【正文】 日起施行的《企業(yè)所得稅法》第二十八條第一款規(guī)定，符合條件的小型微利企業(yè)，減按 20%的稅率征收企業(yè)所得稅。 2． 財政部 國家稅務(wù)總局關(guān)于小型微利企業(yè)有關(guān)企業(yè)所得稅政策的通知 財稅 [2020]133號 頒布時間： 2020122發(fā)文單位：財政部 國家稅務(wù)總局 各省、自治區(qū)、直轄市、計劃 單列市財政廳（局）、國家 稅務(wù) 局、地方稅務(wù)局，新疆生產(chǎn)建設(shè)兵團財務(wù)局： 為有效應(yīng)對國際 金融 危機，扶持中小企業(yè)發(fā)展，經(jīng)國務(wù)院批準，現(xiàn)就小型微利企業(yè)所得稅政策通知如下： （ 1） 自 2020年 1 月 1 日至 2020 年 12月 31 日，對年應(yīng)納稅所得額低于 3 萬元（含 3萬元）的小型微 利企業(yè)，其所得減按 50%計入應(yīng)納稅所得額，按 20%的稅率繳納企業(yè)所得稅。 請遵照執(zhí)行。 盛大 計算機 軟件開發(fā)公司 為 微利企業(yè)， 2020年盈利 2 萬元， 2020 年如果沒有該轉(zhuǎn)讓收入，盈利約為3 萬元。 公司的年資金回報率為 10%。 （二） 若在年內(nèi) 簽訂合同并收款 ，則該筆轉(zhuǎn)讓費應(yīng)作為 2020年的收益計算納稅，于 2020年底或 2020年初計算繳納所得稅；若將 簽訂合同和 收 款日期改為 2020年 1月，則 意味著該筆收入應(yīng)作為 2020年的收益，在 2020年計算納稅。 三、案例啟示 （一）稅款的繳納也要考慮資金的時間價值，否則會對企業(yè)的資金流轉(zhuǎn)造成影響，嚴重者會使企業(yè)資金鏈斷裂，甚至導致企業(yè)破產(chǎn)。 推遲稅款繳納不是偷稅漏稅，而是在稅法允許的范圍內(nèi)合理地避稅。因為無論是今年繳納還是明年或者后年繳納，實際繳納的稅款都是 10 萬元。比如，如果不進行稅收籌劃，則該 10 萬元稅款于今年繳納，而企業(yè)由于資金周轉(zhuǎn)困難，只能通過銀行貸款去繳納該筆稅金，銀行貸款的年利率為 5%，則一年后企業(yè) 需要償還利息 5000 元。或者，企業(yè)資金不存在問題，由于推遲稅款繳納，而企業(yè)將該筆資金用于投資，投資回報率為 6%，則一年后企業(yè)可獲得投資收益 6000元，這意味著企業(yè)通過稅收籌劃取得了一筆 6000元的收入。 2020 年 6 月， 美國 《 商業(yè)周刊 (business week)》將 BenQ 評為 “2020 年全球前 100大 IT 企業(yè) ” 的第 13 位，并高居全球電腦及外設(shè)類企業(yè)的第 6 位。 明基 BenQ 成立初期以 電腦 外設(shè)產(chǎn)品為業(yè)務(wù)重心，并逐漸擴展至 光 電 、 通訊 以及 數(shù)字多媒體 領(lǐng)域。 明基 BenQ 在 2020 年營業(yè)額為 230 億美元，現(xiàn)擁有員工 111000 名。 （二）案例基本資料 2020 年 5 月 ,明基高調(diào)宣布并購西門子手機業(yè)務(wù) .作為繼 TCL 并購阿爾卡特手機業(yè)務(wù)、聯(lián)想并購 IBM的個人電腦業(yè)務(wù)之后的又一家通過并購踏上國際化道路的本土企業(yè)，明基受到了業(yè)界的廣泛關(guān)注。 