投資項(xiàng)目分析講義第五章投資項(xiàng)目的財務(wù)評價-在線瀏覽
2025-02-23 20:41本頁面
【正文】 投資回收期 ? 是指以項(xiàng)目的凈收益抵償全部投資所需要的時間。 ? 投資回收期（以年表示）一般從建設(shè)開始年算起。 ? 投資回收期（ Pt） =累計凈現(xiàn)金流量開始出現(xiàn)正值年份數(shù) 1+（上年累計凈現(xiàn)金流量的絕對值 /當(dāng)年凈現(xiàn)金流量） ? 投資回收期（ Pt）與行業(yè)的基準(zhǔn)投資回收期（ Pc） =比較，當(dāng) Pt ≤ Pc時，表明項(xiàng)目投資能在規(guī)定的投資期內(nèi)收回。 ? 投資利潤率 =年利潤總額或年平均利潤總額/項(xiàng)目總投資 100% ? 將投資利潤率與行業(yè)平均投資利潤率對比，以判斷項(xiàng)目單位投資盈利能力是否達(dá)到本行業(yè)的平均水平。 ? 投資利稅率 =年利稅總額或年平均利稅總額 /項(xiàng)目總投資 100% ? 將投資利稅率與行業(yè)平均投資利稅率對比，以判斷單位投資對國家積累的貢獻(xiàn)水平是否達(dá)到本行業(yè)的平均水平。 ? 資本金利潤率 =年利潤總額或年平均利潤總額 /資本金 100% ? 有專家建議采用銷售利潤率、總資產(chǎn)報酬率、凈資產(chǎn)收益率、資本保值增值率、社會貢獻(xiàn)率、社會積累率等指標(biāo)。 ? 資產(chǎn)負(fù)債率 =負(fù)債合計 /資產(chǎn)合計 100% 借款償還期 ? 可由資金來源與運(yùn)用表及國內(nèi)借款還本付息計算表直接推算。 ? 流動比率 =流動資產(chǎn)總額 /流動負(fù)債總額 100% 速動比率 ? 是反映項(xiàng)目各年快速償付流動負(fù)債能力的指標(biāo)。 ? ∑(CICO)t(1+ic)t=0 t=1… P′ t 財務(wù)凈現(xiàn)值（ FNPV） ? 是指按行業(yè)的基準(zhǔn)收益率或設(shè)定的折現(xiàn)率，將項(xiàng)目計算期內(nèi)各年凈現(xiàn)金流量折現(xiàn)到建設(shè)期初的現(xiàn)值之和。 ? FNPV= ∑(CICO)t(1+ic)t ? 項(xiàng)目計算期包括建設(shè)期和生產(chǎn)經(jīng)營期。對于某些水利、交通項(xiàng)目，生產(chǎn)經(jīng)營期的計算年限可適當(dāng)延長。財務(wù)凈現(xiàn)值大于或等于零的項(xiàng)目是可以考慮接受的。 ? ∑(CICO)t(1+FIRR)t=0 ? FIRR可根據(jù)財務(wù)現(xiàn)金流量表中凈現(xiàn)金流量用試錯法計算求得。
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