20xx年一級(jí)建造師工程經(jīng)濟(jì)考試重點(diǎn)總結(jié)-在線瀏覽
2024-12-16 15:27本頁(yè)面
【正文】 金：某一特定時(shí)間序列期內(nèi)，每隔相同時(shí)間收支的等額款項(xiàng)。 7．單利法：計(jì)息時(shí)，僅用最初本金來計(jì)算，先前累計(jì)增加的利息不計(jì)算利息；即常說的“利不生利”。 利息的計(jì)算 項(xiàng) 目 方 法 利息 本利和 單利法 niPIn ??? )1( inPF ??? 復(fù)利法 1??? nn FiI niPF )1( ?? 其中： In—— 第 n 期利息； P—— 本金； F—— 期末本利和； i—— 利率； n—— 計(jì)息期。 現(xiàn)金流量 （概念、要素） 現(xiàn)金流量圖 現(xiàn)金流量表種 類 4 / 48 現(xiàn)金流量 現(xiàn) 金 流 量 定義 在進(jìn)行工程經(jīng)濟(jì)分析時(shí) ， 可把所考察的對(duì)象視為一個(gè)系統(tǒng)，相對(duì)于系統(tǒng)整個(gè)期間各時(shí)點(diǎn)上實(shí)際發(fā)生的資金流出或資金流入稱為現(xiàn)金流量 ， 其中流出系統(tǒng)的資金稱為現(xiàn)金流出，流入系統(tǒng)的資金稱為現(xiàn)金流入 ，現(xiàn)金流入與現(xiàn)金流出之差稱為凈現(xiàn)金流量。 現(xiàn)金流量 圖 掌握“三要素”與畫現(xiàn)金流量圖 “三要素”： 1 現(xiàn)金流量大?。ìF(xiàn)金數(shù)額） 2 方向（現(xiàn)金流入或流出） 3 作用點(diǎn) (現(xiàn)金發(fā)生的時(shí)間點(diǎn) ) 說明： 1．橫軸為從 0 到 n 的時(shí)間序列軸，一個(gè)刻度表示一個(gè)計(jì)息期，可取年、半年、季獲月等； 0 表示起 點(diǎn)， n 表示終點(diǎn)。 3．縱向的箭頭表示現(xiàn)金流量，對(duì)投資者而言，箭頭向上表示現(xiàn)金流入，表示收益，現(xiàn)金流量為正值；箭頭向下表示現(xiàn)金流出，表示費(fèi)用，現(xiàn)金流量為負(fù)值。 終值與現(xiàn)值的計(jì)算？ Z101013 名義利率與有效利率的計(jì)算 掌握名義利率與有效利率的計(jì)算 名義利率與有效利率 名義利率與有效利率 相關(guān)概念 在復(fù)利計(jì)算中，利率周期通常以年為 單位，它可以與計(jì)息周期相同，也可以不同。 名義利率 r=i m 有效利率 11 ??????? ???meff mrPIi 特別注意 名義利率計(jì)算采用單利法；有效利率計(jì)算采用復(fù)利法。 清償能力分析 分析、測(cè)算項(xiàng)目?jī)斶€貸款的能力和投資的回收能力。 財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)指標(biāo)體系 靜態(tài)評(píng)價(jià)指標(biāo) 投資收益率（ R） 總投資收益率（ RS）： 表示單位投資在正常年份的收益水平。 靜態(tài)投資回收期（ Pt） 表示以項(xiàng)目?jī)羰找媸栈厝客顿Y所需的時(shí)間。 利息備付率： 表示用項(xiàng)目的利潤(rùn)償付借款利息的保證程度。 動(dòng)態(tài)評(píng)價(jià)指標(biāo) 財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率（ FIRR 或 IRR）： 表示建設(shè)項(xiàng)目的真實(shí)收益率。 財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值（ FNPV 或 NPV）： 表示項(xiàng)目收益超過基準(zhǔn)收益的額外收益。 凈年值（ NAV）： 表示項(xiàng)目平均每年收益超過基準(zhǔn)收益的額外收益。 按公式計(jì)算 經(jīng)濟(jì)意義明確、直觀，計(jì)算簡(jiǎn)便，不足的是沒有考慮時(shí)間因素，指標(biāo)的計(jì)算主觀隨意性太強(qiáng)。 Pt=（累計(jì)凈現(xiàn)金流量出現(xiàn)正值的年份－ 1）＋（上一年累計(jì)凈現(xiàn)金流量的絕對(duì)值 /當(dāng)年凈現(xiàn)金流量） 指標(biāo)容易理解，計(jì)算比較簡(jiǎn)便；不足的是沒有全面地考慮投資方案整個(gè)計(jì)算期內(nèi)現(xiàn)金流量。 )( 借款償還期滿足貸款機(jī)構(gòu)的要求期限時(shí)，即認(rèn)為項(xiàng)目是有借款償債能力的。 利息備付率 利息備付率 =稅息前利潤(rùn) /當(dāng)期應(yīng)付利息費(fèi)用 對(duì)于正 常經(jīng)營(yíng) 的企業(yè)，利息備付率應(yīng)當(dāng)大于 2。 6 / 48 目的付 息能力保障程度不足。當(dāng)指標(biāo)小于 1 時(shí)，表示當(dāng)年資金來源不足以償付當(dāng)期債務(wù)。 （ 3）動(dòng)態(tài)評(píng)價(jià)指標(biāo) 動(dòng)態(tài)評(píng)價(jià)指標(biāo) 評(píng)價(jià)指標(biāo) 公式 評(píng)價(jià)準(zhǔn)則 計(jì)算 優(yōu)點(diǎn)與不足 財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值 * ?????? nttct iCOCIF N P V0 )1()( 當(dāng) FNPV ＞ 0 時(shí)，該方案可行； 當(dāng) FNPV = 0 時(shí)，方案勉強(qiáng)可行或有待改進(jìn)； 當(dāng) FNPV＜ 0時(shí)，該方案不可行。但不足之處是必須首先確定一個(gè)符合經(jīng)濟(jì)現(xiàn)實(shí)的基準(zhǔn)收益率。 按公式計(jì) 算 財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率 * ??? ????nttt IR RCOCIIR RF N P V00)1()()( 若 FIRR＞ ic，則項(xiàng)目 /方案在經(jīng)濟(jì)上可以接受；若 FIRR = ic，項(xiàng)目 /方案在經(jīng)濟(jì)上勉強(qiáng)可行；若 FIRR＜ ic，則項(xiàng)目 /方案在經(jīng)濟(jì)上應(yīng)予拒絕。但不足的是計(jì)算比較麻煩；對(duì)于具有非常規(guī)現(xiàn)金流量的項(xiàng)目來講，其內(nèi)部收益率往往不是唯一的，在某些情況下甚至不存在。0??????tPttct iCOCI Pt’ ≤ N（項(xiàng)目壽命期）時(shí)，說明項(xiàng)目（或方案）是可行的； Pt’ ＞ N 時(shí)，則項(xiàng)目（或方案）不可行，應(yīng)予拒絕。 （ 4） 綜合理解 ① Pt與 Pt’ 靜態(tài)投資回收期 Pt表示在不考慮資金的時(shí)間價(jià)值因素情況下，項(xiàng)目回收全部投資所需要的時(shí)間。 動(dòng)態(tài)投資回收期 Pt’ 表示在考慮資金的時(shí)間價(jià)值因素情況下，項(xiàng)目回收全部投資所需要的時(shí)間。0 7 / 48 tt t iCOCIF N P V?? ??? ? )1()(0 從以上兩個(gè)表達(dá)式的對(duì)比來看，在考慮時(shí)間價(jià)值因素后，只要項(xiàng)目在計(jì)算期 n 年 內(nèi)收回全部投資，即可保證 FNPV≥ 0。 在考慮時(shí)間價(jià)值因素后，項(xiàng)目獲得的凈收益在價(jià)值上會(huì)逐年遞減，因此，對(duì)于同一個(gè)項(xiàng)目，其動(dòng)態(tài)投資回收期 Pt’ 一定大于其靜態(tài)投資回收期 Pt。但是，在比選投資額不同的多個(gè)方案時(shí)， FNPV 不能直接地反映資金的利用效率，而財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值率 FNPVR指標(biāo)恰恰能夠彌補(bǔ)這一 不足，它反映了項(xiàng)目單位投資現(xiàn)值所能帶來的凈現(xiàn)值，是 FNPV 的輔助性指標(biāo)。也就是說，計(jì)算項(xiàng)目的 FNPV，需要預(yù)先確定一個(gè)符合經(jīng)濟(jì)現(xiàn)實(shí)的基準(zhǔn)收益率，它的取值將直接影響投資方案的評(píng)價(jià)結(jié)果。因此，它也是進(jìn)行項(xiàng)目籌資時(shí)資金成本的上限。 另外通過對(duì)比 FNPV 與 FIRR 的定義式，我們還能得到以下結(jié)論：對(duì)于同一個(gè)項(xiàng)目，當(dāng)其 FIRR≥ ic時(shí)，必然有 FNPV≥ 0；反之，當(dāng)其 FIRRic時(shí)，則 FNPV0。 在進(jìn)行單個(gè)方案的比選時(shí)， NAV
高考資料相關(guān)推薦
鄂ICP備17016276號(hào)-1