【正文】 產(chǎn)投資、無形資產(chǎn)投資兩種）。 1 （選擇） 股 票的種類 （ 1）按股東的權利和義務分類：普通股、優(yōu)先股 （ 2）按股票票面是否記名分類：記名股票、無記名股票 （ 3）按投資主體分類：國家股、 法人股、個人股、外資股 （ 4）按幣種和上市地區(qū)分類： A 股、 B 股、 H 股、 N 股、 S 股 （ 5）按是否上市分類：上市股票、非上市股票 1 （選擇） 股票的發(fā)行方式： 公募發(fā)行、私募發(fā)行 1 （選擇） 股票的推銷方式： 自銷、委托承銷（包銷、代銷） 1 （選擇） 股票的發(fā)行價格： 等價 （平價發(fā)行） ； 市價、中間價 （ 發(fā)行價格高于面額 —— 溢價發(fā)行；發(fā)行價格低于面額 —— 折價發(fā)行 ）。 （ 2）缺點： 資本成本較高；產(chǎn)權關系不夠清晰，不便于產(chǎn)權交易。 （ 2）優(yōu)點： 不必辦理各種手續(xù)；簡便易行；不用支付籌資用資的費用；經(jīng)濟合理 2 （選擇） 長期負債籌資的主要方式 ： 長期借款、發(fā)行債券、融資租賃 2 （選擇） 長期借款的種類及其劃分標準 （ 1）按 提供貸款的機構分類： 政策性銀行貸款、商業(yè)銀行貸款、其他金融機構貸款 （ 2）按借款的條件分類： 信用貸款、擔保貸款、票據(jù)貼現(xiàn) （ 3）按貸款用途分類： 基本建設貸款、專項貸款、流動資金貸款 2 （選擇、名詞解釋） 長期借款的信用條件 ： 信貸額度、周轉(zhuǎn)信貸協(xié)定、補償性余額 2 （簡答） 長期借款的程序 ： （ 1）企業(yè)提出借款申請（ 2）銀行審查借款申請 （ 3）簽訂借款合同 （ 4）企業(yè)取得借款（ 5）企業(yè)償還借 款 2 （選擇） 債券的種類及其劃分標準 （ 1）按債券是否記名分類：記名債券 、 無記名債券 （ 2） 按債券本金的償還方式分類：一次性償還債券、分期償還債券、通知償還債券、延期償還債券 （ 3） 按債券有無抵押品分類：信用債券、抵押債券 （ 4） 按利率是否固定分類：固定利率、《物流企業(yè)財務管理》總復習資料 考試時間： 2021 年 10 月 22 日上午 8： 3011： 00 7 浮動利率 （ 5） 按是否參與公司盈余分類：參與公司債券、非參與公司債券 （ 6）按是否上市分類：上市債券、非上市債券 2（簡答） 發(fā)行債券的程序 ：（ 1）做出發(fā)行債券的決議或決定 （ 2）提出發(fā)行債券的申請 （ 3）公告?zhèn)技k法（ 4） 委托證券承銷 機構承銷，募集債券款 2 （選擇） （ 1）債券的發(fā)行方式： 私募發(fā)行、公募發(fā)行 （選擇） （ 2）債券的銷售方式： 自銷、承銷 （計算） （ 3）債券 發(fā)行價格： ? ? ? ?nnt t 市場利率面值市場利率年利息 ????? 111 式中： n— 債券期限； t— 計息期數(shù) ； 其中，年利息 =票面金額 *票面利率，公式分子是票面利率，分母是市場利率；根據(jù)市場利率和票面利率的大小關系可以判斷債券的發(fā)行價格種類（包括 平價發(fā)行、折價發(fā)行、溢價發(fā)行三種 ）。 2 （簡答） 融資租賃的特點： 1）一般由承租企業(yè)向租賃公司提出正式申請，由租賃公司購進設備，組給承租企業(yè)使用。 3） 租賃期限較長，大多為設備使用年限的一半以上。 5） 租賃期滿，按事先約定的辦法處理設備，通常由承租企業(yè)留購。 3 （簡答） 融資租賃的程序 ： 1）做出租賃決策； 2）選定租賃物，委托租賃； 3）辦理驗貨、付款與保險； 4）按期繳付租金； 5）租賃期屆滿，租賃物的處理 。 