000美元的投資，用于支付廠房、設(shè)備和設(shè)計(jì)費(fèi)用。 投資回報(bào)率(ROI) 盈虧平衡分析 敏感度分析以財(cái)務(wù)為導(dǎo)向的決策成本收益分析用于評(píng)估新投資或新商業(yè)機(jī)會(huì)的收益能否在特定的時(shí)間段內(nèi)超過相關(guān)成本。您應(yīng)該將每項(xiàng)投資的相對(duì)優(yōu)點(diǎn)與不進(jìn)行投資的負(fù)面結(jié)果（如果有的話）進(jìn)行對(duì)比。在很多時(shí)候，即使能從新的投資項(xiàng)目中獲得相當(dāng)數(shù)量的收益，什么都不做的成本也是相對(duì)較低的。2. 確定額外收入的益處。4. 計(jì)劃預(yù)期成本和預(yù)期收入的時(shí)間表。前三個(gè)步驟比較簡(jiǎn)單易懂。額外收入可能來自于客戶的增加或現(xiàn)有客戶購買量的增長(zhǎng)。最終，這意味著您要考察的是利潤(rùn)。然而，成本節(jié)約有時(shí)卻比較微妙，不易辨認(rèn)。對(duì)于以下列出的幾點(diǎn)，并不難確定可節(jié)約的數(shù)額。 生產(chǎn)過程效率提高。糾正錯(cuò)誤所需的時(shí)間和流失的客戶數(shù)量都可能有所減少。您預(yù)期何時(shí)發(fā)生成本？增量是多少？您預(yù)期何時(shí)獲得收益（額外收入或成本節(jié)約）？增量是多少？投資回報(bào)率與回報(bào)期核心概念:要計(jì)算投資的“凈回報(bào)”，只要用回報(bào)的總收益減去投資的總成本即可。投資回報(bào)率＝凈回報(bào)/投資成本投資回報(bào)率本質(zhì)上是一種比較公司在內(nèi)部花費(fèi)資金的回報(bào)與在別處可獲得的回報(bào)的方法。然而，這種方法有一個(gè)缺點(diǎn)，即它不能像凈現(xiàn)值和內(nèi)部收益率等更為復(fù)雜的工具那樣提供更為精確的經(jīng)濟(jì)情況分析，因?yàn)樗雎粤素泿诺臅r(shí)間價(jià)值，并且它也不是年度投資回報(bào)率。這樣節(jié)約總額將是126,000美元，凈回報(bào)為26,000美元。投資需要多長(zhǎng)時(shí)間可以得到回報(bào)？公司還希望了解回報(bào)期：即一個(gè)特定的投資項(xiàng)目收回其本身的投資所需的時(shí)間。您已經(jīng)知道塑料擠壓機(jī)預(yù)期