[經(jīng)濟(jì)學(xué)]第十七章貨幣供求及其調(diào)節(jié)-在線瀏覽
2025-04-11 00:30本頁面
【正文】 17） 19 第十七章第一節(jié) 貨幣需求理論的發(fā)展 弗里德曼的貨幣需求函數(shù) 1 弗里德曼的一個(gè)具有代表性的貨幣需求函數(shù)： （ 17） 20 式中， 為實(shí)際貨幣需求。貨幣需求與它正相關(guān)。人力財(cái)富很不容易轉(zhuǎn)化為貨幣。這樣，非人力財(cái)富占個(gè)人總財(cái)富的比率 w 與貨幣需求為負(fù)相關(guān)關(guān)系。 （ 17） 22 物價(jià)變動(dòng)率 ，也就是保存實(shí)物的名義報(bào)酬率。 dtdPP ?1第十七章第一節(jié) 貨幣需求理論的發(fā)展 弗里德曼的貨幣需求函數(shù) 5. 強(qiáng)調(diào)恒久性收入對貨幣需求的重要作用是弗里德曼貨幣需求理論的一個(gè)特點(diǎn)。 對于貨幣需求，弗雷德曼最具概括性的論斷是： 由于恒久性收入的波動(dòng)幅度比現(xiàn)期收入小得多，且貨幣流通速度也相對穩(wěn)定，因而，貨幣需求也是比較穩(wěn)定的。 2. 宏觀總量作為考察的出發(fā)點(diǎn)是費(fèi)雪及其前人一貫的思路；開始于劍橋?qū)W派的思路則是把微觀行為主體的持幣動(dòng)機(jī)作為考察貨幣需求的出發(fā)點(diǎn)?？疾旖嵌绒D(zhuǎn)向微觀，所需求的就不只是起流通職能的貨幣，還有起保存價(jià)值職能的貨幣。 （ 17） 25 第十七章第一節(jié) 貨幣需求理論的發(fā)展 中國對貨幣需求理論的研究 ， 提出了這樣的公式： （ 17） 26 物價(jià)上漲率預(yù)期（或計(jì)劃）經(jīng)濟(jì)增長率＋增長率貨幣供給 ?或 PYM ??? ??第十七章第一節(jié) 貨幣需求理論的發(fā)展 中國對貨幣需求理論的研究 2. 上世紀(jì) 80年代前期提出后 ， 曾引起爭議 。 （ 17） 27 第十七章第一節(jié) 貨幣需求理論的發(fā)展 中國對貨幣需求理論的研究 ， 貨幣流通速度穩(wěn)定的假設(shè)前提 ， 改變了 。 MV=PY兩邊同時(shí)取對數(shù)微分后形成的公式： （ 17） 28 第十七章 貨幣需求、貨幣供給與貨幣均衡 第二節(jié) 貨幣需求的面面觀 （ 17） 29 第十七章第二節(jié) 貨幣需求面面觀 名義的需求與實(shí)際的需求 ， 在于是否剔除物價(jià)變動(dòng)的影響 。 如在價(jià)格水平變動(dòng)較為明顯的條件下 ，年度之間貨幣需求的變動(dòng) ， 必須消除物價(jià)因素之后才有可能進(jìn)行比較 。 2. 能夠促成上述資源結(jié)合而投出的貨幣是經(jīng)濟(jì)過程之所必需，是客觀的貨幣需求。 ， 其共同判斷是：持有可帶來收益的金融資產(chǎn) ， 都是持有無收益貨幣的負(fù)相關(guān)因素 。 （ 17） 33 第十七章第二節(jié) 貨幣需求面面觀 考慮金融資產(chǎn)交易的貨幣需求 2. 然而，服務(wù)于金融資產(chǎn)交易的貨幣，是現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)生活中的客觀存在。 3. 需要研究的是金融資產(chǎn)交易的需求應(yīng)如何納入貨幣需求模型。 （ 17） 34 第十七章第二節(jié) 貨幣需求面面觀 貨幣需求分析的微觀角度 1. 