3發(fā)行債券籌資的優(yōu)缺點 （簡答） ： （ 1）發(fā)行債券籌資的優(yōu)點： 資本成本較低；可以發(fā)揮財務杠桿作用；有利于保持股東控制權；籌資范圍較廣 ； （ 2）發(fā)行債券籌資的缺點： 財務風險較高； 限制條件多且嚴格 3融資租賃籌 資的優(yōu)缺點 （簡答） ： （ 1）融資租賃籌資的優(yōu)點： 限制條件少；籌資速度快；設備淘汰風險小；到期還本負擔輕 ； （ 2）融資租賃籌資的缺點： 資本成本較高 3 （計算） 在存在補償性余額的情況下實際利率的計算 （ 1）補償性余額： 貸款機構要求借款企業(yè)將借款的 10%20%的平均余額留存在貸款機構。 企業(yè)常見的混合性資金的籌集包括優(yōu)先股籌資、可轉(zhuǎn)換債券籌資和認股權證籌資。相對于普通股而言，優(yōu)先股享有一定的優(yōu)先權。 3（簡答） 優(yōu)先股的種類 及劃分標準 ： 1）按股利是否能累積分： ① 累積優(yōu)先股 ② 非累積優(yōu)先股； 2）按能否參與分配企業(yè)盈余分： ① 參與優(yōu)先股 ② 非參與優(yōu)先股； 3）按優(yōu)先股可否轉(zhuǎn)換為普通股分： ① 可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股 ② 不可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股； 4）按企業(yè)有無收回優(yōu)先股的權利分： ①可收回優(yōu)先股 ② 不可收回優(yōu)先股。（ 2） 以投資者的角度看 ，可轉(zhuǎn)換債券可以看作是一般債券加上一個相關選擇權的投資。（ 4）企業(yè)發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券，應在債券籌集辦法中規(guī)定具體轉(zhuǎn)換辦法。如果在規(guī)定的轉(zhuǎn)換期限內(nèi)債券持有人未進行轉(zhuǎn)換，企業(yè)需要繼續(xù)定期支付利息，并且 到 期償還本金。如果在規(guī)定的轉(zhuǎn)換期內(nèi)，債券持有人將可轉(zhuǎn)換債券轉(zhuǎn)化為股東權益，從而具有股權籌資的屬性。 4 （簡答） 認股權證的特點 ： 1）認股權證是由股份公司 發(fā)行的可以在一定時期內(nèi)認購其股份的 買入期權 。 2）認股權證可以單獨發(fā)行，也可依附于其他證券發(fā)行，如發(fā)行債券、優(yōu)先權時附有認股權證。認股權證本身含有期權條款，其持有者在認購股份之前，對發(fā)行公司既不擁有股票認購權，也不擁有股權，而只是擁有股票的認購權，而且用認股權證購買普通股，其價格一般低于市價，這樣認股權證就有了價值，發(fā)行公司既可通過發(fā)行認股權證籌集資金，還可用于公司成立時對股票承銷商的一種補償?？赊D(zhuǎn)換債券與認股權證所籌集的資金都具有債務和權益性雙重性質(zhì)，都屬于混合性籌資，但發(fā)行認股權證籌資和發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券籌資不同的是，認股權證持有者行使優(yōu)先認股權后，企業(yè)除了獲得原已發(fā)售權證籌得的資金外，還可新增一筆股權資本金，而可轉(zhuǎn)換債券在行使轉(zhuǎn)換權后，只是改變了資本結構，而沒有新增資金來源。 2）根據(jù)認股權證的發(fā)行方式分：單獨發(fā)行的認股權證、附帶發(fā)行的認股 權證。 （ 2）發(fā)行優(yōu)先股籌資的缺點： 1）籌資成本高； 2）制約因素多； 3）財務負擔重。 （ 2）可轉(zhuǎn)換債券籌資的缺點： 1）股東增加，會分散公司原有股東的控制權； 2）若發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券公司的業(yè)績不佳，股 價無法達到促使債券轉(zhuǎn)換的價格水平，持有者將不會行使轉(zhuǎn)換權力，從而使可轉(zhuǎn)換債券被 “懸掛 ”起來。 4認股權證籌資的優(yōu)缺點 （簡答） ： （ 1）認股權證籌資的優(yōu)點： 1）有利于吸引投資者（主《物流企業(yè)財務管理》總復習資料 考試時間： 2021 年 10 月 22 日上午 8： 3011： 00 9 要優(yōu)點）； 2）有利于降低資本成本。 4 （計算） 可轉(zhuǎn)換債券轉(zhuǎn)換比率的計算 ： 轉(zhuǎn)換比率 =可轉(zhuǎn)換債券面值 /轉(zhuǎn)換價格 第四章 資本成本與資本結構 （名詞解釋） 資本成本的概念： 企業(yè)為籌集和使用資金而付出的代價。 但通常采用相對數(shù)即資本成本率表示，資本成本率是指企業(yè)實際的 資本占用費 與 實際有效籌資額 之間的比率。 （名詞解釋） 個別資本成本： 企業(yè)某種個別的長期資本成本與實際有效籌資額的比率。 （名詞解釋） 邊際資本成本： 企業(yè)追加長期資本的成本率。 （選擇） 三種常見的價值基礎 ： 賬面價值基礎、市場價值基礎、 目標價值基礎 （計算） 長期借款資本成本、長期債券資本成本、優(yōu)先股資本成本、普通股資本成本及留存收益資本成本的計算（簡單應用） （ 1）長期借款資本成本：由借款利 息和籌資費用構成 ? ?? ? ? ?? ?LLLL fTifL TIK ?????? 1111 （含手續(xù)費） ? ?TiKL ??? 1 （忽略手續(xù)費） 長期借款的利率—所得稅稅率—即借款手續(xù)費率長期借款籌資費用率，—長期借款籌資總額—長期借款年利息額—長期借款資本成本—iTfLIKLLL （ 2）長期債券資本成本 ? ?? ? ? ?? ?bbbbb fB TIfB TRSK ????? ???? 111 1 費用占籌資額的比率債券籌資費率，即籌資—債券每年利息額—格債券籌資額，即發(fā)行價—債券票面利率—債券面值—長期債券資本成本—bbbbfIBRSK （ 3）優(yōu)先股資本成本 《物流企業(yè)財務管理》總復習資料 考試時間： 2021 年 10 月 22 日上午 8： 3011： 00 10 ? ?PP fP DK ?? 1 優(yōu)先股籌資費率—優(yōu)先股發(fā)行價格—優(yōu)先股每年股利—優(yōu)先股資本成本—PPfPDK （ 4）普通股資本成本 1）股利折現(xiàn)模型 （固定股利政策、固定增長 率股利政策） 采用固定股利政策： ? ?01 PDfP DK ccccc ??? 普通股籌資費率—行價格扣除發(fā)行費用普通股籌資凈額，即發(fā)—普通股籌資總額—普通股每年股利額—普通股資本成本—ccccfPPDK0 采用固定增長率股利政策： ? ? gfP DK ccc ??? 1 1 普通股籌資費率—每年股利增長率—普通股籌資總額—年分派的股利額普通股第—普通股資本成本—cccfgPDK11 2）資本資產(chǎn)定價模型 ：普通股股票的預期收益率 =無風險利率 +風險補償（市場風險報酬率） ? ?FMFc RRRK ??? ? 證券市場的平均報酬率—某種股票的貝塔系數(shù)—無風險報酬率—普通股資本成本—MFcRR