發(fā)行公司債券可行性研究報(bào)告-在線瀏覽
2025-05-01 03:22本頁(yè)面
【正文】 款渠道融資將很難滿足公司持續(xù)快速發(fā)展對(duì)資金的需求。 （三） 拓寬 公司 融資渠道，降低融資成本 目前，公司建設(shè)資金來(lái)源以自有資金和銀行貸款為主， 融資成本較高。隨著國(guó)家大力發(fā)展 公司債券 等直接融資方式，我國(guó)債券市場(chǎng)容量的不斷擴(kuò)大，資本市場(chǎng)投融資體系不斷規(guī)范和完善， 公司債券 更以其期限長(zhǎng)、成本低的特點(diǎn)，日漸成為大型項(xiàng)目的重要融資方式之一。本期債券的成功發(fā)行，將奠定公司在資本市場(chǎng) 持續(xù)融資的基礎(chǔ)，有利于公司打開(kāi)全新的 公司債券 融資渠道，為公司提供長(zhǎng)期穩(wěn)定的資金來(lái)源。 三、發(fā)行 公司債券 的可行性 （一）發(fā)債資格 公司經(jīng)營(yíng)管理規(guī)范，資產(chǎn)規(guī)模大，經(jīng)濟(jì)效益良好，符合《企業(yè)債券管理?xiàng)l例》等相關(guān)法規(guī)對(duì)發(fā)行 公司債券 的有關(guān)規(guī)定。 4 近年來(lái)，證券市場(chǎng)機(jī)構(gòu)投資者隊(duì)伍日漸壯大，特別是以保險(xiǎn)公司、商業(yè)銀行、基金公司、財(cái)務(wù)公司等 為主的機(jī)構(gòu)投資者投資需求旺盛。 （三）承銷安排可行性分析 為確保本期債券的成功發(fā)行，足額募集資金，公司與主承銷商平安證券有限責(zé)任公司簽署了承銷協(xié)議。承銷團(tuán)成員根據(jù)各自承銷的比例對(duì)本期債券實(shí)行余額包銷，承銷團(tuán)具有強(qiáng)大的承銷實(shí)力，能夠確保本期債券的順利銷售，消除了債券市場(chǎng)波動(dòng)對(duì)公司本期債券發(fā)行造成的潛在風(fēng)險(xiǎn)。 四、募集資金用途 本期債券募集資金規(guī)模為 ，其中 10萬(wàn)噸甲胺 /DMF工程、硝酸氨裝置技改項(xiàng)目等 5個(gè)項(xiàng)目建設(shè)， 1億元用于償還項(xiàng)目銀行貸款， 資金貸款， 充公司的流動(dòng)資金。項(xiàng)目總投資為總投資為 54,983 萬(wàn)元，擬使用本期債券募集資金 7,000 萬(wàn)元，占項(xiàng)目總投資的 %。 硝酸氨裝置技改項(xiàng)目 該項(xiàng)目建設(shè)地點(diǎn)位于紅河州開(kāi)遠(yuǎn)市北郊，本項(xiàng)目利用原有的公用工程，新建 27萬(wàn)噸 /年稀硝酸裝置、 35 萬(wàn)噸 /年結(jié)晶硝銨裝置，配套建設(shè)水、電、安全、消防、環(huán)保等公輔設(shè)施。該項(xiàng)目于 2021 年 9月經(jīng)云南省經(jīng)委備案（備案項(xiàng)目編碼： 065300002610074）并于 2021 年 10 月經(jīng)云南省經(jīng)委延長(zhǎng)備案期限（技術(shù) [2021]236 號(hào)），并獲得相關(guān)部門(mén)的環(huán)評(píng)（云環(huán)許準(zhǔn) [2021]204號(hào)）和土地（開(kāi)國(guó)用（ 2021）字第 195 號(hào)）批復(fù)。項(xiàng)目總投資為總投資為 64,729 萬(wàn)元，擬使用本期債券募集資金 億元，占項(xiàng)目總投資的 %。 