【正文】 析2008年8月5日在廣州召開的“第二屆廣東中小企業(yè)經濟論壇”上,國家發(fā)改委中小企業(yè)司發(fā)布的統(tǒng)計結果顯示:在國際經濟形勢增速放緩、國內宏觀調控結構調整等因素影響下,2008年相當部分中小企業(yè)面臨資金鏈斷裂等困難,全國約十分之一的規(guī)模以上中小企業(yè)在上半年工業(yè)增加值增長率接近30%,較上年同比減少15%。占全國企業(yè)總數99%以上的中小企業(yè)占貸款資源不到20%,股票、債券發(fā)行等融資方式幾乎與中小企業(yè)無緣。目前,我國專利的66%是由中小企業(yè)發(fā)明的,技術創(chuàng)新的75%以上是由中小企業(yè)完成的,其研發(fā)的新產品占全國的82%。在20世紀90年代以來的經濟快速增長中,工業(yè)總產值、銷售收入、實現利稅、出口總額分別占全國的60%、57%、40%和40%?！娟P鍵詞】中小企業(yè) 融資方式 融資結構 融資體系截止到2008年10月,據國家發(fā)改委統(tǒng)計資料顯示,我國經工商部門注冊的中小企業(yè)已超過480萬戶,包括個體工商戶,我國中小企業(yè)總數已超過4200萬戶,占全國企業(yè)總數的99%以上。參考文獻[1]曹邦英，[J].財經科學，2006，(10).[2][J].中南財經政法大學學報，2006，(4).[3][J].金融與經濟，2003，(9).[4][J].華東經濟管理，2006，(11).[5][M].北京:經濟科學出版社，2007.[6]金麗紅，[J].上海金融，2006，(4).[7]李揚，[M].上海:上海財經大學出版社，2001.[8]林毅夫，[J].經濟研究2001，(1).[9]楊豐來，、信息不對稱與中小企業(yè)融資[J].金融研究，2006，(5).[10]張青庚，[J].金融論壇，2006，(2).第二篇：我國中小企業(yè)融資問題【摘要】本文結合我國中小企業(yè)發(fā)展實際,針對中小企業(yè)融資難問題,從政府、企業(yè)、金融三個方面闡述了中小企業(yè)融資難問題的現狀、存在問題及其原因。4總結中小企業(yè)融資問題已成為影響我國經濟發(fā)展的重要因素，為解決這一難題，國內外學者展開了深入探討和研究實踐，提出了許多可貴的意見和建議，但在很多方面并沒有深入的研究，如:如何使民間金融合法化，如何使民間金融在降低投機、洗錢等風險的同時加強其為中小企業(yè)融資的作用?目前我國的信用擔保機構泛濫，且大多數信用擔保機構并不能取信于銀行，要如何規(guī)范信用擔保機構的發(fā)展?根據國外經驗，大多數信用擔保機構是由政府領導的，但根據我國目前的國情，由國家出資領導擔保機構似乎不太可行，如何平衡政府和民間資本的比例也是一個難題。劉洪弟(2007)認為，應加強中小企業(yè)立法，有必要就中小企業(yè)的法律地位、發(fā)展的基礎方針、政策和管理、服務等內容加以規(guī)范。、法律法規(guī)方面馬玉峰(2009)指出，我國應從法律上確立征信系統(tǒng)的合法性和規(guī)范性。另外，為使企業(yè)融資多樣化，應借鑒國外成功經驗，發(fā)展多種融資模式，其中陳曉紅(2007)提出的中小企業(yè)集群融資理論具有減少信息不對稱、降低銀行交易成本和信貸風險、增長銀行收益等優(yōu)點，其中包含互助擔保融資模式、“群體貸款”模式、企業(yè)間融資機構模式、區(qū)域銀行模式和印度園區(qū)融資模式等，其中的互助擔保融資模式和區(qū)域銀行模式都與林毅夫提出的觀點有異曲同工之妙。、信用擔保機構等金融系統(tǒng)方面馬玉峰(2009)認為，為了保證擔保機構的可持續(xù)發(fā)展，有必要建立擔保資金的內部補償機制，按照實際情況提取各種風險籌備金。陳文漢(2006)則認為，進步中小企業(yè)內源融資能力是中小企業(yè)融資的一條重要道路。