【正文】 .. 8 2．提出假設(shè) ..................................................... 8 3．實(shí)證結(jié)果 ..................................................... 8 （二）大小非減持中的盈余管理實(shí)證分析 .............................. 10 1．會(huì)計(jì)政策變更引發(fā)的影響 ...................................... 10 2．原非流通股股東在資本市場(chǎng)相關(guān)行為的影響 ...................... 11 五、建議及結(jié)論 ..................................................... 12 （一）新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則下規(guī)范上市公司盈余管理的措施 ...................... 12 1．對(duì)利用投資性房地產(chǎn)準(zhǔn)則進(jìn)行盈余操縱的規(guī)范 .................... 12 2．對(duì)利用無(wú)形資產(chǎn)準(zhǔn)則進(jìn)行盈余操縱的規(guī)范 ........................ 12 IV 3．對(duì)利用非貨幣性資產(chǎn)交換準(zhǔn)則進(jìn)行盈余操縱的規(guī)范 ................ 13 4．對(duì)利用債務(wù)重組準(zhǔn)則進(jìn)行盈余操縱的規(guī)范 ........................ 13 （二）本文結(jié)論 .................................................... 13 參考文獻(xiàn) ........................................................... 14 致 謝 ............................................................. 15 1 引言 盈余管理 作為一種企業(yè)管理當(dāng)局在遵循會(huì)計(jì)準(zhǔn) 則的基礎(chǔ)上，通過(guò)對(duì)企業(yè)對(duì)外報(bào)告的會(huì)計(jì)收益信息進(jìn)行控制或調(diào)整，以達(dá)到主體自身利益最大化的行為，起源并盛行于發(fā)達(dá)市場(chǎng)。但在當(dāng)前我國(guó)經(jīng)濟(jì)迅速發(fā)展、經(jīng)濟(jì)制度不斷完善及日益市場(chǎng)化的大背景下，其各種操作方式在我國(guó)市場(chǎng)上也并不鮮見，上市公司中的盈余管理行為尤為普遍，盈余管理對(duì)資本市場(chǎng)和投資者利益的影響也日益彰顯，使其成為當(dāng)前國(guó)內(nèi)會(huì)計(jì)領(lǐng)域研究的焦點(diǎn)。因此，筆者認(rèn)為，在新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則頒布并順利實(shí)施的契機(jī)下，我們必須詳細(xì)了解盈余管理的概念、新準(zhǔn)則實(shí)施對(duì)盈余管理的影響，才能使盈余管理這個(gè)工具得到切實(shí)有效地利用，避免其會(huì)給我國(guó)經(jīng)濟(jì)帶來(lái)的不利影響。 縱觀中外研究成果， 國(guó)外盈余管理的研究無(wú)論是理論還是實(shí)證上都比較成熟，文獻(xiàn)也相當(dāng)豐富 。在國(guó)內(nèi)，盈余管理問(wèn)題一直也是理論界研究的熱點(diǎn)。 本文從盈余管理的基本理論入手，了解我國(guó)盈余管理現(xiàn) 狀，從新準(zhǔn)則中對(duì)盈余管理影響比較突出的準(zhǔn)則變化分析其 對(duì)上市公司盈余管理行為 帶來(lái)的 限制與新的空間 。最后，本文對(duì)規(guī)范上市公司盈余管理行為提出了建議與措施。 2 一、盈余管理的基本理論 在西方，盈余管理是一個(gè)中性的概念，掌握盈余管理的技巧是公司財(cái)務(wù)經(jīng)理水平的體現(xiàn)；而在我國(guó)，上市公司根據(jù)自身的需要越來(lái)越多地 進(jìn)行盈余管理，但大多數(shù)人卻認(rèn)為盈余管理是一個(gè)和公司財(cái)務(wù)操縱相關(guān)的貶義的概念。 （一）國(guó)外學(xué)者的研究 會(huì)計(jì)學(xué)者斯考特 (William Scott)在其所著的《財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)理論》（ Financial Accounting Theory）中指出，“盈余管理是指在 GAAP（ 一般公認(rèn)會(huì)計(jì)原則 ）允許的范圍內(nèi)，通過(guò)對(duì)會(huì)計(jì)政策的選擇使經(jīng)營(yíng)者自身利益或企業(yè)市場(chǎng)價(jià)值達(dá)到最大化的行為（陳漢文譯）”。 