粗苯加氫精制項(xiàng)目 該項(xiàng)目建設(shè)地點(diǎn)位于云南曲靖市沾益縣，本項(xiàng)目建設(shè)制氫系統(tǒng)、加氫系統(tǒng)、蒸餾裝置、油庫(kù)、裝卸站等，形成年處理 12 萬(wàn)噸粗苯加氫的生產(chǎn)能力，配套建設(shè)水、電、消防、環(huán)保等公共設(shè)施。該項(xiàng)目于 2021年 6月經(jīng)云南省發(fā)改 委備案（備案項(xiàng)目編碼： 095303282520215），并獲得相關(guān)部門(mén)的環(huán)評(píng)（云環(huán)審 [2021]291號(hào)）和土地（沾國(guó)用 [2021]第 0446 號(hào)）批復(fù)。 項(xiàng)目總投資為總投資為 17,700 萬(wàn)元，擬使用本期債券募集資金5,000萬(wàn)元，占項(xiàng)目總投資的 %。 （二） 償還銀行貸款 償還流動(dòng)資金貸款 根據(jù)中國(guó)銀行股份有限公司云南省分行出具的《關(guān)于中國(guó)銀行股份有限公司云南省分行同意云南煤化工集團(tuán)有限公司提前歸還銀行貸款的函》，本次公司債券募集資金中 億元將用于償還流動(dòng)資金貸款，這將有利于公司進(jìn)一步拓寬融資渠道，提高直接融資比例，優(yōu)化融資結(jié)構(gòu)。 償還項(xiàng)目貸款 根據(jù)中國(guó)民生銀行股份有限公司昆明分行出具的《關(guān)于中國(guó)民生銀行股份有限公司昆明分行同意云南煤化工集團(tuán)有限公司提前歸還 7 貸款的函》，本次公司債券募集資金中 1 億元將用于置換 30 萬(wàn)噸 /年尿素技改工程的項(xiàng)目貸款（貸款期限 12 年，到期日 2022年 3月 1日，合同編號(hào) 2021 年民昆委借字第（ 0003）號(hào)）。公司擬采用募集資金 1億元償還本期項(xiàng)目的銀行貸款。 （三） 補(bǔ)充營(yíng)運(yùn)資金 本期債券募集資金中的 億元將用于補(bǔ)充公司對(duì)營(yíng)運(yùn)資金的需求。為滿足營(yíng)運(yùn)資金需求，公司擬將此次債券中的 元用于補(bǔ)充營(yíng)運(yùn)資金，占募集資金總額的 20%。由于本期債券采用固定利率結(jié)構(gòu)且期限較長(zhǎng)，在本期債券期限內(nèi)，不排除市場(chǎng)利率上升的可能，這將使投資者投資本期債券的收益水平相對(duì)降低。此外，本期債券擬在發(fā)行結(jié)束后申請(qǐng)?jiān)诤戏ǖ淖C券交易場(chǎng)所上市交易，如獲得批準(zhǔn)或核準(zhǔn)，本期債券流動(dòng)性有可能得到增強(qiáng)，有利于投資者規(guī)避利率風(fēng)險(xiǎn)。 對(duì)策：發(fā)行人目前經(jīng)營(yíng)狀況良好，現(xiàn)金流量充足，其自身現(xiàn)金流可以滿足本期債券本息償付的要求。 流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)及對(duì)策 由于具體上市審批事宜需要在本期債券發(fā)行結(jié)束后方能進(jìn)行，發(fā)行人目前無(wú)法保證本期債券一定能夠按照預(yù)期在合法的證券交易場(chǎng)所上市交易，亦無(wú)法保證本期債券會(huì)在債券二級(jí)市場(chǎng)有活躍的交易。主承銷商和其他承銷商也將促進(jìn)本期債券交
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