其次，要強化信用觀念，建立良好銀企關系十分重要。金融系統(tǒng)不完善，金融創(chuàng)新不足。楊豐來、黃永航(2006)指出，我國中小企業(yè)融資難更為嚴重的原因:缺乏強有力的個人破產制度。政府方面，擔保系統(tǒng)存在不同程度的行政干涉。企業(yè)方面，企業(yè)信用意識單薄，參與擔保興趣不濃。郭濤(2003)指出，我國中小企業(yè)信用擔保系統(tǒng)涌現的問題重要分為擔保中介機構的問題、企業(yè)的問題、銀行的問題和政府的問題四方面。、法律法規(guī)不健全金麗紅、辛珣(2006)認為，目前，我國間接融資供給主體重要有國家政策性銀行、商業(yè)銀行、非銀行金融中介機構。張杰，2000。中小企業(yè)融資過程中，金融機構尤其是銀行的作用不可疏忽。但筆者認為信貸責任制是有必要的，這樣可以大大降低銀行信貸人員為尋求事跡而過于激進、疏忽風險從而給銀行帶來風險的可能。張青庚、費潔春(2006)指出，銀行對中小企業(yè)的信用分析經驗不足、銀行風險管理能力不高是造成中小企業(yè)融資難的原因之一。楊豐來、黃永航(2006)還指出中小企業(yè)較之于大企業(yè)道德風險更為嚴重的原因是中小企業(yè)所有權與把持權聯合較為緊密，缺乏職業(yè)經理人對股東的制約。李揚(2001)認為，我國中小企業(yè)的信息不對稱問題比發(fā)達國家的情況要嚴重得多，我國的中小企業(yè)大多難以向銀行供給經過審計的合格的財務報表，以供銀行做出斷定，更有甚者，在很多情況下，即使中小企業(yè)擁有會計師事務所供給的審計意見，銀行還會猜忌會計師事務所的可靠性，大多數銀行還會對申請企業(yè)的財務報表進行重新審查。在以誠信為基礎的第一還款起源沒有保障的情況下，作為第二還款起源的擔保資源又很難供給，對于中小企業(yè)融資業(yè)務，各家商業(yè)銀行動了戒備風險均提出了抵押或保證的請求，而中小企業(yè)尚處于成長初期，自身規(guī)模和實力較小，缺乏滿足銀行請求的價值充分的抵押物，作為以盈利為目標的商業(yè)銀行動了規(guī)避風險就涌現了“嫌貧愛富”的現象。這無疑給中小企業(yè)在短期內還款增長了壓力。馮立(2006)指出，中小企業(yè)不僅權益資金的起源極為有限，而且很難獲得長期債務的支撐。，而銀行等金融機構“惜貸”在我們現有的金融系統(tǒng)中，商業(yè)銀行特別是大中型商業(yè)銀行盤踞著主導地位，以銀行動媒介的間接融資是企業(yè)融資的重要方法。一般情況下，能獲得銀行貸款的大部分是成熟且有實力的中小企業(yè)，而一些處于初創(chuàng)階段有發(fā)展?jié)摿Φ钠髽I(yè)卻往往被苛刻的擔保和抵押條件拒之門外。劉洪弟(2007)指出，我國財政資金的贊助對象重要是國有大中型企業(yè)，只有部分科技型中小企業(yè)有機會從處所財政獲得少量的資金支撐。而到目前為止，我國也僅僅發(fā)行了三種中小企業(yè)集合債，而且入圍企業(yè)請求很高。曹邦英、羅爽(2006)指出，在直接融資方面，股票、公司債券等直接融資方法門檻過高，中小企業(yè)難以利用資本市場籌集資金。融資。重要針對目前我國中小企業(yè)融資中存在的問題及原因，并提出相應的對策建議。第一篇：我國中小企業(yè)融資問題解析我國中小企業(yè)融資問題解析摘要:中小企業(yè)對GDP的貢獻超過60%，對稅收的貢獻超過50%，供給了75%以上的城鎮(zhèn)就業(yè)崗位，中小企業(yè)的穩(wěn)固和可持續(xù)發(fā)展關乎中國經濟保增長、保穩(wěn)固和促就業(yè)的完成。然而對中小企業(yè)的信貸規(guī)模與其占國民經濟的重要地位的極度不匹配將會導致中小企業(yè)的發(fā)展受到克制，進而影響中國經濟的可持續(xù)發(fā)展。關鍵詞:中小企業(yè)。