2020年 10月，明基電通的董事長李緄耀就公開承認明基并購西門 子手機業(yè)務(wù)失敗，明基董事會決定停止投資其專門從事手機業(yè)務(wù)的德國子公司明基移動，并向當?shù)胤ㄔ荷暾埰飘a(chǎn)保護。 風險廣泛存在于企業(yè)的財務(wù)活動中。 風險，可以從不同角度分類。 風險控制對策包括規(guī)避風險、減少風驗、轉(zhuǎn)移風險、接受風險 風險越大，要求的報酬率越大，這就是風險與報酬的基本關(guān)系。投資者進行投資要求和報酬，是與其投資承擔的風險程度相匹配的必要報酬率。這只無形的巨手就是風險。其中，風險評估是整個風 險管理工作的基礎(chǔ)，它通過對企業(yè)各個層面所面臨的風險予以全面辨識和準確評價，發(fā)掘出對企業(yè)戰(zhàn)略目標影響最大的關(guān)鍵風險，據(jù)以確定管理重點；而制定風險管理策略的過程就是確立風險管理的目標，并建立起一套能鎖定目標波動范圍的管理原則和機制的過程；風險管理解決方案則是在此原則上建立一整套管理風險的方法和手段，包括制度程序體系的安排、組織保障、信息技術(shù)的支持以及風險理財手段運用等；最后通過監(jiān)督改進實現(xiàn)整個風險管理體系的自我完善和持續(xù)提升。那么，又是什么導致了項目的失敗呢？ （一）風險評估 不全面 14 有理由相信，明基在收購行動之前對該項目進行過風險評估，需要反思的是其所做的風險評估是否合理、是否充分。 首先，有必要反思明基對該項目風險評估的立場或出發(fā)點是否足夠客觀。然而不應(yīng)忽視的是，此前西子門的手機業(yè)務(wù)已經(jīng)連續(xù)幾年處于虧損狀態(tài)。明基中電總經(jīng)理黃漢洲也曾表示，他個人認為明基與西門子的合作在中國并不是特別必要。很顯然，李緄耀以此次并購行動表明了其實施手機業(yè)務(wù)全球擴張策略的決 心，明確指出：“歐洲市場將是明基業(yè)務(wù)發(fā)展的重點之一。 其次，明基對未來風險因素的考慮是否充分和全面呢？實際的情況是，明基對業(yè)務(wù)整合過程中的非財務(wù)因素的影響，包括地域文化差異、企業(yè)文化融合問題，以及員工、投資者 和當?shù)卣壤嫦嚓P(guān)者對并購活動的反應(yīng)等等估計不足，由此對新公司的盈利能力和管理優(yōu)化效果的估計也流于樂觀。任何一家企業(yè)希望通過收并購之后的業(yè)務(wù)整合，展開較大的內(nèi)部變革，以提升其流程效率和績效水平都是相當困難的。由于明基沒有過多的地披露談判和決策過程的細節(jié)，因此 人 們對其風險評估的方法假設(shè)不得而知。正是由于明基在做出收購決策之前的風險評估出現(xiàn)了實質(zhì)性的偏差，導致在評估基礎(chǔ)上制定的風險管理策略、風 險解決方案的合理性和有效性等都受到了影響，最終造成了后續(xù)的被動局面。在投資之初，明基就根據(jù)對德國公司可以虧損的估計，提取了風險準備金。根據(jù)明基自己的測算，明基手機業(yè)務(wù)預(yù)計在一年后即 2020年底扭虧，而扭虧前預(yù)計的虧損額度約為 4億歐元 /年（扣除西門子補貼的 億歐元）。事與愿違的是，當明基移動在短短的一個之內(nèi)虧完了母公司為其準備的 8億歐元后，不僅扭虧為盈的曙光遲遲難現(xiàn)，更被一步步拖入繼續(xù)虧損的深淵。有人認為明基因為這次并購承擔了 ，代價似乎有點太大，但明基選擇在這個時點上抽身，恰恰是在自己的風險承受范圍 內(nèi)理性決策的結(jié)果。除了 前述 風險評估結(jié)果的誤差帶來的連帶影響之外，明基對風險準備金額度的匡算 也不足 。