風險投資基金及私募股權基金的中國稅務問題-在線瀏覽
2025-05-13 05:32本頁面
【正文】 人員到中國境內履行管理事務而在中國構成常設機構或被認定為居民企業(yè)，從而產生中國企業(yè)所得稅納稅義務的風險。 此外，當將來VC/PE退出時，也可通過在境外轉讓擬上市公司股權或中間控股公司的方式予以實現(xiàn)。 因此，目前越來越多的境外VC/PE開始積極考慮在中國境內設立公司制或有限合伙制的人民幣基金。 由于目前國家沒有單獨針對PE頒布相關的法律規(guī)定，VC/PE一般都依據(jù)國家創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)的規(guī)定或部分省市頒布的關于股權投資基金的地方性規(guī)定，在中國境內設立公司制創(chuàng)投企業(yè)和股權基金，通過設立的創(chuàng)投企業(yè)或股權基金投資于中國境內企業(yè)。 較為可行的模式是，境外投資人直接在中國境內設立外商投資創(chuàng)投企業(yè)或股權基金，或與境內其他投資者共同在境內設立法人制中外合資創(chuàng)投企業(yè)或股權基金。 創(chuàng)投企業(yè)最低資本要求為500萬美元。該文件還規(guī)定外商投資創(chuàng)投企業(yè)可以通過債權融資方式提高融資能力。需要注意的是，該文件還規(guī)定設立外資創(chuàng)投企業(yè)需要經過商務部和科技部的審批，這是由于該文件是針對主要投資于高新技術行業(yè)的外資創(chuàng)投企業(yè)而制定的。 而根據(jù)《創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)管理暫行辦法》，內資創(chuàng)投企業(yè)投資者人數(shù)不得超過50人。單個投資者的投資不得低于100萬元人民幣。 比如，北京市金融辦等五部門在2009年1月20日聯(lián)合頒布了京金融辦[2009]5號文。 將來一般可以通過在中國境內轉讓其所持被投資企業(yè)股權的方式實現(xiàn)退出投資項目的目的，但需承擔相應的中國企業(yè)所得稅負。 非法人制（中外合作）外商投資創(chuàng)投企業(yè)是一種相對較為特殊的契約型企業(yè)形式，其存在的法律依據(jù)主要是《中華人民共和國中外合作經營企業(yè)法實施細則》的第九章“關于不具有法人資格的合作企業(yè)的特別規(guī)定”，以及《外商投資創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)管理規(guī)定》、《外商投資創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)管理辦法（征求意見稿）》中關于采取“非法人制”形式的創(chuàng)投企業(yè)的規(guī)定。前述公司制創(chuàng)投企業(yè)的設立審批要求和債權融資方式的規(guī)定也同樣適用于非法人制創(chuàng)投企業(yè)。 同時該文件還規(guī)定，“可以在創(chuàng)投企業(yè)合同中約定在非法人制創(chuàng)投企業(yè)資產不足以清償該債務時，由第七條所述的必備投資者承擔連帶責任，其他投資者以其認繳的出資額為限承擔責任”。 其股權轉讓收益的中國企業(yè)所得稅影響則取決于非法人制創(chuàng)投企業(yè)的投資各方是否分別申報繳納企業(yè)所得稅。 根據(jù)《外商投資創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)管理規(guī)定》和《創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)管理暫行辦法》，創(chuàng)投企業(yè)可以采取非法人制的組織形式設立。不過，從2006年的《外商投資創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)管理辦法（征求意見稿）》和2007年1月的《外商投資合伙企業(yè)管理辦法（送審稿）》來看，外商投資有限合伙企業(yè)將有可能成為法律所允許的企業(yè)形式，這也就為將來境外VC/PE在中國境內設立有限合伙形式的創(chuàng)投企業(yè)提供了法律依據(jù)。 盡管如此，一些地方政府為支持本地股權投資業(yè)的發(fā)展，已經出臺了一系列管理措施。京金融辦[2009]5號文也有類似的規(guī)定。 在將來合伙企業(yè)退出投資項目時，同樣可以在中國境內轉讓其所持被投資企業(yè)的股權，但相應的中國企業(yè)所得稅可由合伙人分別繳納。 值得注意的是，根據(jù)《合伙企業(yè)法》的規(guī)定，有限合伙企業(yè)至少應當擁有一個普通合伙人。 VC/PE的中國稅務問題 以下，我們將按上述四種組織形式，對VC/PE面臨的中國稅務問題進行探討： 1. 離岸基金的稅務問題 如果離岸基金被認定為在中國境內設立了機構、場所（如：委派人員到境內管理投資業(yè)務，達到稅法所規(guī)定的機構、場所認定條件），則該機構、場所取得的來源于中國境內的所得，以及發(fā)生在中國境外但與其機構、場所有實際聯(lián)系的所得，都需要繳納25%的中國企業(yè)所得稅。 離岸基金一般會通過境外中間持股公司間接投資于境內企業(yè)，則在退出時可以轉讓中間持股公司的股權。 但是新稅法實施后，國稅函發(fā)[1997]第207號是否繼續(xù)有效仍不確定，正在醞釀出臺的《企業(yè)重組與清算的所得稅處理辦法》對涉及股權轉讓的企業(yè)重組區(qū)分了特殊重組和普通重組，規(guī)定境內特殊重組可以享受一定的所得稅優(yōu)惠，但跨境股權轉讓很可能需要以公允價值為基礎計算股權轉讓收益，繳納中國所得稅。 需要指出的是，當被投資公司向離岸基金分配股息時，離岸基金需要承擔中國預提所得稅稅負。 2. 中國公司制創(chuàng)投企業(yè)的稅務問題 根據(jù)企業(yè)所得稅法第三十一條以及企業(yè)所得稅法實施條例第九十七條的規(guī)定，采取股權投資方式投資于未上市中小高新技術企業(yè)的創(chuàng)投企業(yè)，可按該創(chuàng)投企業(yè)對中小高新技術企業(yè)投資額的70%，在股權持有滿2
環(huán)評公示相關推薦
鄂ICP備17016276號-1