【正文】 整、新興產(chǎn)業(yè)、綠色產(chǎn)業(yè) ”應(yīng)能成為創(chuàng)業(yè)板最鮮明的標(biāo) 識(shí)。新興產(chǎn)業(yè)也是在不斷演變、調(diào)整，要注重尊重市場第一線的產(chǎn)業(yè)與企業(yè)實(shí)踐成果，透徹理解中小企業(yè)、創(chuàng)新型企業(yè)的新變化、新需求，把握好中國創(chuàng)新型企業(yè)的演變規(guī)律與中國資本市場的適應(yīng)性。 要從新的視野、新的角度認(rèn)識(shí)、理解、和運(yùn)用創(chuàng)業(yè)板，要站在國家自主創(chuàng)新核心的戰(zhàn)略的視野，站在大國博弈和經(jīng)濟(jì)全球化的視野，站在中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展史重要經(jīng)濟(jì)制度安排的視野，站在思想解放和改革創(chuàng)新的視野，站在培育科學(xué)精神和創(chuàng)業(yè)文化的視野。研究這些特征對創(chuàng)業(yè)板市場的理念創(chuàng)新會(huì)有所啟發(fā)。這基本反映了當(dāng)前中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展階段 的必然結(jié)果、國家自主創(chuàng)新戰(zhàn)略的內(nèi)在要求與國際產(chǎn)業(yè)發(fā)展最新趨勢。要突破傳統(tǒng)意義上的 “高新技術(shù)產(chǎn)業(yè) ’的理解，不宜局限于狹窄的制造業(yè)范疇與傳統(tǒng)的行業(yè)劃分標(biāo)準(zhǔn)，尊重市場化判斷、篩選機(jī)制與新興產(chǎn)業(yè)自身發(fā)展規(guī)律，拓寬產(chǎn)業(yè)與創(chuàng)新的認(rèn)識(shí)視野。要立足當(dāng)前結(jié)構(gòu)調(diào)整與自主創(chuàng)新的現(xiàn)實(shí)需求；今天的創(chuàng)新技術(shù)或模式也有可能被更新的模式、更具創(chuàng)新能力的企業(yè)所替代；創(chuàng)新型企業(yè)標(biāo)桿的捌立， 更重要的意義與貢獻(xiàn)還體現(xiàn)在帶動(dòng)、引領(lǐng)新興領(lǐng)域與新興產(chǎn)業(yè)群的出現(xiàn)。 前言 16 我國創(chuàng)業(yè)板理念創(chuàng)新與特色構(gòu)筑探析 我們要建設(shè)怎樣的創(chuàng)業(yè)板？如何正確理解創(chuàng)業(yè)板的實(shí)質(zhì)、定位與發(fā)展方向？如何認(rèn)識(shí)中國新興產(chǎn)業(yè)與創(chuàng)新型企業(yè)的特征 和演變？如何創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)板的理念 ,使之更好地適應(yīng)創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新企業(yè)的新變化新需求？如何有別于中小板 ,充分體現(xiàn)創(chuàng)業(yè)板的特色？創(chuàng)業(yè)板已進(jìn)入實(shí)質(zhì)性操作階段 ,需要在實(shí)踐中對上述問題進(jìn)行透徹分析與研討 ,從而達(dá)成較大程度共識(shí) ,實(shí)現(xiàn)創(chuàng)業(yè)板價(jià)值的最大化。不同領(lǐng)域的各類新興企業(yè)層出不窮 ,如雨后春筍 ,每個(gè)行業(yè)都隨時(shí)可能冒出新的龍頭 ,并不斷呈現(xiàn)出新的業(yè)態(tài)和模式。這是中國特色創(chuàng)業(yè)板的根基。這包括兩方面內(nèi)涵 :一是所服務(wù)的主要對象是創(chuàng)新型企業(yè)與新興產(chǎn)業(yè)、綠色產(chǎn)業(yè) 。