但實際情況是西門子手機業(yè)務(wù)從 2020 年首度發(fā)生虧損開始，一直沒有走出泥潭。更為關(guān)鍵的是，不論年虧損 4億歐元的測算是否準確，這個數(shù)字僅僅考慮了手機業(yè)務(wù)本身的虧損，并沒有把投資者的反應(yīng)、資本市場評價對股價的影響等因素綜合考慮進去，本身就是不全面的，而實際上對投資退出決策造成更大影響的恰恰是后者。在明基并購案中就是由于風險評估的失誤導致風險管理策略和解決方案出現(xiàn)偏差，致使對未來風險的準備不足，進而使明基在走出預(yù)期的不確定性面前失去了回旋的余地和資本。在評估風險時候，需要從全局的高度、用整體的觀念看問題，注意風險是未來的，而不是一時的；企業(yè)的風險不是孤立的，而是相互影響相互轉(zhuǎn)化的。只有在健全、完善的風險管理機制及程序的基礎(chǔ)上，運用專業(yè)化的風險管理手段，特別是在合理假設(shè)基礎(chǔ)上對關(guān)鍵的風險指標開展定量分析，才能為科學的風險管理決策提供依據(jù)，進而為企業(yè)的價值創(chuàng)造提供切實保障。但在市場形勢發(fā)生急劇變化的時候，面對突如其來的庫存積壓和資金流的驟然緊張，企業(yè)發(fā) 現(xiàn) 自己依然暴露在巨大的風險面前，無法迅速地找到解決之道。 （三） 風險管理不是一項孤立的管理活動，而是融合貫穿于企業(yè) 日常的經(jīng)營運作的始終的。如果明基在運作國際化品牌方面的經(jīng)驗更豐富一些，業(yè)務(wù)整合的能力更強一些，研發(fā)和創(chuàng)新的步伐更快一些，也許這場轟轟烈烈的跨國并購會出現(xiàn)一個完全不同的結(jié)局。 資料來源：6354475 杭州?？低晹?shù)字技術(shù)股份有限公司 首次公開發(fā)行股票 一、案例介紹 （一）公司背景 ?？低暿侵袊I(lǐng)先的監(jiān)控產(chǎn)品供應(yīng)商，致力于不斷提升視頻處理技術(shù)和視頻分析技術(shù)，面向全球提供領(lǐng)先的監(jiān)控產(chǎn)品、技術(shù)解決方案與專業(yè)優(yōu)質(zhì)服務(wù)，為客戶持續(xù)創(chuàng)造最大價值。 ?？低晸碛袠I(yè)內(nèi) 領(lǐng)先的技術(shù)和可持續(xù)研發(fā)能力，創(chuàng)造了眾多的行業(yè)和世界第一，并且始終引領(lǐng)行業(yè)發(fā)展方向。這些產(chǎn)品應(yīng)用于全球 100 多個國家和地區(qū)，其中數(shù)碼監(jiān)控產(chǎn)品國內(nèi)市場占 17 有率連年穩(wěn)居前列（占 50%以上）。持續(xù)快速發(fā)展的?？低暎勋@得了行業(yè)內(nèi)外的 普遍認可。S》 “ 全球安防 50 強 ” （ 2020 年第 21 名， 2020 年第 13名）、 “2020 年中國軟件收入前百家企業(yè) ” 等。 （二）政策背景 中國證監(jiān)會 《 首次公開發(fā)行股票并上市管理辦法 》對公司 IPO 進行規(guī)范 （ 1） 對發(fā)行人的要求 發(fā)行人應(yīng)當 是依法設(shè)立且合法存續(xù)的股份有限公司。 發(fā)行人自股份有限公司成立后，持續(xù)經(jīng)營時間應(yīng)當在 3年以上，但經(jīng)國務(wù)院批準的除外。 發(fā)行人的注冊資本已足額繳納，發(fā)起人或者股東用作出資的資產(chǎn)的財產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)移手續(xù)已辦理完畢，發(fā)行人的主要資產(chǎn)不存在重大權(quán)屬糾紛。 