【正文】 并不直接投資企業(yè)，而是委托具有一定投資經(jīng)驗(yàn)的信托投資公司代理投資，特別是經(jīng)過這幾年的快速發(fā)展，社會(huì)財(cái)富迅速聚集，巨大的社會(huì)財(cái)富聚集到銀行金融機(jī)構(gòu)和民間個(gè)人的手中，民間個(gè)人的投資意識(shí)也很強(qiáng)，但是由于中小民營(yíng)企業(yè)缺乏信息的透明度和信息的不對(duì)稱，民間資本就無頭蒼蠅到處亂碰，民間資本投資沒有方向，而中小民營(yíng)企業(yè)正值大力發(fā)展的高峰期，需要大量的資金，可是由于金融市場(chǎng)的委托投資機(jī)制沒有形成而造成兩者對(duì)峙的局面，這時(shí)政府的引導(dǎo)，金融市場(chǎng)制度的健全此時(shí)就顯得更加重要。在這樣的情況下如果有健全的擔(dān)保制度，如地方政府財(cái)政支持下組成擔(dān)保中心，或金融市場(chǎng)引導(dǎo)由骨干企業(yè)組成擔(dān)保集團(tuán)，或在地方政府引導(dǎo)下組建擔(dān)保中介等都能使中小民營(yíng)企業(yè)融資度過難關(guān)。目前我國(guó)的金融市場(chǎng)中商業(yè)銀行的融資方式主要有三種方式：信用貸款、擔(dān)保貸款、抵押貸款，但是不管那種方式都要有進(jìn)行擔(dān)保的制度，而中小民營(yíng)企業(yè)在貸款的過程中存在擔(dān)保不足問題。在經(jīng)濟(jì)欠發(fā)達(dá)地區(qū)的地方財(cái)政主要是靠稅收，而在稅收中來之中小民營(yíng)企業(yè)所占的比重又非常高，可是國(guó)家、地方政府、金融市場(chǎng)等為中小民營(yíng)企業(yè)融資做得又太少。其次，商業(yè)銀行實(shí)行的是現(xiàn)代企業(yè)管理，在放貸時(shí)風(fēng)險(xiǎn)考慮較多，一般金融機(jī)構(gòu)認(rèn)為民營(yíng)企業(yè)，特別是中小民營(yíng)企業(yè)缺乏一定的信用度和合格的抵押品，而中小民營(yíng)企業(yè)的償還貸款能力難以認(rèn)定，盡管商業(yè)銀行懂得要?jiǎng)?chuàng)造盈利得廣開門路，敞開大門的道理，但對(duì)中小民營(yíng)企業(yè)的門檻太高，在經(jīng)濟(jì)欠發(fā)達(dá)地區(qū)情況更加突出。商業(yè)銀行向不同性質(zhì)、不同規(guī)模的企業(yè)提供貸款的成本相差無幾，在資源有限的條件下，商業(yè)銀行會(huì)優(yōu)先服務(wù)于國(guó)有企業(yè)或規(guī)模大的企業(yè)，這更符合其經(jīng)濟(jì)效益的原則。但不管用哪種方式，都造成中小民營(yíng)企業(yè)邊際成本增加，同時(shí)也會(huì)促使民營(yíng)企業(yè)去作假帳，造成會(huì)計(jì)信息失真，在社會(huì)經(jīng)濟(jì)環(huán)境和經(jīng)濟(jì)事項(xiàng)發(fā)生變化或逆轉(zhuǎn)時(shí)，中小民營(yíng)企業(yè)就會(huì)引發(fā)難以收拾的處境。內(nèi)部融資容易，但金額有限，外部融資存量大，但是融資門檻太高。中小民營(yíng)企業(yè)要融資，一般通過兩條途徑，一是內(nèi)部融資，二是外部融資。第二，中小民營(yíng)企業(yè)融資奇招百出，邊際成本過高。這樣一來就造成：一是企業(yè)在投資決策中缺乏長(zhǎng)遠(yuǎn)的規(guī)劃，短期行為較為嚴(yán)重，給企業(yè)的生產(chǎn)和經(jīng)營(yíng)帶來很大的風(fēng)險(xiǎn)，經(jīng)營(yíng)管理模式落后形成融資困難；二是企業(yè)實(shí)力較弱，生產(chǎn)資金短缺，缺乏可供抵押的資產(chǎn)，償債能力低下；三是中小民營(yíng)企業(yè)資信程度不高，缺乏良好的信用記錄，財(cái)務(wù)信息透明度低，因而很難獲得銀行金融機(jī)構(gòu)的信用評(píng)級(jí)，特別是在欠發(fā)達(dá)地區(qū)更是如此。從中小民營(yíng)企業(yè)的出生形成來看，欠發(fā)達(dá)地區(qū)的中小民營(yíng)企業(yè)主要有三種類型，一是由個(gè)體戶起家逐漸積累起來，或者由家族投資辦廠演變過來的企業(yè)；二是由朋友參股合資開辦的合資企業(yè)；三是通過組建、承包、買斷鄉(xiāng)鎮(zhèn)或小型國(guó)有企業(yè)轉(zhuǎn)型過來的企業(yè)。