創(chuàng)業(yè)板要成為結(jié)構(gòu)調(diào)整的推手、新興產(chǎn)業(yè)的搖籃、自主創(chuàng)新的平臺(tái)。二是能培育一批引領(lǐng)行業(yè)發(fā)展趨勢及具有較強(qiáng)自主創(chuàng)新能力、技術(shù)水平能達(dá)到或超過國際先進(jìn)水平 的創(chuàng)新型企業(yè) 。創(chuàng)業(yè)板將在這三方面打下深深的烙印。需要通過創(chuàng)業(yè)板引導(dǎo)全社會(huì)真正關(guān)注那些符合國家自主創(chuàng)新戰(zhàn)略內(nèi)在需求與國際產(chǎn)業(yè)發(fā)展趨勢的新興產(chǎn)業(yè) ,更多去關(guān)注新能源、新材料、電子信息、生物醫(yī)藥、現(xiàn)代服務(wù)、環(huán)保節(jié)能以及其它領(lǐng)域高成長的創(chuàng)新型企業(yè) 。 確保創(chuàng)業(yè)板的成功運(yùn)行 ,最重要的一點(diǎn)要篩選好最能體現(xiàn)創(chuàng)業(yè)板特色的優(yōu)質(zhì)上市資源 ,以更開放的思維拓寬創(chuàng)新認(rèn)識(shí)的視野。要突破傳統(tǒng)意義上的 “高新技術(shù)產(chǎn)業(yè) ”的理解 ,產(chǎn)業(yè)本身就是永不休止的 “高新化 ”過程 ,不宜局限于狹窄的制造業(yè)范疇 ,不宜局限于傳統(tǒng)的行業(yè)劃分標(biāo)準(zhǔn)。不只是技術(shù)創(chuàng)新 ,還包括更廣泛的經(jīng)濟(jì)意義上的創(chuàng)新 ,貫穿于經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的各個(gè)方面 ,如工藝創(chuàng)新 、方法創(chuàng)新、應(yīng)用創(chuàng)新、服務(wù)創(chuàng)新、管理創(chuàng)新、模式創(chuàng)新等 ?，F(xiàn)代創(chuàng)新跨行業(yè)、跨媒介 ,更具綜合性 ,行業(yè)分類變得復(fù)雜 ,很多經(jīng)營活動(dòng)不能簡單套用傳統(tǒng)的行業(yè)分類方法進(jìn)行歸類 ?，F(xiàn)代科技發(fā)展日新月異 ,今天的創(chuàng)新技術(shù)或模式很可能在短期內(nèi)被更新的模式、更具創(chuàng)新能力的企業(yè)所替代 。創(chuàng)新更多的是指經(jīng)濟(jì)活動(dòng)領(lǐng)域的更新、發(fā)明與創(chuàng)造 ,有應(yīng)用價(jià)值 ,與科學(xué)理論的創(chuàng)新存在本質(zhì)區(qū)別 ,必須經(jīng)受市場機(jī)制的檢驗(yàn)。 創(chuàng)業(yè)板的最終形成也是一個(gè)動(dòng)態(tài)過程。這就要求我們特別注重市場的變化、市場的智慧、市場的傳導(dǎo) ,深入市場第一線 ,通過大量的實(shí)例解剖 ,透徹理解中國中小企業(yè)、創(chuàng)新型企業(yè)的新變化、新需求。而是在適度創(chuàng)新與循序漸進(jìn)的前提下 ,減少質(zhì)疑 ,少走彎路 ,逐步完善。 第一部分：新視野、新高度、新市場 我們將越來越清 醒地看到 ,能否敢于和善于利用資本市場 ,將成為后金融危機(jī)時(shí)代中國經(jīng)濟(jì)能否占據(jù)國際產(chǎn)業(yè)戰(zhàn)略制高點(diǎn)的關(guān)鍵性因素。中國企業(yè)的自主創(chuàng)新正處于重要的突破期 ,開始邁向技術(shù)創(chuàng)新起飛階段 ,恰恰在當(dāng)前中國經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的特殊時(shí)點(diǎn) ,創(chuàng)業(yè)板因應(yīng)時(shí)勢。 二是要站在大國博弈和經(jīng)濟(jì)全球化的視野。