發(fā)行人最近 3 年內(nèi)主營業(yè)務(wù)和董事、高級管理人員沒有發(fā)生重大變化，實際控制人沒有發(fā)生變更。 （ 2） 對發(fā)行人的獨立性要求 發(fā)行人應(yīng)當具有完整的業(yè)務(wù)體系和直接面向市場獨立經(jīng)營的能力。生產(chǎn)型企業(yè)應(yīng)當具備與生產(chǎn)經(jīng)營有關(guān)的生產(chǎn)系統(tǒng)、輔助生產(chǎn)系統(tǒng)和配套設(shè)施，合法擁有與生產(chǎn)經(jīng)營有關(guān)的土地、廠房、機器設(shè)備以及商標、專利、非專利技術(shù)的所有權(quán)或者使用權(quán)，具有獨立的原料采購和產(chǎn)品 銷售系統(tǒng)；非生產(chǎn)型企業(yè)應(yīng)當具備與經(jīng)營有關(guān)的業(yè)務(wù)體系及相關(guān)資產(chǎn)。發(fā)行人的總經(jīng)理、副總經(jīng)理、財務(wù)負責人和董事會秘書等高級管理人員不得在控股股東、實際控制人及其控制的其他企業(yè)中擔任除董事、監(jiān)事以外的其他職務(wù)，不得在控股股東、實際控制人及其控制的其他企業(yè)領(lǐng)薪；發(fā)行人的財務(wù)人員不得在控股股東、實際控制人及其控制的其他企業(yè)中兼職。發(fā)行人應(yīng)當建立獨立的財務(wù)核算體系，能夠獨立作出財務(wù)決策，具有規(guī)范的財務(wù)會計制度和對分公司、子公司的財務(wù)管理制度；發(fā)行人不得與控股股東、實際控制 人及其控制的其他企業(yè)共用銀行賬戶。發(fā)行人應(yīng)當建立健全內(nèi)部經(jīng)營管理機構(gòu)，獨立行使經(jīng)營管理職權(quán)，與控股股東、實際控制人及其控制的其他企業(yè)間不得有機構(gòu)混同的情形。發(fā)行人的業(yè)務(wù)應(yīng)當獨立于控股股東、實際控制人及其控制的其他企業(yè)，與控股股東、實際控制人及其控制的其他企業(yè)間不得有同業(yè)競爭或者顯失公平的關(guān)聯(lián)交易。 （ 3）對發(fā)行人的運行規(guī)范要求 發(fā)行人已經(jīng)依法建立健全股東大會、董事會、監(jiān)事會、獨立董事、董事會秘書制度，相關(guān)機構(gòu) 和人員能夠依法履行職責。 發(fā)行人的董事、監(jiān)事和高級管理人員符合法律、行政法規(guī)和規(guī)章規(guī)定的任職資格， 且不得有下列情形： 被中國證監(jiān)會采取證券市場禁入措施尚在禁入期的； 最近 36 個月內(nèi)受到中國證監(jiān)會行政處罰，或者最近 12 個月內(nèi)受到證券交易所公開譴責； 因涉嫌犯罪被司法機關(guān)立案偵查或者涉嫌違法違規(guī)被中國證監(jiān)會立案調(diào)查，尚未有明確結(jié)論意見。 