【正文】 01002003004005006001995 196 1997 1998 1999 20xx 20xx鋁加工材產能 鋁加工材產量單位：萬噸 說明 ? 截止到 20xx年底，中國鋁加工業(yè)主機的總生產能力約 5705千噸 /年，擁有各類鋁材加工企業(yè)約 1260家 。 ? 初級產品加工能力過剩，但大量的高附加值、高精度的鋁加工材，如高精度的板、帶、箔等目前主要依靠進口解決。軋制產品的生產能力僅計算冷軋產能與 5%的熱軋板產能，即2282千噸 /年； 5）含約 40千噸 /年的焊管生產能力。 ? 國產鋁板帶、箔平均價格為 /噸、 萬元 /噸，而進口鋁板帶、箔平均價格為 2萬元 /噸， /噸。 平均企業(yè)的年生產能力 3000噸左右 ， 難以形成合理的經濟規(guī)模 。 ? 產品品種不齊全 、 質量不高 我國的鋁加工產品標準 97個 ， 目前可生產合金 200多種 ， 美國的鋁合金牌號則多達 350個 。 ? 技術水平低 通過自主開發(fā)和引進國外先進技術 、 工藝和裝備 ， 某些單一技術已經接近國際水平 ， 但綜合技術水平仍偏低 ， 特別是中小型企業(yè) ， 設備陳舊 、 技術老化 、 生產效率低下 、 能耗高及原輔材料消耗多 ， 效益低下 。 如鋁板帶廠 300多家中有 47家的部分冷軋主機設備達到或接近世界先進水平 ， 但由于沒有相應的優(yōu)質國產熱軋坯料 ， 利用連鑄軋坯生產的高精度鋁板帶的質量仍然無法與國外產品競爭 ， 能力也得不到發(fā)揮 。 ? 企業(yè)經營管理體制落后 26 國際鋁市價格相當透明，近幾年持續(xù)走低，反映了鋁加工產品價格變化的基礎 鋁加工行業(yè)研究 －－產品市場行情（ 1） 1,3691,4051,3701,3801,4211,3911,5051,358 1,3611,5491,4441,5991,3801,3881,5671,4541,5361,6191,2001,2501,3001,3501,4001,4501,5001,5501,6001,6501996 1997 1998 1999 20xx 20xx 國際鋁市歷年現(xiàn)貨價格走勢 國際期鋁歷年價格走勢單位：美元 說明 ? 價格數(shù)據來源于 LME主要有色金屬分析 ? 現(xiàn)貨價格走勢是年平均數(shù)值，期鋁價格是三個月期貨平均價格 ? 97年一些金融機構在倫敦金屬交易所過度投機，“買空”炒作失敗，使國內現(xiàn)貨供應出現(xiàn)緊張局面 ? 20xx年基金炒作，三月份期鋁達到 1753美元，隨后基金抽身而走，價格逐級回落 資料來源：有色金屬工業(yè)統(tǒng)計年鑒 27 國內市場鋁價受國際市場鋁價影響，在 20xx年上升后開始走低 鋁加工行業(yè)研究 －－產品市場行情（ 2） 13,40013,01013,30014,84914,35116,23514,68513,73515,66313,61013,60013,43014,96315,17814,32616,20014,64213,57202,0004,0006,0008,00010,00012,00014,00016,00018,0001996 1997 1998 1999 20xx 20xx 國內鋁市歷年現(xiàn)貨價格走勢 上海金屬交易所各月合約加權平均價格單位：元 說明 ? 國內市場鋁市現(xiàn)貨價格來自各地交易價格平均 ? 每年的期貨價格是上海交易所各月合約價格加權平均所得 ? 20xx年國內原鋁消費 340萬噸左右，比 1999年增長%，凈增 50萬噸，而原鋁產量 290多萬噸，供應缺口仍達 50多萬噸 ? 20xx年全球鋁市供過于求，國內產量由于國際氧化鋁價格下降而猛增，雙重因素促使價格回落 資料來源：有色金屬工業(yè)統(tǒng)計年鑒 28 估計國際、國內鋁價將會溫和回升，上漲幅度有限 鋁加工行業(yè)研究 －－產品市場行情（ 3） 國際市場鋁價估計 ? 