[政史地]第3章多方案的基本類型及必選方法-在線瀏覽
2024-12-01 07:21本頁面
【正文】 資金相比較達不到既定的收益率，甚至不能通過多得收益收回多投資的資金。 13 用 ΔNPV法比較多方案 a)將互斥方案按初始投資額從小到大的順序排序； b)增設(shè) 0方案，其投資為 0，凈收益也為 0。 15 10 A0方案 49 10 0 1 2 BA方案 2 11 10 0 1 2 如：前例互斥方案，用 ΔNPV法比較最優(yōu)方案。此時，所有的方案已比較完畢，所以， B為最優(yōu)方案。設(shè)兩個互斥方案 j和 k，壽命期皆為 n，第 t年的凈現(xiàn)金流量分別為 Ctj， Ctk， (t=0， 1，2， ‥‥ ， n)，則 △ IRRkj滿足下式。 24 用△ IRR 法比較多方案 25 增 設(shè) 0 方 案所 有 的 方 案 按 投 資 額 從 小 到 大 的 順 序 排 序以 0 方 案 為 當 前 最 優(yōu) 方 案將 已 排 列 的 后 續(xù) 方 案 與 當 前 最 優(yōu) 方 案形 成 的 差 額 方 案 ， 并 計 算 △ I R R 是 否 △ I R R ≥ ic后 續(xù) 方 案 替 代 為 當 前 最 優(yōu) 方 案所 有 的 方 案 是 否 已 比 較 完 畢當 前 最 優(yōu) 方 案 為 最 優(yōu) 方 案保 留 原 當 前 最 優(yōu) 方 案否是是否用△ IRR 法比較多方案 如前例，用 △ IRR 法比較互斥方案 1）將 A方案 與 0方案進行比較， △ IRRA0滿足 49+10（ P/A， △ IRRA0， 10） =0 求得△ IRRA0=%＞ ic=10%，則 A為當前最優(yōu)方案 2）將 B方案 與當前最優(yōu)方案比較， △ IRRBA滿足 11+2（ P/A， △ IRRBA， 10） =0 求得△ IRRBA =%＞ ic=10%，則 B為當前最優(yōu)方案 26 用△ IRR 法比較多方案 3）將 C方案 與當前最優(yōu)方案 B比較， △ IRRCB滿足 10+1（ P/A， △ IRRCB， 10） =0 求得△ IRRCB =%＜ ic=10%，則 B仍然是當前最優(yōu)方案。 27 壽命期不等的互斥方案比較 ? 在對壽命期不等的多方案進行比較時，必須對它們的壽命期進行處理， 化成相同壽命期的方案，從而 具有可比性。即在最小公倍數(shù)的期限內(nèi)方案的確一直需要。即重復(fù)時的價格不變，使用費也不變。 年末 0 1 2 3 4 5 6 A方案 B方案 5000 4000 3000 2021 3000 2021 3000 2021 3000 2021 — 2021 — 2021 ① 最小公倍數(shù)法 31 解：根據(jù)重復(fù)型更新假設(shè)理論，將 A、 B方案的壽命期延長，如下表 年末 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 A方案 5000 3000 3000 3000 3000 5000 3000 3000 3000 3000 5000 3000 3000 3000 3000 B方案 4000 2021 2021 2021 2021 2021 2021 4000 2021 2021 2021 2021 2021 2021 NPVA(I2)=－ 5000－ 5000 (P/F,10%,4)－ 5000 (P/F,10%,8) ＋ 3000 (P/A,10%,12) ＝ （元） NPVB(I2)=－ 4000－ 4000 (P/F,10%,6)＋ 2021 (P/A,10%,12)＝（元） 由于 NPV
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