金融危機(jī)對(duì)中國(guó)企業(yè)的影響-在線瀏覽
2025-07-16 23:22本頁(yè)面
【正文】 2021年 : ? 2月 ,美國(guó)抵押貸款風(fēng)險(xiǎn)浮出水面 ? 3月 ,美國(guó)成屋銷量下降 ? 8月 ,美國(guó)次級(jí)抵押貸款危機(jī)震動(dòng)全球金融市場(chǎng) ,歐美股市全線暴跌 ? 2021年 : ? 1月 ,金融機(jī)構(gòu)相繼爆巨虧 ? 3月 ,美聯(lián)儲(chǔ) 2021億美元救市 ? 6月 , 貝爾斯登被收購(gòu) ? 7月 ,危機(jī)擴(kuò)散至美國(guó)銀行業(yè) ? 9月 ,雷曼兄弟破產(chǎn) ,美國(guó)政府救市 ,危機(jī)全面爆發(fā) 一、美國(guó)次貸危機(jī)的產(chǎn)生及惡化 ? 次貸危機(jī)的產(chǎn)生的機(jī)理 ? 次貸危機(jī)產(chǎn)生的兩個(gè)經(jīng)典小故事： ? （ 1） LV包和次貸危機(jī)的故事 ? （ 2）米國(guó)人大腦被驢踢了一腳 一、美國(guó)次貸危機(jī)的產(chǎn)生及惡化 ? 起始： ? 在米國(guó)，貸款無處不在，失業(yè)和再就業(yè)很常見。（你替他們擔(dān)心兩年后的債務(wù)？向來自我感覺良好的米國(guó)市民會(huì)告訴你，演電影的都能當(dāng)上州長(zhǎng)，兩年后說不定我還能競(jìng)選總統(tǒng)呢。 ? 董事長(zhǎng) ——阿牛先生面對(duì)風(fēng)險(xiǎn)，找到米國(guó)經(jīng)濟(jì)界的帶頭大哥 ——投行出售 CDO（注： Collateralized Debt Obligation，債務(wù)抵押債券），分擔(dān)房屋貸款的風(fēng)險(xiǎn)。 ? 2021年末，米國(guó)的房地產(chǎn)一路飆升，短短幾年就翻了一倍多，從貸款買房的人，到阿牛貸款公司，到各大投行，到各個(gè)銀行，到對(duì)沖基金人人都賺錢 。 ? 對(duì)沖基金又把手里的 CDO債券抵押給銀行，換得 10倍的貸款，繼續(xù)追著投行買普通 CDO。 一、美國(guó)次貸危機(jī)的產(chǎn)生及惡化 ? CDS ： ? 投資銀行采用 20－ 30倍杠桿操作，假設(shè)一個(gè)銀行以 30億資產(chǎn)為抵押去借 900億的資金用于投資，假如投資盈利 5％，那么 A就獲得 45億的盈利，如投資虧損 5％，那么銀行 A賠光了自己的全部資產(chǎn)還欠 15億。 ? A對(duì) B說，你幫我的貸款做違約保險(xiǎn)怎么樣， 我每年付你保險(xiǎn)費(fèi) 5千萬，連續(xù) 10年，總共 5億，假如我的投資沒有違約，那么這筆保險(xiǎn)費(fèi)你就白拿了，假如違約，你要為我賠償。如果有違約，反正有保險(xiǎn)來賠。 B是一個(gè)精明的人，沒有立即答 應(yīng) A的邀請(qǐng)，而是回去做了一個(gè)統(tǒng)計(jì)分析，發(fā)現(xiàn)違約的情況不到 1％。 A,B雙方都認(rèn)為這筆買賣對(duì)自己有利，因此立即拍板成交，皆大歡喜。如首發(fā)規(guī)模 500億元，相當(dāng)于 1元面值買入的基金，虧到 元都不會(huì)虧自己的錢，賺了卻每分錢都是自己的。雖然首發(fā)規(guī)模是原定的 500億元，可是后續(xù)發(fā)行了多少億，簡(jiǎn)直已經(jīng)無法估算了，但是保證金 50億元卻沒有變。 一、美國(guó)次貸危機(jī)的產(chǎn)生及惡化 ? 不一樣的結(jié)果： ? 當(dāng)時(shí)間走到了 2021年年底，風(fēng)光了整整五年的米國(guó)房地產(chǎn)終于從頂峰重重摔了下來，這條食物鏈也終于開始斷裂。 ? 由于采用杠桿原理投資，金融機(jī)構(gòu)賠光全部資產(chǎn)也不夠還債，只能破產(chǎn)。去年面臨三大沖擊： 金融、油價(jià)、糧價(jià) 制度原因 ? 經(jīng)濟(jì)運(yùn)行制度 。窮人買房 直接原因 房地產(chǎn)不景氣 心理原因
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