【正文】 轉(zhuǎn)增權(quán)益 企業(yè)積累 三、未分配利潤(rùn) 期末剩余索取權(quán) 財(cái)務(wù)報(bào)表之間的勾稽關(guān)系 所有者權(quán)益： 未分配利潤(rùn) 資產(chǎn)負(fù)債表 利潤(rùn)分配表 利潤(rùn)表 期末未分配利潤(rùn) 凈利潤(rùn) 凈利潤(rùn) 可供分配的利潤(rùn) 現(xiàn) 金 流 量 表 報(bào)表及帳戶信息 第二節(jié) 以凈資產(chǎn)收益率為核心的 財(cái)務(wù)分析與控制 ? 財(cái)務(wù)分析的基本方法 ? 凈資產(chǎn)收益率是財(cái)務(wù)綜合分析與控制的核心 ? 如何以凈資產(chǎn)收益率為核心進(jìn)行財(cái)務(wù)分析 ? 凈資產(chǎn)收益率分析法與預(yù)算管理的關(guān)系 財(cái)務(wù)分析的基本方法 ? 比例分析法 ? 增長(zhǎng)比例分析：分析企業(yè)經(jīng)營(yíng)成果在若干年內(nèi)的增長(zhǎng)情況 ? 結(jié)構(gòu)比例分析：分析某一種會(huì)計(jì)報(bào)表中各項(xiàng)目的構(gòu)成是否合理 ? 比率分析法 ? 償債能力比率 ? 資產(chǎn)效率比率 ? 盈利能力比率 凈資產(chǎn)收益率是財(cái)務(wù)綜合分析與控制的核心 ? 凈資產(chǎn)收益率反映了公司的綜合盈利能力，具有橫向可比性 ? 基于長(zhǎng)期價(jià)值的公司成長(zhǎng)能力取決于凈資產(chǎn)收益率的狀況 ? 凈資產(chǎn)收益率可以作為控制與評(píng)價(jià)公司綜合 業(yè)績(jī)的標(biāo)準(zhǔn)，確定了企業(yè)綜合業(yè)績(jī)及其與其 他財(cái)務(wù)指標(biāo)的內(nèi)在聯(lián)系和控制依據(jù) ? 經(jīng)分解后的有關(guān)的標(biāo)準(zhǔn)便于理解 ,明確了企業(yè)各個(gè)部門(mén)的相關(guān)責(zé)任和義務(wù) 凈資產(chǎn)收益率分解圖（ DuPont 圖） 資產(chǎn)收益率 權(quán)益乘數(shù) 銷(xiāo)售利潤(rùn)率 資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 ? 1 （ 1 資產(chǎn)負(fù)債率 ） 凈 利 潤(rùn) 銷(xiāo)售收入 銷(xiāo)售收入 總 資 產(chǎn) 銷(xiāo)售收入 費(fèi) 用 銷(xiāo)售成本 管理費(fèi)用 銷(xiāo)售費(fèi)用 財(cái)務(wù)費(fèi)用 ? ? ? － 資本結(jié)構(gòu) ? ＋ ＋ ＋ 長(zhǎng)期資產(chǎn) 流動(dòng)資產(chǎn) 應(yīng)收帳款 存 貨 現(xiàn) 金 其 他 所 得 稅 ＋ 凈資產(chǎn)收益率 分解凈資產(chǎn)收益率 凈資產(chǎn)收益率 權(quán)益總額資產(chǎn)總額資產(chǎn)總額銷(xiāo)售收入銷(xiāo)售收入稅后利潤(rùn) ???平均凈資產(chǎn)稅后凈利潤(rùn)?可分解為 （資產(chǎn)負(fù)債率）資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率銷(xiāo)售利潤(rùn)率 ???? 11= 銷(xiāo)售利潤(rùn)率 ?資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 ?權(quán)益乘數(shù) 凈資產(chǎn)收益率的信息來(lái)源 損 益 表 資產(chǎn)負(fù)債表（資產(chǎn)負(fù)債率）資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率銷(xiāo)售利潤(rùn)率凈資產(chǎn)收益率????11分析經(jīng)營(yíng)活動(dòng)盈利水平 : 分解銷(xiāo)售利潤(rùn)率 可以提出如下問(wèn)題： 1. 企業(yè)的主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)是否與奉行的競(jìng)爭(zhēng)策略相一致 2. 企業(yè) 的主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)是否發(fā)生了變化 ? 是競(jìng)爭(zhēng)的原因 ,還是投入成本變化的原因 3. 