中國私募股權(quán)基金的整體運(yùn)作-在線瀏覽
2025-03-31 00:45本頁面
【正文】 ：私募股權(quán)基金與其他基金的比較 概 述 投資基金名稱 英文簡寫 私募股權(quán)投資基金 PE 私募證券基金 PSF 風(fēng)險(xiǎn)投資基金 VC 天使投資基金 AI 政府引導(dǎo)基金 FOF 信托投資基金 Its 產(chǎn)業(yè)投資基金 IIF 戰(zhàn)略投資基金 SIF 詳見 EXCL附表：幾種投資基金的特點(diǎn)分析。 1992年 IDG在波士頓組建太平洋中國基金，成為外資 VC進(jìn)駐中國的第一梯隊(duì)，隨后華登國際、漢鼎亞太、中國創(chuàng)業(yè)投資有限公司和美商中經(jīng)等也進(jìn)入了中國。從 1995年到 2023年很多風(fēng)投機(jī)構(gòu)進(jìn)入中國，如凱雷、KKR、紅杉等或直接進(jìn)入，或在中國設(shè)立辦公室。 概 述 第二節(jié) ：本土 PE在中國的發(fā)展（及法制建設(shè)） 本土私募股權(quán)基金的發(fā)展與國家法律體制的健全是密不可分的。 概 述 發(fā)展階段 19972023年 1999年 12月 《 關(guān)于建立我國風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)制的若干意見 》 2023年 10約 《 深圳市創(chuàng)業(yè)資本投資高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)暫定規(guī)定 》 《 意見 》 為我國風(fēng)險(xiǎn)投資主體，風(fēng)險(xiǎn)投資推出機(jī)制等指明了發(fā)展的方向。 在這一階段，北京高新技術(shù)企業(yè)擔(dān)保風(fēng)險(xiǎn)基金、北京科技風(fēng)險(xiǎn)投資股份有限公司、北京高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)投資公司、清華紫光科技創(chuàng)新投資有限公司、北京中關(guān)村科技風(fēng)險(xiǎn)投資有限公司以及上海、深圳多地成立投資機(jī)構(gòu)。 但在一時(shí)期，完善了有關(guān)創(chuàng)業(yè)投資基金的組織形式，設(shè)立、審批、經(jīng)營管理、監(jiān)督、稅收政策等的機(jī)制。 概 述 高潮階段 2023年后 重要事件： 2023年啟動(dòng)股權(quán)分配改革后，中國證券市場(chǎng)形勢(shì)好轉(zhuǎn)，中小板市場(chǎng)在 2023年開啟。 私募股權(quán)基金得到了全面共同發(fā)展的階段。 此外，在上市退出上，還包括 《 公司法 》 、 《 證券法 》 、 《 首次公開發(fā)行股票并上市管理辦法 》 等法律體系。 公司形式： 《 公司法 》 規(guī)定了有限責(zé)任公司和股份制有限公司兩種公司形式。公司以其全部財(cái)產(chǎn)對(duì)公司的債務(wù)承擔(dān)責(zé)任。 設(shè)立與募集 設(shè)立條件 《 公司法 》 第 23條規(guī)定 ：設(shè)立有限責(zé)任公司，應(yīng)當(dāng)具備下列條件： 股東人數(shù)符合法定人數(shù)；股東出資達(dá)到法定資本最低限額；股東指定共同章程；有公司名稱，建立符合有限責(zé)任公司要求的組織機(jī)構(gòu)；有公司住所。 第 26條規(guī)定 ，有限責(zé)任公司的注冊(cè)資本為在公司登記機(jī)關(guān)登記的全體股東認(rèn)繳的出資額。 設(shè)立與募集 有限責(zé)任公司 《 公司法 》 第 77條規(guī)定 ：設(shè)立股份有限公司，應(yīng)當(dāng)具備下列條件： 發(fā)起人符合法定人數(shù)；發(fā)起人認(rèn)購和募集的股本達(dá)到法定資本最低限額；股份發(fā)行、籌辦事項(xiàng)符合法律規(guī)定；發(fā)起人制訂公司章程，采用募集方式設(shè)立的經(jīng)創(chuàng)立大會(huì)通過；有公司名稱，建立符合股份有限公司要求的組織機(jī)構(gòu)；有公司住所。 第 79條規(guī)定： 設(shè)立股份有限公司，應(yīng)當(dāng)有二人以上二百人以下為發(fā)起人，其中須有半數(shù)以上的發(fā)起人在中國境內(nèi)有住所。公司全體發(fā)起人的首次出資額不得低于注冊(cè)資本的百分之二十，其余部分由發(fā)起人自公司成立之日起兩年內(nèi)繳足；其中，投資公司可以在五年內(nèi)繳足。 股份有限公司采取募集方式設(shè)立的，注冊(cè)資本為在公司登記機(jī)關(guān)登記的實(shí)收股本總額。法律、行政法規(guī)對(duì)股份有限公司注冊(cè)資本的最低限額有較高規(guī)定的，從其規(guī)定。 創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)投資者認(rèn)繳資本總額的最低限額為 500萬美元。 投資門檻 單個(gè)投資者對(duì)創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)的投資不得低于 100萬元 人民幣 需要必備投資者：不低于投資認(rèn)繳出資總額及實(shí)際出資總額的 30% 其他投資者：最低認(rèn)繳出資額不得低于 100萬美元 。 擁有 3名以上具有 3年以上創(chuàng)業(yè)投資從業(yè)經(jīng)驗(yàn)的專業(yè)管理人員。若必備投資者為中國投資者，本款業(yè)績要求為人民幣，數(shù)值不變。不得從事?lián)I(yè)務(wù)和房地產(chǎn)業(yè)務(wù)。 管理部門 創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)應(yīng)當(dāng)在每個(gè)會(huì)計(jì)年度結(jié)束后的 4個(gè)月內(nèi)向管理部門提交經(jīng)注冊(cè)會(huì)計(jì)師事務(wù)所審計(jì)的年度財(cái)務(wù)報(bào)告與業(yè)務(wù)報(bào)告，并及時(shí)報(bào)告投資運(yùn)作過程中的重大事件。 創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)應(yīng)當(dāng)每年 3月份將上一年度的資金籌集和使用情況報(bào)審批機(jī)構(gòu)備案，審批機(jī)構(gòu)出具的備案登記證明將作為創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)參加聯(lián)合年檢的必備材料之一。 根據(jù) 《 通知 》 的規(guī)定，創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)采取股權(quán)投資的方式投資于未上市中小高新技術(shù)企業(yè) 2年以上（含 2年），可享受如下優(yōu)惠政策： 應(yīng)納稅所得額抵扣制度 應(yīng)納稅所得額可逐年延續(xù)抵扣制度 所得稅不重復(fù)征收制度 股息和紅利無須納稅制度 設(shè)立與募集 第二章：信托制私募股權(quán)基金 第一節(jié) ：信托制私募股權(quán)基金的概念 私募股權(quán)基金信托，也就是私募股權(quán)投資信托，是指信托公司將信托計(jì)劃項(xiàng)下資金投資于未上市企業(yè)股權(quán)、上市公司限售流通股或中國銀監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)可以投資的其他股權(quán)的信托業(yè)務(wù)。 設(shè)立與募集 備注：信托公司的設(shè)立參照 《 信托公司管理辦法 》 ，但目前已基本不予受理，目前大多采用與現(xiàn)有信托公司合作的模式。 設(shè)立與募集 委托人（投資人） 基金募
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