【正文】 （選擇） 股票的發(fā)行價(jià)格： 等價(jià) （平價(jià)發(fā)行） ； 市價(jià)、中間價(jià) （ 發(fā)行價(jià)格高于面額 —— 溢價(jià)發(fā)行；發(fā)行價(jià)格低于面額 —— 折價(jià)發(fā)行 ）。 （ 2）優(yōu)點(diǎn)： 不必辦理各種手續(xù)；簡(jiǎn)便易行；不用支付籌資用資的費(fèi)用；經(jīng)濟(jì)合理 2 （選擇） 長(zhǎng)期負(fù)債籌資的主要方式 ： 長(zhǎng)期借款、發(fā)行債券、融資租賃 2 （選擇） 長(zhǎng)期借款的種類及其劃分標(biāo)準(zhǔn) （ 1）按 提供貸款的機(jī)構(gòu)分類： 政策性銀行貸款、商業(yè)銀行貸款、其他金融機(jī)構(gòu)貸款 （ 2）按借款的條件分類： 信用貸款、擔(dān)保貸款、票據(jù)貼現(xiàn) （ 3）按貸款用途分類： 基本建設(shè)貸款、專項(xiàng)貸款、流動(dòng)資金貸款 2 （選擇、名詞解釋） 長(zhǎng)期借款的信用條件 ： 信貸額度、周轉(zhuǎn)信貸協(xié)定、補(bǔ)償性余額 2 （簡(jiǎn)答） 長(zhǎng)期借款的程序 ： （ 1）企業(yè)提出借款申請(qǐng)（ 2）銀行審查借款申請(qǐng) （ 3）簽訂借款合同 （ 4）企業(yè)取得借款（ 5）企業(yè)償還借 款 2 （選擇） 債券的種類及其劃分標(biāo)準(zhǔn) （ 1）按債券是否記名分類：記名債券 、 無(wú)記名債券 （ 2） 按債券本金的償還方式分類：一次性償還債券、分期償還債券、通知償還債券、延期償還債券 （ 3） 按債券有無(wú)抵押品分類：信用債券、抵押債券 （ 4） 按利率是否固定分類：固定利率、《物流企業(yè)財(cái)務(wù)管理》總復(fù)習(xí)資料 考試時(shí)間： 2021 年 10 月 22 日上午 8： 3011： 00 7 浮動(dòng)利率 （ 5） 按是否參與公司盈余分類：參與公司債券、非參與公司債券 （ 6）按是否上市分類：上市債券、非上市債券 2（簡(jiǎn)答） 發(fā)行債券的程序 ：（ 1）做出發(fā)行債券的決議或決定 （ 2）提出發(fā)行債券的申請(qǐng) （ 3）公告?zhèn)技k法（ 4） 委托證券承銷 機(jī)構(gòu)承銷，募集債券款 2 （選擇） （ 1）債券的發(fā)行方式： 私募發(fā)行、公募發(fā)行 （選擇） （ 2）債券的銷售方式： 自銷、承銷 （計(jì)算） （ 3）債券 發(fā)行價(jià)格： ? ? ? ?nnt t 市場(chǎng)利率面值市場(chǎng)利率年利息 ????? 111 式中： n— 債券期限； t— 計(jì)息期數(shù) ； 其中，年利息 =票面金額 *票面利率，公式分子是票面利率，分母是市場(chǎng)利率；根據(jù)市場(chǎng)利率和票面利率的大小關(guān)系可以判斷債券的發(fā)行價(jià)格種類（包括 平價(jià)發(fā)行、折價(jià)發(fā)行、溢價(jià)發(fā)行三種 ）。 3） 租賃期限較長(zhǎng)，大多為設(shè)備使用年限的一半以上。 3 （簡(jiǎn)答） 融資租賃的程序 ： 1）做出租賃決策； 2）選定租賃物，委托租賃； 3）辦理驗(yàn)貨、付款與保險(xiǎn)； 4）按期繳付租金； 5）租賃期屆滿，租賃物的處理 。 企業(yè)常見(jiàn)的混合性資金的籌集包括優(yōu)先股籌資、可轉(zhuǎn)換債券籌資和認(rèn)股權(quán)證籌資。 3（簡(jiǎn)答） 優(yōu)先股的種類 及劃分標(biāo)準(zhǔn) ： 1）按股利是否能累積分： ① 累積優(yōu)先股 ② 非累積優(yōu)先股； 2）按能否參與分配企業(yè)盈余分： ① 參與優(yōu)先股 ② 非參與優(yōu)先股； 3）按優(yōu)先股可否轉(zhuǎn)換為普通股分： ① 可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股 ② 不可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股； 4）按企業(yè)有無(wú)收回優(yōu)先股的權(quán)利分： ①可收回優(yōu)先股 ② 不可收回優(yōu)先股。（ 4）企業(yè)發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券，應(yīng)在債券籌集辦法中規(guī)定具體轉(zhuǎn)換辦法。如果在規(guī)定的轉(zhuǎn)換期內(nèi)，債券持有人將可轉(zhuǎn)換債券轉(zhuǎn)化為股東權(quán)益，從而具有股權(quán)籌資的屬性。 