全球經濟特別是美國經濟的復蘇，鋁消費在今年會有較快增長，成為促進鋁價上漲的因素。 ? 從去年 11月到今年 3月，倫敦金屬交易所（ LME）現(xiàn)貨價格回升了 %，但估計其將受阻于 1650美元 /噸 ? 根據蘇鴻英的編譯報道，估計 20xx年原鋁價格會上漲到 2100美元 /噸。從去年 11月到今年 3月，倫敦金屬交易所（ LME）現(xiàn)貨價格回升了 %，同期國內市場價格僅上漲了 %。考慮到我國周邊地區(qū)如日本、韓國、馬來西亞、臺灣和香港都沒有原鋁工業(yè)，國際市場會緩解國內市場供應過剩的壓力。其中有板帶材生產廠 11家，鋁箔廠 3家。其中達文波特廠主要供應航天、航空和軍品材料，熱扎機為 5580mm和 4060mm熱粗扎加工 3660熱中扎，再加 2540mm五架熱連扎，生產能力在 40—50萬噸；田納西廠主要生產制造罐料，熱扎為新安裝的 SMS五機架熱連扎，成品產量在 45萬噸左右。 在生產工序上，由于這些公司的特點都是礦山、氧化鋁、電解鋁、鋁加工共同組成的聯(lián)合公司，上下游工序的結合使企業(yè)具有更強的成本優(yōu)勢。 近幾年來，世界鋁工業(yè)的規(guī)?；洜I和上下游產業(yè)鏈結合的趨勢更加明顯。美國鋁業(yè)公司 1998年兼并了美國ALUMAX公司， 1999年又兼并了美國雷諾茲金屬公司。合并后該公司擁有 11個鋁土礦、 10個氧化鋁廠、 27個電解鋁廠、 45家鋁板帶箔制公司。 31 從產業(yè)鏈的角度來看，鋁加工業(yè)的關聯(lián)行業(yè)可以用下圖來說明 鋁加工行業(yè)研究 －－關聯(lián)行業(yè) (1) 鋁土礦 氧化鋁 電解 再生 電力行業(yè) 鋁加工 鋁電聯(lián)營 電力電工 建筑行業(yè) 交通運輸 包裝工業(yè) 耐用消費品 其他 上游行業(yè) 下游行業(yè) 32 我國的鋁土礦資源存在如下幾個基本特點 鋁加工行業(yè)研究 －－關聯(lián)行業(yè) (2) 地理分布 我國的鋁土礦多集中于煤或水電豐富的中、西部地區(qū)，有利于開發(fā)利用。同時這四個?。▍^(qū)）又有豐富的煤炭或水利資源，具有發(fā)展鋁工業(yè)的礦、電雙重資源優(yōu)勢。其中適于坑采的占 %；完全露采的占 %；適合露采與坑采結合的儲量占 %。 同時，在所有礦床中，中小型礦床多，大型、超大型礦床少。 一水硬鋁石占大多數(shù)，鋁硅比較低。在一水硬鋁石型礦中，鋁硅值 7的占 %； 47之間的占 %；小于 4的占 %；全國平均值為 。 ? 我國氧化鋁的生產工藝主要是燒結法或者聯(lián)合法，比國外針對三水鋁石和一水軟鋁石運用拜耳法生產的能耗高出 3倍。 資料來源：有色金屬工業(yè)統(tǒng)計年鑒 34 氧化鋁進口量連年增長 鋁加工行業(yè)研究 －－關聯(lián)行業(yè) (4) 972,3271,910,324 1,880,0003,350,000686,178800,735582,3901,094,4071,155,0881,193,9671,623,1861,574,9000500,0001,000,0001,500,0002,000,0002,500,0003,000,0003,500,0004,000,0001990 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 20xx 20xx歷年氧化鋁進口量單位：噸 說明 ? 受鋁土礦資源特點的決定，我國的礦產資源遠遠不能滿足電解鋁行業(yè)發(fā)展的需要。 ? 氧化鋁進口的關稅已降到18%， 20xx年要降至 12%。 ? 預計中國的氧化鋁進口仍將持續(xù)增長。同時，中國有 9500多臺鋁電解自焙槽，生產能力約140萬噸，屬淘汰之列。 