【正文】 益最大化為導(dǎo)向而損害了基金的利益。二、私募股權(quán)投資基金運(yùn)作風(fēng)險(xiǎn)的成因私募股權(quán)投資基金運(yùn)作方向的成因主要可以從委托代理、信息不對稱和不完全契約三方面去解釋。在私募股權(quán)投資基金的運(yùn)作過程中，存在明顯的委托代理關(guān)系，主要包括兩類：一是基金投資者認(rèn)購基金后委托基金管理人代理基金的運(yùn)作，二是基金對被投企業(yè)投資后，基金管理人委托企業(yè)經(jīng)理人代理企業(yè)的管理和股權(quán)的升值。信息不對稱是指在市場交易活動中，交易雙方對相關(guān)信息了解程度有差異，信息具有優(yōu)勢者，在交易中通常處于有利地位，信息貧乏者，常處于不利地位。不完全契約是指，委托代理雙方簽訂的代理契約不可能完全包括現(xiàn)在和將來發(fā)生的一切事件。不完全契約理論為私募股權(quán)投資基金運(yùn)作提供的啟示是，由于契約的不完全性，基金投資者與基金管理人、基金管理人與企業(yè)家之間不可能簽訂一勞永逸的最優(yōu)契約，對基金的控制以及對被投企業(yè)的控制不是一成不變的，而相機(jī)參與管理和決策是提高基金運(yùn)作效率的一個(gè)保證。加強(qiáng)私募股權(quán)投資基金運(yùn)作風(fēng)險(xiǎn)控制，需要建立健全的基金運(yùn)作風(fēng)險(xiǎn)管理組織體系，搭建風(fēng)險(xiǎn)管理組織架構(gòu)，選擇好基金治理的組織形式，明確投資者、投資決策委員會、基金管理人以及第三方監(jiān)管人之間的權(quán)利和職責(zé)，制訂風(fēng)險(xiǎn)管理的規(guī)劃和階段實(shí)施方案，周期性地對各級次、各投資項(xiàng)目、各項(xiàng)重要經(jīng)營活動及其重要業(yè)務(wù)流程開展風(fēng)險(xiǎn)識別、風(fēng)險(xiǎn)評估，并制定風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對策略。同時(shí)，注重完善風(fēng)險(xiǎn)管理信息系統(tǒng)建設(shè)，降低不同利益主體掌握信息的不對稱程度，使得基金的投資者和基金管理人能夠及時(shí)了解基金運(yùn)作過程中各方面的風(fēng)險(xiǎn)信息，包括財(cái)務(wù)的和非財(cái)務(wù)的、內(nèi)部和外部的、定性的和定量的信息，這些信息是基金進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)控制必不可少的基礎(chǔ)，全面、及時(shí)、準(zhǔn)確的信息披露有助于風(fēng)險(xiǎn)及時(shí)暴露和有效控制。雖然理論上說，一切契約都是不可能完備的，但是制定盡量完備的契約始終是控制風(fēng)險(xiǎn)需要努力的方向。對被投企業(yè)的投資協(xié)議，也要力求具體，并盡可能反映企業(yè)經(jīng)營和環(huán)境的變化。契約的完善，要注重對潛在不確定事件的處理，明確潛在風(fēng)險(xiǎn)和爭議的處理方式。發(fā)揮外部監(jiān)管的作用，是解決信息不對稱條件下基金運(yùn)作風(fēng)險(xiǎn)的有效途徑。通過引入基金律師、托管銀行全程監(jiān)控跟蹤基金運(yùn)作，基金會計(jì)師定期審計(jì)基金經(jīng)營狀況，以及聘請專家參與基金項(xiàng)目的投資決策，使得基金運(yùn)作公正透明。（二）加強(qiáng)私募股權(quán)投資基金的行業(yè)管理，嚴(yán)格市場準(zhǔn)入。其次是明確監(jiān)管機(jī)構(gòu)，劃分管理職能。最后是嚴(yán)把市場準(zhǔn)入關(guān)，以國家產(chǎn)業(yè)規(guī)劃為導(dǎo)向，指導(dǎo)基金投融資行為。，規(guī)范行業(yè)發(fā)展。同時(shí)，適時(shí)成立全國性的行業(yè)自律組織，發(fā)揮行業(yè)自律的統(tǒng)一管理協(xié)調(diào)職能。行業(yè)自律組織代表行業(yè)整體利益，通過建立公認(rèn)的行規(guī)，維護(hù)行業(yè)整體形象，監(jiān)督行業(yè)不端行為，對私募股權(quán)投資基金行業(yè)自律式管理。