企業(yè) 的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)是否發(fā)生了變化 ? 對(duì)各種費(fèi)用的管理是否存在問(wèn)題 ? 分解銷(xiāo)售利潤(rùn)率 銷(xiāo)售利潤(rùn)率 銷(xiāo)售成本 /銷(xiāo)售收入 主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn) /銷(xiāo)售收入 營(yíng)業(yè)利潤(rùn) /銷(xiāo)售收入 各項(xiàng)費(fèi)用增長(zhǎng)率 /銷(xiāo)售收入增長(zhǎng)率 各項(xiàng)費(fèi)用結(jié)構(gòu) 非主營(yíng)業(yè)務(wù)損益 /銷(xiāo)售收入 非營(yíng)業(yè)損益比例 分析資產(chǎn)投資效率水平 : 分析資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 可以提出如下問(wèn)題： 1. 企業(yè)是否能對(duì)存貨實(shí)施有效管理 ?是否運(yùn)用現(xiàn)代化的生產(chǎn)技術(shù) ?是否有良好的客戶和后勤管理系統(tǒng) ?存貨變化的原因是什么 ? 2. 企業(yè)信貸政策管理如何 ?這種信貸政策是否符合本企業(yè)的市場(chǎng)策略 ? 3. 企業(yè)是否利用商業(yè)信用 ?是否在很大的程度上利用商業(yè)信用以及其隱性成本是多少 ? 4. 企業(yè)在固定資產(chǎn)方面的投資是否符合本企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)策略 ?是否及時(shí)調(diào)整固定資產(chǎn)的存量 ? 分解資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率 存貨周轉(zhuǎn)率 應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)天數(shù) 存貨周轉(zhuǎn)天數(shù) 應(yīng)付帳款周轉(zhuǎn)率 應(yīng)付帳款周轉(zhuǎn)天數(shù) 固定資產(chǎn)狀態(tài) 長(zhǎng)期投資質(zhì)量 凈資產(chǎn)收益率分析法與預(yù)算管理的關(guān)系 ? 在競(jìng)爭(zhēng)性市場(chǎng)環(huán)境中，企業(yè)實(shí)現(xiàn)目標(biāo)凈資產(chǎn)收益率的途徑是 : 實(shí)現(xiàn)預(yù)計(jì)的銷(xiāo)售收入、提高投資效益和資產(chǎn)的運(yùn)營(yíng)效率、控制成本和費(fèi)用支出及財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn) ? 分解凈資產(chǎn)收益率即是將企業(yè)綜合業(yè)績(jī)指標(biāo)（在收入、各項(xiàng)成本及費(fèi)用、各項(xiàng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、投資等層面上）分解為各項(xiàng)業(yè)務(wù)及隸屬各個(gè)業(yè)務(wù)部門(mén)的具體效績(jī)指標(biāo)，實(shí)現(xiàn)了預(yù)計(jì)凈資產(chǎn)收益率與預(yù)算管理的銜接，把對(duì)凈資產(chǎn)收益率的預(yù)算與控制轉(zhuǎn)化為相互關(guān)聯(lián)的各個(gè)單項(xiàng)預(yù)算與控制 第三節(jié) 摩托羅拉公司財(cái)務(wù)控制特點(diǎn) ? 凈資產(chǎn)收益率是財(cái)務(wù)控制的核心 ? 如何以凈資產(chǎn)收益率為核心控制風(fēng)險(xiǎn) 以凈資產(chǎn)收益率為核心的財(cái)務(wù)分析與控制 ? 每年都要制定一個(gè) 5年計(jì)劃 ? 每年按月份準(zhǔn)備年度預(yù)算 ? 每月應(yīng)該進(jìn)行業(yè)務(wù)檢查 ? 每季度或每年最后一個(gè)季度都要對(duì)下三個(gè)月進(jìn)行預(yù)測(cè) 5年計(jì)劃的決定因素 ? 依照戰(zhàn)略性業(yè)務(wù)單位 部門(mén)或公司所制定的戰(zhàn)略 ? RONA（凈資產(chǎn)收益率）的目標(biāo) ? 銷(xiāo)售機(jī)會(huì)（市場(chǎng)總規(guī)模；市場(chǎng)份額） ? 