曹龍騏金融學(xué)第2版課后習(xí)題詳解第12章金融發(fā)展、金融監(jiān)管與金融安全-在線瀏覽
2025-03-07 06:40本頁面
【正文】 （2）一國金融相關(guān)比率的提高并不是無止境的。（3）經(jīng)濟(jì)欠發(fā)達(dá)國家的金融相關(guān)比率比發(fā)達(dá)國家要低得多。（4）決定一國金融上層結(jié)構(gòu)相對規(guī)模的主要因素是不同經(jīng)濟(jì)單位和不同經(jīng)濟(jì)集團(tuán)之間儲蓄與投資功能的分離程度。不了解這些基本特征，就無從研究儲蓄和投資的性質(zhì)。（6）儲蓄與金融資產(chǎn)所有權(quán)的機(jī)構(gòu)化傾向，必然使金融機(jī)構(gòu)和金融工具向多樣化發(fā)展。許多國家的政府債券、公司債券及抵押票據(jù)的50%以上由金融機(jī)構(gòu)持有，甚至有些國家的這一比重已接近100%。不過總的說來，股票由私人購買仍占主要優(yōu)勢。鑄幣和銀行券占國民財(cái)富的比重開始是呈上升趨勢，但之后會出現(xiàn)持平或下降的傾向。（8）隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，銀行體系在金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)總額中的比例會趨于下降，而其他各種新型的金融機(jī)構(gòu)的這一比例卻相應(yīng)上升。（9）對大多數(shù)國家而言，國際金融活動在經(jīng)濟(jì)發(fā)展的某些時候起著關(guān)鍵的作用，如國外融資作為國內(nèi)不足資金的補(bǔ)充或作為國內(nèi)剩余資金的出路，這取決于一國的對外開放程度。金融機(jī)構(gòu)和金融工具的國際化會便利資本與技術(shù)的轉(zhuǎn)移。（11）金融發(fā)展水平越高，融資成本（包括利息與各種費(fèi)用）越低。（12）從長期看，各國金融發(fā)展與經(jīng)濟(jì)發(fā)展大多存在著平行關(guān)系。3．試述麥金農(nóng)對發(fā)展中國家貨幣金融制度的特點(diǎn)的分析。總的看來，許多發(fā)展中國家存在著以下特征：（1）貨幣化程度低。在發(fā)展中國家，由于市場的分割性，商品交易的范圍和規(guī)模都受到許多限制。（2）金融的二元性?，F(xiàn)代部門集中在大城市，傳統(tǒng)部門則普遍存在于小市鎮(zhèn)和農(nóng)村，這種狀況使得貨幣政策及其傳導(dǎo)機(jī)制受到嚴(yán)重扭曲，從而難以發(fā)揮預(yù)期的效應(yīng)。發(fā)展中國家的金融市場一般都比較落后，有些國家和地區(qū)根本不存在金融市場。（4）規(guī)模的不經(jīng)濟(jì)性。發(fā)展中國家各生產(chǎn)單位不可能與發(fā)達(dá)國家中的生產(chǎn)單位采用相同的生產(chǎn)技術(shù)，而且對市場的反應(yīng)也各有不同。在資本市場完善的前提下，各種資本的收益率都是朝著同一方向發(fā)展的，貨幣和實(shí)際資本都是財(cái)富的組成部分，因此兩者是相互競爭的替代品。因?yàn)榘l(fā)展中國家往往缺乏完善的資本市場，資本市場不發(fā)達(dá)使人們不可能在現(xiàn)金收益率和資本收益率之間做出唯一選擇，而只能同時持有貨幣和實(shí)際資產(chǎn)。答：（1）金融深化的正效應(yīng)分析根據(jù)麥金農(nóng)和肖的理論，金融深化對經(jīng)濟(jì)發(fā)展的正效應(yīng)可以歸結(jié)為以下四種：①收入效應(yīng)。這種收入效應(yīng)既包括正收入效應(yīng)，也包括負(fù)收入效應(yīng)。②儲蓄效應(yīng)。③投資效應(yīng)。④就業(yè)效應(yīng)。這樣，整個社會的就業(yè)水平將得到提高。以金融自由化為特征的金融深化將把銀行體系置于廣闊的市場風(fēng)險(xiǎn)之中：a．隨市場供求而變動的自由利率提高了金融業(yè)務(wù)預(yù)期收益的不確定性和風(fēng)險(xiǎn)性。c．金融深化往往使實(shí)際利率高于市場出清的均衡利率。一些發(fā)展中國家在未能有效控制財(cái)政赤字、實(shí)現(xiàn)預(yù)算平衡的情況下急于推行金融深化戰(zhàn)略，從而提高了實(shí)際利率。③經(jīng)濟(jì)滯脹。但是也存在如下問題：a．居民的邊際消費(fèi)傾向下降；b．高利率增加了企業(yè)流動資金的成本和融資成本，降低了投資收益率，甚至使企業(yè)無利可圖或虧損，從而制約了企業(yè)的投資動力；c．短期外國資本流入和追求高利潤常導(dǎo)致更多的消費(fèi)信用等。④可能導(dǎo)致破壞性的資本流動。這些，都會導(dǎo)致大規(guī)模的短期資本流入，破壞中央銀行控制貨幣流通基數(shù)的能力，引起嚴(yán)重通貨膨脹。5．試述金融創(chuàng)新的主要包括的內(nèi)容。具體而言，是指金融機(jī)構(gòu)為生存、發(fā)展和迎合客戶的需要而創(chuàng)造的新的金融產(chǎn)品、新的金融交易方式，以及新的金融市場和新的金融機(jī)構(gòu)的出現(xiàn)。（1）金融業(yè)務(wù)的創(chuàng)新①負(fù)債業(yè)務(wù)的創(chuàng)新，如大額可轉(zhuǎn)讓定期存單等。③中間業(yè)務(wù)的創(chuàng)新：一是信托業(yè)務(wù)，包括證券投資信托等；二是租賃業(yè)務(wù)，包括融資性租賃、經(jīng)營性租賃、杠桿租賃等。
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