【正文】 （四）項(xiàng)的限制。 第二章資質(zhì)條件 第十條保險(xiǎn)公司投資股權(quán)投資基金，發(fā)起設(shè)立并管理該基金的投資機(jī)構(gòu)，應(yīng)當(dāng)符合下列條件： （一）具有完善的公司治理、管理制度、決策流程和內(nèi)控機(jī)制； （二）注冊資本不低于 1億元，已建立風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金制度； （三）投資管理適用中國法律法規(guī)及有關(guān)政策規(guī)定； （四）具有穩(wěn)定的管理團(tuán)隊(duì)，擁有不少于 10名具有股權(quán)投資和相關(guān)經(jīng)驗(yàn)的專業(yè)人員，已完成退出項(xiàng)目不少于 3個(gè)，其中具有 5年以上相關(guān)經(jīng)驗(yàn)的不少于 2名，具有 3年以上相關(guān)經(jīng)驗(yàn)的不少于 3名，且高級管理人員中，具有 8年以上相關(guān)經(jīng)驗(yàn)的不少于 1名；擁有不少于 3名熟悉企業(yè)運(yùn)營、財(cái)務(wù)管理、項(xiàng)目融資的專業(yè)人員； （五）具有豐富的股權(quán)投資經(jīng)驗(yàn)，管理資產(chǎn)余額不低于 30億元，且歷史業(yè)績優(yōu)秀，商業(yè)信譽(yù)良好； （六）具有健全的項(xiàng)目儲(chǔ)備制度、資產(chǎn)托管和 風(fēng)險(xiǎn)隔離 機(jī)制； （七）建立科學(xué)的激勵(lì)約束機(jī)制和跟進(jìn)投資機(jī)制，并得到有效執(zhí)行； （八）接受中國保監(jiān)會(huì)涉及保險(xiǎn)資金投資的質(zhì)詢，并報(bào)告有關(guān)情況； （九）最近三年未發(fā)現(xiàn)投資機(jī)構(gòu)及主要人員存在重大違法違規(guī)行為； （十）中國保監(jiān)會(huì)規(guī)定的其他審慎性條件。 提供投資咨詢服務(wù)的機(jī)構(gòu)，除符合前款規(guī)定外，還應(yīng)當(dāng)符合下列條件： （一）專業(yè)團(tuán)隊(duì)成熟穩(wěn)定，擁有不少于 6名具有股權(quán)投資和相關(guān)經(jīng)驗(yàn)的專業(yè)人員，其中具有 5年以上相關(guān)經(jīng)驗(yàn)的不少于 3名； （二）注冊資本不低于 200萬元。 第三章投資標(biāo)的 ? 第十二條保險(xiǎn)資金直接或者間接 投資股權(quán) ，該股權(quán)所指向的企業(yè)，應(yīng)當(dāng)符合下列條件： ? （一）依法登記設(shè)立，具有法人資格； ? （二）符合國家產(chǎn)業(yè)政策，具備國家有關(guān)部門規(guī)定的資質(zhì)條件； ? （三）股東及高級管理人員誠信記錄和商業(yè)信譽(yù)良好； ? （四）產(chǎn)業(yè)處于成長期、成熟期或者是戰(zhàn)略新型產(chǎn)業(yè)，或者具有明確的上市意向及較高的并購價(jià)值； ? （五）具有市場、技術(shù)、資源、競爭優(yōu)勢和價(jià)值提升空間，預(yù)期能夠產(chǎn)生良好的現(xiàn)金回報(bào)，并有確定的分紅制度； ? （六）管理團(tuán)隊(duì)的專業(yè)知識(shí)、行業(yè)經(jīng)驗(yàn)和管理能力與其履行的職責(zé)相適應(yīng)； ? （七）未涉及重大法律糾紛，資產(chǎn)產(chǎn)權(quán)完整清晰，股權(quán)或者所有權(quán)不存在法律瑕疵； ? （八）與保險(xiǎn)公司、 投資機(jī)構(gòu) 和專業(yè)機(jī)構(gòu)不存在關(guān)聯(lián)關(guān)系，監(jiān)管規(guī)定允許且事先報(bào)告和披露的除外； ? （九）中國保監(jiān)會(huì)規(guī)定的其他審慎性條件。