新增生產能力 300萬噸左右 淘汰落后生產能力140萬噸 700萬噸產能 37 對我國的電解鋁企業(yè)鋁電聯(lián)營的分析 鋁加工行業(yè)研究 －－關聯(lián)行業(yè) (7) 資料來源：網上資料，上咨分析 電解鋁廠 再生鋁 電力行業(yè) 鋁電連營 說明 ? 根據云鋁股份 20xx年的增發(fā)招股意向書中公布的數(shù)據，氧化鋁占產品成本的 40%，而電費占產品成本的 35%。 ? 再生鋁具有巨大的社會經濟效益。 是將回收的廢舊鋁資源通過坩鍋、熔煉爐或電子旋轉爐(國外 )等方式將廢舊鋁重新熔煉而得 38 我國的再生鋁產量在原鋁總產量中的比例將有增加的趨勢 鋁加工行業(yè)研究 －－關聯(lián)行業(yè) (8) 估計 ? 20xx年中國的鋁消費量已經達到了，比上年增長 14%，我國的廢鋁再生利用存在著巨大的市場潛力 ? 再生鋁行業(yè)受到國家眾多優(yōu)惠政策的鼓勵，以及其本身所具有的巨大社會效益決定了再生鋁行業(yè)良好的發(fā)展前景 0500,0001,000,0001,500,0002,000,0002,500,0003,000,0001991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 20xx中國歷年鋁的總產量 中國歷年再生鋁產量資料來源：有色金屬工業(yè)統(tǒng)計年鑒 單位：噸 39 與鋁加工關聯(lián)的下游行業(yè)有如下特點 鋁加工行業(yè)研究 －－關聯(lián)行業(yè) (9) 鋁加工 電力電工 建筑行業(yè) 交通運輸 包裝工業(yè) 耐用消費品 其它 我國電力工業(yè)用鋁比例較大， 1996年為 %，高于發(fā)達國家 6%10%的水平 建筑工業(yè)用鋁我國在 20%左右，比例正逐步下降，已接近世界平均水平 我國交通運輸用鋁比例較低，不足 10%，發(fā)達國家則已達到 30% 我國包裝工業(yè)用鋁在 10%左右，遠低于發(fā)達國家 20%左右的水平 一般指洗衣機、冰箱、空調等耐用消費品用鋁，我國目前占到 15%左右 機械用鋁約占 10%左右，此外還有其它方面 40 鋁加工行業(yè)研究 －－加入 WTO后的影響（ 1） 對鋁加工上游行業(yè)的影響小 對鋁加工行業(yè)的影響較小 對下游行業(yè) 的影響較大 ? 20xx年，氧化鋁進口關稅將由目前的 18%降低到 8%，但一方面中國的氧化鋁供給不足，另一方面，現(xiàn)在進口的氧化鋁基本上是用來 (進 )料加工的方式征收 6%的臨時關稅進口的，加入 WTO對氧化鋁行業(yè)的影響不大。 ? 廢鋁的進口關稅由 6%下降到 %。 ? 鋁加工產品的關稅將進一步減讓，最終可能達到 45%，但短期內仍可維持在78%。 ? 但對于國內已經能夠提供的中低檔鋁材，如建筑鋁型材、中低檔鋁板材等，其價格已經遠遠低于國際市場價格，入世后對其影響不會很大。 ? 這些行業(yè)是汽車工業(yè)、電子工業(yè)、機械工業(yè)、航空航天等。 41 鋁加工行業(yè)研究 －－加入 WTO后的影響（ 2） 商品名稱 20xx年 20xx年 20xx年 20xx年 鋁礦砂及其精礦 0 0 主要含鋁礦灰及殘渣 4 6 氧化鋁，但人造剛玉除外 18 12 10 8 氫氧化鋁 7 六氟鋁酸鈉（人造冰晶石） 7 氯化鋁 7 未鍛軋的非合金鋁 9 5 未鍛軋的鋁合金 7 7 鋁廢碎料 6 鋁非片狀粉末 8 6 鋁片狀粉末 7 非合金鋁條、桿、型材及異型材 11 5 鋁合金空心異型材 11 5 其他鋁合金條、桿、型材及異型材 11 5 最大截面尺寸超過７毫米的非合金鋁絲 8 8 加入 WTO后各種鋁產品的具體關稅 42 鋁加工行業(yè)研究 －－加入 WTO后的影響（ 3） 商品名稱 20xx年 20xx年 20xx年 20xx年 其他非合金鋁絲 8 8 最大截面尺寸超過７毫米的鋁合金絲 8 8 其他鋁合金絲 8 8 非合金鋁榘形板、片， ≤ 厚 ≤ 12 6 其他非合金鋁榘形板、片，厚＞ 12 6 鋁合金榘形板、片， ＜厚＜ 12 6