設(shè)備生產(chǎn)能力的需要（廠房及設(shè)備） ? 可以利用的資金 ? 技術(shù)路徑圖需加以更新（改進(jìn)不合理的工作環(huán)節(jié)和程序） ? 引進(jìn)新產(chǎn)品的目標(biāo)需要加以確定 每年按月份準(zhǔn)備年度預(yù)算 ? 公司級(jí)管理人員與部門(mén)乃至分部門(mén)、戰(zhàn)略性業(yè)務(wù)單位共同確定凈資產(chǎn)收益率的預(yù)算 ? RONA（凈資產(chǎn)收益率）目標(biāo)隨后推動(dòng)著下面各項(xiàng)預(yù)算 ? 銷(xiāo)售和利潤(rùn)預(yù)算 ? 資本支出預(yù)算 ? 庫(kù)存預(yù)算 ? 其他流動(dòng)資金預(yù)算 ? 銷(xiāo)售和利潤(rùn)預(yù)算隨后推動(dòng)下面各項(xiàng)的計(jì)劃 ? 產(chǎn)品銷(xiāo)售組合和平均銷(xiāo)售價(jià)格 ? 生產(chǎn)成本和降低成本目標(biāo) ? 部門(mén)業(yè)務(wù)開(kāi)支預(yù)算 ? 每個(gè)部門(mén)及其損益表和資產(chǎn)負(fù)債表上的明細(xì)支出預(yù)算 ,均有一位經(jīng)理來(lái)控制本部門(mén)的預(yù)算 每月應(yīng)該進(jìn)行業(yè)務(wù)檢查 ? 將實(shí)際結(jié)果與預(yù)算作比較 ? 報(bào)告前一期的業(yè)務(wù)發(fā)展趨勢(shì) ? 對(duì)與預(yù)算不一致的情況和發(fā)展趨勢(shì)作出解釋 ? 做好糾正計(jì)劃 案 例 一 ? 案例內(nèi)容：長(zhǎng)虹公司財(cái)務(wù)報(bào)表分析 ? 背景材料： 見(jiàn)附錄一 ? 練習(xí)目的：認(rèn)識(shí)財(cái)務(wù)報(bào)表；了解財(cái)務(wù)報(bào)表的分析 ? 法問(wèn)題討論： ? 測(cè)度企業(yè)綜合財(cái)務(wù)狀況的核心指標(biāo)是什么？為什么？ ? 試用小組討論分析的結(jié)果說(shuō)明公司的財(cái)務(wù)概況。第一章 財(cái)務(wù)管理概述 ? 主要內(nèi)容 ? 財(cái)務(wù)管理的目標(biāo) ? 財(cái)務(wù)管理對(duì)公司發(fā)展的重要意義 ? 部門(mén)經(jīng)理在財(cái)務(wù)管理方面的責(zé)任 ? 財(cái)務(wù)管理在摩托羅拉公司中的作用 ? 學(xué)完本章您將能夠 ? 明確財(cái)務(wù)管理的目標(biāo) ? 理解財(cái)務(wù)管理對(duì)公司的重要意義 ? 明確財(cái)務(wù)管理的關(guān)鍵環(huán)節(jié) ? 了解財(cái)務(wù)管理在摩托羅拉公司中的作用 財(cái)務(wù)管理的目標(biāo) ? 財(cái)務(wù)管理的總目標(biāo) ? 公司價(jià)值最大化 ? 財(cái)務(wù)管理的具體目標(biāo) ? 資本獲利增值目標(biāo)：權(quán)益資本保值增值 ? 銷(xiāo)售持續(xù)增長(zhǎng)目標(biāo)：市場(chǎng)份額及銷(xiāo)售增長(zhǎng)率 ? 資產(chǎn)流動(dòng)目標(biāo)：資產(chǎn)質(zhì)量及運(yùn)營(yíng)效率 ? 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避目標(biāo)：資本結(jié)構(gòu)及債務(wù)期限結(jié)構(gòu) 財(cái)務(wù)管理對(duì)公司發(fā)展的重要意義 ? 財(cái)務(wù)管理直接關(guān)系到公司的價(jià)值 ? 財(cái)務(wù)管理是公司管理中非常重要的一環(huán) ? 財(cái)務(wù)管理水平低會(huì)引發(fā)危機(jī)甚至破產(chǎn) 部門(mén)經(jīng)理在財(cái)務(wù)管理方面的責(zé)任 ? 協(xié)助企業(yè)總經(jīng)理完成企業(yè)財(cái)務(wù)目標(biāo) ? 在企業(yè)總目標(biāo)指導(dǎo)下編制并實(shí)施本部門(mén)預(yù)算 ? 改進(jìn)作業(yè)流程、控制成本費(fèi)用、提高部門(mén)業(yè)績(jī) ? 優(yōu)化操作程序、提高流動(dòng)資金周轉(zhuǎn)速度 ? 