不得投資創(chuàng)業(yè)、風(fēng)險(xiǎn)投資基金。 ? 保險(xiǎn)資金投資保險(xiǎn)類企業(yè)股權(quán)，可不受第（二）、（四）、（五）、（八）項(xiàng)限制。 ? 第十三條保險(xiǎn)資金投資的投資基金，應(yīng)當(dāng)符合下列條件： ? （一）投資機(jī)構(gòu)符合本辦法第十條規(guī)定； ? （二）投資方向或者投資標(biāo)的符合本辦法第十二條規(guī)定及其他金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)的規(guī)定； ? （三）具有確定的投資目標(biāo)、投資方案、投資策略、投資標(biāo)準(zhǔn)、投資流程、后續(xù)管理、收益分配和基金清算安排； ? （四）交易結(jié)構(gòu)清晰，風(fēng)險(xiǎn)提示充分，信息披露真實(shí)完整； ? （五）已經(jīng)實(shí)行投資基金托管機(jī)制，募集或者認(rèn)繳資金規(guī)模不低于 5億元，具有預(yù)期可行的退出安排和健全有效的風(fēng)控措施，且在監(jiān)管機(jī)構(gòu)規(guī)定的市場交易； ? （六）中國保監(jiān)會(huì)規(guī)定的其他審慎性條件。人壽保險(xiǎn)公司運(yùn)用萬能、分紅和 投資連結(jié)保險(xiǎn) 產(chǎn)品的資金，財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司運(yùn)用非壽險(xiǎn)非預(yù)定收益投資型保險(xiǎn)產(chǎn)品的資金，應(yīng)當(dāng)滿足產(chǎn)品特性和投資方案的要求； ? （四）不得運(yùn)用借貸、發(fā)債、回購、拆借等方式籌措的資金投資企業(yè)股權(quán)，中國保監(jiān)會(huì)對發(fā)債另有規(guī)定的除外。 ? 第十六條保險(xiǎn)公司投資企業(yè)股權(quán)，應(yīng)當(dāng)按照監(jiān)管規(guī)定和內(nèi)控要求，規(guī)范完善決策程序和授權(quán)機(jī)制，確定股東（大）會(huì)、董事會(huì)和經(jīng)營管理層的決策權(quán)限及批準(zhǔn)權(quán)限。 ? 決策層和執(zhí)行層應(yīng)當(dāng)各司其職，謹(jǐn)慎決策，勤勉盡責(zé)，充分考慮股權(quán)投資風(fēng)險(xiǎn)，按照資產(chǎn)認(rèn)可標(biāo)準(zhǔn)和資本約束，審慎評估股權(quán)投資對償付能力和收益水平的影響，嚴(yán)格履行相關(guān)程序，并對決策 和操作行為負(fù)責(zé)。 ? 保險(xiǎn)資金追加同一企業(yè)股權(quán)投資的，應(yīng)當(dāng)按照本辦法規(guī)定，履行相應(yīng)程序。 ? 第十八條保險(xiǎn)資金直接投資股權(quán)，應(yīng)當(dāng)聘請符合本辦法第十一條規(guī)定的專業(yè)機(jī)構(gòu)，提供盡職調(diào)查、投資咨詢及法律咨詢等專業(yè)服務(wù)。投資管理能力評估，應(yīng)當(dāng)至少包括本辦法第十條規(guī)定的內(nèi)容；投資基金評估，應(yīng)當(dāng)至少包括本辦法第十三條規(guī)定 的內(nèi)容。 ? 第十九條保險(xiǎn)資金投資企業(yè)股權(quán)，應(yīng)當(dāng)充分行使法律規(guī)定的權(quán)利，通過合法有效的方式，維護(hù)保 險(xiǎn)當(dāng)事人的合法權(quán)益。 ? 