Katherine Schipper(1989)從動(dòng)機(jī)出發(fā)，指出“盈余管理是企業(yè)管理當(dāng)局為了獲取某些私人利益，而通過(guò)使用會(huì)計(jì)手段，或通過(guò)采取實(shí)際行動(dòng)使企業(yè)的賬面盈余達(dá)到所期望水平的操控性行為?！? Levitt 在 1998 年就曾在紐約大學(xué)法律與商學(xué)中心發(fā)表過(guò)題為“數(shù)字游戲”的演講中指出，管理當(dāng)局用巨額沖銷的方式來(lái)調(diào)整費(fèi)用、提前確認(rèn)收人、不切實(shí)際地計(jì)提準(zhǔn)備、沖銷購(gòu)買中已發(fā)生的研發(fā)費(fèi)用，這些方法正威脅著財(cái)務(wù)報(bào)告的可靠性。 而目前被普遍認(rèn)可的是 Healyt 和 Wahlen 在 1999 年所做的解釋。我國(guó)學(xué)者在參考國(guó)外學(xué)者對(duì)盈余管理定義及研究國(guó)內(nèi)外盈余管理行為的基礎(chǔ)上也給出了自己的定義?！? 顧兆峰（ 2022）分析了廣義和狹義的盈余管理的含義后認(rèn)為，“廣義的盈余管理不僅包括對(duì)損益表中盈余數(shù)字的控制，還包括對(duì)資產(chǎn)負(fù)債表以及財(cái)務(wù)報(bào)告中 3 其他如附 注等輔助信息的管理。他認(rèn)為“盈余管理是企業(yè)管理當(dāng)局為了誤導(dǎo)其他會(huì)計(jì)信息使用者對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的理解或影響那些基于會(huì)計(jì)數(shù)據(jù)的契約的結(jié)果，在編報(bào)財(cái)務(wù)報(bào)告和‘構(gòu)造’交易事項(xiàng)以改變財(cái)務(wù)報(bào)告時(shí)作出判斷和會(huì)計(jì)選擇的過(guò)程。” 鄒小芃、陳雪潔（ 2022）認(rèn)為：“盈余管理是指企業(yè)管理者為了使企業(yè)價(jià)值達(dá)到最大或迫于相 關(guān)利益集團(tuán)對(duì)其達(dá)到預(yù)期盈余的壓力，在公認(rèn)會(huì)計(jì)原則的框架下選擇最有利的會(huì)計(jì)政策或控制應(yīng)計(jì)項(xiàng)目，使報(bào)告盈余達(dá)到預(yù)期水準(zhǔn)。 ” 張祥建和徐晉（ 2022）認(rèn)為“盈余管理是在不違反相關(guān)政策法規(guī)及會(huì)計(jì)原則的情況下，企業(yè)管理當(dāng)局利用會(huì)計(jì)或非會(huì)計(jì)手段，憑借一定的職業(yè)判斷，對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)告中有關(guān)盈余信息披露或與其相關(guān)輔助信息進(jìn)行管理 的過(guò)程，其目的是為了誤導(dǎo)其他會(huì)計(jì)信息使用者對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的理解或影響那些基于會(huì)計(jì)數(shù)據(jù)的契約，以實(shí)現(xiàn)自身利益的最大化或企業(yè)價(jià)值最大化。因此筆者認(rèn)為盈余管理是公司管理層在會(huì)計(jì)準(zhǔn)則和有關(guān)法律所允許的范圍內(nèi)，利用會(huì)計(jì)職業(yè)選擇的空間和有目的的規(guī)劃交易以達(dá)到各種目的的合法機(jī)會(huì)主義行為，其目的在于誤導(dǎo)其他會(huì)計(jì)信息使用者對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的理解或影響 那些基于會(huì)計(jì)數(shù)據(jù)的契約的結(jié)果，以實(shí)現(xiàn)自身利益的最大化或企業(yè)價(jià)值最大化。 上市公司是股份有限公司的一種，這種公司到證券交易所上市交易， 具有以下特點(diǎn)：① 上市公司是股份有限公司。 ③ 上市公司發(fā)行的股票 必須 在證券交易所交易。盈余管理問(wèn)題浮出水面。 （二）我國(guó)上市公司的盈余管理現(xiàn)狀 上市公 司盈余管理就是上市公司管理當(dāng)局為了達(dá)到特定財(cái)務(wù)目的，在會(huì)計(jì)政策、法規(guī)允許的范圍內(nèi)，選擇最有利于公司的會(huì)計(jì)政策或控制應(yīng)計(jì)項(xiàng)目等，使報(bào)告盈余達(dá)到預(yù)期的水平。 當(dāng)前我國(guó)上市公司盈余管理行為中過(guò)度盈余管理的問(wèn)題相對(duì)比較嚴(yán)重。盡管如此，由于我國(guó)公司上市公司所處的經(jīng)濟(jì)背景與西方有很 大不同，不能以西方的情況類推?！豆痉ā芬?guī)定，上市公司若出現(xiàn)連續(xù)三年虧損將暫停其股票上市。其次，我國(guó)證券市場(chǎng)尚未完全發(fā)展成熟，準(zhǔn)則和法律法規(guī)的制定還未滿足現(xiàn)實(shí)需要。在此基礎(chǔ)上發(fā)展而來(lái)的上市公司以至隨之而來(lái)的上市公司盈余管理都處于極不成熟的狀態(tài)。 （三）適度盈余管理的重要性 客觀地看，企業(yè)的盈余管理并非有百害而無(wú)一益，在某些方面也有一定的作用。具體從實(shí)現(xiàn)經(jīng)營(yíng)目標(biāo)的角度而言，利潤(rùn)前推有助于公司實(shí)現(xiàn)籌集資金、開拓市場(chǎng)的目標(biāo)；利潤(rùn)平滑有助于 公司實(shí)現(xiàn)穩(wěn)定股價(jià)、降低市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的目標(biāo)；利潤(rùn)后移有助于公司實(shí)現(xiàn)長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展的目標(biāo)。其次，對(duì)企業(yè)的發(fā)展具有一定的風(fēng)險(xiǎn)性。 因此，適度盈余管理相當(dāng)重要。按其使用單位的經(jīng)營(yíng)性質(zhì)，會(huì)計(jì)準(zhǔn)則可分為營(yíng)利組織的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則和非營(yíng)利組織的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則。 會(huì)計(jì)準(zhǔn)則對(duì)盈余管理就具有雙重作用，一方面會(huì)計(jì)準(zhǔn)則可以制約盈余管理的產(chǎn)生；另一方面，會(huì)計(jì)準(zhǔn)則又為盈余管理的產(chǎn)生提供了利益激勵(lì)和機(jī)會(huì)。新準(zhǔn)則充分吸收了國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的做法，并考慮我國(guó)特殊的經(jīng)濟(jì)環(huán)境和會(huì)計(jì)環(huán)境，在對(duì)舊會(huì)計(jì)準(zhǔn)則進(jìn)行修訂的同時(shí)又新增了一系列的會(huì)計(jì)規(guī)范，形成一套較為完善的準(zhǔn)則體系。 新準(zhǔn) 則在內(nèi)容上做了以下修改：不再將歷史成本計(jì)價(jià)作為會(huì)計(jì)核算基本原則，有條件地引入了公允價(jià)值計(jì)量基礎(chǔ)，修訂了存貨期末計(jì)價(jià)方法，改變了債務(wù)重組、非貨幣性交易、企業(yè)合并的會(huì)計(jì)處理方法等等。 （一） 新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則對(duì)上市公司盈余管理 的限制 1． 《存貨》 準(zhǔn)則對(duì)上市公司盈余管理的影響 在舊會(huì)計(jì)準(zhǔn)則中，企業(yè)發(fā)出存貨的計(jì)價(jià)方法包括先進(jìn)先出法、后進(jìn)先出法、加權(quán)平均法、移動(dòng)加權(quán)平均法和個(gè)別計(jì)價(jià)法。當(dāng)存貨價(jià)格處于下降時(shí)期，則正好相反，即采用后進(jìn)先出法會(huì)減少當(dāng)期銷售成本，增加利潤(rùn)；采用先進(jìn)先出法會(huì)增加當(dāng)期銷售成本，減少利潤(rùn)。 由于存貨發(fā)出計(jì)價(jià)方法的選擇對(duì)當(dāng)期利潤(rùn)的影響體現(xiàn)在存貨的價(jià)格波動(dòng)上，而新準(zhǔn)則中的存貨發(fā)出計(jì)價(jià)方法取消了后進(jìn)先出法、移動(dòng)平均法，就相應(yīng)縮小了企業(yè)選擇存貨發(fā)出計(jì)價(jià)方法的范圍。 2． 《固定資產(chǎn)》準(zhǔn)則對(duì)上市公司盈余管理的影響 在舊準(zhǔn)則下，盤盈的固定資產(chǎn)通過(guò)“待處理財(cái)產(chǎn)損益”賬戶核算。舊準(zhǔn)則將固定資產(chǎn)盤盈計(jì)入當(dāng)期損益，很容易被企業(yè)用作調(diào)節(jié)利潤(rùn)的手段，導(dǎo)致會(huì)計(jì)信息失真，損害投資者的利益。 3． 《長(zhǎng)期股權(quán)投資》 準(zhǔn)則 對(duì)上市公司盈余管理的影響 新準(zhǔn)則擴(kuò)大了成本法的適用范圍，使投資企業(yè)能夠?qū)Ρ煌顿Y單位實(shí)施控制的長(zhǎng)期股權(quán)投資不再采用權(quán)益法核算，改為成本法核算。 在舊準(zhǔn)則中，股權(quán)投資差額要進(jìn)行攤銷，會(huì)影響損益；新準(zhǔn)則不再確認(rèn)股權(quán)投資差額，避免了企業(yè)通過(guò)提前確認(rèn)收入和遞延確認(rèn)費(fèi)用來(lái)調(diào)高利潤(rùn)或通過(guò)相反的方法來(lái)調(diào)低利潤(rùn)，使企業(yè)利用股權(quán)投資差額的攤銷進(jìn)行盈余管理的范圍受到限制。從表面上看新準(zhǔn)則減少了披露項(xiàng)目，但實(shí)質(zhì)上它提供給投資者的會(huì)計(jì)信息更相關(guān)、更具體，提高了披露的質(zhì)量，有利于及時(shí)發(fā)現(xiàn)企業(yè)的盈余管理行為，從而為企業(yè)投資決策提供更為客觀有用的會(huì)計(jì)信息。與