私募股權(quán)投資基金的信息披露不公開、不充分，政策監(jiān)管和行業(yè)自律性管理都有一定難度，因此，監(jiān)管部門和行業(yè)自律組織要提高監(jiān)管水平，就需要應(yīng)加強(qiáng)信息溝最新【精品】范文 參考文獻(xiàn)專業(yè)論文通，以現(xiàn)代網(wǎng)絡(luò)技術(shù)為手段，加強(qiáng)基金信息資源的共享，以“有所為而有所不為”為原則，進(jìn)一步提高監(jiān)管水平。甲方，一家根據(jù)中國法律成立并存續(xù)的，法定地址位于 ； 與乙方，一家根據(jù) 法律成立并存續(xù)的，法定地址位于 ； 甲方和乙方以下單獨(dú)稱為“一方”，合成為“雙方”。項(xiàng)目合同具體條款待雙方協(xié)商達(dá)成一致。基于上述事實(shí)，雙方特達(dá)成協(xié)議如下： ，一方（“披露方”）曾經(jīng)或可能不時(shí)向?qū)Ψ剑ā笆芊健保┡对摲降纳虡I(yè)、營銷、技術(shù)、科學(xué)或其他資料，這些資料在披露當(dāng)時(shí)被指定為保密資料（或類似標(biāo)注），或者在保密的情況下披露，或者經(jīng)雙方的合理商業(yè)判斷為保密資料（“保密資料”）。：A受方有在披露方向其披露前存在的書面記錄證明其已經(jīng)掌握； B并非由于受方違反本備忘錄而已經(jīng)或者在將來鍵入公共領(lǐng)域；或 C受方從對該信息無保密義務(wù)的第三方獲得。除非按照法律規(guī)定有合理必要，未經(jīng)另一方事先書面同意，任何一方不得就本備忘錄發(fā)表任何公開聲明或進(jìn)行任何披露。8本備忘錄的修改對本備忘錄進(jìn)行修改，需雙方共同書面同意方可進(jìn)行。未經(jīng)對方事先書面同意，任何一方不得轉(zhuǎn)讓本備忘錄。任何一方對與本備忘錄有關(guān)的任何間接或附帶損失或損害、商譽(yù)的損失或者損害或者收入或利潤的損失不承擔(dān)責(zé)任。第11和13條在本備忘錄終止后繼續(xù)有效。雙方只見由于本備忘錄產(chǎn)生的任何爭議應(yīng)在30日內(nèi)通過有好協(xié)商解決；如果未能解決，任何一方可以將爭議提交 按照 以 語言進(jìn)行仲裁。甲方乙方第五篇：私募股權(quán)投資基金合同XXXXXX一期契約型股權(quán)投資基金合同基金投資者：XXXX 身份證號:XXXX 住址： 聯(lián)系電話： 基金投資者：XXXX 身份證號:XXXX 住址： 聯(lián)系電話： 基金投資者：XXXX 身份證號:XXXXX 住址： 聯(lián)系電話：基金投資者：XXXX（有限合伙）執(zhí)行事務(wù)合伙人：XXXX 住所地：XXXX 聯(lián)系電話：基金管理人：XXX（有限合伙）執(zhí)行事務(wù)合伙人：XXXX第 1 頁住所地： 聯(lián)系電話： 第一條 前言（一）訂立本合同的目的、依據(jù)和原則訂立本合同的目的是為了明確基金份額持有人、基金管理人作為本合同當(dāng)事人的權(quán)利、義務(wù)及職責(zé)，確?；鹨?guī)范運(yùn)作，保護(hù)當(dāng)事人各方的合法權(quán)益。若因法律、法規(guī)的制定或修改導(dǎo)致本合同的內(nèi)容與屆時(shí)有效的法律、法規(guī)的規(guī)定存在沖突的，應(yīng)當(dāng)以屆時(shí)有效的法律、法規(guī)的規(guī)定為準(zhǔn)，本合同當(dāng)事人應(yīng)及時(shí)對本合同進(jìn)行相應(yīng)變更和調(diào)整。(二)本合同是約定本合同當(dāng)事人之間基本權(quán)利義務(wù)的法律文件，其他與本基金相關(guān)的涉及本合同當(dāng)事人之間權(quán)利義務(wù)關(guān)系的任何文件或表述，如與本合同不一致或有沖突的，均以本合同為準(zhǔn)?；鸱蓊~持有人自簽訂本合同之日起即成為本合同的當(dāng)事人。除本合同另有約定外，每份基金份額具有同等的合法權(quán)益。