與會(huì)民營(yíng)企業(yè)家仍表示，盡管隨著改革的推進(jìn)和制度的完善，民營(yíng)企業(yè)外部環(huán)境正在變得越來越好，但仍然期待進(jìn)一步促進(jìn)“公平與開放”，給予民營(yíng)企業(yè)更大、更好的發(fā)展空間。很多中小型民營(yíng)企業(yè)就是因?yàn)橐粫r(shí)資金鏈條出現(xiàn)問題又難以籌資而“夭折”。吳仲根從沒拖欠過貸款和利息，銀行信用度很高，還可用土地、廠房和設(shè)備等現(xiàn)有資產(chǎn)抵押貸款，但就因?yàn)槭侵行∶駹I(yíng)企業(yè)，銀行就不肯貸款。四川省仁壽縣菲迪襪業(yè)董事長(zhǎng)吳仲根在28年間將一個(gè)小作坊發(fā)展成銷售收入1400萬元的民營(yíng)企業(yè)，業(yè)務(wù)從西部拓展到東部，又從東部回到西部發(fā)展。%的民營(yíng)企業(yè)家認(rèn)為“從銀行貸款”“很難”或“較難”。因此，要加快西部大開發(fā)，必須借鑒其他地區(qū)特別是近年來民營(yíng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展較快的東部沿海地區(qū)的成功經(jīng)驗(yàn)，破除障礙，積極發(fā)展民營(yíng)經(jīng)濟(jì)。民營(yíng)經(jīng)濟(jì)是推動(dòng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展、增加市場(chǎng)活力的重要力量，對(duì)欠發(fā)達(dá)地區(qū)尤其如此。國(guó)家發(fā)展和改革委員會(huì)副主任歐新黔指出，非公有制經(jīng)濟(jì)已經(jīng)成為當(dāng)前我國(guó)創(chuàng)造經(jīng)濟(jì)總量的主力軍、吸納就業(yè)的主渠道和工業(yè)化、城市化的加速器。此外，統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，我國(guó)民營(yíng)經(jīng)濟(jì)總產(chǎn)值占GDP的50%以上，就業(yè)占新增城鎮(zhèn)就業(yè)的70%以上。據(jù)統(tǒng)計(jì)資料顯示，民營(yíng)經(jīng)濟(jì)在國(guó)民生產(chǎn)總值新增部分的貢獻(xiàn)已達(dá)到80%，是推動(dòng)經(jīng)濟(jì)高速發(fā)展的強(qiáng)勁動(dòng)力，特別是在經(jīng)濟(jì)欠發(fā)達(dá)的地區(qū)，為了更快的趕上發(fā)達(dá)地區(qū)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展而提出了“工業(yè)強(qiáng)市”等有關(guān)戰(zhàn)略，而“工業(yè)強(qiáng)市”的主要力量卻要由許多中小民營(yíng)企業(yè)來?yè)?dān)任，因?yàn)榻?jīng)濟(jì)欠發(fā)達(dá)地區(qū)的國(guó)有經(jīng)濟(jì)企業(yè)在改革中基本上已經(jīng)改制或已經(jīng)不存在，中小民營(yíng)企業(yè)在這里對(duì)國(guó)民生產(chǎn)總值的貢獻(xiàn)率可能更高，可民營(yíng)經(jīng)濟(jì)獲得金融系統(tǒng)的支持只有30%左右，其中，欠發(fā)達(dá)地區(qū)的中小民營(yíng)企業(yè)還不到這個(gè)數(shù)。11月5日，以平等競(jìng)爭(zhēng)、相互促進(jìn)、科學(xué)發(fā)展為主題的2007中國(guó)(重慶)非公有制經(jīng)濟(jì)發(fā)展論壇開幕，會(huì)上發(fā)布的2007中國(guó)民營(yíng)企業(yè)家問卷跟蹤調(diào)查報(bào)告顯示，目前中國(guó)民營(yíng)企業(yè)綜合經(jīng)營(yíng)狀況達(dá)到近年來最好水平。