為企業(yè)財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)、決策提供準(zhǔn)確資料 ? 搞好本部門(mén)財(cái)務(wù)控制工作 財(cái)務(wù)管理的關(guān)鍵環(huán)節(jié) ? 財(cái)務(wù)內(nèi)部控制 ? 營(yíng)運(yùn)資本管理 ? 投資管理 ? 融資與資本結(jié)構(gòu)管理 ? 收益分配管理 ? 財(cái)務(wù)狀況分析 財(cái)務(wù)管理在摩托羅拉公司中的作用 ? 收集和報(bào)告財(cái)務(wù)信息 ? 符合法律和法規(guī)的要求 ? 符合摩托羅拉管理層的要求 ? 協(xié)助管理層控制風(fēng)險(xiǎn) ? 內(nèi)部控制 本章小結(jié) ? 本章我們主要介紹了 : ? 財(cái)務(wù)管理的目標(biāo) ? 財(cái)務(wù)管理的關(guān)鍵環(huán)節(jié) ? 財(cái)務(wù)管理對(duì)公司發(fā)展的意義 ? 財(cái)務(wù)管理在摩托羅拉公司中的作用 第二章 財(cái)務(wù)報(bào)表與財(cái)務(wù)分析 ? 主要內(nèi)容 ? 第一節(jié) 財(cái)務(wù)報(bào)表 ? 第二節(jié) 以凈資產(chǎn)收益率為核心的財(cái)務(wù)分析與控制 ? 第三節(jié) 摩托羅拉財(cái)務(wù)控制的特點(diǎn) ? 學(xué)完本章您將能夠： ? 讀解幾個(gè)主要的財(cái)務(wù)報(bào)表 ? 掌握幾個(gè)財(cái)務(wù)分析的基本方法 ? 了解以凈資產(chǎn)收益率為核心的財(cái)務(wù)綜合分析與控制 第一節(jié) 財(cái)務(wù)報(bào)表 ? 財(cái)務(wù)報(bào)表的類(lèi)型 ? 財(cái)務(wù)報(bào)表的結(jié)構(gòu) ? 財(cái)務(wù)報(bào)表的功能 ? 財(cái)務(wù)報(bào)表的作用 企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表之一：資產(chǎn)負(fù)債表 ? 功能 ? 提供企業(yè)在某一特定時(shí)點(diǎn)所擁有的全部資產(chǎn)、負(fù)債和所有者權(quán)益（自有資本）的存量及其結(jié)構(gòu) ? 關(guān)系 ? 作用 ? 有助于管理者了解某一時(shí)點(diǎn)上各類(lèi)資產(chǎn)和負(fù)債的規(guī)模、結(jié)構(gòu)及其數(shù)量對(duì)應(yīng)關(guān)系，明確個(gè)人和企業(yè)受托責(zé)任及義務(wù)，作出基于優(yōu)化結(jié)構(gòu)、降低風(fēng)險(xiǎn)和提高運(yùn)營(yíng)效率的判斷和決策 資產(chǎn)所有者權(quán)益負(fù)債 ??資產(chǎn)負(fù)債表的結(jié)構(gòu) 資 產(chǎn) 負(fù)債及所有者權(quán)益 流動(dòng)資產(chǎn) 流動(dòng)負(fù)債 長(zhǎng)期投資 長(zhǎng)期負(fù)債 固定資產(chǎn) 負(fù)債合計(jì) 在建工程 無(wú)形資產(chǎn)和其他資產(chǎn) 實(shí)收資本／股本 未分配利潤(rùn) 資產(chǎn)總計(jì) 負(fù)債和所有者權(quán)益總計(jì) 資產(chǎn)負(fù)債表反映的財(cái)務(wù)管理內(nèi)容 資 產(chǎn) 財(cái)務(wù)管理 （投資） 負(fù)債及所有者權(quán)益 財(cái)務(wù)管理 （融資）現(xiàn)金 現(xiàn)金管理 短期借款 銀行信用短期投資 證券評(píng)價(jià) 應(yīng)付帳款 商業(yè)信用應(yīng)收帳款 應(yīng)收帳款管理 長(zhǎng)期負(fù)債 負(fù)債融資 （資本結(jié)構(gòu)）長(zhǎng)期投資 證券評(píng)價(jià) 實(shí)收資本／股本 權(quán)益融資 （資本結(jié)構(gòu)）固定資產(chǎn) 投資管理 未分配利潤(rùn) 股利分配 （留存收益）企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表之二：損益表（利潤(rùn)表） ? 功能 ? 提供企業(yè)在某一特定期間內(nèi)所實(shí)現(xiàn)的利潤(rùn)或發(fā)生虧損數(shù)量 ? 關(guān)系 ? 