過去講農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化、工業(yè)化 ,現(xiàn)在還要加上經(jīng)濟(jì)資本化 。資本優(yōu)勢與技術(shù)優(yōu)勢共同構(gòu)成國家競爭力的核心。 三是要站在中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展史重要經(jīng)濟(jì)制度安排的視野。改變了傳統(tǒng)的創(chuàng)業(yè)、創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)機(jī)制 。改變了傳統(tǒng)的高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)招商引資觀念和方法 。資本市 場是人類經(jīng)濟(jì)史上最偉大的發(fā)明 ,是現(xiàn)代市場經(jīng)濟(jì)制度最重要的安排。 四是要站在思想解放和改革創(chuàng)新的視野。要尋求應(yīng)對當(dāng)前特殊經(jīng)濟(jì)環(huán)境下最有效的突破路徑 ,不能錯(cuò)失良機(jī)。 五是站在培育科學(xué)精神、創(chuàng)業(yè)文化與現(xiàn)代工商文明的視野。創(chuàng)業(yè)板市場將構(gòu)建一種新的創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新激勵(lì)機(jī) 制 ,使人們可以通過知識(shí)價(jià)值的發(fā)掘來實(shí)現(xiàn)創(chuàng)業(yè)創(chuàng)富夢想。 為何在中小板之外還要建設(shè)創(chuàng)業(yè)板？在創(chuàng)業(yè)板之外還要建設(shè)場外交易市場？這是中國企業(yè)特殊的發(fā)展現(xiàn)狀與中國資本市場發(fā)展的內(nèi)在要求所決定的。我國中小企業(yè)群體數(shù)量眾多 ,占企業(yè)總數(shù)的 99%以上。前十大經(jīng)濟(jì)體幾乎都有長期利用資本市場的歷史。改革開放 30多年積累、堆積了大量優(yōu)質(zhì)中小企業(yè)上市資源。中小企業(yè)不僅有規(guī)模大小之分 ,還有傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)與創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)之分 ,傳統(tǒng)模式與創(chuàng)新模式之分 ,第一、二、三產(chǎn)業(yè)之分。通過層次的劃分對服務(wù)對象進(jìn)行專業(yè)分工 ,并逐步建立起相互之間的有機(jī)聯(lián)系。專門針對創(chuàng)業(yè)型、創(chuàng)新型企業(yè)群體的特性建立相對應(yīng)的信息披露與監(jiān)管制度 ,資本市場的服務(wù)層次進(jìn)一步細(xì)分 ,服務(wù)可以更專業(yè) ,監(jiān)管也可 更具針對性。根據(jù)各層次市場的投資特性與風(fēng)險(xiǎn)差異 ,判斷投資的適合性 ,滿足不同類型投資者多元化的股權(quán)投資需求。 提高自主創(chuàng)新能力已成為國家戰(zhàn)略的核心 ,我們要在此基礎(chǔ)上深刻理解創(chuàng)業(yè)板的本質(zhì)、定位與發(fā)展方向。中國企業(yè)利用資本市場才剛剛開始 ,潛力遠(yuǎn)未釋放 ,因而 ,要抓住機(jī)遇 ,不要錯(cuò)過 。 第二部分：我們要建設(shè)怎樣 的創(chuàng)業(yè)板 ——?jiǎng)?chuàng)業(yè)板即創(chuàng)新之板 創(chuàng)業(yè)板服務(wù)于成長型創(chuàng)業(yè)企業(yè) ,有別于種子期、初創(chuàng)期企業(yè)。應(yīng)將創(chuàng)業(yè)板建設(shè)成為具有國際競爭力、創(chuàng)新特色鮮明、風(fēng)險(xiǎn)可控的新市場。 （一）觀察樣本之一 :海外上市的中國創(chuàng)新型企業(yè) 20 我國創(chuàng)業(yè)板理念創(chuàng)新與特色構(gòu)筑探析 海外交易所特別重視對中國上市資源的培育。 目前我國大約有600多家企業(yè)在海外五大交易所上市 ,幾乎囊括了境內(nèi)所有的互聯(lián)網(wǎng)、太陽能、芯片設(shè)計(jì)、新媒體等新 ?瞬 盜 菲笠 ?而國內(nèi)目前還沒有幾家此類上市公司 ,需要?jiǎng)?chuàng)業(yè)板彌補(bǔ)缺陷。 行業(yè) 細(xì)分行業(yè) 公司 完美時(shí)空、盛大科技、百度、ｅ龍、前程無憂、互聯(lián)網(wǎng) 門戶網(wǎng)站、電子商務(wù)－ 旅游、搜索等ＴＯＭ網(wǎng)、攜程、搜狐、網(wǎng)易、新浪等 宇信易誠科技、富基科技、第九城市、九城軟件、軟件 網(wǎng)絡(luò)游戲、專業(yè)軟件及解決方案 盛大網(wǎng)絡(luò)等 21 我國創(chuàng)業(yè)板理念創(chuàng)新與特色構(gòu)筑探析 移動(dòng)增值服務(wù)、無線接入系統(tǒng)、射頻產(chǎn)東方信聯(lián)、國人通訊、德信無線、華友世紀(jì)、空無線通信 品等 中網(wǎng)、掌上靈通等 中電光伏、澳晶太陽能、林洋新能源、阿特斯太新能源 太陽能 陽能等 芯片設(shè)計(jì) 3Ｇ、集成電路、數(shù)字多媒體芯片 珠海炬力、展訊通信、中星微電子等 現(xiàn)代服務(wù) 連鎖酒店、多媒體、廣告 新華財(cái)經(jīng)媒體、如家快捷、分眾傳媒等 新材料 納米、聚酯薄膜 富維薄膜 信息技術(shù) 網(wǎng)絡(luò)基建、解決方案 科通通訊 醫(yī)療設(shè)備 腫瘤診療儀 中國醫(yī)療科技 生物制藥 基因制藥 三生制藥 新東方能源化工、泰富電氣、中國精鋼、比克電其他 汽車配件、食品、化工、電池、電機(jī)等池等 數(shù)據(jù)來源 :深交所綜合研究所研究報(bào)告《 2021年以來我國創(chuàng)新型企業(yè)赴美上市情況研究》 ,下同。一些企業(yè)海外上市后也出現(xiàn)較大的業(yè)績波動(dòng) ,但重要的一點(diǎn)在于 ,這些 新興業(yè)態(tài)特征明顯的企業(yè)上市帶動(dòng)了一個(gè)新興領(lǐng)域出現(xiàn)。 表 22021年以來赴美上市的服務(wù)業(yè)企業(yè) 公司 上市地 所屬二級行業(yè) 易居中國 紐交所 房地產(chǎn)中介服務(wù)業(yè) 新東方 紐交所 教育服務(wù) 22 我國創(chuàng)業(yè)板理念創(chuàng)新與特色構(gòu)筑探析 巨人網(wǎng)絡(luò) 紐交所 娛樂服務(wù)業(yè) 攜程 納斯達(dá)克 旅游業(yè) 盛大 納斯達(dá)克 娛樂服務(wù)業(yè) 51Ｊｏｂ 納斯達(dá)克 人力資源中介服務(wù) ｅ龍 納斯達(dá)克 旅游業(yè) 九城 關(guān)貿(mào) 納斯達(dá)克 貿(mào)易網(wǎng)站 第九城市 納斯達(dá)克 娛樂服務(wù)業(yè) 如家 納斯達(dá)克 酒店服務(wù)業(yè) 完美時(shí)空 納斯達(dá)克 娛樂服務(wù)業(yè) 泛華保險(xiǎn) 納斯達(dá)克 保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì) （二）觀察樣本之二 :近五年外資創(chuàng)投青睞的企業(yè)特征 外資創(chuàng)業(yè)投資歷史較長 ,相對來說經(jīng)驗(yàn)較為豐富 ,特別是以海外資本市場為導(dǎo)向 ,注重國際產(chǎn)業(yè)發(fā)展趨勢。研究創(chuàng)投所投企業(yè)的特征 ,能有助于我們把握新興產(chǎn)業(yè)、創(chuàng)新型企業(yè)的特點(diǎn)與需求。 