間接投資股權(quán)，應(yīng)當(dāng)與投資機(jī)構(gòu)簽訂投資合同或者協(xié)議，載明管理費(fèi)率、業(yè)績報(bào)酬、管理團(tuán)隊(duì)關(guān)鍵人員變動(dòng)、投資機(jī)構(gòu)撤換、利益沖突處理、異常情況處置等事項(xiàng)；還應(yīng)當(dāng)與投資基金其他投資人交流信息，分析所投基金和基金行業(yè)的相關(guān)報(bào)告，比較不同投資機(jī)構(gòu)的管理狀況，通過與投資機(jī)構(gòu)溝通交流及考察投資基金所投資企業(yè)等方式，監(jiān)督投資基金的投資行為。間接投資股權(quán)，可以要求投資機(jī)構(gòu)按照約定 比例跟進(jìn)投資，并在投資合同或者發(fā)起設(shè)立協(xié)議中載明。除執(zhí)行本辦法第十九條規(guī)定外，還應(yīng)當(dāng)采取下列措施： ? （一）重大股權(quán)投資的，應(yīng)當(dāng)規(guī)劃和發(fā)展企業(yè)協(xié)同效應(yīng)，改善企業(yè)經(jīng)營管理，防范經(jīng)營和投資風(fēng)險(xiǎn)；選聘熟悉行業(yè)運(yùn)作、財(cái)務(wù)管理、資本市場等領(lǐng)域的專業(yè)人員，參與和指導(dǎo)企業(yè)經(jīng)營管理，采取完善治理、整合資源、重組債務(wù)、優(yōu)化股權(quán)、推動(dòng)上市等綜合措施，提升企業(yè)價(jià)值； ? （二）其他直接投資股權(quán)的，應(yīng)當(dāng)指定專人管理每個(gè)投資項(xiàng)目，負(fù)責(zé)與企業(yè)管理團(tuán)隊(duì)溝通，審查企業(yè)財(cái)務(wù)和運(yùn)營業(yè)績，要求所投企業(yè)定期報(bào)告經(jīng)營管理情況，掌握運(yùn)營過程和重大決策事項(xiàng)，撰 寫分析報(bào)告并提出建議，必要時(shí)可聘請專業(yè)機(jī)構(gòu)對所投企業(yè)進(jìn)行財(cái)務(wù)審計(jì)或者盡職調(diào)查； ? （三）間接投資股權(quán)的，應(yīng)當(dāng)要求投資機(jī)構(gòu)采取不限于本條規(guī)定的措施，提升企業(yè)價(jià)值，實(shí)現(xiàn)收 益最大化目標(biāo)。投資機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)綜合考慮資產(chǎn)質(zhì)量、投資風(fēng)險(xiǎn)與收益等因素，確定投資管理費(fèi)率，兌現(xiàn)業(yè)績報(bào)酬水平，倡導(dǎo)正向激勵(lì)和引導(dǎo)，防范逆向選擇和道德風(fēng)險(xiǎn)。估值方法包括但不限于基于資產(chǎn)的 賬面價(jià)值法 、重置成本法、市場比較法、現(xiàn)金流量折現(xiàn)法以及倍數(shù)法等。 第五章風(fēng)險(xiǎn)控制 ? 第二十四條保險(xiǎn)資金投資企業(yè)股權(quán)，應(yīng)當(dāng)注重投資管理制度、風(fēng)險(xiǎn)控制機(jī)制、投資行為規(guī)范和激勵(lì)約束安排等基礎(chǔ)建設(shè)，建立項(xiàng)目評審、投資決策、風(fēng)險(xiǎn)控制、資產(chǎn)托管、后續(xù)管理、應(yīng)急處置等業(yè)務(wù)流程，制定風(fēng)險(xiǎn)預(yù)算管理政策及危機(jī)解決方案，實(shí)行全面風(fēng)險(xiǎn)管理和持續(xù)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控，防范操作風(fēng)險(xiǎn)和道德風(fēng)險(xiǎn)。 ? 第二十六條保險(xiǎn)資金投資企業(yè)股權(quán)，應(yīng)當(dāng)遵守本辦法及有關(guān)規(guī)定，確保投資項(xiàng)目和運(yùn)作方式合法 合規(guī)。 ? 第二十七條保