第一篇：中小民營(yíng)企業(yè)融資解析中小民營(yíng)企業(yè)融資解析發(fā)布時(shí)間：200955信息來源：摘要：盡管有調(diào)查報(bào)告顯示，中國(guó)非公有制經(jīng)濟(jì)達(dá)到近年最佳水平，但地區(qū)發(fā)展不均衡問題仍然突出，欠發(fā)達(dá)地區(qū)民營(yíng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展依然受到“融資難”等許多因素的制約。在近日舉辦的多個(gè)非公有制經(jīng)濟(jì)發(fā)展會(huì)議上，許多專家呼吁，加快西部大開發(fā)亟待破除制約中小民營(yíng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的種種障礙，破解融資難。11月17日在杭州舉行的第5屆中國(guó)民營(yíng)企業(yè)峰會(huì)開幕式上，中國(guó)社科院公布了2007“中國(guó)民營(yíng)企業(yè)綜合競(jìng)爭(zhēng)力50強(qiáng)”、“中國(guó)民營(yíng)企業(yè)人力資本競(jìng)爭(zhēng)力50強(qiáng)”和“2007中國(guó)民營(yíng)企業(yè)國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力十大領(lǐng)軍人物”三大榜單。地區(qū)發(fā)展不均衡，紅火景象中的隱憂根據(jù)國(guó)務(wù)院發(fā)展研究中心企業(yè)家調(diào)查系統(tǒng)07年8月至10月對(duì)中國(guó)民營(yíng)企業(yè)家所做的問卷跟蹤調(diào)查，目前我國(guó)民營(yíng)企業(yè)綜合經(jīng)營(yíng)狀況達(dá)到近年來最好水平，約一半的民營(yíng)企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況“良好”，而且盈利“正?！被颉案哂谡！薄?006年底全國(guó)注冊(cè)私營(yíng)企業(yè)498萬戶、個(gè)體工商戶2597萬戶，成為數(shù)量最多、比重最大的企業(yè)群體。然而，在形勢(shì)喜人的發(fā)展局面中，民營(yíng)企業(yè)區(qū)域發(fā)展不均衡問題仍然引起了極大關(guān)注與討論。但是，由于種種制約因素，我國(guó)的民營(yíng)經(jīng)濟(jì)在東部沿海地區(qū)發(fā)展較好，在欠發(fā)達(dá)地區(qū)卻發(fā)展受阻，沒能起到帶動(dòng)地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的作用。融資成“死穴”，發(fā)展遭遇“老大難”調(diào)查報(bào)告顯示，融資是民營(yíng)企業(yè)面臨的最大難題之一。西部“襪王”吳仲根的坎坷遭遇印證了這一問題的嚴(yán)重性。然而，吳仲根卻細(xì)數(shù)了回到西部發(fā)展遭遇的四次融資難關(guān)，第四次在打算與浙江正元集團(tuán)合作拓展國(guó)際市場(chǎng)時(shí)，由于融資難使得企業(yè)處境艱難。西部地區(qū)中小民營(yíng)企業(yè)發(fā)展難的最大癥結(jié)就在融資困境上。尤其是欠發(fā)達(dá)地區(qū)的中小民營(yíng)企業(yè)發(fā)展到一定階段都面臨融資這個(gè)“死穴”，這也是造成企業(yè)存活率低、規(guī)模小的重要原因。銀聯(lián)信分析：中小民營(yíng)企業(yè)融資難原因分析從企業(yè)方面看——第一，中小民營(yíng)企業(yè)先天不足，后天失調(diào)。首先，這幾種形式所形成的企業(yè)在發(fā)展過程中往往采用家族式、粗獷式管理模式，難以適應(yīng)現(xiàn)代企業(yè)制度發(fā)展的需要；其次，中小民營(yíng)企業(yè)生產(chǎn)規(guī)模偏小，生產(chǎn)的設(shè)備較陳舊，技術(shù)落后，創(chuàng)新能力較差；再次，中小民營(yíng)企業(yè)內(nèi)部財(cái)務(wù)管理體制不規(guī)范、不嚴(yán)謹(jǐn)，有的企業(yè)為了眼前利益刻意編制多套財(cái)務(wù)報(bào)表，“假憑證、假賬簿、假報(bào)表”的三假現(xiàn)象普遍存在。因此，生長(zhǎng)缺“鈣”，個(gè)頭偏小，這是造成中小民營(yíng)企業(yè)融資困難的最根本原因。