從微觀主體的持幣動(dòng)機(jī)、持幣行為考察貨幣需求變動(dòng)的規(guī)律性稱之為貨幣需求分析的微觀角度。 （ 17） 35 第十七章第二節(jié) 貨幣需求面面觀 貨幣需求分析的微觀角度 3. 將機(jī)會(huì)成本變量引入貨幣需求模型或函數(shù)，是從微觀角度考察貨幣需求問題的典型表現(xiàn)。 4. 這樣的分析并不神秘 。 問題是需要提到理論高度 。 2. 準(zhǔn)確地判斷總體貨幣需求的水準(zhǔn)是決定貨幣供給的關(guān)鍵 。 （ 17） 37 第十七章第二節(jié) 貨幣需求面面觀 微觀分析與宏觀分析的結(jié)合 1. 微觀角度的分析是解釋貨幣領(lǐng)域種種矛盾和變異現(xiàn)象的重要依據(jù) 。 3. 兩者不能偏廢 ， 應(yīng)配合進(jìn)行 。 2. 資產(chǎn)選擇的方向：購買金融資產(chǎn)、持有現(xiàn)金和購買實(shí)物資產(chǎn)。 （ 17） 39 第十七章 貨幣供需及其調(diào)節(jié) 第三節(jié) 貨幣供給及其口徑 （ 17） 40 第十七章第三節(jié) 貨幣供給及其口徑 貨幣供給的多重口徑 1. 貨幣供給包括按口徑依次加大的 M MM3…… 進(jìn)行 劃分的若干層次。 （ 17） 41 第十七章第三節(jié) 貨幣供給及其口徑 劃分貨幣供給層次的依據(jù)和意義 1. 世界各國中央銀行，對貨幣統(tǒng)計(jì)口徑劃分的基本依據(jù)是一致的，即都以 流動(dòng)性 的大小，也即作為流通手段和支付手段的方便程度，作為標(biāo)準(zhǔn)。這個(gè)標(biāo)準(zhǔn)對于考察市場均衡、實(shí)施宏觀調(diào)控有重要意義。 （ 17） 42 第十七章第三節(jié) 貨幣供給及其口徑 外國和 IMF的 M系列 ： M M M3和Debt。 3. 英國英格蘭銀行公布的 1991貨幣供給各層次：M0、 M M M4c和 M5，沒有 M1。 （ 17） 43 第十七章第三節(jié) 貨幣供給及其口徑 中國的 M系列 1. 現(xiàn)階段我國貨幣供應(yīng)量劃分為如下三個(gè)層次： M0＝流通中現(xiàn)金，即我們習(xí)稱的現(xiàn)金 M1＝ M0＋活期存款 M2＝ M1＋定期存款＋儲(chǔ)蓄存款＋其他存款 ＋證券公司客戶保證金 2. 其中， M1，我們稱為狹義貨幣量； M2，稱廣義貨幣量； M2–M1，相當(dāng) IMF 的準(zhǔn)貨幣 。 2. M1/M2值是趨大還是趨于減小，可間接表明貨幣流通速度的增減，可作為判斷經(jīng)濟(jì)發(fā)展態(tài)勢的指標(biāo)之一。 2. 如果說貨幣當(dāng)局對于基礎(chǔ)貨幣還有一定的直接調(diào)控可能，至于對乘數(shù)的調(diào)控則沒有可能直接操縱。 2. 具體來說：中央銀行購入，增加流通中現(xiàn)金和銀行的準(zhǔn)備金；售出，減少流通中現(xiàn)金和銀行的準(zhǔn)備金。 （ 17） 48 第十七章第四節(jié) 貨幣供給的控制機(jī)制 公開市場操作 （ 17） 49 第十七章第四節(jié) 貨幣供給的控制機(jī)制 公開市場操作 （ 17） 50 第十七章第四節(jié) 貨幣供給的控制機(jī)制 公開市場操作 （ 17） 51 第十七章第四節(jié) 貨幣供給的控制機(jī)制 貼
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