作用 ? 有助于管理者了解本期取得的收入和發(fā)生的產(chǎn)品成本、各項(xiàng)期間費(fèi)用及稅金（不含增值稅），了解盈利總水平和各項(xiàng)利潤(rùn)來(lái)源及其結(jié)構(gòu)，把握經(jīng)營(yíng)策略 ）當(dāng)期損益當(dāng)期確認(rèn)的成本及費(fèi)用當(dāng)期確認(rèn)的收入及收益具體計(jì)算關(guān)系見(jiàn)后(??凈利潤(rùn) 利潤(rùn)總額 = 所得稅 營(yíng)業(yè)利潤(rùn) 投資收益 + 營(yíng)業(yè)外收支凈額 + 銷(xiāo)售利潤(rùn) = 管理費(fèi)用 財(cái)務(wù)費(fèi)用 銷(xiāo)售成本 = 銷(xiāo)售收入 銷(xiāo)售稅金 銷(xiāo)售費(fèi)用 = 稅后凈利潤(rùn)的計(jì)算 損益表的結(jié)構(gòu) 項(xiàng) 目 一、 主營(yíng)業(yè)務(wù)收入 減：主營(yíng)業(yè)務(wù)成本 營(yíng)業(yè)稅金及附加 二、 主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn) 加：其他業(yè)務(wù)利潤(rùn) 期間費(fèi)用 三、 營(yíng)業(yè)利潤(rùn) 加：投資收益 營(yíng)業(yè)外收支凈額 四、 利潤(rùn)總額 減：所得稅 五、 凈利潤(rùn) 損益表反映的財(cái)務(wù)管理內(nèi)容 項(xiàng) 目 財(cái)務(wù)管理 銷(xiāo)售收入 銷(xiāo)售規(guī)模及市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn) 減： 變動(dòng)成本 固定成本 （付現(xiàn)部分） 經(jīng)營(yíng)杠桿 固定成本 （非付現(xiàn)部分） 息稅前利潤(rùn) 經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn) 減： 費(fèi)用化利息 財(cái)務(wù)杠桿 稅前利潤(rùn) 投資收益 資本運(yùn)營(yíng) 減： 所得稅 稅務(wù)規(guī)劃 稅后利潤(rùn) 股東收益和風(fēng)險(xiǎn) 企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表之三：現(xiàn)金流量表 ? 功能 ? 提供企業(yè)在某一特定期間內(nèi)有關(guān)現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物的流入和流出的信息 ? 關(guān)系 ? 作用 ? 有助于管理者了解凈收益質(zhì)量、取得和運(yùn)用現(xiàn)金的能力、支付債務(wù)本息和股利的能力和預(yù)測(cè)未來(lái)現(xiàn)金流量 現(xiàn)金持有量的變化現(xiàn)金流出現(xiàn)金流入 ??現(xiàn)金流量表結(jié)構(gòu) 項(xiàng) 目 金 額 一、經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量 經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流入 經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流出 經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量 凈額 二、投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量 投資活動(dòng)現(xiàn)金流入 投資活動(dòng)現(xiàn)金流出 投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量 凈額 三、籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量 融資活動(dòng)現(xiàn)金流入 融資活動(dòng)現(xiàn)金流出 籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量 凈額 四、匯率變動(dòng)對(duì)現(xiàn)金的影響 五、現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物凈增加額 現(xiàn)