中小民營(yíng)企業(yè)要進(jìn)一步發(fā)展，資金有時(shí)會(huì)變成是它最大的障礙。內(nèi)部融資主要途徑是通過保留盈余，定額負(fù)債(包括應(yīng)付工資、福利費(fèi)、稅金、其他應(yīng)付款等)形成資金的來源，通過計(jì)提折舊形成融資活動(dòng)；外部融資主要途徑是通過銀行等金融中介機(jī)構(gòu)和資本市場(chǎng)來獲得資金。中小民營(yíng)企業(yè)為了融資就會(huì)采用各種奇招在夾縫中求發(fā)展，比如，對(duì)內(nèi)常通過游說、向親戚朋友乞求、公司員工或民間高息集資、借貸等方式獲得資金，對(duì)外則利用自己的人際能力與銀行金融機(jī)構(gòu)的關(guān)鍵人物拉關(guān)系，利用回扣和一些虛假財(cái)務(wù)信息騙取信任等手段來獲得貸款。從金融機(jī)構(gòu)方面看——第一，商業(yè)銀行服務(wù)理念太過實(shí)際，門檻太高。在慣性思維模式下，中小民營(yíng)企業(yè)融資排序就要靠后，一般商業(yè)銀行的融資，首先考慮是國(guó)有，再是“三資”，然后才會(huì)考慮民營(yíng)企業(yè)，另外，在辦理融資業(yè)務(wù)操作人員的思路一般也是這樣認(rèn)為，因?yàn)楝F(xiàn)在商業(yè)銀行都是進(jìn)行負(fù)責(zé)制考核，國(guó)有、“三資”企業(yè)總有讓人放心的地方，而對(duì)中小民營(yíng)企業(yè)則不然，對(duì)中小民營(yíng)企業(yè)放貸融資大多會(huì)出現(xiàn)手續(xù)繁瑣、條件苛刻、減少貸款數(shù)額等許多不公平等現(xiàn)象。第二，政府和金融市場(chǎng)等為中小民營(yíng)企業(yè)融資做得太少。融資擔(dān)保機(jī)制缺位。我國(guó)市場(chǎng)化運(yùn)作的民營(yíng)企業(yè)擔(dān)保的中介機(jī)構(gòu)很少，擔(dān)保能力也很弱，使很多的中小民營(yíng)企業(yè)需要貸款而沒有合適的擔(dān)保而不能貸款。委托投資制度基本未形成。證券發(fā)行市場(chǎng)“發(fā)育”不完善。盡管現(xiàn)在狀態(tài)有所改變，中小民營(yíng)企業(yè)要獲取公開發(fā)行股票、債券的資格仍然是相當(dāng)?shù)睦щy，雖然這里面有中小民營(yíng)企業(yè)自身需要改制，需要真實(shí)地、透明地公開會(huì)計(jì)信息等因素改變，但證券發(fā)行市場(chǎng)制度的完善、改變是中小民營(yíng)企業(yè)能融到資金必不可少的前提。經(jīng)過這幾年的快速發(fā)展，金融市場(chǎng)也逐步完善，但卻是還不發(fā)達(dá)，金融服務(wù)品種單一，這也是中小民營(yíng)企業(yè)難以融得資金的一個(gè)重要原因。融資租賃是中小民營(yíng)企業(yè)進(jìn)行長(zhǎng)期資金融通的有效方式，中小民營(yíng)企業(yè)可以在資金短缺或不動(dòng)用運(yùn)營(yíng)資金的情況下，以現(xiàn)有的資產(chǎn)、效益和未來的收益作保證來獲得或更新機(jī)器設(shè)備，達(dá)到融資和技術(shù)更新的雙重目的。首先，中小民營(yíng)企業(yè)要進(jìn)行制度創(chuàng)新，如產(chǎn)權(quán)制度創(chuàng)新，在保持自己家族控股的前提下，吸納非家族投資者的資金，使中小民營(yíng)企業(yè)由單一的業(yè)主制向投資主體多元化轉(zhuǎn)變，克服“小而散，小而弱”的缺陷，提高企業(yè)抵抗資金風(fēng)險(xiǎn)的能力。第三，完善、健全企業(yè)財(cái)務(wù)制度，理清財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)帳目，提高財(cái)務(wù)信息的透明度和可信度，方便稅收等國(guó)家部門及金融機(jī)構(gòu)的審計(jì)，使投資者隨時(shí)了解企業(yè)的財(cái)務(wù)信息，增強(qiáng)對(duì)企業(yè)的信任。從政府方面看——首先，要逐步建立多層次、多方位的證券市場(chǎng)，在此政府可以更多的借鑒國(guó)外的一些成功經(jīng)驗(yàn)，在逐步建立健全證券交易的主市場(chǎng)、第二板塊市場(chǎng)和柜臺(tái)交易市場(chǎng)，為中小民營(yíng)企業(yè)提供更多的融資渠道，中小民營(yíng)企業(yè)可以根據(jù)不同的標(biāo)準(zhǔn)和不同的要求，分別進(jìn)入不同的資本市場(chǎng)進(jìn)行直接融資。