[經(jīng)濟(jì)學(xué)]第十七章貨幣供求及其調(diào)節(jié)-展示頁
2025-03-03 00:30本頁面
【正文】 展 劍橋方程式 ?1. 劍橋?qū)W派研究貨幣需求時， 重視微觀主體動機(jī) 。 ?作為備用購買力的貨幣數(shù)量的多少取決于下列三者的比較： 1)儲藏貨幣的利益 (便利與安全 )； 2)購買消費(fèi)品所得的享受， 3)投資生產(chǎn)所得的收益。 Arthur Cecil Pigou, ?馬歇爾認(rèn)為費(fèi)雪的交易方程只是恒等性表述，沒有說明支配貨幣流通速度的原因，要發(fā)現(xiàn)這個原因，必須考察一國 公眾以貨幣形態(tài)保持其購買力的數(shù)額。 ?馬歇爾提出現(xiàn)金余額說， 皮古完成 “劍橋方程式 ” （皮古方程）。 9 現(xiàn)金余額數(shù)量論 ?由劍橋?qū)W派的馬歇爾和其學(xué) 生皮古等人發(fā)展起來。 只關(guān)注貨幣的交易媒介功能，沒有認(rèn)識到貨幣是財富的一種形式。 因此， 只有 P和 M的關(guān)系最重要 ： P的值特別是取決于 M數(shù)量的變化。這一方程式在貨幣需求理論研究中是一個重要的階梯。 4. 馬克思進(jìn)而分析了紙幣流通條件下貨幣量與價格之間的關(guān)系： 在紙幣為惟一流通手段的條件下，商品價格水平會隨紙幣數(shù)量的增減而漲跌?；竟绞牵? （ 17） 4 公式表明：貨幣量取決于價格的水平、進(jìn)入流通的商品數(shù)量和貨幣流通速度三因素。 第十七章第一節(jié) 貨幣需求理論的發(fā)展 古典經(jīng)濟(jì)學(xué)到馬克思關(guān)于流通中貨幣量的理論 2. 馬克思關(guān)于流通中貨幣量的分析，后人多用“貨幣必要量”的概念來表述。 第十七章 貨幣供求及其調(diào)節(jié) 第一節(jié) 貨幣需求理論的發(fā)展 （ 17） 2 第十七章第一節(jié) 貨幣需求理論的發(fā)展 古典經(jīng)濟(jì)學(xué)到馬克思關(guān)于流通中貨幣量的理論 1. 西歐 ， 許多古典經(jīng)濟(jì)學(xué)家早就注意到了貨幣流通問題 ， 并作了多方面的理論分析 。 如貨幣數(shù)量論 ， 如商品流通決定貨幣流通的觀點(diǎn) ，等等 。假設(shè)條件是完全的金流通。 第十七章第一節(jié) 貨幣需求理論的發(fā)展 古典經(jīng)濟(jì)學(xué)到馬克思關(guān)于流通中貨幣量的理論 論前提：⑴商品是帶著價格進(jìn)入流通的；⑵在該經(jīng)濟(jì)中存在著一個數(shù)量足夠大的黃金貯藏。 （通脹） （ 17） 5 第十七章第一節(jié) 貨幣需求理論的發(fā)展 費(fèi)雪方程式 1. 費(fèi)雪方程式。 以 M為一定時期內(nèi)流通貨幣的平均數(shù)量；V為貨幣流通速度； P為各類商品價格的加權(quán)平均數(shù)； T為各類商品的交易數(shù)量，則有： MV＝ PT （ 17） 6 第十七章第一節(jié) 貨幣需求理論的發(fā)展 費(fèi)雪方程式 2. 費(fèi)雪分析，在這三個經(jīng)濟(jì)變量中， M， 是一個由模型之外的因素所決定的 外生變量 ； V， 由于制度性因素在短期內(nèi)不變，因而可視為 常數(shù) ；交易量 T， 對產(chǎn)出水平常常保持固定的比例，也大體穩(wěn)定。 （ 17） 7 第十七章第一節(jié) 貨幣需求理論的發(fā)展 費(fèi)雪方程式 3. 費(fèi)雪方程式雖然關(guān)注的是 M對 P的影響，但是反過來，從這一方程式中也能導(dǎo)出一定價格水平之下的名義貨幣需求量： （ 17） 8 PTVPTM V1??4. 費(fèi)雪方程式?jīng)]有考慮微觀主體動機(jī)的影響。正是存在缺點(diǎn)才使得后人在對其批判的基礎(chǔ)上發(fā)展了貨幣需求理論。 ?分析的出發(fā)點(diǎn) ： 貨幣是一種資產(chǎn)， 具有儲藏職能，探討是什么因素決 定人們持有這種資產(chǎn)。 18421924 1877 Alfred Marshall amp。 ?他認(rèn)為人們通常 把財產(chǎn)和收入的一部分以貨幣的形態(tài)儲存 ，其余以非貨幣形式持有。 ?在其他條件不變的前提下，對每個人來說， 名義貨幣需求與名義收入水平之間保持著一個較穩(wěn)定的比例關(guān)系 。皮古在 1917年在 “ the value of money”一文中用公式表述了現(xiàn)金余額數(shù)量說。 2. 每個人決定持有貨幣多少，有種種原因；但在 名義貨幣需求與名義收入水平之間總是保持一個較為穩(wěn)定的比例關(guān)系 。因此有： Md ＝ kPY （ 17） 11 第十七章第一節(jié) 貨幣需求理論的發(fā)展 費(fèi)雪方程式與劍橋方程式的差異 1. 費(fèi)雪方程式強(qiáng)調(diào)的是貨幣的 交易手段 功能； 劍橋方程式則重視貨幣作為一種 資產(chǎn) （也就是作為儲存價值）的功能。 （ 17） 12 3. 費(fèi)雪方程式是從宏觀角度用貨幣數(shù)量的變動來解釋價格； 劍橋方程式則是從微觀角度進(jìn)行分析，認(rèn)為人們對于保有貨幣有一個滿足程度的問題。因而在劍橋方程式中， 利率的作用成為不容忽視的因素之一。三種動機(jī)：交易動機(jī)、預(yù)防動機(jī)和投機(jī)動機(jī)。他論證，人們保有貨幣除去為了交易需要和應(yīng)付意外支出外，還是為了儲存價值或財富。 貨幣是不能產(chǎn)生收入的資產(chǎn)；債券是能產(chǎn)生收入的資產(chǎn)。 如果債券價格下跌到持有債券的收益為負(fù)的程度，持有非生利資產(chǎn) ——貨幣 ——就優(yōu)于持有生利資產(chǎn)的債券，貨幣需求增加；反之，債券的持有量則會增加，貨幣需求減少。 因此，投機(jī)性貨幣需求同利率負(fù)相關(guān)。因此凱恩斯的貨幣需求函數(shù)如下： M＝ M1＋ M2＝ L1(Y)＋ L2(r) 6. 式中的 L L2，是作為“流動性偏好”函數(shù)的代號。 （ 17） 17 第十七章第一節(jié) 貨幣需求理論的發(fā)展 后凱恩斯學(xué)派對貨幣需求理論的發(fā)展 ：關(guān)于交易性貨幣需求和預(yù)防性貨幣需求同樣也是利率函數(shù)的問題 。 然而，即使社會財富只有貨幣和債券兩種形式，現(xiàn)實(shí)生活中，微觀主體的選擇往往是 既持有貨幣，又持有債券，變動的只是兩者的比例 。所以，微觀主體事實(shí)上不得不全面權(quán)衡利弊得失，并找出持有貨幣和債券的最佳比例關(guān)系。 （
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