表 3最近五年 146家外資創(chuàng)投投資項(xiàng)目細(xì)分行業(yè)排序 排名 細(xì)分行業(yè) 外資創(chuàng)投投資項(xiàng)目 1 互聯(lián)網(wǎng) 263 23 我國創(chuàng)業(yè)板理念創(chuàng)新與特色構(gòu)筑探析 2 通信／電信 84 3 半導(dǎo)體 82 4 軟件 48 5 文化媒體 47 6 教育培訓(xùn) 47 7 生物醫(yī)藥 37 8 房地產(chǎn) 22 9 金融 21 10 光電 20 表 4最近二年 54家外資創(chuàng)投投資企業(yè)類型 業(yè)態(tài) 行業(yè) 創(chuàng)業(yè)公司名稱 真功夫、麗華快餐、北綠美味珍、重慶小天鵝、一茶一坐、連鎖餐飲 菜根香、鄉(xiāng)村基、貝拉意舟、俏江南 24Ｋ國際連鎖酒店、速 8中國、深圳維也納酒店、漢庭酒店、連鎖酒店 桔子酒店 紅星美凱龍連鎖集團(tuán)、人和商業(yè)控股、江西開心大藥方、深連鎖經(jīng)營（ 34連鎖零售 圳龍浩天地商貿(mào)、海富克斯實(shí)業(yè) 家） 華育國際、學(xué)大教育、安博教育集團(tuán)、新世界教育集團(tuán)、北連鎖教育 京萬學(xué)教育、東方劍橋集團(tuán)、環(huán)球天下教育集團(tuán)、達(dá)內(nèi)ＩＴ技術(shù)集團(tuán) 重慶家富富僑按摩、愛康國 賓、深圳至尊租車、神州租車、連鎖服務(wù) 21世紀(jì)不動(dòng)產(chǎn)、上海華燕置業(yè) 24 我國創(chuàng)業(yè)板理念創(chuàng)新與特色構(gòu)筑探析 京東商城、批批吉、九鉆珠寶網(wǎng)、鉆石小鳥、上海麥考林、網(wǎng)絡(luò)零售 悠都網(wǎng)、驢媽媽 網(wǎng)上商務(wù) 紡織資源網(wǎng)、環(huán)球市場集團(tuán)、 51汽車、北京億瑪在線 橄欖訂餐網(wǎng)、訂餐小秘書、大眾評論網(wǎng)、百才招聘、科銳國網(wǎng)絡(luò)經(jīng)濟(jì)（ 28網(wǎng)絡(luò)服務(wù) 際、點(diǎn)擊科技、同學(xué)網(wǎng) 家） 千橡互動(dòng)、土豆網(wǎng)、上海浩方在線、我要玩、藍(lán)港在線、九網(wǎng)絡(luò)娛樂 天音樂、愛狗網(wǎng)、世界體育網(wǎng) 網(wǎng)絡(luò)教育 北京一百易科技有限責(zé)任公司 無線網(wǎng)絡(luò) 掌中無限、深圳易搜 活躍傳媒、炎黃健康時(shí)代傳媒、天駿傳媒、世通華納、七維傳媒、龍騎天際、觸動(dòng)傳媒、易取傳媒、熱度傳媒、上海文新傳媒 廣集團(tuán)、東方風(fēng)行、ＴｉｄａｌＷａｖｅ、新奧特公司、北現(xiàn)代服務(wù)（ 25京水晶石影視動(dòng)畫科技、三國熊貓文化創(chuàng)意公司、中歐商業(yè)家） 評論、北京優(yōu)朋普樂科技公司 元培世紀(jì)翻譯、桑迪亞、榮慶投資、好人生健康產(chǎn)業(yè)集團(tuán)（Ｖ中介服務(wù) ＨＳ）、諾亞財(cái)富管理、天宇朗通、美斯達(dá)、銀江電子 禾陽生物科技、凱晟生物科技、中國諾康生物醫(yī)藥、北京康生物農(nóng)業(yè)（ 7 比特體育科技、福田制藥、江西潤田提阿然飲料食品、現(xiàn)代家） 牧業(yè)集團(tuán) 順大控股、青島國電藍(lán)德環(huán)境工程、皇明太陽能、新奧太陽新能源（ 4家） 能 其它（ 4家） 芯原微電子、南京星飛、上海英碩聚合物材料、高拓訊達(dá) 25 我國創(chuàng)業(yè)板理念創(chuàng)新與特色構(gòu)筑探析 注 :統(tǒng)計(jì)時(shí)間為 2021年 10月至 2021年 3月間 ,根據(jù)媒體報(bào)道信息整理 ,涉及 54家外資創(chuàng)投 ,不完全精確。 