第三，為中小民營(yíng)企業(yè)建立金融擔(dān)保制度，建立有財(cái)政資金和向社會(huì)發(fā)行債券籌集的民營(yíng)企業(yè)信用擔(dān)?；穑蛑行∶駹I(yíng)企業(yè)提供信用擔(dān)保。其次，可以通過“聯(lián)保貸款”融通資金。其最大的優(yōu)點(diǎn)是打破常規(guī)，創(chuàng)新了融資和擔(dān)保的新機(jī)制，把風(fēng)險(xiǎn)和利益與企業(yè)自己捆綁在一起，相互監(jiān)督，相互制約，一榮俱榮，一損俱損。時(shí)間： 20071127第二篇：民營(yíng)企業(yè)融資誤區(qū)民營(yíng)企業(yè)融資誤區(qū)企業(yè)融資是企業(yè)發(fā)展過程種的關(guān)鍵環(huán)節(jié)，民營(yíng)企業(yè)要獲得長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展必須要有清晰的長(zhǎng)期發(fā)展戰(zhàn)略，企業(yè)資本運(yùn)營(yíng)策略必須放到企業(yè)長(zhǎng)期發(fā)展戰(zhàn)略層面考慮，從里到外營(yíng)造一個(gè)資金愿意流入企業(yè)的經(jīng)營(yíng)格局。民營(yíng)企業(yè)要想改變?nèi)谫Y難的局面，筆者以為，需走出以下融資誤區(qū)。有些民營(yíng)企業(yè)認(rèn)為自己經(jīng)營(yíng)效益好，應(yīng)該很容易取得融資，不愿意化時(shí)間及精力去包裝企業(yè)，不知道資金方看重的不止是企業(yè)短期的利潤(rùn)，企業(yè)的長(zhǎng)期發(fā)展前景及企業(yè)面臨的風(fēng)險(xiǎn)是資金方更為重視的方面。資本的本性是逐利，不是救急，更不是慈善。三、急于拿資金，忽視企業(yè)內(nèi)部整理民營(yíng)企業(yè)融資時(shí)只想到要錢，一些基本的工作也沒有及時(shí)去做。四、融資視野狹窄，只看到銀行貸款或股權(quán)融資企業(yè)融資的方式很多，不只是銀行貸款和股權(quán)融資，租賃、擔(dān)保、合作、購(gòu)并等方式都可以達(dá)到融資目的。民營(yíng)企業(yè)融資時(shí)除了資金，還應(yīng)考慮投資方在企業(yè)經(jīng)營(yíng)、企業(yè)發(fā)展方面對(duì)企業(yè)是否有幫助。國(guó)務(wù)院2003?121號(hào)文《中國(guó)人民銀行關(guān)于進(jìn)一步加強(qiáng)房地產(chǎn)信貸業(yè)務(wù)管理的通知》出臺(tái)后，中國(guó)房地產(chǎn)界關(guān)于融資的話題空前升溫。中小房地產(chǎn)企業(yè)如何在逆境中求生存求發(fā)展，如何突破資金瓶頸的困惑，應(yīng)當(dāng)值得同行的重視和研討，以圖共謀發(fā)展。使開發(fā)企業(yè)的主要資金供給斷炊。3．2004年11月4日《最高人民法院關(guān)于人民法院民事執(zhí)行中查封、扣押、凍結(jié)財(cái)產(chǎn)的規(guī)定》與銀行按揭貸款的嚴(yán)重關(guān)聯(lián)性，使銀行對(duì)個(gè)人按揭消費(fèi)貸款的政策加杠，從而影響房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)的資金流轉(zhuǎn)。特別應(yīng)引起房企關(guān)注的一點(diǎn)是，宏觀調(diào)控不僅對(duì)房企資金供給的主渠道——信貸進(jìn)一步加大了調(diào)控力度，還從土地、稅收等方面增大了房企的資金壓力，而且從控制房?jī)r(jià)、抑制消費(fèi)需求、提高預(yù)售條件等方面對(duì)房企資金回籠的主渠道——房屋銷售進(jìn)行了調(diào)控。二、中小房地產(chǎn)企業(yè)的融資渠道綜合有關(guān)專家對(duì)房地產(chǎn)融資的研究成果，房地產(chǎn)資金市場(chǎng)按期限長(zhǎng)短劃分，可分為短期貨幣市場(chǎng)和長(zhǎng)期資金