金融機構1中小企業(yè)融資存在的問題，融資方法單一早在20世紀30年代初，英國議員Macmillan在向國會供給的關于中小企業(yè)問題的調查報告中就指出中小企業(yè)融資面臨著“金融缺口”，Macmillan創(chuàng)造，當企業(yè)需要的外源性資本規(guī)模低于25萬英鎊時，它們就很難在資本市場上融到資金。中小企業(yè)在資本市場上直接融資的道路有證券市場、包含中小板和創(chuàng)業(yè)板，還有私募股權基金、產業(yè)投資基金、創(chuàng)業(yè)投資基金、風險投資基金以及債券市場等等。如今，盡管資本市場上的創(chuàng)業(yè)板塊在千呼萬喚中終于破冰，然而由于上市手續(xù)繁瑣、其請求對大多數中小企業(yè)而言仍然過高，短時間內其作用將不會很明顯。在間接融資方面，國外的經驗表明，銀行和其他金融機構的貸款仍然是中小企業(yè)最大和最重要的外源性債務融資渠道。效益差的中小企業(yè)更是難以符合條件而無法獲得銀行貸款。曹永華(2006)指出，商業(yè)銀行承擔了向中小企業(yè)供給絕大部分信貸資金的職能，但從銀行融資數量上看，占全國企業(yè)總數99%的中小企業(yè)占領的貸款不超過貸款總額的20%，與其在國民經濟中的貢獻極不相稱。流動負債所占比例較大，而長期負債則占很少的部分，這重要是因為銀行即使為中小企業(yè)供給貸款，也只是供給短期流動資金，而很少供給長期信貸。馬玉峰(2009)認為，信用狀態(tài)低下加之第二還款起源缺失導致銀行等金融惜貸。2中小企業(yè)融資難的原因(1)企業(yè)自身原因。另外，銀行和企業(yè)之間沒有建立起長期的合作關系，使得銀行難以長期分析企業(yè)存款賬戶的資金往來情況。(2)銀行等金融機構方面的原因。同時，陳文漢(2006)指出，銀行信貸管理體制對貸款責任人的追究很嚴，而勉勵機制不足，使后者缺乏用于冒險的精力，“信貸責任畢生制”的實行，使得國有銀行的信貸員涌現了“信貸恐慌綜合癥”，喪失了開展業(yè)務的能力，一些本不應當流失的優(yōu)質中小企業(yè)客戶就這樣失去了。但不可否定的是，這會導致商業(yè)銀行在審批中小企業(yè)貸款時，重視對企業(yè)的財務信息、產品數量和價格的信息等“硬”信息的考核，而大企業(yè)在這方面具有優(yōu)勢，因而銀行信貸人員偏好于向大企業(yè)房貸，中小企業(yè)融資遇到束縛。大多數文獻(林毅夫、李永軍，2001。于清治，2008)都提到，金融系統(tǒng)中國有商業(yè)銀行的壟斷狀態(tài)是造成中小企業(yè)融資難的重要原因。而由于銀行與客戶存在信息不對稱，信用擔保機構就自然成了中小企業(yè)與銀行之間的信用橋梁，但是，我國的信用和擔保系統(tǒng)并不完善，導致擔保機構施展作用非常有限。信用擔保機構方面，擔保機構資金規(guī)模小、起源單一，缺乏有效的風險管理機制和高素質的擔保人才。銀行方面，銀行不愿承擔風險，對小額擔保貸款不感興趣。曹永華(2006)指出，我國不少地區(qū)的擔保機構在向中小企業(yè)供給擔保時，還要向中小企業(yè)收取較高的擔保費用和保證金，并且請求企業(yè)供給反擔保，這種盈利性的商業(yè)運作使得不少中小企業(yè)不堪重負。稅收管理體制透明度和效率相對較低。3應對中小企業(yè)融資難的對策張根水、鄭玉剛(2008)認為，中小企業(yè)首先要規(guī)范財務制度，進步財務管理程度，增長財務信息的透明度，經營管理者要熟練控制金融知識、金融政策，學會運用現代金融知識聯合自身條件，拓展更多的融資渠道。馬玉峰(2009)認為，中小企業(yè)想要扭轉管理劣勢造成的與銀行信息不對稱局面，要努力加強經營管理，建立做大做強的長期發(fā)展目標，摒棄家族管理的迂腐模式，引進先進的管理模式，健全并完善法人治理架構，進步財務管理程度，造就一批專業(yè)素質高，職業(yè)素養(yǎng)好的財務人員，規(guī)范操作，守信經營。