2）認(rèn)股權(quán)證可以單獨(dú)發(fā)行，也可依附于其他證券發(fā)行，如發(fā)行債券、優(yōu)先權(quán)時(shí)附有認(rèn)股權(quán)證?？赊D(zhuǎn)換債券與認(rèn)股權(quán)證所籌集的資金都具有債務(wù)和權(quán)益性雙重性質(zhì)，都屬于混合性籌資，但發(fā)行認(rèn)股權(quán)證籌資和發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券籌資不同的是，認(rèn)股權(quán)證持有者行使優(yōu)先認(rèn)股權(quán)后，企業(yè)除了獲得原已發(fā)售權(quán)證籌得的資金外，還可新增一筆股權(quán)資本金，而可轉(zhuǎn)換債券在行使轉(zhuǎn)換權(quán)后，只是改變了資本結(jié)構(gòu)，而沒(méi)有新增資金來(lái)源。 （ 2）發(fā)行優(yōu)先股籌資的缺點(diǎn)： 1）籌資成本高； 2）制約因素多； 3）財(cái)務(wù)負(fù)擔(dān)重。 4認(rèn)股權(quán)證籌資的優(yōu)缺點(diǎn) （簡(jiǎn)答） ： （ 1）認(rèn)股權(quán)證籌資的優(yōu)點(diǎn)： 1）有利于吸引投資者（主《物流企業(yè)財(cái)務(wù)管理》總復(fù)習(xí)資料 考試時(shí)間： 2021 年 10 月 22 日上午 8： 3011： 00 9 要優(yōu)點(diǎn)）； 2）有利于降低資本成本。 但通常采用相對(duì)數(shù)即資本成本率表示，資本成本率是指企業(yè)實(shí)際的 資本占用費(fèi) 與 實(shí)際有效籌資額 之間的比率。 （名詞解釋） 邊際資本成本： 企業(yè)追加長(zhǎng)期資本的成本率。 注：以較小的力量獲得較大效果的現(xiàn)象稱為杠桿作用。 1 （計(jì)算） 聯(lián)合杠桿系數(shù)的測(cè)算 ? ?? ?營(yíng)業(yè)杠桿系數(shù)—財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)—聯(lián)合杠桿系數(shù)—或或DOLDF LDTLDC LDF LDOLDTLDC L ?? 1 （選擇） 早期資本結(jié)構(gòu)理論的主要內(nèi)容 ： （ 1）凈收益理論 （ 2）凈營(yíng)業(yè)收益理論 （ 3）傳統(tǒng)理論 1 （選擇、填空） MM 資本結(jié)構(gòu)理論的主要內(nèi)容 ： （ 1） MM 定理 1： 在完善的 市場(chǎng)條件下，公司均衡市場(chǎng)價(jià)值與它的債務(wù)權(quán)益比是無(wú)關(guān)的。 （ 1） 一定程度的債權(quán)資本有利于降低企業(yè)的綜合資本成本。 2 （選擇、填空） 資本結(jié)構(gòu)決策方法 ：綜合資本成本比較法、每股收益分析法、公司價(jià)值比較法 （ 1）綜合資本成本比較法 ：一般適用于資本規(guī)模較小，資本結(jié)構(gòu)較為簡(jiǎn)單的非股份制物流企業(yè)。內(nèi)部長(zhǎng)期投資的特點(diǎn)有： （ 1）內(nèi)部長(zhǎng)期投資變現(xiàn)能力差；（ 2）內(nèi)部長(zhǎng)期投資的資金占用數(shù)量相對(duì)穩(wěn)定；（ 3）內(nèi)部長(zhǎng)期投資的資金占用額較大；（ 4）內(nèi)部長(zhǎng)期投資的次數(shù)相對(duì)較少；（ 5）內(nèi)部長(zhǎng)期投資的回收時(shí)間較長(zhǎng)。 （注意每年 NCF 相等和不等時(shí)的計(jì)算 P179180） NCF 相等：）每年凈現(xiàn)金流量（ 初始投資額投資回收期 NCF? NCF 不等：年的凈現(xiàn)金流量第 額年年末尚未收回的投資第投資回收期 1??? nnn （ ARR） ： 投資項(xiàng)目壽命周期內(nèi)平均的年投資報(bào)酬率，也稱平均投資報(bào)酬率?！段锪髌髽I(yè)財(cái)務(wù)管理》總復(fù)習(xí)資料 考試時(shí)間： 2021 年 10 月 22 日上午 8： 3011： 00 13 NPV0，即貼現(xiàn)后的現(xiàn)金流入小于貼現(xiàn)后的現(xiàn)金流出，則說(shuō)明該投資項(xiàng)目的報(bào)酬率小于預(yù)定的貼現(xiàn)率，方案不可行。 若每年的 NCF 不 等： C P V IFN C FPIni tkt???? 1 ,；若每年的 NCF 相 等： CP V IF ANCFPI nk ,?? （ 選擇、 簡(jiǎn)答） 投資決策中采用現(xiàn)金流量的原因 ： （ 1） 采用現(xiàn)金流量有利于科學(xué)地考慮貨幣的時(shí)間價(jià)值。 （ 選擇） 現(xiàn)金流量的計(jì)算（簡(jiǎn)單應(yīng)用） P176177 （ 選擇、填空、名詞解釋 ） 傳統(tǒng)債券的投資風(fēng)險(xiǎn) ： 投資者投資于這種傳統(tǒng)意義上的債券，其所承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)主要有 違約風(fēng)險(xiǎn)、利率風(fēng)險(xiǎn)、通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)、變現(xiàn)能力風(fēng)險(xiǎn)和匯率風(fēng)險(xiǎn) 。經(jīng)過(guò)評(píng)估得出的信用等級(jí)，能夠比較直接地表示債券質(zhì)量的優(yōu)劣，反映債券還本付息能力的強(qiáng)弱和投資風(fēng)險(xiǎn)的高低。 1 （計(jì)算） 債券價(jià)值及實(shí)際收益率的計(jì)算 《物流企業(yè)財(cái)務(wù)管理》總復(fù)習(xí)資料 考試時(shí)間： 2021 年 10 月 22 日上午 8： 3011： 00 14 ? ? ? ? ? ? ? ? nnt tnnt t rMrCP ???????? ?? ?? 1111 11 市場(chǎng)利率 面值市場(chǎng)利率年利息債券價(jià)值 當(dāng)債券價(jià)值已知時(shí)，代入上式，即可得出實(shí)際收益率。 1 （計(jì)算） 多年期股利不變的股票估價(jià)模型 股票的價(jià)值 ? ? ? ?nnnt tt rVrDV ?????? 111 ) (長(zhǎng)期持有，永不出售rDV ? 1 （計(jì)算） 多年期股利固定增長(zhǎng)的股票估價(jià)模型 股票的投資價(jià)值 ? ?grDgr gDV ??? ??? 10 1 股票的報(bào)酬率 gVDr ?? 01 18 、 （ 計(jì) 算 ） 不 考 慮 時(shí) 間 價(jià) 值 因 素 時(shí) 的 長(zhǎng) 期 股 票 投 資 收 益 率 的 計(jì) 算 ： %1000 321 ????? V SSSAR 1 （名解） 證券投資組合 ： 將資金同時(shí)投資于多種證券的投資方式。 （ 2） 系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)：又稱不可分散風(fēng)險(xiǎn)或市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，是指由于某些因素的存在給市場(chǎng)上所有的證劵 都帶來(lái)經(jīng)濟(jì)損失的風(fēng)險(xiǎn)。這種組合策略要求盡量模擬證券市場(chǎng)現(xiàn)狀，將盡可能多地證券包括進(jìn)來(lái)，以便分散掉全部的非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，從而得到與市場(chǎng)平均收益率相近的投資收益率。 2 （計(jì)算） 證券投資組合風(fēng)險(xiǎn)收益的計(jì)算 ???ni ii1)1( ??? )()2( fmP RKR ?? ? 2 （計(jì)算） 證券投資組合風(fēng)險(xiǎn)和收益率的關(guān)系 ??? ni ii1)1( ??? )()2( fmP RKR ??? )()3( fmfi RKRK ??? ? 《物流企業(yè)財(cái)務(wù)管理》總復(fù)習(xí)資料 考試時(shí)間： 2021 年 10 月 22 日上午 8： 3011： 00 15 第六章 營(yíng)運(yùn)資金管理 （名詞解釋） 營(yíng)運(yùn)資金的概念 ： 營(yíng)運(yùn)資金又稱營(yíng)運(yùn)資本，是指流動(dòng)資產(chǎn)減去流動(dòng)負(fù)債后的余額。 （選擇、名詞解釋） 持有現(xiàn)金的動(dòng)機(jī) ： （ 1） 交易動(dòng)機(jī) ,是指物流企業(yè)在正常經(jīng)營(yíng)秩序下應(yīng)當(dāng)保持一定的現(xiàn)金支付能力 ；（ 2） 預(yù)防動(dòng)機(jī) ，是指物流企業(yè)為應(yīng)付緊急情況而需要保持的現(xiàn)金支付能力。 （名詞解釋） 現(xiàn)金的收支管理 ： （ 1） 加速現(xiàn)金收款： 1） 集中銀行 ； 2） 鎖箱系統(tǒng) ； （ 2） 控制現(xiàn)金支出： 1） 運(yùn)用現(xiàn)金浮游量 （ 名詞解釋） ； 2） 推遲應(yīng)付賬款的支付 ； 3） 采用匯票結(jié)算方式付款 。 1 （名詞解釋） 應(yīng)收賬款