第二條 釋義在本合同中，除上下文另有規(guī)定外，下列用語應(yīng)當(dāng)具有如下含義：本合同/基金合同：指《XXXXX一期契約型股權(quán)投資基金合同》及其附件，以及任何對其有效的變更和補(bǔ)充合同。本合同當(dāng)事人：指受本合同約束，根據(jù)本合同享有權(quán)利并承擔(dān)義務(wù)的基金管理人和基金份額持有人?；鹜顿Y者：指依法可以投資私募基金，具備相應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)識別能力和承擔(dān)與投資本基金相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)能力的個(gè)人投資者、機(jī)構(gòu)投資者以及法律法規(guī)或中國證監(jiān)會允許購買私募基金的其他合格投資者。基金份額持有人：指簽署本合同，履行出資義務(wù)并且取得基金份額的基金投資者。中國證監(jiān)會：指中國證券監(jiān)督管理委員會。1開放日：指基金管理人辦理基金申購、贖回業(yè)務(wù)的工作日。1T日：指本基金的認(rèn)購、申購、贖回、分紅、投資交易等特定行為發(fā)生日。1基金財(cái)產(chǎn)、基金資產(chǎn)：指基金份額持有人擁有合法所有權(quán)或處分權(quán)、委托基金管理人管理的作為本合同標(biāo)的的財(cái)產(chǎn)。1募集期：指本基金的募集期限。1認(rèn)購：指在募集期間，基金投資者按照本合同的約定購買本基金份額的行為。2贖回：指在基金開放日，基金份額持有人按照本合同的規(guī)定將本基金份額兌換為現(xiàn)金的行為。2元、萬元：指人民幣元、人民幣萬元。中國基金業(yè)協(xié)會為基金管理人和基金辦理登記備案不構(gòu)成對基金管理人投資能力、持續(xù)合規(guī)情況的認(rèn)可；不作為對基金財(cái)產(chǎn)安全的保證?；鸸芾砣顺兄Z按照恪盡職守、誠實(shí)信用、謹(jǐn)慎勤勉的原則管理運(yùn)用基金財(cái)產(chǎn)，不對基金活動的盈利性和最低收益作出承諾。前述信息資料如發(fā)生任何實(shí)質(zhì)性變更，應(yīng)當(dāng)及時(shí)告知私募基金管理人或募集機(jī)構(gòu)。第四條 基金的基本情況(一)基金的名稱：XXXXX一期契約型股權(quán)投資基金(二)基金的運(yùn)作方式：開放式。(四)基金的投資目標(biāo)：在嚴(yán)格控制投資風(fēng)險(xiǎn)的前提下，力爭為基金投資者創(chuàng)造穩(wěn)健的收益和回報(bào)。第 5 頁（六）基金的封閉期：自產(chǎn)品成立之日起3個(gè)月。本基金存續(xù)期間管理人有權(quán)根據(jù)情況設(shè)立臨時(shí)開放日。第五條 基金管理人的基本情況 管理人名稱：XXXXX（有限合伙）統(tǒng)一社會信用代碼： 類型：有限合伙企業(yè) 主要經(jīng)營場所：XXX 執(zhí)行事務(wù)合伙人：XXXX 成立日期：2010年9月27日經(jīng)營范圍：股權(quán)投資，股權(quán)投資資產(chǎn)管理，投資管理，企業(yè)管理咨詢，投資咨詢（需憑審批或許可經(jīng)營的憑審批或許可經(jīng)營）。第 6 頁前款所稱金融資產(chǎn)包括銀行存款、股票、債券、基金份額、資產(chǎn)管理計(jì)劃、銀行理財(cái)產(chǎn)品、信托計(jì)劃、保險(xiǎn)產(chǎn)品、期貨權(quán)益等。募集方式本基金通過直銷機(jī)構(gòu)（基金管理人）進(jìn)行銷售。同時(shí)，基金管理人有權(quán)根據(jù)本基金銷售的實(shí)際情況延長或縮短募集期?；鸸芾砣税l(fā)布公告提前結(jié)束募集的，本基金自公告之時(shí)起不再接受認(rèn)購申請?；鸩唤邮墁F(xiàn)金方式認(rèn)購，投資者須將認(rèn)購資金從在中國境內(nèi)開立的自有銀行賬戶一次性全額劃款至募集結(jié)算賬戶。募集結(jié)算賬戶信息基金管理人開立募集結(jié)算專用賬戶，該賬戶僅用于本基金募集期間和存續(xù)期間認(rèn)購、申購和贖回資金的歸集與支付。認(rèn)購申請的確認(rèn)當(dāng)日的認(rèn)購申請可以在當(dāng)日下午15：00點(diǎn)前撤銷，認(rèn)購申請確認(rèn)后不得撤銷。