【正文】 利和增額紅利。因此監(jiān)管機(jī)構(gòu)必須明確分紅保險(xiǎn)的盈余來(lái)源與確定方法，無(wú)論是死差異、利差異、費(fèi)差異還是退保益、投資資產(chǎn)增值等都應(yīng)當(dāng)列入分紅保單持有人能夠獲得的保單盈余部分，然后按相應(yīng)的紅利分配法進(jìn)行分紅。目前壽險(xiǎn)市場(chǎng)分紅保險(xiǎn)的盈余分配沒有一個(gè)統(tǒng)一的標(biāo)準(zhǔn)，有“三差收益”分紅，也有“二差收益”分紅和“一差收益”分紅。由于我國(guó)的分紅保險(xiǎn)市場(chǎng)剛剛形成，無(wú)論是壽險(xiǎn)公司對(duì)分紅保險(xiǎn)業(yè)務(wù)的經(jīng)營(yíng)管理還是保險(xiǎn)監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì)分紅保險(xiǎn)的監(jiān)管規(guī)定都不很成熟，從保護(hù)保單持有人的利益和規(guī)范我國(guó)分紅保險(xiǎn)市場(chǎng)出發(fā)，有必要探討符合我國(guó)分紅保險(xiǎn)發(fā)展的監(jiān)管模式，那就是在信息披露公開、透明基礎(chǔ)上的市場(chǎng)導(dǎo)向型的監(jiān)管模式，并把以下幾個(gè)方面作為未來(lái)分紅保險(xiǎn)監(jiān)管政策和措施改進(jìn)和完善的主要方向。二、我國(guó)分紅保險(xiǎn)監(jiān)管模式的探討美國(guó)分紅保險(xiǎn)的盈余分配采用現(xiàn)金紅利法，倡導(dǎo)“市場(chǎng)主導(dǎo)型”的監(jiān)管模式，英國(guó)分紅保險(xiǎn)的盈余分配采用增額紅利法，倡導(dǎo)的是“自由和公開化”的監(jiān)管模式。二是PPFM沒有直接提出保單持有人的合理預(yù)期，但要求壽險(xiǎn)公司在一個(gè)較為透明的環(huán)境中運(yùn)作分紅基金，尤其是要求壽險(xiǎn)公司的指定精算師對(duì)紅利平滑、費(fèi)用的收取與分?jǐn)?、投資資產(chǎn)的分配與收益的分?jǐn)偟确矫娴牟僮鞣绞脚c相關(guān)信息做出解釋和說(shuō)明，指定精算師必須把維護(hù)保單持有人的合理預(yù)期，保障投保人的利益作為自己的首要職責(zé)。PPFM監(jiān)管的重點(diǎn)體現(xiàn)在兩個(gè)方面：一是著重強(qiáng)調(diào)了分紅基金管理中的信息公開與披露制度。為了提高分紅保單盈余分配的透明度、改進(jìn)盈余分配管理措施，從2001年2月開始，英國(guó)金融服務(wù)監(jiān)管局(Financial Service Authority，F(xiàn)SA)開始對(duì)分紅保單的經(jīng)營(yíng)管理以及分紅保單持有人的利益保障進(jìn)行一次全面、系統(tǒng)的整理和回顧，發(fā)布了167號(hào)咨詢公告，要求壽險(xiǎn)公司采用財(cái)務(wù)管理操作慣例與原則(Principles and Practices of Financial Management，PPFM)管理分紅業(yè)務(wù)。英國(guó)壽險(xiǎn)市場(chǎng)的分紅保單全部采用增額紅利分配方法，在這種分配方式下，不論是其每期增額紅利的決定還是末期紅利的決定都賦予了壽險(xiǎn)公司很大的隨意性。除了產(chǎn)品質(zhì)量和服務(wù)水平外，保持具有競(jìng)爭(zhēng)力的保單紅利支付是壽險(xiǎn)公司爭(zhēng)取更多市場(chǎng)份額的關(guān)鍵因素。再加上按照貢獻(xiàn)法計(jì)算每張保單的紅利，透明度較高，壽險(xiǎn)公司可操控的余地較小。美國(guó)壽險(xiǎn)公司提供的分紅保單大都以現(xiàn)金紅利法進(jìn)行盈余分配，分紅保險(xiǎn)的監(jiān)管模式屬于“市場(chǎng)導(dǎo)向”型的。一、不同紅利分配方法下的監(jiān)管模式保障保單持有人利益和保證壽險(xiǎn)公司具備持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力是保險(xiǎn)監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì)分紅保險(xiǎn)業(yè)務(wù)監(jiān)管的核心內(nèi)容。