公路鐵路運(yùn)輸股票20xx投資策略-在線瀏覽
2025-02-25 17:55本頁(yè)面
【正文】 / 102 00 8/ 122 00 9/ 22 00 9/ 42 00 9/ 62 00 9/ 82 00 9/ 102 00 9/ 122 01 0/ 22 01 0/ 42 01 0/ 62 01 0/ 8旅客周轉(zhuǎn)量占比( % ) 貨物周轉(zhuǎn)量占比( % ) 050100150200250鐵路 電動(dòng) 鐵路 柴油 鐵路平均 汽車(chē) 航空碳排放量（克C O 2 / 人公里）圖 23：鐵路與其他交通方式評(píng)價(jià)對(duì)比 圖 25：鐵路碳排放量較少 資料來(lái)源：新生代市場(chǎng)監(jiān)測(cè)機(jī)構(gòu)，長(zhǎng)江證券研究部 資料來(lái)源：環(huán)境監(jiān)測(cè)局，長(zhǎng)江證券研究部 圖 26：鐵路逐漸電氣化 資料來(lái)源：鐵道部，長(zhǎng)江證券研究部 圖 24：鐵路客、貨周轉(zhuǎn)量市場(chǎng)份額 資料來(lái)源： WIND，長(zhǎng)江證券研究部 4682022 2022 2022 2022 2022 2022 2022噸標(biāo)準(zhǔn)煤/ 百萬(wàn)換算噸公里02468安全 方便 價(jià)格滿意 舒適列車(chē) 飛機(jī) 長(zhǎng)途汽車(chē)匯聚財(cái)智 共享成長(zhǎng) 鐵路投融資改革加速 圖 27：鐵道部盈利水平較低 圖 28：鐵道部?jī)攤芰p弱 資料來(lái)源：鐵道部，長(zhǎng)江證券研究部 資料來(lái)源：鐵道部，長(zhǎng)江證券研究部 0%10%20%30%40%50%60%2022 2022 2022 2022 20220246810121416資產(chǎn)負(fù)債率 E B I T D A 利息倍數(shù) 總債務(wù)/ E B I T D A0%5%10%15%20%25%30%2022 2022 2022 2022 2022 5 % 4 % 3 % 2 % 1 %0%1%2%3%4%毛利率 凈利率 ROE匯聚財(cái)智 共享成長(zhǎng) 鐵路運(yùn)價(jià)有待逐步實(shí)現(xiàn)市場(chǎng)化 024685 年之前 1989 1995 之后客運(yùn)票價(jià)（分/ 客公里）圖 29：鐵路客運(yùn)價(jià)長(zhǎng)年未提 圖 30：貨運(yùn)隨成本逐年提價(jià) 資料來(lái)源：鐵道部，長(zhǎng)江證券研究部 資料來(lái)源：鐵道部，長(zhǎng)江證券研究部 8 80246810121990 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2022 2022 2022 2022 2022 2022 2022 2022 2022 2022051015202530354045鐵路貨物名義運(yùn)價(jià) 變動(dòng)幅度（% ）席別 /車(chē)型 基準(zhǔn)票價(jià)率 （元 /客公里） 硬座 軟座 硬臥 軟臥 空調(diào)硬座 空調(diào)軟座 空調(diào)硬臥 空調(diào)軟臥 動(dòng)車(chē)組一等座 動(dòng)車(chē)組二等座 資料來(lái)源：鐵道部，長(zhǎng)江證券研究部 表 9：客車(chē)分檔價(jià)格 匯聚財(cái)智 共享成長(zhǎng) 存量換增量模式有望延續(xù) 圖 31：鐵道部下屬投融資平臺(tái) 資料來(lái)源：鐵道部，長(zhǎng)江證券研究部 鐵道部 大秦鐵路 廣深鐵路 鐵龍物流 % % % 匯聚財(cái)智 共享成長(zhǎng) 三、投資策略 投資策略 公路業(yè)：寧滬高速、楚天高速 鐵路業(yè)：大秦鐵路、鐵龍物流 估值評(píng)級(jí) 匯聚財(cái)智 共享成長(zhǎng) 投資策略 公路：尋找業(yè)績(jī)具有多重驅(qū)動(dòng)因素的上市公司 推薦寧滬高速、楚天高速 鐵路：尋找內(nèi)生性增長(zhǎng)與外延式擴(kuò)張并存的上市公司 推薦大秦鐵路、鐵龍物流 匯聚財(cái)智 共享成長(zhǎng) 圖 32：寧滬客車(chē)占比約 2/3 資料來(lái)源：公司網(wǎng)站，長(zhǎng)江證券研究部 表 10：寧滬高速股息率排公路行業(yè)第一 資料來(lái)源： WIND，長(zhǎng)江證券研究部 寧滬高速：進(jìn)可攻，退可守 成交日期 項(xiàng)目 總面積 （平方米） 成交總價(jià) (千元） 容積率 用地性質(zhì) 項(xiàng)目進(jìn)展 句容市寶華鎮(zhèn)鴻堰社區(qū)兩塊地塊 333088 686500 不大于 3 高尚住宅小區(qū) 進(jìn)入前期開(kāi)發(fā)準(zhǔn)備，已完成項(xiàng)目規(guī)劃設(shè)計(jì)方案招標(biāo)。 昆山市花橋鎮(zhèn)七塊地塊 129129 295404 不大于 3 集住宅、酒店、商業(yè)及商務(wù)辦公的綜合性商務(wù)區(qū) 陸續(xù)辦理了部分地塊的土地使用證相關(guān)開(kāi)發(fā)手續(xù)，其中 C4地塊已于 6月 19日開(kāi)工建設(shè)，其余地塊仍在規(guī)劃設(shè)計(jì)階段。 句容市 0 03號(hào)地塊 50567 113800 不大于 3 高尚住宅小區(qū) 0%20%40%60%80%100%2 00 9/ 12 00 9/ 22 00 9/ 32 00 9/ 42 00 9/ 52 00 9/ 62 00 9/ 72 00 9/ 82 00 9/ 92 00 9/ 102 00 9/ 112 00 9/ 122 01 0/ 12 01 0/ 22 01 0/ 32 01 0/ 42 01 0/ 52 01 0/ 62 01 0/ 72 01 0/ 82 01 0/ 92 01 0/ 107 座以下客車(chē)占比 8 1 9 座客車(chē)、2 噸以下貨車(chē)占比 2 0 3 9 座客車(chē)、2 5 噸貨車(chē)占比4 0 座以上客車(chē)、5 1 0 噸貨車(chē)占比 1 0 1 5 噸貨車(chē)占比 1 5 噸以上貨車(chē)占比表 11：寧滬 800畝地產(chǎn)提供業(yè)績(jī)?cè)隽? 資料來(lái)源：公司網(wǎng)站，長(zhǎng)江證券研究部 證券簡(jiǎn)稱(chēng) 最近一年股利支付率 2022分紅收益率 最近三年平均股利支付率 2022分紅收益率 寧滬高速 % % 皖通高速 % % 四川成渝 %
環(huán)評(píng)公示相關(guān)推薦
鄂ICP備17016276號(hào)-1