認(rèn)購的確認(rèn)以基金份額登記部門的確認(rèn)結(jié)果為準(zhǔn)?；鸸芾砣嗽谀技谙廾總€(gè)工作日可接受的人數(shù)限制內(nèi)，按照“時(shí)間優(yōu)先、金額優(yōu)先”的原則確認(rèn)有效認(rèn)購申請。認(rèn)購份額的計(jì)算方式：（認(rèn)購金額＋認(rèn)購金額募集期間產(chǎn)生的利息）/基金份額初始面值。第 8 頁初始認(rèn)購資金的管理及利息處理方式募集期限內(nèi)，投資者的認(rèn)購資金應(yīng)存入本基金募集結(jié)算專用賬戶，在基金初始銷售行為結(jié)束前，任何機(jī)構(gòu)和個(gè)人不得動用，投資者認(rèn)購資金所產(chǎn)生的利息（以同期人民銀行公布的活期利率計(jì)算）計(jì)入基金財(cái)產(chǎn)。付款期限：本合同簽訂后三日內(nèi)。第七條 基金管理人將基金募集期間客戶的資金存放于上述基金募集結(jié)算專用賬戶。（二）基金成立的條件第 9 頁本基金募集期結(jié)束后，符合下列條件的，基金管理人核實(shí)資金到賬情況后，出具募集資金到賬確認(rèn)函，基金成立：基金份額持有人人數(shù)不超過200人，基金的初始資產(chǎn)合計(jì)不低于1000萬元人民幣，中國證監(jiān)會另有規(guī)定的除外。（三）基金的備案基金管理人在募集完成后20個(gè)工作日內(nèi)，向基金業(yè)協(xié)會辦理基金備案手續(xù)。若基金備案失敗，按照募集失敗的方式處理。第九條 基金的申購、贖回與轉(zhuǎn)讓(一)申購和贖回的開放日及時(shí)間基金投資者可在本基金開放日申購、贖回本基金份額，但基金管理人根據(jù)法律法規(guī)、中國證監(jiān)會的要求或本合同的規(guī)定公告暫停申購、贖回的除外。第 10 頁本基金開放日為自基金封閉期結(jié)束后每季度首月的第1個(gè)工作日。(二)申購和贖回的方式、價(jià)格、程序、確認(rèn)及辦理機(jī)構(gòu)本基金的申購以人民幣轉(zhuǎn)賬形式交付，基金不接受現(xiàn)金方式申購。若申購不成功，則將申購款項(xiàng)退還給投資者?；鹜顿Y者持有的基金資產(chǎn)凈值高于100萬元時(shí)，可以選擇部分贖回基金份額，基金投資者在贖回后持有的基金資產(chǎn)凈值不得低于100萬元，基金投資者申請贖回基金份額時(shí)，其持有的基金資產(chǎn)凈值低于100萬元的，必須選擇一次性贖回全部基金份額，基金投資者沒有一次性全部贖回持有份額的，基金管理人將該基金份額持有人所持份額做全部贖回處理。（四）申購和贖回的費(fèi)用基金投資者認(rèn)購本基金需交納申購費(fèi)用,申購費(fèi)用為申購金額1%，申購費(fèi)用歸基金管理人所有。申購費(fèi)=申購金額1%第 11 頁基金投資者贖回本基金需交納贖回費(fèi)用。本基金贖回費(fèi)用全部歸基金資產(chǎn)。申購價(jià)格 申購價(jià)格為申購日基金份額凈值。贖回金額計(jì)算贖回費(fèi)=贖回份額贖回日當(dāng)日的基金份額凈值贖回費(fèi)率 贖回金額=贖回份額贖回日當(dāng)日的基金份額凈值贖回費(fèi)贖回金額保留到小數(shù)點(diǎn)后2位，小數(shù)點(diǎn)后第3位四舍五入，由此產(chǎn)生的誤差計(jì)入基金財(cái)產(chǎn)。（六）巨額贖回的認(rèn)定及處理方式巨額贖回的認(rèn)定第 12 頁單個(gè)開放日中，本基金需處理的贖回申請總份額超過本基金上一工作日基金總份額的50%時(shí)，即認(rèn)為本基金發(fā)生了巨額贖回。a．接受全額贖回：當(dāng)基金管理人認(rèn)為有能力兌付基金份額持有人的全部贖回申請時(shí)，按正常贖回程序執(zhí)行。b．部分延期贖回：當(dāng)基金管理人認(rèn)為全額兌付基金份額持有人的贖回申請有困難，或兌付基金份額持有人的贖回申請進(jìn)行的資產(chǎn)變現(xiàn)可能使基金資產(chǎn)凈值發(fā)生較大波動時(shí)，基金管理人可在該工作日接受部分贖回申請，其余部分的贖回申請?jiān)诤罄m(xù)工作日予以受理。部