相對(duì)于傳統(tǒng)保障型的壽險(xiǎn)保單，分紅保單向保單持有人提供的是非保障的保險(xiǎn)利益，紅利的分配還會(huì)影響保險(xiǎn)公司的負(fù)債水平、投資策略以及償付能力。第一篇：我國(guó)分紅保險(xiǎn)未來(lái)完善監(jiān)管機(jī)制五大方向我國(guó)分紅保險(xiǎn)未來(lái)完善監(jiān)管機(jī)制五大方向20100423 10:05:22關(guān)鍵詞：分紅保險(xiǎn) 監(jiān)管機(jī)制［摘要］我國(guó)的分紅市場(chǎng)形成時(shí)間不長(zhǎng)，在對(duì)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)的經(jīng)營(yíng)管理和保險(xiǎn)和保險(xiǎn)監(jiān)管規(guī)定方面都不太成熟，未來(lái)我們還需要對(duì)監(jiān)管政策和措施進(jìn)行改進(jìn)和完善。分紅保險(xiǎn)是世界各國(guó)壽險(xiǎn)公司規(guī)避利率風(fēng)險(xiǎn)，保證自身穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)的有效手段。為了保障保單持有人的利益和保證保險(xiǎn)公司的持續(xù)經(jīng)營(yíng)，各國(guó)保險(xiǎn)監(jiān)管機(jī)構(gòu)都非常重視對(duì)分紅保險(xiǎn)的監(jiān)管，除了將保險(xiǎn)監(jiān)管的重點(diǎn)集中在分紅產(chǎn)品的紅利演示、分紅基金的紅利分配、分紅基金的信息披露、保單持有人的合理預(yù)期和分紅基金的負(fù)債確認(rèn)等方面外，對(duì)不同的紅利分配方式形成了不同的監(jiān)管模式。但是在不同的紅利分配方法下保險(xiǎn)監(jiān)管的理念和模式是不同的。因?yàn)樵诂F(xiàn)金紅利法下，雖然壽險(xiǎn)公司有權(quán)決定當(dāng)期的可分配盈余，也可根據(jù)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的變動(dòng)來(lái)調(diào)整紅利，并將部分盈余留存至期末發(fā)放末期紅利，但是鑒于高度的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)以及客戶投資理財(cái)?shù)娜遮厡I(yè)化，壽險(xiǎn)公司一般不會(huì)留存過(guò)多的盈余在分紅基金內(nèi)。因此對(duì)現(xiàn)金紅利法分配的分紅保險(xiǎn)的監(jiān)管理念是：在市場(chǎng)比較透明和有效的前提下，保單紅利水平是潛在客戶選擇壽險(xiǎn)公司的重要依據(jù)。因此不論是相互型壽險(xiǎn)公司還是股份制壽險(xiǎn)公司經(jīng)營(yíng)的分紅保險(xiǎn)，美國(guó)保險(xiǎn)監(jiān)督官協(xié)會(huì)將分紅基金的盈余分配看成是一種市場(chǎng)行為，對(duì)盈余分配過(guò)程中的相關(guān)決策完全由公司董事會(huì)在考慮了指定精算師的意見后，通過(guò)分析公司的長(zhǎng)期發(fā)展戰(zhàn)略和比較市場(chǎng)其他競(jìng)爭(zhēng)主體的分紅水平后做出的判斷，監(jiān)管機(jī)構(gòu)并不過(guò)多地干預(yù)壽險(xiǎn)公司的紅利政策，只是提出了一些精算指導(dǎo)原則供壽險(xiǎn)公司的精算師在職業(yè)準(zhǔn)則范圍內(nèi)參考。因此分紅保單盈余分配的透明度以及對(duì)保單持有人合理預(yù)期的考慮長(zhǎng)期以來(lái)一直是保險(xiǎn)監(jiān)管機(jī)構(gòu)關(guān)注的焦點(diǎn)，“自由與公開化”成為英國(guó)分紅保險(xiǎn)監(jiān)管的主導(dǎo)思想。P甲M針對(duì)分紅基金的紅利支付方式、投資策略、業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、分紅基金的費(fèi)用收取和分?jǐn)?、可繼承資產(chǎn)、新業(yè)務(wù)、以及股東利益分配等方面做出規(guī)定和要求。