發(fā)行人不得有下列情形： 最近 36 個月內(nèi)未經(jīng)法定機關(guān)核準，擅自公開或者變相公開發(fā)行過證券；或者有關(guān)違法行為雖然發(fā)生在 36 個月前，但目前仍處于持續(xù)狀態(tài)； 最近 36 個月內(nèi)違反工商、稅收、土地、環(huán)保、海關(guān)以及其他法律、行政法規(guī)，受到行政處罰，且情節(jié)嚴重； 最近 36 個月內(nèi)曾向中國證監(jiān)會提出發(fā)行申請，但報送的發(fā)行申請文件有虛假記載、誤導性陳述或重大遺漏；或者不符合發(fā)行條件以欺騙手段騙取發(fā)行核準；或者以不正當手段干擾中國證監(jiān)會及其發(fā)行審核委員 會審核工作；或者偽造、變造發(fā)行人或其董事、監(jiān)事、高級管理人員的簽字、蓋章； 本次報送的發(fā)行申請文件有虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏； 涉嫌犯罪被司法機關(guān)立案偵查，尚未有明確結(jié)論意見； 嚴重損害投資者合法權(quán)益和社會公共利益的其他情形。 發(fā)行人有嚴格的資金管理制度，不得有資金被控股股東、實際控制人及其控制的其他企業(yè)以借款、代償債務(wù)、代墊款項或者其他方式占用的情形。 發(fā)行人的內(nèi)部控制在所有重大方面是有效的，并由注冊會計師出具了無保留結(jié)論的內(nèi)部控制鑒證報告。 發(fā)行人編制財務(wù)報表應(yīng)以實際發(fā)生的交易或者事項為依據(jù)；在進行會計確認、計量和報告時應(yīng)當保持應(yīng)有的謹慎；對相同或者相似的經(jīng)濟業(yè)務(wù)，應(yīng)選用一 致的會計政策，不得隨意變更。關(guān)聯(lián)交易價格公允，不存在通過關(guān)聯(lián)交易操縱利潤的情形。 發(fā)行人依法納稅，各項稅收優(yōu)惠符合相關(guān)法律法規(guī)的規(guī)定。 發(fā)行人不存在重大償債風險，不存在影響持續(xù)經(jīng)營的擔保、訴訟以及仲裁等重大或有事項。 發(fā)行人不得有下列影響持續(xù)盈利能力的情形： 發(fā)行人的經(jīng)營模式、產(chǎn)品或服 務(wù)的品種結(jié)構(gòu)已經(jīng)或者將發(fā)生重大變化，并對發(fā)行人的持續(xù)盈利能力構(gòu)成重大不利影響； 發(fā)行人的行業(yè)地位或發(fā)行人所處行業(yè)的經(jīng)營環(huán)境已經(jīng)或者將發(fā)生重大變化，并對發(fā)行人的持續(xù)盈利能力構(gòu)成重大不利影響； 發(fā)行人最近 1 個會計年度的營業(yè)收入或凈利潤對關(guān)聯(lián)方或者存在重大不確定性的客戶存在重大依賴； 1 發(fā)行人最近 1 個會計年度的凈利潤主要來自合并財務(wù)報表范圍以外的投資收益； 21 1 發(fā)行人在用的商標、專利、專有技術(shù)以及特許經(jīng)營權(quán)等重要資產(chǎn)或技術(shù)的取得或者使用存在重大不利變化的風險； 1 其他可能對發(fā)行人持續(xù)盈利能力構(gòu)成 重大不利影響的情形。 除金融類企業(yè)外，募集資金使用項目不得為持有交易性金融資產(chǎn)和可供出售的金融資產(chǎn)、借予他人、委托理財?shù)蓉攧?wù)性投資，不得直接或者間接投資于以買賣有價證券為主要業(yè)務(wù)的公司。 募集資金投資項目應(yīng)當符合國家產(chǎn)業(yè)政策、投資管理、環(huán)境保護、土地管理以及其他法律、法規(guī)和規(guī)章的規(guī)定。 募集資金投資項目實施后，不會產(chǎn)生同業(yè)競爭或者對發(fā)行人的獨立性產(chǎn)生不利影響。 （ 6）發(fā)行人首次公開發(fā)行股票的 程序 發(fā)行人董事會應(yīng)當依