而中小企業(yè)要進步內源融資能力，必須深化內部體制改革，加強管理，轉變經營理念，重視技巧進步，進步產品德量，努力降低成本，強化營銷力度，從而最終達到進步經濟效益的目標。即擔保機構從擔保收入中提取必定比例的資金，用于代償和壞賬處理。近年來，越來越多的學者提出關系型融資模式(葉明霞)和金融租賃(陳春霞，2003)等，學者們提出的解決方案為企業(yè)、銀行等金融機構和政府在中小企業(yè)融資實踐中供給了理論根據。目前我國法律尚無一部關于規(guī)范“征信”的法律，導致無論是國民銀行還是銀監(jiān)會等建立的征信系統(tǒng)缺乏法律保障，而征信系統(tǒng)的建設還要依附于公安、稅務、司法、金融以及其它相干機構的通力合作，實現網絡聯動。黃艷華(2007)指出，政府需要放寬對民間借貸、民間融資的限制，制定相干法律明確對民間借貸中債權人的掩護和債務人的法律束縛和處分機制，容許、掩護合法的非正規(guī)融資渠道的存在和發(fā)展。大型商業(yè)銀行資金雄厚，但對中小企業(yè)貸款方面由于信息不對稱導致成本過高，而中小型銀行雖然在信息方面具有必定優(yōu)勢，但由于其規(guī)模較小，不能給眾多中小企業(yè)供給大額貸款，畢竟是發(fā)展大型商業(yè)銀行還是中小型銀行?筆者認為，理論界應當加強對這些問題的研究，以更好地為解決中小企業(yè)融資難問題供給贊助。通過借鑒國外經驗,結合我國的現狀,從微觀和宏觀兩個層面提出解決我國中小企業(yè)融資困難的具體對策。中小企業(yè)創(chuàng)造的最終產品和服務的價值占GDP的59%,生產的商品占社會銷售額60%,上繳稅收占全國的51%,提供的就業(yè)崗位占全國城鎮(zhèn)就業(yè)崗位總數的75%以上。中小企業(yè)已成為技術與創(chuàng)新的主體。但是,與此相矛盾的是,中小企業(yè)蓬勃發(fā)展與其狹隘的融資渠道形成了鮮明的對比,中小企業(yè)的經濟產出占全部經濟產出的比例與其獲得銀行貸款的比例是極不相稱的。融資已經成為制約中國中小企業(yè)發(fā)展的主要因素,因此,對我國中小企業(yè)融資問題的研究十分迫切。同時,我國中小企業(yè)在資金融通方面也受到了較大的限制,占全國企業(yè)總數99%以上的中小企業(yè)占貸款資源不到20%。首先,資金結構分析。在被調查的企業(yè)中,%的企業(yè)表示有很大的資金缺口,急需融資。%的企業(yè)表示沒有資金缺口,無需融資。在別調查的企業(yè)中,%的企業(yè)表示主要需要長期投資基金,%的企業(yè)表示主要需要短期流動資金。自2008年以來,貸款利率的連續(xù)上調增加了中小企業(yè)的財務成本,擠占其利潤空間,使其財務狀況惡化,融資資金受到影響。%,%。理論上說,利率的下調將減輕中小企業(yè)的財務負擔,但鑒于目前經濟形勢仍不明朗,出于對風險的考慮,向中小企業(yè)發(fā)放貸款的積極性變低,這就導致了其融資困難。由于我國特殊的經濟背景,造成我國融資渠道狹窄,以致我國中小企業(yè)融資結構比較單一。就債務融資而言,我國中小企業(yè)所得到的信貸資金種類也非常單一。根據世界銀行國際金融公司中國項目開發(fā)中心的抽樣調查(2007),內源融資占全部中小企業(yè)股權融資的2/3以上,是中小企業(yè)融資的最大來源。融資問題分析2008年中小企業(yè)面臨的融資瓶頸尤為突出。廣東小企業(yè)融資狀況的變化既是當地外向型經濟的晴雨表,也是全國金融機構信貸投放的測溫計。根據中國中小企業(yè)2007年抽樣調查報告(樣本企業(yè)包括江蘇、北京、河南、廣東和江西的640家企業(yè))可知,我國中小企業(yè)融資存在的問題較多,依次是:中小企業(yè)融資渠道少(%),貸款額度少、頻率高、增加交易成本(%),可抵押物少、抵押折扣率高(%),少稅收優(yōu)惠、財政補貼和貸款援助(%),中小企業(yè)信用等級低(%),資產少、負債能力有限(%),風險投資機制不健全(%)等。(1)企業(yè)貸款難