外資創(chuàng)投是教育行業(yè)的主要投資者，行業(yè)細(xì)分 市場較多，外資創(chuàng)投進(jìn)入經(jīng)營程度區(qū)別較大，教育培訓(xùn)行業(yè)的特點(diǎn)，外資創(chuàng)投投資時(shí)，企業(yè)運(yùn)行時(shí)間表較長，多數(shù)已經(jīng)成為細(xì)分行業(yè)的龍頭，成長性較高，體現(xiàn)在營業(yè)收入、市場份額、學(xué)生數(shù)量、教學(xué)網(wǎng)點(diǎn)等方面，核心資源控制力強(qiáng)，包括師資力量、教學(xué)內(nèi)容、教學(xué)技術(shù)和學(xué)歷發(fā)放的等，創(chuàng)始人或者核心團(tuán)隊(duì)持股比較較高。戶外媒體企業(yè)上市前業(yè)績的非線性增長特征明顯。傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)因?yàn)榘l(fā)展相對成熟 ,業(yè)務(wù)增長和盈利水平往往在一個(gè)相對可以預(yù)期的線性變化范圍內(nèi) ,而新興產(chǎn)業(yè)在創(chuàng)業(yè)時(shí)期可能增長十分緩慢 ,一旦盈利模式得到認(rèn)同 ,業(yè)務(wù)和盈利都可能獲得爆發(fā)式的增長 ,呈現(xiàn)非線性特點(diǎn)。與傳統(tǒng)制造業(yè)相關(guān)的設(shè)備、廠房、土地等固定資產(chǎn)的比例相對較低 ,而與企業(yè)核心競爭力相關(guān)的人力資源、品牌、技術(shù)、獨(dú)特盈利模式等無形資產(chǎn) ,現(xiàn)金類資產(chǎn)的比例則相對較大。過去銀行也好 ,保薦機(jī)構(gòu)也好 ,一味地重 “重資產(chǎn) ”,看到企業(yè)擁有大量固定資產(chǎn)才放心。 ” （ 3）低負(fù)債率為特點(diǎn)的財(cái)務(wù)特征。同時(shí)企業(yè)發(fā)展不確定性較高 ,在現(xiàn)有信貸模式下 ,企業(yè)從銀行取得大額貸款的難度非常大。企業(yè)實(shí)物資產(chǎn)較少 ,企業(yè) “資產(chǎn) ”主要體現(xiàn)為掌握專有技術(shù)或創(chuàng)新模式的人力資本 ,需要通過股權(quán)進(jìn)行長期性激勵(lì)。股權(quán)結(jié)構(gòu)體現(xiàn)了各類以股權(quán)激勵(lì)與約束為目的的股權(quán)設(shè)計(jì)。與 “輕資產(chǎn) ”特征相對應(yīng) ,新模式企業(yè)的盈利基礎(chǔ)往往會(huì)體現(xiàn)在無形資產(chǎn)。 （ 6）資源耗費(fèi)相對較少。 （ 7）一些企業(yè)業(yè)績波動(dòng)較大。 （三）觀察樣本之三 :全球金融危 機(jī)下中小板上市公司的業(yè)績表現(xiàn)與股價(jià)表現(xiàn) 全球性金融危機(jī)也是檢驗(yàn)企業(yè)競爭力的 “試金石 ”。在全球金融危機(jī)下 ,哪些類型企業(yè)反而逆勢見強(qiáng) ,甚至股價(jià)創(chuàng)出新高 。善用現(xiàn)有資本市場的傳導(dǎo)機(jī)制 ,對于創(chuàng)業(yè) 27 我國創(chuàng)業(yè)板理念創(chuàng)新與特色構(gòu)筑探析 板如何更能突出創(chuàng)新特色 ,篩選創(chuàng)新能力強(qiáng)、抗風(fēng)險(xiǎn)能力強(qiáng)的上市資源不無參考價(jià)值。它們中絕大部分是擁有自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)的高新技術(shù)企業(yè)與朝陽產(chǎn)業(yè) ,包括國家火炬計(jì)劃企業(yè)、 “863’計(jì)劃支持企業(yè)、或國家級重點(diǎn)高新技術(shù)企業(yè) 。 而從 2021年中小板凈利潤同比大幅下降以及二級市場表現(xiàn)落后的上市公司來看 ,這些企業(yè)產(chǎn)品大多為傳統(tǒng)產(chǎn)品 ,主要靠規(guī)模、低成本、出口等賺取利潤 ,毛利率低 ,大部分企業(yè)尚未建立核心優(yōu)勢與進(jìn)入門檻 ,