雖然FSA沒有直接規(guī)定與限制壽險(xiǎn)公司的具體盈余分配行為，但是壽險(xiǎn)公司必須向FSA、保單持有人提供充分、完備的信息。因此財(cái)務(wù)管理操作慣例與原則的實(shí)施，使英國(guó)分紅保險(xiǎn)的經(jīng)營(yíng)和管理更加透明和公開化，保單持有人的利益也得到更好地保障。我國(guó)分紅保險(xiǎn)的盈余分配同時(shí)采用了現(xiàn)金紅利法和增額紅利法，兩種紅利分配方法貫穿于同一張分紅保單中，雖然對(duì)保單持有人來(lái)說(shuō)紅利的選擇權(quán)增加了，但是保險(xiǎn)公司的紅利分配更加復(fù)雜，對(duì)分紅保險(xiǎn)的監(jiān)管也提出了更高的要求。明確分紅基金的盈余來(lái)源確認(rèn)和分配分紅保險(xiǎn)產(chǎn)生的盈余是分紅保險(xiǎn)經(jīng)營(yíng)管理和監(jiān)管的核心。有些壽險(xiǎn)公司只將產(chǎn)生利源的部分拿來(lái)分配，而隱藏可能發(fā)生損失的部分，這種紅利分配的做法將誤導(dǎo)投保人對(duì)紅利的合理預(yù)期，忽視分紅保單中蘊(yùn)含的風(fēng)險(xiǎn)。只有這樣才能讓投保人選擇那些業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)穩(wěn)健、紅利水平穩(wěn)定的壽險(xiǎn)公司，才有利于保險(xiǎn)市場(chǎng)的公平競(jìng)爭(zhēng)。現(xiàn)金紅利法和增額紅利法對(duì)保單資產(chǎn)份額、責(zé)任準(zhǔn)備金、資產(chǎn)負(fù)債狀況以及公司現(xiàn)金流量的影響不同，所體現(xiàn)的透明度以及內(nèi)涵的公平性也不同，在具體操作和會(huì)計(jì)處理上也存在較大的差別。因此為了保證壽險(xiǎn)公司所采取的盈余分配方法和紅利政策的長(zhǎng)期性和持續(xù)性，同時(shí)切實(shí)保障保單持有人的利益，保險(xiǎn)監(jiān)管機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)對(duì)不同分配方法在財(cái)務(wù)報(bào)告中的處理原則和方法做出更加詳細(xì)的規(guī)定，尤其對(duì)那些多年沒有產(chǎn)生盈余的分紅基金，要求公司的精算師依據(jù)未來(lái)宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的變化、利率的波動(dòng)、資本市場(chǎng)的發(fā)展和投資收益水平等因素做出合理和謹(jǐn)慎的判斷，并出具精算聲明書。因此強(qiáng)調(diào)分紅保險(xiǎn)基金管理中的信息公開和披露制度是我國(guó)保險(xiǎn)監(jiān)管的一項(xiàng)重要內(nèi)容，保險(xiǎn)監(jiān)管機(jī)構(gòu)除了規(guī)定要求保險(xiǎn)公司每一會(huì)計(jì)年度應(yīng)當(dāng)至少向保單持有人寄送一次分紅業(yè)績(jī)報(bào)告，使用非專業(yè)性語(yǔ)言說(shuō)明分紅何險(xiǎn)的投資收益情況、費(fèi)用支出和費(fèi)用分?jǐn)偡椒?、本年度的盈余和可分配盈余、保單持有人?yīng)獲得紅利金額、增額后的保險(xiǎn)金額、紅利計(jì)算的基礎(chǔ)和計(jì)算方法等外，為了提高紅利分配的透明度，監(jiān)管機(jī)構(gòu)可以借鑒英國(guó)的“財(cái)務(wù)管理操作慣例和原則”，要求各家壽險(xiǎn)公司提供充分和完備的信息，以正式文件形式解釋和說(shuō)明年度紅利和末期紅利的決定方法、增額的紅利利率、分紅基金資產(chǎn)和分紅業(yè)務(wù)負(fù)債之間的匹配程度、分紅基金可能面臨的業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、壽險(xiǎn)公司決定分紅基金能夠承保的新業(yè)務(wù)量的方法和相關(guān)的操作以及紅利在不同年代、不同類型保單持有人之間的分配情況等，以便保險(xiǎn)監(jiān)管機(jī)構(gòu)、保單持有人對(duì)壽險(xiǎn)公司的經(jīng)營(yíng)行為做出適當(dāng)?shù)呐袛唷Ｖ?